まとめ

過去10年間、ステーブルコインは無名の実験段階から着実に世界の金融の注目を集める存在へと変貌を遂げてきました。2022年にはアルゴリズム・ステーブルコインTerraUSD（UST）が暴落し、時価総額が一夜にして約600億ドルも吹き飛んだこと、2023年には規制当局の圧力により従来型大手のBinanceがBUSDステーブルコインの新規発行を強制的に停止したこと、そして2025年初頭にはトランプ米大統領一族が創設した1米ドルステーブルコインが華々しくデビューしたことなど、これらの画期的な出来事は、ステーブルコインが暗号資産の世界と従来型金融の交差点で注目を集めていることを示しています。ウォール街の金融機関、巨大インターネット企業、そして一般投資家も、ステーブルコイン市場を注視しています。しかし、ステーブルコインの人気にもかかわらず、参入障壁は高く、技術面やコンプライアンス面での課題に阻まれて参入を阻まれている企業が多く存在します。

この記事では、機関投資家、個人投資家、オンチェーンイノベーションの観点から、現在のステーブルコインブームの原動力と障害を分析し、多くの人がステーブルコインに注目しながらも市場に参入できない理由を探ります。

目次

1. ステーブルコインがなぜ人気があるのでしょうか?

• 市場規模は急速に拡大している
• 政策は業界の主流化を促進する
• 人気と認知のギャップ
• 決済大手や金融機関が市場に積極的に参加している

2. 世界的な機関はステーブルコインをどのように導入するのでしょうか?

• JD.com: 越境決済が牽引
• JPモルガン・チェース（JPMコイン）：企業ファンドプール決済
• PayPal (PYUSD): 消費者向けアプリケーション
• フィンテック企業（Stripe、Revolutなど）：決済ブリッジ
• 国境を越えた金融パイロット：官民パートナーシップ
• 大手銀行幹部は支持を表明した

3. 参加したいが、どこから始めればいいのかわからない人：障害と困難

• 高い技術的ハードルと高額な開発コスト
• 経済モデル設計と流動性の問題
• 資金調達と流動性支援はますます困難になっている
• コンプライアンス圧力と規制の曖昧さ
• 信用保証が不十分だと信頼を築くのが難しくなる
• ユーザーエクスペリエンスの障壁と面倒な入力操作

4. BenfChain × ステーブルコイン：ワンクリック発行 + スムーズな体験

• ネイティブワンクリックパブリッシング
• ステーブルコインガス支払い
• 究極のユーザーエクスペリエンス（UX）
• セキュリティと分散化

5. 結論：ビクシン・ベンチャーズの考察

1. ステーブルコインがなぜ人気があるのでしょうか?

法定通貨に紐付けられた暗号資産であるステーブルコインは、伝統的な金融とブロックチェーン経済を繋ぐ架け橋となっています。近年のステーブルコインの人気は、いくつかの側面に反映されています。

市場規模は急速に拡大している

• アクティブアドレスの増加：ステーブルコインのユーザー数と取引量は爆発的に増加しています。アクティブなステーブルコインウォレットアドレス数は、2024年2月の1,960万から2025年8月には4,100万に増加し、年間100%以上の増加となります（出典：Artemis）。
• 供給増加：同期間中、世界のステーブルコインの総供給量は約1,380億ドルから2,750億ドルに増加し、前年比99%の増加を達成しました。

（出典：アルテミス）

• 取引量が決済大手を上回る：2024年9月以降、ステーブルコインの1日あたりの取引量はVISAチャネルの取引量を上回り続け、一時は5.1兆米ドルのピークに達した。

（出典：アルテミス）

この一連のデータは、取引所、DeFi、決済シナリオのいずれにおいても、ステーブルコインの普及と影響力が大幅に増加したことを示しています。

政策は業界の主流化を促進する

さまざまな国の規制当局の迅速な対応により、ステーブルコインの合法的かつ準拠した開発の基盤が築かれました。

• 米国：2025年7月、「米国における国家イノベーション・ステーブルコインのガイダンスおよび設立に関する法律（GENIUS法）」が正式に署名されました。この法案では、連邦政府の保証を受けた預金機関のみが決済ステーブルコインを発行できること、また、100%の準備金を維持し、月次で情報開示を行い、年次監査を受け、厳格なKYC/AML対策を遵守することが明確に規定されています。
• 香港：立法会は2025年5月にステーブルコイン条例を可決し、発行者は香港金融管理局にライセンスを申請し、高品質資産の1:1完全準備金、健全な償還メカニズム、定期的な監査などの要件を満たすことを義務付けました。
• ヨーロッパ：MiCA（EU暗号資産市場）規制が2024年末に正式に施行され、ステーブルコインは厳しい規制下に置かれ、発行者は資本適正性、流動性、透明性のある開示などの厳格な基準を満たすことが求められます。

世界の主要な金融センターが相次いでステーブルコインに対する立場を表明しており、コンプライアンスの強化によりステーブルコインはグレーゾーンから金融の主流へと押し上げられつつある。

人気と認知のギャップ

検索エンジンのトレンドからも、ステーブルコインへの人々の強い関心がうかがえます。過去1年間、「ステーブルコインの購入方法」や「ステーブルコインの利回り」といったキーワードのGoogle検索は急増しましたが、「ステーブルコインの発行方法」という検索はほぼゼロでした。この対照的な状況は、人々がステーブルコインの利用に高い関心を持っている一方で、その発行方法に対する理解がまだ限られていることを示唆しています。こうした強い市場需要と高い供給障壁の組み合わせにより、業界内では参入障壁の低減と革新的な発行方法を求める声がさらに高まっています。

（Googleトレンド検索人気度比較チャート 出典：Google）

決済大手や金融機関が市場に積極的に参加している

ステーブルコインの効率性と低コストの利点に直面して、従来の決済ネットワークとインターネット金融プラットフォームは、これをグローバル決済システムをアップグレードする機会と捉え、急いでテストを行っています。BIS （国際決済銀行）の調査によると、クロスボーダー決済にステーブルコインを使用すると、速度が2桁向上し、コストが90%以上削減されます。これにより、ステーブルコインは、遅くて高価なクロスボーダー送金の悩みを解決する潜在的なソリューションとなります。近年、VisaとMastercardの両社が、ステーブルコイン決済をサポートする計画を発表しました。Visaは、一部のカード発行会社の資金を決済するために、グローバル決済ネットワークでUSDCなどのステーブルコインを受け入れる試験運用を行っており、Mastercardはエンドツーエンドのステーブルコイン決済ソリューションを立ち上げ、準拠したステーブルコインを自社の加盟店ネットワークに統合する計画です。決済サービスプロバイダーのStripeは、2022年からコンテンツクリエイターにUSDCステーブルコインを決済オプションとして使用するオプションを提供し、即時のグローバルマイクロペイメントを可能にしています。 EコマースプラットフォームのShopifyも、ユーザーがステーブルコインで決済できるように企業と提携しています。特にPayPalは、独自の米ドル建てステーブルコイン「PYUSD」を発行しただけでなく、2025年にはPYUSDを保有するユーザーに年率3.7%の利回りインセンティブを提供し、PayPalとVenmoのウォレットでステーブルコインを保有・利用するよう促すと発表しました。これらの取り組みは、従来の決済大手がステーブルコインを次世代決済チャネルの重要な要素と見なしていることを反映しています。ステーブルコインは、 SWIFT電信送金のわずか10分の1の手数料で、数秒で国境を越えた資金の送金を可能にします。また、ステーブルコインを活用して暗号資産決済市場の新たな成長を促しています。つまり、インターネット大手から銀行決済ネットワークに至るまで、ステーブルコインはデジタル時代の「金融インフラ」としてますます認識されつつあり、業界の人気を大きく牽引しています。

要約すると、急速に拡大するユーザーベースと取引量、徐々に明確化する規制環境、そして人々の関心の高まりと主流機関の支持といった様々な要因が重なり、ステーブルコインは暗号資産業界で最もホットな話題の一つとなっています。この人気急上昇の背景には、価値にアンカーされたデジタル通貨として、伝統と革新を繋ぐステーブルコインの計り知れない可能性が秘められています。

2. 世界的な機関はステーブルコインをどのように導入するのでしょうか?

ステーブルコインは将来性が明るく、主要機関は様々な戦略を通じて市場参入を熱望しています。テクノロジー大手からウォール街の銀行まで、多くの企業が独自のステーブルコインプロジェクトを立ち上げたり、提携したりして、この新しいタイプの金融インフラにおける主導的地位の確立を目指しています。

以下はいくつかの典型的な施設のレイアウトです。

JDグループ - 越境決済ドライバー

JD.com Technologyの子会社は、香港金融管理局（HKMA）のステーブルコイン・サンドボックスに参加し、香港ドルにペッグされたトークン「Jcoin」を発行する計画を発表しました。これは、越境貿易や電子商取引の決済に利用されます。これは、越境決済コストを大幅に削減し、決済効率を向上させることを目指しています。また、人民元の国際化を促進するため、オフショア人民元ステーブルコインの可能性も模索しています。

JPMorgan Chase（JPM Coin） - エンタープライズファンドプール決済

2019年に開始されたJPM Coinは、主に機関投資家間の即時資金移動に利用されています。Quorumブロックチェーンを基盤とし、1日あたり約10～20億ドルの取引を処理しており、大規模企業の流動性管理とクロスボーダー決済にとって重要なインフラとなっています。

PayPal (PYUSD) - 消費者向けアプリケーション

PayPalは2023年にPaxosと提携し、米ドル建てステーブルコインPYUSDを発行しました。PYUSDはPayPalとVenmoのウォレットに統合されています。2025年からは保有資産に対して3.7%の利回りを提供し、主に中小規模の商店やフリーランサーをターゲットに、決済、資金管理、そして資金管理を行う予定です。

フィンテック企業（Stripe、Revolutなど） - 決済ブリッジ

Stripeはクリエイター向けにUSDC決済サービスを提供しており、Revolutは送金・交換コストを削減するために複数通貨のステーブルコインを開発しています。どちらも、新興フィンテック企業がステーブルコインを活用してグローバル決済市場に進出している典型的な例です。

国境を越えた金融パイロット - 官民パートナーシップ

BIS主導のmBridgeとProject Agorá、そして投資銀行とテクノロジー企業で構成されるCanton Networkは、中央銀行、商業銀行、金融機関が共同でオンチェーン決済ネットワークを構築し、クロスボーダー決済と金融市場におけるステーブルコインの準拠した適用を模索することを推進しています。

大手銀行幹部は支持を表明した

大手金融機関も、ステーブルコインに対するスタンスを静観から実行へと転換しました。複数の銀行が決算発表でステーブルコインに関する計画を明らかにしました。シティグループは「シティ・ステーブルコイン」の発行を検討していると発表し、バンク・オブ・アメリカも法人顧客の決済用に米ドル建てステーブルコインを社内で開発中であると報じられました。JPモルガン・チェースのCEOは、顧客の需要に後押しされ、銀行が競争に参入するだろうと認めました。スタンダード・チャータード銀行は、香港のサンドボックスに参加してステーブルコインの試験運用を行っただけでなく、シンガポールのStraitsXと提携し、新規ステーブルコインと米ドル建てステーブルコインの保管・資金管理サービスを提供しています。資産運用大手のブラックロックでさえ、Circleへの出資やCoinbaseとの提携を通じて、間接的にステーブルコイン市場に参入しています。銀行から決済、電子商取引、ソーシャルメディアまで、様々な機関がステーブルコイン市場で集束力を形成しています。彼らの参入は、多額の資金とユーザー基盤をもたらすだけでなく、コンプライアンス、セキュリティ、そしてグローバルネットワークの面でステーブルコインのエコシステムを強化します。これが、ステーブルコインが現在急速に発展している理由です。主要プレーヤーの支援を受けて、ステーブルコインは草の根レベルのイノベーションから主流の採用へと移行しつつあります。

（ステーブルコイン業界チェーンマップ出典：図の通り）

3. ゲームに参加したいが、どこから始めればいいのかわからない人：障害と困難

大手企業がステーブルコイン分野で急速な進歩を遂げている一方で、多くの中小規模のプレイヤー（個人開発者、スタートアップ、中小企業、そして従来型企業まで）は、数々の参入障壁に直面しています。彼らはステーブルコインの機会と可能性を認識しているものの、様々な参入障壁によって阻まれています。

以下に、潜在的な参加者を妨げる一般的な障害をいくつか挙げます。

高い技術的ハードルと高額な開発コスト

ステーブルコインプロジェクトの構築は容易ではありません。まず、ブロックチェーン開発自体が、スマートコントラクト、セキュリティ監査、マルチチェーンインタラクションに関する熟練度が求められるため、平均的なチームにとっても参入障壁が非常に高いです。ブロックチェーン開発コンサルティング会社によると、ステーブルコインコントラクト、ウォレットのサポート、ウェブサイトのバックエンドをゼロから開発・導入するには、チームの人員、機能の複雑さ、コンプライアンス要件にもよりますが、 3万ドルから5万ドル、あるいは50万ドルもの費用がかかる場合があります。これは、小規模なスタートアップ企業にとっては大きな投資となります。さらに、セキュリティ監査は必須であり、通常、監査1回あたり1万ドルから10万ドルの費用がかかります。ハッカー攻撃から保護するため、多くのプロジェクトではスマートコントラクト保険への加入も求められており、年間保険料は数千ドルから数万ドルに及びます。控えめに見積もっても、監査とセキュリティへの投資は、プロジェクトの初期予算の20%から30%を占めることが多いです。これには、新たなハッカーの戦術に適応するための継続的なコードアップグレードやイテレーションは含まれていません。こうした多額の初期投資と技術投資は、多くのアイデアが紙の上で終わってしまうことを意味します。創造性と熱意にあふれているにもかかわらず、多くの個人や小規模チームは、予算や技術スタックの制約に直面し、計画を断念せざるを得なくなります。

経済モデル設計と流動性の問題

ステーブルコインプロジェクトの成功は、プログラミングだけでなく、その基盤となる金融工学にもかかっています。ペッグコインを発行する場合、価値の安定性を確保するために、慎重に設計された担保メカニズムまたはアルゴリズム調整メカニズムを導入する必要があります。市場の大幅な変動やユーザーの大規模な償還が発生した場合、システムはデススパイラルを回避するための緊急時対応計画を用意しておく必要があります。これには、ステーブルコインがペッグを維持できるかどうかを判断するために、さまざまな極端なシナリオをシミュレートする経済モデルとストレステストを開発する小規模チームが必要です。たとえば、Terra USTの崩壊は教訓となります。資産の裏付けがないアルゴリズムステーブルコインは、信頼の危機の間に瞬時に崩壊し、わずか数日間で数百億ドルの市場価値が消えました。しかし、多くのスタートアップはモデリングの重要性を軽視し、大規模な堅牢性を深く掘り下げることなく、技術的に1：1ペッグを達成することのみに焦点を当てがちです。暗号通貨コミュニティのあるユーザーは、的確にこう表現しました。「コインを発行するコードを書くのは技術的には簡単です…課題は数十億ドル規模にスケールアップし、すべてのドルを償還することです。 」つまり、小規模なチームでも機能するステーブルコイン契約を開発できるかもしれませんが、実際の市場の試練に耐えるのは困難でしょう。一方、ステーブルコインは初期段階で流動性トラップに陥ることがよくあります。マーケットメイクに投資して深みを提供するための十分な資本がなければ、流通価値と取引所の安定性を維持するのに苦労します。しかし、流動性を提供してくれる人がいなければ、どのように資金を確保できるのでしょうか？この鶏が先か卵が先かというジレンマにより、多くの小規模プロジェクトでは、取引量がない状況では価格とペッグメカニズムが事実上役に立たなくなります。一旦売りが発生すると、ステーブルコインは突然ペッグから逸脱し、規制の余地がなくなり、信頼性の崩壊につながる可能性があります。

資金調達と流動性支援はますます困難になっている

ステーブルコイン・プロジェクトは、投資誘致という商業的な課題にも直面しています。一般的なアプリケーションのスタートアップとは異なり、ステーブルコインは資本集約型です。研究開発段階で資金を使い果たすだけでなく、運用段階では流動性を確保し、償還に対応するために多額の準備金が必要です。そのため、小規模なチームは、資金プールを拡大するために、ベンチャーキャピタル（VC）からの投資やマーケットメーカーからの融資を求めることがよくあります。しかし、厳しい現実として、ほとんどの投資機関はステーブルコイン・スタートアップに興味を示していません。アナリストのアンソニー・デマルティーノ氏が指摘するように、たとえ小規模プロジェクトが年利40%という魅力的な金利を提示したとしても、マーケットメイキング資金を得ることは困難です。10倍を超えるリターンを重視するベンチャーキャピタリストは、数十パーセントの金利には魅力を感じません。マーケットメーカーはまた、高い資本コストにも直面しており、通常、自身の資本の機会費用は約20%です。さらに、リスクプレミアムを考慮すると、将来が不透明なステーブルコイン・プロジェクトに固定金利で融資する意思のある機関はほとんどありません。彼は、多くのスタートアップを「おもちゃのナイフで戦いに臨む」ようなものだと表現し、資金力のある既存のステーブルコイン大手に挑戦するには装備が著しく不足していると述べています。結果は予想通りです。多くの創業者は、資金調達ロードショーで繰り返し質問されます。「流動性プールはどれくらいの規模ですか？コミュニティはどこにありますか？マーケティング予算は十分ですか？」結局、説得力のある数字を提示できず、断られてしまうことがよくあります。ある起業家がフォーラムで嘆いたように、「マーケットメイキングとマーケティングのための資金、ユーザーコミュニティ、そして強力なチームがなければ、成功率は非常に低くなります。 」資金不足と収益創出の不足は、小規模なステーブルコインプロジェクトをすぐに悪循環に陥らせます。資金不足、ユーザー不足、信頼性構築の失敗、そしてさらなる資金不足。最終的にはプロジェクトを放棄せざるを得なくなります。

（出典：medium.com/@anthonydemartino）

コンプライアンス圧力と規制の曖昧さ

前述の通り、主要な法域はステーブルコインに関する明確な規制を相次いで導入しています。これは、小規模なチームにとって新たなハードルとなります。米国ではステーブルコインの発行者は規制対象の金融機関であることが義務付けられており、欧州では電子マネー機関の登録と資本要件の充足が義務付けられ、香港ではライセンスと法定監査が義務付けられています。多くの開発者にとって、コンプライアンス関連の文書や手続きを準備するだけでも大変な作業です。ライセンスの取得は時間と手間がかかるだけでなく、莫大な費用もかかります。例えば、米国で規制対象の信託会社を設立するには、数百万ドルの資本と、申請手続きを担当する専門の弁護士チームが必要になることも珍しくありません。香港でステーブルコインのライセンスを申請するには、厳格な株主資格とリスク管理要件を満たす必要があります。カナダなど一部の法域では、ステーブルコインを証券とみなし、証券法に基づく煩雑な登録・開示義務をプロジェクトに課しています。予算が限られている小規模プロジェクトは、オンラインでのローンチ（これは容易に停止や罰金につながる可能性があります）のリスクを負うか、コンプライアンス違反のためにプロセスを放棄するかのどちらかです。地域ごとの規制の違いも、チームに大きな負担をかけています。米国をターゲットにすると連邦法違反の懸念が生じ、東南アジアには明確な地域規制が存在せず、欧州ではMiCA（Micro-Casino Regulation：ミクロカシノ規制）の下でEU法人の設立、監査、ホワイトペーパーの作成が義務付けられており、これらはすべて、一般的なスタートアップ企業の短期的な能力を超えた作業です。その結果、多くのアイデアが水面下で埋もれ、立ち上げと同時に規制違反を恐れて市場への投入をためらっています。コンプライアンスをめぐる不確実性は、一般の人々をステーブルコイン業界で足踏みしているような感覚に陥らせ、圧倒され、不安に陥らせています。

信用保証が不十分だと信頼を築くのが難しくなる

価値のアンカーとして、ステーブルコインは高い信頼性を要求します。しかし、小規模なチームは、社会からの信頼を得るために必要な支援を欠いていることがよくあります。まず、チームの背景があります。多くの小規模プロジェクトチームは匿名または半匿名であり、確立された業界経験や大手機関の支援を欠いています。そのため、ユーザーは馴染みのないチームが発行するトークンを現金で交換することが困難です。コミュニティフォーラムでは、プロジェクトに公開法人組織があるか、責任者は誰か、監査を受けているか、コードベースがアクティブであるかを確認するよう、ユーザーに促すことがよくあります。調査してみると、多くの小規模ステーブルコインはチームメンバーのプロフィールがなく、GitHubアカウントを長年使い続け、ソーシャルメディアに頻繁に投稿しているため、当然ながら潜在的なユーザーの懸念を引き起こします。透明性も懸念事項です。USDCのような主流のステーブルコインは準備資産の証明を定期的に開示していますが、小規模プロジェクトは監査を受けるのに苦労することがよくあります。たとえ1:1の準備資産を主張していても、ユーザーにはそれを検証する方法がありません。これにより、信頼のブラックボックスが生まれます。プロジェクトが単に「お金を印刷」して詐欺で利益を得ているだけなのかどうかは不明です。疑念が生じれば、信頼できる第三者による無実の証明がなければ、小規模ステーブルコインは取り付け騒ぎに巻き込まれやすくなります。信頼に基づくステーブルコインの世界では、新規参入者は本質的に不利な立場にあると言っても過言ではありません。ブランド、規制、あるいは十分な財政的支援がなければ、ユーザーはコインの一貫性と安定性を信頼できないでしょう。この信頼の欠如は、多くの潜在的なユーザーを行動に移すのではなく「様子見」に陥らせる原因となっています。

ユーザーエクスペリエンスの障壁と面倒な入力操作

技術面や資金面での課題を乗り越えた後でも、小規模なチームはユーザーエクスペリエンスの重要性を軽視しがちです。現在のマルチチェーン・エコシステムでは、ユーザーはステーブルコインの利用において多くのハードルに直面することがよくあります。例えば、イーサリアムでステーブルコインを使用するには、まずイーサリアムのネイティブETHをガスとして保有する必要があります。一方、BSCで使用するには、取引手数料を支払うためにBNBを用意する必要があります。新規ユーザーはしばしば混乱し、「ステーブルコインを発行または使用したいのですが、取引手数料を支払うために別のコインを購入するように求められます」と訴えます。さらに、チェーン間の切り替え、コントラクトアドレスの追加、スリッページ手数料の計算といった煩雑な作業は、経験の浅いユーザーにとって非常に扱いにくいプロセスとなっています。コミュニティはハッシュタグ「#GasInUSD」を作成し、オンチェーンガスをUSDステーブルコインで直接支払いたいというユーザーの強い要望を反映しています。しかし残念ながら、ほとんどのパブリックチェーンはまだこのエクスペリエンスをサポートしていません。多くの小規模チームは、サポートウォレットやユーザーフレンドリーなツールを提供せずに新しいステーブルコインをローンチしており、ユーザーはこれらのトークンを入手して使用するために複数の取引所やブリッジを経由せざるを得ません。この断片化された体験は、初回ユーザーがエラーやフラストレーションのために利用を諦めてしまう可能性を高めます。例えば、あるチームはローンチ初日に多くの潜在的ユーザーを失ったことを振り返ります。多くの新規ユーザーがRPCネットワークへの切り替えに苦労したり、過度のスリッページによる取引所の障害を経験したりしたため、最終的にプラットフォームは失望させられました。複雑な初期プロセスは、ステーブルコインに興味を持つ多くの一般ユーザーを市場から締め出すことに繋がっていました。

これらの現実を合わせると、ステーブルコインの波に乗りたいと思いながらも、入り口を見つけられずにいる多くの人々の姿が浮かび上がってきます。イノベーションを求める開発者、新たな金融手段を受け入れようとしている起業家、コスト削減と効率化を目指す中小企業、デジタル資産決済の導入を熱望する一般の商店などです。彼らはステーブルコインにチャンスを見出していますが、資金、技術、規制遵守、信頼できる保証、効果的なツールの不足に苦しみ、様子見を余儀なくされています。彼らの考えは、「ステーブルコインの可能性は魅力的で、見逃したくない。でも、どうすれば参加できるのか？誰がハードルを乗り越えるのを手伝ってくれるのか？」といったものかもしれません。これらの問題点は、次の章へとつながります。ためらっている人々に道を開く解決策はあるのか？

（ステーブルコイン発行閾値図 出典：筆者自作）

4. BenfChain × ステーブルコイン：ワンクリック発行 + スムーズな体験

投資とインフラ開発の観点から、ステーブルコインの発行と利用への参入障壁を下げることが、将来の市場拡大の鍵となります。BenFen Chain（BenFen Chain）は、その設計において、中小規模のチームや新規ユーザーが直面する最も一般的な問題点のいくつかに対処しようとしています。

ネイティブワンクリックパブリッシング

BenFenチェーンでは、承認されたユーザーはフォームに記入するだけで独自のステーブルコインを発行できます。プラットフォームはユーザーフレンドリーなUIを提供しており、ユーザーはアンカーしたい担保の種類（例：米ドル、金、その他の準拠資産）を選択し、発行数量を入力して「Mint」ボタンをクリックするだけで、対応するステーブルコイントークンが即座に生成されます。このプロセス全体で、スマートコントラクトコード、複雑なプロトコルの導入、高額な監査費用は一切不要です。技術的リスクは、BenFenの基盤となるMoveスマートコントラクトセキュリティモデルによって軽減されます。契約テンプレートは厳格な監査と長期にわたる運用検証を受けており、発行者は車輪の再発明をすることなく、すぐに使用できるセキュリティを享受できます。BenFenは、ステーブルコイン発行の技術的障壁をほぼゼロコストにまで引き下げました。開発コストは数万ドルからガス料金で数十ドルに削減され、タイムラインは数ヶ月から数分に短縮されました。開発チームが不足しているプロジェクトにとって、BenFenのワンクリック発行ツールは間違いなくゲームチェンジャーとなるでしょう。これにより、越境決済のニーズを持つ小売業者や革新的なスタートアップ企業は、技術的なボトルネックを心配することなく、特定のコミュニティやビジネスシナリオに対応する独自のステーブルコインを簡単に作成できるようになります。

ステーブルコインガス支払い

BenFenは、ガス料金の支払いに関する長年のユーザーエクスペリエンスの問題を深く認識しており、オンチェーン取引手数料をステーブルコインで直接支払えるようにするというアーキテクチャ上の画期的な技術を実装しました。BenFenでは、ステーブルコインはもはや単なる交換手段ではなく、オンチェーン操作の支払いにも使用できます。たとえば、BenFenチェーン上で資金を送金したり契約を呼び出したりする場合、ユーザーはBUSDやBJPYなどのステーブルコインで直接ガス料金を支払うことができ、チェーンのネイティブガバナンストークンを保持する必要がなくなります。この設計により、新規ユーザーがdAppsを使用する際にガス料金を支払うために大量のブロックチェーンコインを購入しなければならないという煩わしさが完全になくなります。さらに便利なことに、BenFenの平均取引手数料はわずか約0.05ドルと非常に低く、Ethereum/BSCのガス料金0.30～0.50ドルよりも大幅に低くなっています。新しいユーザーエクスペリエンスを最適化するため、BenFenはガス代理店決済もサポートしています。プロジェクトや第三者がユーザーの取引手数料をスポンサーすることで、特定のアプリケーションを使用する際にガス料金を支払う必要がなくなります。これらの一連の改善により、BenFenエコシステムでは、ブロックチェーンの初心者もベテランも、シームレスな「ステーブルコインを燃料として」の体験を享受できるようになります。これにより、ステーブルコインは真にチェーン上の普遍的な価値の担い手となり、取引の元本とネットワークの燃料の両方として機能します。ユーザーは複雑な交換手続きを経ることなく、インターネットアプリケーションでドルを使うのと同じように、ステーブルコインを直接使用して様々なオンチェーンシナリオをナビゲートできます。

究極のユーザーエクスペリエンス（UX）

Web 3ユーザーの参入障壁をさらに下げるため、BenFenはウォレットと決済体験にも多大な投資を行い、「従来のアプリケーションと同じくらいシンプル」を目指しています。まず、BenFenはzkLoginソーシャルログインソリューションをサポートしています。ユーザーは電話番号、メールアドレス、ソーシャルメディアアカウントを使ってワンクリックでブロックチェーンウォレットアカウントを登録できるため、複雑なシードフレーズや秘密鍵を記憶する必要がありません。これにより、一般ユーザーのオンボーディングが大幅に簡素化され、秘密鍵管理の不備による資産損失を軽減できます。次に、ステーブルコイン決済に関して、BenFenは包括的なソーシャル決済機能を提供しています。例えば、携帯電話番号送金、友達への紅包、QRコード決済はすべてBenPayアプリでサポートされています。加盟店は顧客からのステーブルコイン決済を受け入れるための決済コードを生成でき、ユーザーはWeChatやPayPalと同様に紅包を送信して相互に支払いを行うことができますが、送金は基本的にオンチェーンで完了します。さらに、BenFenはクロスチェーンブリッジを内蔵しており、主要資産のクロスチェーン取引をサポートしています。ユーザーは、イーサリアムまたはトロン上のUSDT/USDCを、BenFenチェーン上のBUSDなどのステーブルコインに簡単に交換できます。操作プロセス全体はシンプルで直感的になるよう細心の注意を払って洗練されており、ユーザーはオンチェーンの用語を理解する必要はなく、ウォレットの作成、入金、送金をわずか数クリックで完了できます。開発者向けには、BenFenは豊富なSDKも提供しており、ユーザーフレンドリーなフロントエンドアプリケーションを簡単に構築できます。BenFenは、デジタル通貨の「安定した価値」であるステーブルコインが真に大衆に届くためには、 Web 2に匹敵するユーザーエクスペリエンスが必要だと考えています。

セキュリティと分散化

BenFenは参入障壁を下げながらも、セキュリティと分散化への取り組みを維持しています。基盤となるフレームワークはMoveスマートコントラクト言語を利用しており、そのリソースタイプと線形ロジックは本質的に一般的な脆弱性（再入攻撃など）を軽減し、ステーブルコインコントラクトに強力な型セキュリティを提供します。さらに、BenFenはDAGとBFTコンセンサスメカニズムを組み合わせて高性能ブロックチェーンを構築し、シングルチェーントランザクションスループット（TPS）10,000以上と確認時間1秒未満を実現しています。DAG並列アカウンティングにより高いスループットを保証し、BFTコンセンサスがファイナリティとフォーク耐性を保証し、業界をリードするネットワークフォールトトレランスを実現しています。実際の運用では、BenFenのメインネットはローンチ以来99.99%の可用性を達成しており、コンセンサスの問題によるダウンタイムやロールバックは発生していません。これは資金が関わるステーブルコインアプリケーションにとって非常に重要であり、ユーザーにシステムの信頼性を保証します。さらに、BenFenは多様なシナリオのニーズを満たす柔軟なアイデンティティモデルをサポートしています。ユーザーは匿名アドレスを使用して分散型トランザクションに参加するか、KYCを完了した後に規制された許可を取得して、特定の準拠アプリケーションや法定通貨の入出金チャネルにアクセスするかを選択できます。ネットワークレベルでは、複数の権威機関が共同で検証ノードを管理し、単一の当事者による悪意のある活動を防ぎ、チェーン全体の分散化と検閲耐性を保護します。つまり、BenFenは、ステーブルコインの価値へのコミットメントと、システムの安全で堅牢な運用の両面で安定性を追求しています。基盤となる技術アーキテクチャの革新を通じて、BenFenチェーンは、ステーブルコインの発行と使用のための安全で効率的、かつ信頼できる環境を構築し、信頼を損なうことなく参入障壁を下げています。

上記の4つの主要な設計要素を通じて、BenFen Chainは「誰もが利用できるステーブルコインインフラ」の構築に尽力しています。プロジェクトにはプログラミングの専門知識、莫大な資本、複雑なオンチェーン運用は必要ありません。法的に準拠した資産と明確な適用シナリオを備えたBenFenは、ワンクリックでステーブルコインを発行し、ユーザーフレンドリーな決済・管理ツールを提供します。これは間違いなく、これまで参入の障壁となっていた無数の潜在的な参加者に新たな機会をもたらすでしょう。BenFenの名前「Duty（義務）」が示すように、BenFenは地に足のついた金融サービスの本質に立ち返り、より多くの人々がステーブルコインとブロックチェーンイノベーションの恩恵を平等に享受できるようにすることを目指しています。

BenFenソリューションと業界の課題対応表

5. 結論：ビクシン・ベンチャーズの考察

ブロックチェーンインフラに長年注力してきた投資機関として、Bixin Ventures は、ステーブルコインの分野において、コンプライアンスと使いやすさが次の採用の波を推進する重要な変数になるという中核的な判断を下しています。

ステーブルコインは、機関投資家と個人投資家の両方から非常に人気のある資産クラスとなっていますが、潜在的な参加者の大多数は、契約の開発、規制遵守、流動性、ユーザーエクスペリエンスなど、依然として多くのハードルに直面しています。BenFenのようなプロジェクトは、テクノロジーと製品設計を通じてこれらの複雑さを基盤レイヤーでカプセル化し、小規模なチームや一般ユーザーにもアクセスできるようにしようとしています。

私たちの観点から:

• 開発者にとっては、実験と反復がより高速になることを意味します。
• 中小企業にとっては、実用的な国境を越えた支払いおよび決済ツールを提供します。
• 投資家にとって、これはステーブルコインエコシステムの「普及層」の初期の探究です。

ステーブルコインの未来は、単一のプロジェクトではなく、コンプライアンスポリシー、機関投資家の参加、そしてインフラの進化によって決まると私たちは理解しています。BenFenの現在の役割は、これまで見過ごされてきたギャップを埋め、これまでリソースが不足していた人々がステーブルコインの世界への道を見つけるのを支援することです。

したがって、BenFenのような試みは注目に値し、継続的な観察に値すると考えています。これがステーブルコインエコシステムの重要なピースとなるかどうかは、市場の動向と時間をかけて検証する必要があります。