2025年10月23日、トランプ米大統領はバイナンス創業者の趙長鵬（CZ）氏に対する大統領恩赦に署名しました。この決定は、米国政治と暗号資産業界で大きな注目を集めました。この決定の背景には、トランプ政権の野心的な「アメリカの暗号資産首都」戦略があり、暗号資産業界に対する米国の姿勢に根本的な変化をもたらしました。

この恩赦は2024年に遡ります。当時、バイナンスは米国規制当局と歴史的な和解に達し、最大43億ドルの罰金を支払うことに同意しました。また、CZ自身も銀行秘密法違反の法的責任を問われました。わずか1年足らずの間に、厳しい罰則から大統領による恩赦へと劇的な転換が行われたことは、米国の暗号資産政策における戦略的な調整を浮き彫りにしています。

10月28日、SunPumpが主催するTwitterスペースで、トランプ大統領の恩赦論争とそれが世界の暗号資産市場に与える影響について、詳細な議論が繰り広げられました。このスペースには、業界のベテラン数名が集まり、恩赦の背景にある政治的論理、暗号資産市場への深刻な影響、そして新たなサイクルにおける一般投資家の投資戦略について、より深く掘り下げて議論しました。これは単なる情報共有ではなく、すべての市場参加者がこの重要な転換点を乗り越え、前進するための貴重な意見交換となりました。

トランプ大統領のCZ恩赦の背後にある論理：利益の移転か、それとも壮大な戦略か？

トランプ大統領によるCZへの恩赦とその背後にある動機について、ゲスト・コイン・インサイツはまず表面的な霧を吹き飛ばした。バイナンスはトランプ一族の企業と具体的なプロジェクト提携を行っているものの、これは本質的には、企業団体が政治活動委員会（PAC）を通じてロビー活動を行うという米国の政治情勢における一般的なメカニズムと一致していると指摘した。暗号資産業界にとって、これは政策環境の大きな変化を予兆する、肯定的な「政治的フィードバック」と捉えるべきである。

ゲストコメンテーターの唐世義氏は、CoinNewsの見解に賛同し、金融の観点からも言及した。彼は、トランプ大統領の政策は実質的にトップレベルで「扉を開いた」ものであり、「政策緩和」を実施したと考えている。これにより、連邦準備制度理事会（FRB）が放出する流動性が比較的小規模な暗号資産市場に流入し、「上げ潮はすべての船を浮かべる」効果を生み出す可能性が高まっている。一般参加者にとって重要なのは、「源泉に近づく」こと、そしてこの政策配当の恩恵を受けられる初期段階のプロジェクトに参加することだ。

ゲスト527氏はより広い視点を提示し、米国が国家戦略レベルで「暗号資本」を創設した背景にあるより深い思惑を明らかにした。主観的には、これは新たなエネルギー源や多極通貨の脅威に直面し、米国株や債券といった中核資産を「ブロックチェーン化」し、ステーブルコインを推進することで、ドルの金融支配を強化することを目的としている。客観的には、暗号技術は来たるAI経済の波に備える基盤インフラであり、ブロックチェーンはAIエージェント間の効率的かつ信頼性の高い連携と決済の重要な基盤になりつつある。このより広い視点に基づき、彼はトランプ政権によるCZへの「恩赦」は単なる利害交換ではなく、次世代テクノロジーと金融の主導権を握るために、暗号資産の拒否から全面的受け入れへと国家政策を戦略的に転換したものだと見ている。

恩赦の背後にある戦略的意図を徹底的に分析した後、議論の焦点は自然に市場への実際の影響に移ります。トランプ大統領のCZ恩赦、香港初のソラナETFの上場、そしてFRBの利下げ期待によって形成された「政策・金融・規制」の共鳴は、本当に暗号通貨の強気相場の新たなラウンドを巻き起こすことができるのでしょうか？

これら3つのイベントが稀に見る相乗効果を生み出したにもかかわらず、出席者は概ね慎重ながらも楽観的な姿勢を示していた。彼らは、現在の市場規模を考えると、2019年の強気相場の完全な再現は非現実的だと考えている。より現実的なシナリオは、この収束によって、主流資産とコンプライアンス遵守チャネルを中心とした、より構造的な特徴を持つ新たな市場パラダイムが生まれ、市場はより成熟した主流の発展段階へと向かうというものだ。賢明な参加者にとって、これは間違いなく新たな大きな機会をもたらすだろう。しかし、これらの機会はより多様な形で現れるため、投資家は投資セクターの選択とエコシステム戦略の構築において、より高度な能力を備えることが求められるだろう。

戦略ガイド: 左側の Meme トラフィックと右側のステーブルコインの利回りを活用して、TRON がコア プラットフォームになります。

スペースの最終セグメントでは、参加者全員が最も関心を寄せていた問題、つまりトランプ大統領によるCZへの恩赦と「暗号資産資本」構築という壮大な物語を前に、一般投資家はどのように立ち位置を決めるべきかという問題に議論が戻りました。参加者たちは、セクター選択から具体的な戦略に至るまで、非常に実践的な議論に臨みました。

ゲストスピーカーの白氏は、Meme Coinに適度な資金を割り当てるという洞察に満ちた提案を行った。白氏は、このサイクルにおけるMeme Coinの核心的な価値は、新規ユーザーを引き付ける強い力と、プロモーションへの抵抗が極めて少ないことにあると考えている。氏は、トランプ氏自身が発行したMeme Coinを例に挙げ、Meme Coinは本質的に「十分に公平で透明性のある」コミュニティ資産であり、VCによる安価なトークンの投げ売りがなく、業界に貴重な新規ユーザーと流動性をもたらしていると指摘した。コミュニティリーダーと一般ユーザーにとって、少額の資金でMeme Coinに参加することは、話題のトピックに乗ると同時に、リスクを管理した取り組みでもある。

さらに彼は、投資家は強力なエコシステムに支えられ、コミュニティのコンセンサス基盤を持つミームプロジェクトに注力できると指摘した。例えば、TRONエコシステムにおける公正なミームローンチプラットフォームであるSunPumpは、コミュニティの話題性とエコシステムのエンパワーメントの可能性を兼ね備えている。SunPumpと自動トークン発行AIアシスタントSunGenXを活用することで、ユーザーはトレンドのプロジェクトを迅速に発見し、市場動向に参加することで、活発なエコシステムに深く関与することができる。

一方、より明確なテーマとして、複数の講演者が繰り返し強調したのがステーブルコインである。講演者527はこの点について詳しく説明し、個人投資家が利益を上げる黄金時代はまだ始まったばかりかもしれないと主張した。彼の核心的な論理は、米国が「暗号資産の首都」となるというビジョンを実現し、ドル建て資産のオンチェーン化を促進するには、高利回りのインセンティブとエアドロップへの期待感を通じてユーザーの習慣を育むことが最も直接的な方法であるというものだ。これに基づき、彼は一般投資家に対し、ドル建てステーブルコインを中心とした様々なプロジェクトへの参加に注力し、エコシステム構築への積極的な参加を通じて業界の発展の恩恵を受けるよう助言した。

このトレンドにおいて、強固なコンプライアンス基盤、堅牢なステーブルコイン基盤、そして活気あるDeFiエコシステムを備えたパブリックブロックチェーンを選択することが重要です。TRONエコシステムは、このトレンドを見事に体現しています。

TRONのコンプライアンス上の優位性は、2025年7月に「Tron Inc.」を通じてナスダックに正式上場（銘柄コード：TRON）したことにあります。これにより、ブロックチェーン・メインネットを基盤とする数少ない上場企業の一つとなりました。このマイルストーンは、TRONエコシステム全体のコンプライアンスを強力に裏付けるものです。上場は単なる形態の変更ではありません。Tron Inc.は、最大10億ドル規模のハイブリッド証券発行計画をSECに提出しており、その資金は主にTRXトークンの購入と企業運営に充当されることが明記されています。これは、将来的にこの上場企業構造を通じて、少なくとも10億ドル規模のコンプライアンス資本がTRONのオンチェーン・エコシステムに合法的に流入できることを意味します。

ステーブルコインには大きな利点もあります。TRONSCANのデータによると、TRONネットワークにおけるUSDTの発行額は現在785億を超えており、オンチェーンにおける米ドル建てステーブルコインの主要な流通経路となっています。さらに重要なのは、TRONエコシステムが、トランプ一族が承認したコンプライアンス準拠のステーブルコインであるUSD1を戦略的に導入したことです。これは、コンプライアンス準拠の米ドルとの深い整合性を実現するだけでなく、米国の規制枠組みを積極的に受け入れ、その正当性を強化するための重要な一歩となります。

一方、TRONのDeFiプロジェクトは全般的に活況を呈しています。TRONSCANのデータによると、TRONエコシステムにおける総ロック額（TVL）は255億ドルを超え、中核レンディングプロトコルであるJustLend DAOはTVLが73億ドルを超え、エコシステム内で最も収益性の高い主要プロトコルの一つとなっています。さらに、TRON初のネイティブパーペチュアルDEXである「SunPerp」も非常に好調です。2025年9月のローンチ以来、取引量は急速に18億ドルを超え、現在では総取引額は29.8億ドルに達し、登録ユーザー数は29,000人を超えており、この新興セクターの発展の可能性を示しています。

さらに注目すべきは、エコシステムガバナンストークンJSTの大規模な買い戻しとバーンプログラムが正式に開始され、エコシステムに強力なデフレの勢いを注入したことです。発表によると、JustLend DAOは既存の収益から17,726,141 USDTを用いて最初の買い戻しを完了し、総供給量の約5.66%に相当する559,890,753 JSTをバーンしました。このバーンは規模が大きいだけでなく、さらに重要なのは、持続可能な「バリューフライホイール」モデルを確立することです。JustLend DAOの純プロトコル収益とUSDDマルチチェーンエコシステムからの超過収益は、引き続きJSTの買い戻しとバーンに使用され、トークンの長期的な価値をしっかりと支えていきます。

ゲストが指摘したように、業界は混沌とした規制のない段階から、コンプライアンスと主流への受容へと移行しつつあります。これは、一攫千金を狙うような話は減少する一方で、ロジックとエコシステムへの参加に基づく持続可能な収益機会が大規模に出現することを意味します。一般参加者にとって、「Crypto Capital」戦略の背後にある資本ロジックを理解し、大規模なステーブルコイン基盤、活気のあるDeFiエコシステム、そして明確なコンプライアンスパスを誇るTRONのようなエコシステムを育成することを選択することは、このチャンスの波を捉えるための合理的な戦略であることは間違いありません。