분석: 마이크론, '수익이 높을수록 밸류에이션도 높아지는' 새로운 평가 구조 논리에 진입 가능성

Odaily星球日报訊 Deep Value Memetics 가 X 플랫폼에서 분석한 바에 따르면, 마이크론 테크놀로지(Micron)가 현재 비전형적인 반도체 밸류에이션 구조를 나타내고 있을 가능성이 있습니다. 즉, 주당순이익(EPS)이 상승하는 동시에 시장이 부여하는 밸류에이션 배수도 동시에 확장되는 현상입니다.

현재 마이크론의 PER은 약 22배로, S&P 500(SPY)의 약 22배 평균 수준보다 낮고, 반도체 지수(SOX)의 약 26배보다도 현저히 낮은 수준입니다. 과거 사이클에서 분석가들은 일반적으로 수익이 정점에 도달하는 단계에서 더 낮은 밸류에이션 배수를 적용했습니다. 그러나 '리스크 제거(De-risking)' 프로세스가 진행됨에 따라 '입증 필요(show-me)' 내러티브가 전환되고 있으며, 시장은 'EPS 상승 → 밸류에이션 배수 확장'의 새로운 단계에 진입하여 기하급수적인 밸류에이션 재평가가 이루어질 수 있습니다. 만약 EPS가 200달러에 도달하고 20배의 밸류에이션을 적용받는다면, 마이크론의 주가는 약 4,000달러 수준을 향할 수 있습니다.