ボラティリティ相場でのサバイバルガイド：ステーブルコイン利回り完全攻略
- 核心的な視点：市場の下落やボラティリティ期間中、ステーブルコインを保有し、取引所やオンチェーンプロトコルが提供する利回り商品を利用して収益を得ることは、市場リスクとインフレをヘッジする効果的な戦略となっている。ただし、異なる商品の収益構造、流動性、リスクの違いに注意する必要がある。
- 重要な要素：
- 主要取引所は、BinanceのU保本賺幣（年率約10.13%）、BybitのBYUSDT（年率6.89%）、KrakenのUSDG（年率5.25%）など、様々なステーブルコイン金融商品を提供しており、操作が容易でリスクが比較的低い特徴がある。
- オンチェーン金融プロトコルは、UnitasのUSDy（年率13.82%）やConcreteのUSDT（年率11.49%）など、より高い潜在収益を提供するが、スマートコントラクトリスクを負担する必要があり、一部の収益はプロトコルトークンで決済されるため、実際のリターンには不確実性がある。
- Pendleなどの金利分離プロトコルは、ユーザーがYT（利回りトークン）を取引することで高レバレッジの金利投機を可能にする。例えば、USDGのYTレバレッジは約99倍である。しかし、高い収益には高いリスクが伴い、収益はポイントやトークンの価値に依存する可能性がある。
- 記事は、高い年率が無リスクを意味しないことを強調しており、投資家は商品の背後にあるメカニズム、償還条件（ロック期間、待機時間など）、決済方法（ステーブルコインまたはトークン）を注意深く見極める必要がある。
原文著者：Sanqing、Foresight News
市場が下落する時、現金が王様だ。
しかし、現金を保有することは、何もしないことと同義ではない。ビットコインはレンジ内で上下を繰り返し、アルトコインシーズンはまだ遠く、先物ポジションの損益曲線はゼロライン付近で目減りしている。時間コストは進み、機会コストは進み、インフレも進む。コインを保有して待つこと自体が、一種の隠れた損失だ。本当に事情に通じた資金は、すでにハイリスクな投機から撤退し、安定コインの利子を食べることに転じている。収益で市場のノイズをヘッジし、複利で待機期間の空白を埋めている。
取引所
Binance U 元本保証型コイン獲得：年率約10.13%、上限1万U、毎日利払い、3月20日7:59終了。UはUnited Stablesの略称で、現金と監査済みの準備金によって1:1で完全に裏付けられている。
Binance USD1 保有エアドロップ：USD1を保有して2.35億WLFIトークンを分配、残高比率に応じて毎週金曜8:00に配布、3月20日8:00締切。レバレッジ/先物口座は1.2倍ボーナス、最初の3回の配布参考年率は6.82%、6.99%、7.10%、1.2倍ボーナス後は8.18%、8.39%、8.52%；他の安定コインを借りて交換したUSD1の場合、レバレッジ部分は適格残高の30%のみが計上される。
Bybit BYUSDT：年率6.89%、上限10万U、毎日8:00以降に利払い。UTA統合口座の適格担保品として、リサイクルローン操作をサポート、借入金利は常に3%前後。BYUSDTはBybitが提供するプラットフォーム専用トークンで、ユーザーが定期預金にステーキングしたUSDT残高をトークン化し、USDTに1:1でペッグしている。BYUSDTはオンチェーン送金や引き出しをサポートせず、Bybitプラットフォーム内でのみ流通する。
HTX U：年率6%、上限500万U、毎時間複利、いつでも入出金可能。
Kraken USDG / USD 法定通貨：年率5.25%、上限1000万U。直接保有は1%控除、30日または60日ロックは控除なし、毎週日曜日に利払い。USDGはPaxosが発行する米ドル安定コインで、シンガポール金融管理局（MAS）の規制を受ける。背後にはGlobal Dollar Network連合があり、その特徴は準備金の投資収益をエコシステムパートナーに分配し、流通と使用を促進すること。現在、EUのMiCA規制適合許可を取得済み。
HTX USDE：年率5%、上限10万U、毎時間複利、いつでも入出金可能。
Kraken USDT / USDC：年率5%、上限1000万U。直接保有は1%控除、30日ロックは0.25%控除、60日ロックは控除なし、毎週日曜日に利払い。
オンチェーン資産運用
以下の商品は取引所キャンペーンとはロジックが異なり、資金は直接各プロトコルまたはプラットフォームに預け入れられ、プロトコルレベルのスマートコントラクトリスクを負う。
一部の商品の報酬は安定コインで全額決済されるわけではなく、実際の収益をU建てに換算すると、表示年率を下回る可能性がある。Binanceウォレット商品は、Binanceウォレト - 発見 - 資産運用ページで見つけることができる。
Unitas USDu：年率13.82%、USDuで決済、毎日複利、引き出し最大待機7日、現在締切日なし。USDuはUnitas Labsが発行する分散型収益型安定コインで、Solana上に構築され、Jupiter Perpsエコシステムから収益を得るデルタ中立戦略を採用している。
Concrete USDT：年率11.49%、うちUSDT部分7.99%、残りはプロトコルトークン。安定コインは毎日複利、トークンはTGE時に受け取り。引き出し最大待機7日、4月2日8:00締切。
ZEROBASE USDT：年率9%、USDT決済、毎日複利、引き出し最大待機7日、現在締切日なし。
USDD：年率7.92%、USDT（5%）とUSDDの混合決済、利息はsUSDDの価値上昇部分に反映、即時引き出し可能、4月10日8:00締切。
Grvt USDT：資金を保有するだけで利息を獲得でき、同時に取引証拠金としても使用可能。年率5%～11%、上限10万U、毎週火曜日に利払い。5%をアンロックするには4週間ごとに5回の取引を完了する必要があり、有効な友人を1人招待すると追加+6%、毎週火曜日に配布、現在締切日なし。Grvtは2022年に設立された分散型デリバティブ取引所で、総調達額は3300万ドル、今年6月にTGEを計画している。
Katana USDC：年率6.82%、Morphoプロトコルに預託、うちUSDC部分1.22%、残りはKATトークン。安定コインは自動再投資、トークンはTGE時に流通。即時引き出し可能、4月16日8:00締切。
Bitway USDT：年率12%、定量化戦略、引き出し待機7日、現在締切日なし。Bitwayは主にBitway Earn商品を通じて、安定コイン（USDT、USDC、U）の市場中立型資産運用及び定量化戦略を提供している。元Binanceチームメンバーによって設立され、YZi Labs、TRON DAO、HTX Venturesなどから資金調達を受け、総額500万ドル以上、今年3月にTGEを完了済み。
Bitway USDT/USDC：年率5%、中立戦略、引き出し待機7日、現在締切日なし。なお、USDCはBinanceウォレットを通じてのみ可能。
Pendle
Pendleは金利分離プロトコルで、資産の元本と将来の収益を分離して個別に価格付け・取引する。PT（元本トークン）を購入すると固定収益をロックでき、満期時に額面価格で償還される；YT（収益トークン）を購入すると、満期までの原資産の全収益を取得するが、満期時には価値がゼロになる。
YTは本質的に金利レバレッジである。インプライド利回りが低いほど、YTは安くなり、レバレッジ倍率は高くなる。ただし注意が必要なのは、プラットフォーム上の多くのポジションの高いAPYは、ポイントやプロトコルトークンで決済されるものであり、安定コインや主要通貨ではない点だ。実際の収益は、これらの資産の最終的な市場価格に依存する。
USDG：満期2026年5月28日（約71日）、現在実質APY 7.54%、インプライド利回り5.3%、YTレバレッジ約99倍、Long Yield APY約442%。
sNUSD：満期2026年6月4日（約78日）、現在実質APY 8.79%、インプライド利回り7.7%、YTレバレッジ約63倍、Long Yield APY約53.77%。
注記：
（1）一部の収益キャンペーンのみを選定しており、市場の全安定コイン資産運用商品を網羅しているわけではない；
（2）データは3月17日朝時点の統計であり、最新データは各プラットフォームのリアルタイムデータを参照のこと；
（3）高年率の安定コイン利殖商品は通常、一定のリスクを伴うため、高年率を無リスク収益と同一視しないこと；本文は単なるデータ整理であり、投資アドバイスを構成するものではない。
