摩根大通, 智谱의 목표 주가를 1,400홍콩달러로 상향 조정

Odaily星球日报讯 摩根大통이 연구 보고서를 발표하여 중국 AI 대형 모델 업계에 대한 분석을 실시했습니다. 이 업체는 대형 모델의 수익화 경로가 기업 업무 흐름, API 소비, 코드 및 에이전트로 수렴됨에 따라 투자자들이 모델의 실제 능력, 작업 완료율 및 가격 결정력에 더욱 주목할 것이라고 지적했습니다. AI 도입 수요가 추론 컴퓨팅 파워 공급보다 여전히 높은 상황에서, 개발자들이 프리미엄 가격 책정에서 급속히 후퇴하는 것은 모델 성능 향상이 시장의 인정을 받지 못했음을 반영합니다.

이 업체는 해당 분야에서 상대적으로 智谱(02513.HK)를 선호하며, 智谱에 대한 비중 확대 의견을 재확인했습니다. 智谱 AI가 보여준 가격 결정자 행동을 긍정적으로 평가했으며, 올해 API 가격을 두 배로 인상하면서도 업무량의 지속적인 성장을 유지한 점은 시장이 자사의 대형 모델 가치를 충분히 인정하고 있음을 입증한다고 밝혔습니다.

이 업체는 智谱 AI의 2026~2030 회계연도 수익 예측을 26%~42% 상향 조정하고 조정 순손실 예측을 하향 조정했으며, 목표 주가를 950홍콩달러에서 1,400홍콩달러로 대폭 인상했습니다.(金十)