Wintermute: ETF 자금이 BTC를 95,000달러 돌파로 이끌었고, 관세 혼란으로 인한 하락에도 구조는 여전히 건강함

2026-01-20 10:26

Odaily 1월 19일 보도에 따르면, BTC는 ETF 자금 유입과 인플레이션 데이터 약세 배경 하에 지난 11월 이후 95,000달러 저항선을 일시적으로 돌파했으며, 최고치는 98,000달러에 근접했습니다. 그러나 이후 트럼프가 그린란드 문제로 유럽 8개국에 관세 부과를 발표하면서 거시적 위험 심리가 고조되었고, BTC는 빠르게 약 92,000달러 수준으로 하락했습니다. 수 시간 내 전 시장에서 약 85억 달러 상당의 롱 포지션이 청산되었으며, 그중 BTC와 ETH가 절반에 가까운 비중을 차지했습니다.

상승을 이끈 요인으로 보면, 시장은 주로 세 가지 측면에서 지지를 받았습니다: 첫째, 비트코인 현물 ETF 자금이 뚜렷하게 유입되어, 일일 순유입액이 약 7.6억 달러, 주간 합계 약 14억 달러였습니다; 둘째, 인플레이션 데이터가 계속해서 둔화되어 미국 핵심 CPI가 전년 동기 대비 2.6%로 2021년 3월 이후 최저 수준을 기록했습니다; 셋째, BTC가 금과 같은 하드 자산에 대한 보완 상승 거래를 보였습니다.

거시적 측면에서, 관세 소식이 하락 압력을 다시 불러왔습니다. 트럼프는 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 영국, 네덜란드, 핀란드에 대해 10% 관세를 부과하고 6월에 25%로 인상할 계획을 발표했으며, EU는 이후 약 930억 유로 규모의 보복 조치를 준비했습니다. 동시에 중동 정세의 긴장감이 계속해서 고조되며 위험 자산 전반에 부담을 주고 있습니다.

규제 및 기관 측면에서, 최근 여러 진전이 중기적 기대에 지속적으로 영향을 미치고 있습니다:

《CLARITY 법안》은 Coinbase와 백악관 간의 스테이블코인 수익 조항에 대한 의견 차이로 인해 진전에 차질을 빚어, 단기적으로 규제 명확성에 대한 촉매 기대가 약화되었습니다;

골드만삭스는 토큰화 및 스테이블코인 관련 기술을 적극적으로 연구 중임을 확인했습니다;

한국은 개정안을 통과시켜 토큰화 증권에 대한 법적 기반을 마련했습니다;

뉴욕 증권 거래소(NYSE)는 토큰화 기반의 24/7 거래 메커니즘을 탐색 중임을 확인했습니다.

향후 시장에 대해, 시장 조성 기관 Wintermute는 이번 돌파가 이전의 레버리지에 의존한 시세와는 달리, 실제 자금 유입에 의해 더 많이 주도되었다고 봅니다. 월요일의 급락은 격렬했지만, 레버리지가 신속하게 정리되어 시장에 연쇄적인 하락이 나타나지 않았으며, 전반적인 구조는 여전히 건강한 편입니다. 단기적으로는 BTC가 90,000달러 이상을 지킬 수 있는지, 그리고 ETF 자금 흐름이 지속되는지에 주목해야 합니다; 만약 이 구간을 잃는다면, 지난 11월 이후의 변동 구간이 다시 저항선으로 전환될 수 있습니다.