Matrixport リサーチ：ベアマーケット確認、真の底値買いの窓口はまだ到来していない可能性
- 核心的見解：ビットコイン価格が重要な水準を下回り、ベアマーケット入りを確認。歴史的なサイクルと技術指標の分析を組み合わせると、市場には明確な底値反転シグナルはまだ現れておらず、真の配置窓口は技術指標が極端な領域に達し、反転確認が現れるのを待つ必要がある。
- 重要な要素：
- ビットコインが1年移動平均線を下回り、歴史的経験ではこのシグナルはベアマーケットの始動に対応し、ベアマーケットは通常約12ヶ月続くため、次のブルマーケットは2026年第4四半期に始動する可能性があると推算される。
- 分析では、ビットコインの「4年サイクル」は、単にブロック報酬の半減によって推進されるというよりも、米国中間選挙サイクル（例：2014年、2018年、2022年）がもたらす規制と政治的不確実性に関連している可能性が高いと考えられている。
- 重要な月次技術指標（例：月次ストキャスティクス約39%、月次RSI約50）は、歴史的な底値の閾値にまだ達しておらず、明確な「下抜け後の反発」反転確認構造を欠いている。
- 歴史的経験が示すように、ビットコインサイクルの最終的な安値は、連鎖的な清算を伴う急速な出来高増加下落段階ではなく、出来高が低く、売り圧力が徐々に消滅する時に完成することが多い。
- 現在の市場は歴史的な低位圏に近づいているが、秩序ある回復配置の前提は、下落勢いの減衰を確認することであり、単に価格が低位であるだけでトレンド反転を判断することではない。
最近、ビットコイン価格は2025年10月31日のレポートで示された重要な水準を下回り、下降トレンドが確認されました。歴史的なサイクルとの比較から見ると、今回の下落の規模とペースは、過去のベアマーケット段階と非常に類似しています。そのため、市場の議論の焦点は「トレンドが転換したかどうか」から、「次に配置に値する窓口がいつ訪れるか」へと移行しています。
今回のサイクルを振り返ると、我々は2022年10月28日にサイクルフレームワークに基づいてブルマーケットの始点を特定し、2023年7月6日には今回のサイクルのトップが125,000ドルに達する可能性があると推測しました。2024年末から2025年10月の段階的な高値前後にかけて、ビットコインはすでに第5回ブルマーケットが終盤に近づいている特徴を何度も示していました。重要な水準が失われるにつれ、市場は正式にベアマーケット確認段階に入りました。
このような背景のもと、我々は1年移動平均線、月次ストキャスティクス、月次RSIなど複数の定量モデルを組み合わせ、潜在的な安値圏に対応する時間と価格範囲を評価し、下落リスクがほぼ解消されているか、また市場が弱気から強気へ転換する条件を蓄積し始めているかを判断します。
1年移動平均線を下回った後、サイクルの時間枠は2026年を指し示し始める
2025年11月、ビットコインは1年移動平均線を下回りました。歴史的経験によると、このシグナルはしばしばベアマーケットの始動に対応し、過去のベアマーケット段階は通常約12ヶ月間続きました。これに基づいて推算すると、次のブルマーケットは2026年第4四半期に始動する可能性があり、サイクルの安値はさらに2026年第3四半期に前倒しで訪れる可能性が高いです。
よりマクロな次元から観察すると、ビットコインの「4年サイクル」は主にブロック報酬の半減によって推進されているのではなく、むしろ米国の中間選挙サイクルとリズム的に呼応している可能性が高いと考えます。歴史的データによると、2010年、2014年、2018年、2022年、そして到来する2026年の中間選挙サイクルは、いずれも主要なベアマーケット段階に伴って出現しています。半減メカニズムと比較して、中間選挙がもたらす規制と政治的不確実性の変動は、ビットコインサイクルのトップとボトムの時間分布をよりよく説明できます。
テクニカル指標はまだ重要な閾値に達しておらず、底入れには「反転確認」を待つ必要がある
テクニカル面では、月次ストキャスティクスは過去5回のサイクルにおいて、15%の「深い売られすぎ」ゾーンを下回った後に底入れを完了し、その後1〜3ヶ月以内に上方反転が出現し、ベアマーケットの終盤を示すことが多いです。現在、この指標は約39%であり、まだ重要な閾値に達していません。
同様に、月次RSIは歴史的なサイクルにおいて通常約48付近で重要なサポートゾーンを形成し、真の底入れシグナルはしばしば「まず重要な水準を下抜け、その後反転上昇する」という反転確認段階に出現します。現在RSIは約50前後にあり、重要な区間に近いものの、明確な「下抜け後の上昇」構造はまだ出現していません。
二つの核心指標はまだ明確な底入れ確認を示していません：市場にはまだ「最後の集中的な清算」に対応する反転確認が出現していないのです。
全体として見ると、今回のベアマーケットの最終的な安値はまだ出現していない可能性があります。歴史的経験によると、ビットコインはより頻繁に、出来高が低く、売り圧力が徐々に減退し、市場参加度が低下する段階で底入れを完了し、連鎖的な清算と出来高を伴う急落を伴う急速な下落は、段階的な投げ売りに似ており、サイクルの最終的な安値ではありません。
政治的サイクルフレームワークとテクニカル指標の検証という二重の視点から、我々はより、真に配置を再開する価値のある窓口は、重要な月次指標が極端なゾーンに達した後の反転確認が出現するのを待つ必要があると考えます。現在の価格はすでに歴史的な安値に対応する区間に近づいていますが、反転シグナルはまだ出現しておらず、ベアマーケット終盤段階では引き続き忍耐が必要です。秩序ある配置再開の前提は、下降エネルギーが枯渇したことを確認することであり、単に価格が安値に近いだけでトレンド転換を判断することではありません。
上記の一部の見解は Matrix on Target に基づいています。お問い合わせいただくと、Matrix on Target の完全なレポートを入手できます。
免責事項：市場にはリスクがあり、投資には注意が必要です。本文は投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資決定は、個人の状況を慎重に考慮し、金融専門家に相談した上で行ってください。Matrixport は、本コンテンツに基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。
