경고 신호 재현, 한국 주식 헤지 지표 역사적 임계치 도달

Odaily星球日报讯 한국 Kospi 200 지수 풋옵션 미결제약정이 최근 콜옵션에 비해 급격히 증가하며, 과거 시장 하락을 예고했던 수준에 근접했습니다. 전 거래일 종가 기준, 하락 방어용 보호 풋옵션과 투기적 콜옵션의 비율이 약 2.5배까지 상승하며 5년 만에 최고치를 기록했습니다. 이 지표는 과거에 단 몇 차례만 이 임계치를 기록한 바 있습니다.

2007년 7월 이 비율이 2.5를 돌파한 후, Kospi 200 지수는 한 달 만에 약 17% 하락했습니다. 2021년 1월 다시 이 수준을 넘어선 후에는 3주 만에 5% 이상 추가 하락했습니다. 한국 증시의 강력한 상승 모멘텀은 약화되기 시작했습니다. 투자자들은 인플레이션 고착화가 금리를 더 오랜 기간 높은 수준으로 유지하게 할 수 있다는 우려로 인해 인공지능 관련 주식에 대해 더욱 신중해지고 있습니다.

Indicus Capital의 CEO 아룬 싱은 풋콜옵션 비율의 변화가 글로벌 모멘텀 거래가 식어가고 있음을 추가로 시사하며, 한국 증시가 이전에 이 모멘텀 흐름에 깊이 참여했다고 밝혔습니다. 현재 시점에서도 기존 수익을 보호하기 위한 헤징은 합리적이며, 특히 금리와 인플레이션 기대치가 재평가되고 있는 상황에서는 더욱 그렇다고 덧붙였습니다. (금십)