「Weekly Editor's Picks」は、Odaily Planet Dailyの「機能的」なコラムです。Planet Dailyは毎週大量のリアルタイム情報を網羅するだけでなく、質の高い詳細な分析コンテンツも多数掲載しています。しかし、それらは情報の流れやホットなニュースに埋もれてしまい、読者の皆様には見逃されてしまう可能性があります。

そのため、毎週土曜日、当編集部では過去7日間に公開されたコンテンツの中から、時間をかけて読んで収集する価値のある質の高い記事をいくつか選び、データ分析、業界判断、意見出力の観点から暗号の世界への新たなインスピレーションをお届けします。

さあ、私たちと一緒に読んでみましょう。

投資と起業家精神

ビットコイン12万ドル：個人投資家抜きの資本の饗宴

暗号通貨市場は、かつてない資本力の再構築の真っ只中にあります。機関投資家はシステマティックな戦略によって市場の主導権を握っています。市場構造は根本的な変化を遂げ、ボラティリティは低下しましたが、清算はより集中的になりました。ウォール街が価格決定力を独占し、個人投資家は集団的に無力になっています。暗号通貨はもはや伝統的な金融を覆すどころか、伝統的な金融の最も鋭い新たな武器となっています。

アーサー・ヘイズの最新予測：ビットコイン25W、イーサリアム1W、年末までにまたお会いしましょう

利益を生む取引を行う上で最も重要な変数は、法定通貨供給量がどのように変化するかを理解することです。近年、その背後にある3つの主要な変数は、関税、戦争、そして信用です。

アルトコイン市場は素晴らしいチャンスを提供しており、今後のイーサリアムの強気相場は市場を一気に活性化させるでしょう。Maelstromの年末目標は、ビットコイン＝25万ドル、イーサリアム＝1万ドルです。

イーサリアムが1ヶ月で70%も急騰した裏で何が起こったのでしょうか?

数十億ドル規模のショートポジションが連鎖的に清算され、市場はより強いショートスクイーズ圧力に直面しています。XRPにも同様の効果が見られ、ビットコインは相対的に堅調な動きを続けています。

トランプ大統領は、早ければ今週中にも401k年金プランによる仮想通貨への投資を許可する大統領令に署名すると予想されています。これは、仮想通貨の歴史において最も重要な前進の一つとなるでしょう。

そして、暗号通貨にとって最も強力な上昇要因は、米国の財政赤字危機だ。

シャープリンクの取引、暗号株ブームの背後にあるAGPを明らかにする

上場廃止寸前の「ジャンク株」から堅実な消費者ブランド、仮想通貨ネイティブ企業から国境を越えたテクノロジー系新興企業まで。人々がその原動力を探ろうとした時、注目を浴びたのはゴールドマン・サックスやJPモルガン・チェースではなく、これまで目立たなかった中規模投資銀行、AGP（アライアンス・グローバル・パートナーズ）だった。これらの取引のトレーダー、あるいは主要参加者として、AGPはこのモデルを巧みに操った。シャープリンク・プロジェクトだけでも、手数料率によると1週間で800万ドル以上の手数料を獲得したが、これは総額60億ドルに上る壮大な計画のほんの始まりに過ぎなかった。

ウォール街の大手企業が機関投資家向けにコンプライアンスの橋渡しを手がける一方で、AGPはより過激なアプローチをとっている。あらゆる種類の上場企業を一括して「仮想通貨プロキシ銘柄」へと転換し、ポーカーテーブルに座り、自らゲームのルールを設計する存在となるのだ。この「ミダスタッチ」の背後には、ウォール街の金銭欲と急激な変化への渇望がある。金融市場において真に金儲けをするのは、常にゲームのルールを設計する者なのだ。

暗号資産投資で12年のベテランであるパンテラ・キャピタルが、暗号資産株の新たな戦場に参入する。

数ヶ月の間に、Pantera Capitalは「資金調達＋コイン購入」をコア戦略として50社以上の上場企業を評価し、深く関与し始めました。この新たなケーキを食い尽くすため、Panteraは専用の「DATファンド」も立ち上げました。現在、多くのPanteraファンドのリミテッドパートナーが投資を表明しており、複数のDATプロジェクトに総額1億ドル以上が投資される見込みです。現在、その投資と配置は、異なる通貨の「マイクロ戦略」に見ることができます。

暗号資産トレジャリーの背後にあるビジネス、ギャラクシーデジタルの米国株式市場への進出

ギャラクシーは、主に次の2種類の企業財務参加者にサービスを提供しています: (1) ギャラクシーの機関レベルのテクノロジープラットフォームを使用して、取引、融資、質入れ業務を独自に行うことができる自己管理型企業。 (2) 保管管理を求める企業。ギャラクシーアセットマネジメントと連携して、包括的な管理戦略とインフラストラクチャサポートを得ることができます。

カスタマイズされた暗号資産トレジャリーサービスも、Galaxyにとって重要な収入源になりつつあります。SharpLink Gamingを例に挙げましょう。Galaxyは同社に投資しただけでなく、同社のイーサリアムトレジャリーを管理する資産運用契約も締結しました。

米国仮想通貨株評価ガイド：NAVからmNAVまで、仮想通貨と株式の関連性の背後にある富のロジックを理解する

暗号資産積立会社は保有株数を増やしたり、自社株を買い戻したりし続けるため、時価総額がNAV（純資産額）をはるかに上回ることがよくあります。NAVの計算方法は非常に直感的で、会社の資産から負債を差し引いた後の株主が1株あたりに得られる価値です。

伝統的な金融において、NAV は非常に一般的な財務指標であり、特に不動産会社、投資ファンド会社などの資産主導型企業に適しています。

米国暗号資産市場におけるNAVの中心的な役割は、上場企業が保有する暗号資産がその株価に与える影響を測定することと要約できます。NAVは、暗号資産に対する市場の楽観的な期待を完全に反映することはできません。

mNAV = 企業の市場価値 / 暗号資産の純価値は、暗号市場の動向に沿った高度なツールであり、企業の市場価値と暗号資産の純価値の関係を測定するために使用されます。

米国株トークン化の流動性を考える：オンチェーン取引ロジックを再構築するには？

米国株のトークン化は流動性が低く、サポートツールも不完全です。本質的には、まだ「買い占め」の初期段階にあります。一般的な「流動性誘致モデル」には、インセンティブ流動性プール、マーケットメーカーによる流動性主導、高速オフチェーンマッチング＋オンチェーンマッピングなどがあります。ゲームプレイの分裂を真に刺激できるのは、ツールとメカニズムです。

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政策とステーブルコイン

GENIUS法が施行された今、ステーブルコインに関する議論にはどのように慎重に取り組むべきでしょうか？

GENIUS法の成立は、米国によるステーブルコインへの規制緩和を意味するだけでなく、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を放棄し、規制に準拠した民間発行の米ドル建てステーブルコインを支持するという、デジタルドル路線への明確な選択でもある。米国のこの声明は、他国における規制設計の参考パラダイムとなり、ステーブルコインが世界の金融政策の一般的な議論の枠組みに参入することを促進することが予想される。

これらの新興ステーブルコインプロジェクトは、機関投資家や国家の支援を受け、ステーブルコインの機能を「Web3流動性ツール」からWeb3と実体経済システムをつなぐ価値の架け橋へと押し上げています。その利用シーンも、取引所やウォレットから、サプライチェーンファイナンス、越境取引、フリーランサーの決済、OTC取引など、多岐にわたる分野へと徐々に浸透しつつあります。

ステーブルコインの次の成長段階は、必然的に米ドルの新たなグローバル化と密接に関係し、政府、国際機関、金融大手の間の新たな戦場にもなるだろう。

Circleの最高戦略責任者との対話：GENIUS法はステーブルコイン戦場のルールをどのように書き換えるのでしょうか？

GENIUS法の意義は、仮想通貨そのものにとどまりません。これは、成長と競争の促進、そして消費者保護を目的とした、米国史上初の金融規制法案となるかもしれません。その核心は、市場に明確なルールを設定し、ルールに基づく競争環境を構築することです。GENIUS法は市場に明確なルールを定め、その最終的な最大の恩恵を受けるのは米国の消費者と市場参加者であり、同時に世界経済におけるドルの地位をさらに強化することにもなります。

世界には依然として金融アクセスに大きな格差があり、米国をはじめとする国々は代替決済システムの緊急性を迫られています。将来、多くの企業がデータをめぐって競争し、データを資産とみなすようになるかもしれません。データが「新たな石油」と呼ばれるこの時代に、ブロックチェーンはデータを運ぶ「新たなツール」となり得るのでしょうか？これは深く考える価値のある問いです。

完全準備金ステーブルコインモデルは、暗号通貨黎明期における根本的な問題、すなわち価格変動による消費者の後悔を解決します。この資産は、暗号通貨取引の価格決定メカニズムであるだけでなく、インターネット経済における重要な交換手段でもあります。

決済革命：ステーブルコインがVisaの領域を侵食し始めるとき

ステーブルコインの利点と従来の支払いへの影響について、比較的基本的な紹介です。

エアドロップの機会とインタラクションガイド

ポリマーケットを今でも利用する必要があるのでしょうか？個人投資家にとって最適な戦略は何でしょうか？

今週の注目のインタラクティブプロジェクト: Boundless Silver ミッションのアップデート、Rayls テストネット待機リスト、Yellow Network ポイント獲得

イーサリアムとスケーリング

イーサリアムのトッププレイヤーは誰ですか?

イーサリアムETF1年前：冷え込みから熱気へ、資金の流れを支える機関投資家の信頼感の変化

多くの投資家にとって、ステーキングは「浅い配分」と「深い参加」を分ける重要な違いとなるかもしれません。コンプライアンス遵守の投資ツールを通じて得られる受動的な収入は、年金基金、寄付基金、政府系ファンドの市場参入を促す可能性があります。

準備資産の構築者は、ETH をプログラム可能な担保、つまり利回りを生み出し、セキュリティを提供し、安定性を維持する資産として位置付けています。

ETHトレジャリーはストラテジーよりも上昇する可能性が高いのはなぜですか？SBETとBMNRのどちらを選ぶべきでしょうか？

財務会社は本質的に、原資産の長期複合年間成長率 (CAGR) と資本コストの差を裁定取引しようとしています。

プログラム可能な希少準備資産であるETHは、より多くの資産がブロックチェーンネットワークに移行する中で、チェーンの経済的安全性を維持する上で重要な役割を果たします。BTCと比較して、ETHはステーキング、再ステーキング、レンディングを通じてネイティブインカムを生み出すことができ、優先株の利払いの確実性を高め、理論的にはより高い信用格付けを得ることが期待されます。ETHトレジャリーは、ネイティブインカムメカニズムにより、当然ながら高いmNAVプレミアムを享受します。

多くの機関投資家はETHを直接ロングポジションに持ち込むことに消極的かもしれませんが、ETHトレジャリーは仲介役として機能し、方向性リスクを吸収しながら、債券に匹敵するリターンを機関投資家に提供します。ETHトレジャリーモデルは、伝統的な金融市場向けに特別に設計されたMicroStrategyとLidoの融合と言えるでしょう。

ETHトレジャリー企業の競争環境は、BTCトレジャリー企業のそれとは根本的に異なります。ビットコインのエコシステムは勝者総取りの状況（MicroStrategyの保有量は、第2位の企業保有量の10倍以上）を形成しており、同社は先行者利益と強力なナラティブコントロールによって、転換社債市場と優先株市場を支配してきました。ETHトレジャリーはゼロからスタートし、単一の支配的な主体は存在せず、複数のプロジェクトが並行して開発されています。この先行者利益のない状態は、ネットワークにとってより健全であるだけでなく、より競争力が高く、開発が加速する環境を育みます。主要企業のETH保有量が同等であることを考えると、SBETとBMNRは複占状態になる可能性が高いでしょう。

SBETは、より小売主導型であるという利点があります（ジョー・ルービンのリーダーシップと、1株あたりのETH保有量を増やすためのチームの継続的な透明性のおかげです）。一方、BMNRは、トム・リーの伝統的な金融界における深いつながりのおかげで、機関投資家の流動性へのアクセスが容易です。

シャープリンクの物語バブルは崩壊？ ETH版ストラテジーはまだ未定

シャープリンク・ゲーミングがプライベート・エクイティ・ファイナンス（PIPE）とアット・ザ・マーケット・オファリング（ATM）を組み合わせてETHを購入するという資金調達方法が、市場から疑問視され始めている。

BTC購入戦略の資金は、転換社債による資金調達によって賄われます。この資金調達には、債務の満期圧力や利払い圧力などのリスクがありますが、株式の大幅な希薄化や市場への売り圧力を引き起こすことはありません。したがって、BTCの上昇局面において「左足で右足を踏み鳴らし、天を仰ぐ」戦略を実現するには、良い戦略と言えるでしょう。しかしながら、シャープリンクが採用したプライベート・エクイティ・ファイナンス（PIPE）は、株式の希薄化を直接招き、株価に売り圧力をもたらす可能性があります。

しかし、市場にはETHを保有する上場企業があり、資金調達にエクイティファイナンスではなく、転換社債ファイナンス＋リボルビングローンファイナンスモデル（いわゆる「TraFi＋DeFiハイブリッドファイナンス構造」）を採用しています。それがBTCSです。同社は一方では、転換社債とATMを通じて従来の金融で資金調達を行い、ETHを購入しています。他方では、BTCSはETHを担保として、AaveなどのDeFiプロトコルでステーブルコインを貸し出し、ETHを購入しています。

ブラックロックがETH担保型ETFに参入、どのトラックとプロジェクトが最初に恩恵を受けるのでしょうか？

ステーキングETFの立ち上げは、資産の性質の構造的な再評価を意味する可能性があります。ETHはオンチェーン検証に参加することでステーキング報酬を得ることができ、現在の実際の年率収益率は約3.5%です。

ステーキングトラックの勝者には、流動性ステーキングプロトコルと CEX が含まれます。

ETF 協力リソースを最初に獲得できる者は、次の暗号化サイクルでより中核的な地位を占めることになります。

19億ドル相当のETHがまとめてステーキング解除の列に並んでいる本当の理由は...

7月16日からETHのスタック解除リクエストの数が劇的に増加し、出口キューのバリデーターの数は7月22日に1,920人から475,000人以上に急増し、待ち時間は1時間未満から8日以上に増加しました。

この急騰は主に、7月16日に始まったETH貸出金利の急騰によって引き起こされました。金利の急騰は、ETH回転貸付戦略の広範な清算を引き起こし、その結果、ETHベースの流動性ステーキングおよび再ステーキングトークン（LSTおよびLRT）の分離圧力が強まりました。

イーサリアムの19億枚のステーキング解除の波：利益確定か、それともエコシステムの新たな出発点か？

イーサリアム ネットワーク上のバリデーターは、ステークした ETH を解放するために列を作っていますが、これは彼らが必ずそれを売却するという意味ではありません。

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多生態学

ETH vs SOL：2025年の暗号戦争、新旧秩序に1兆ドル規模の資本が賭けられる

ETH と SOL は資本と政策の二重の推進力によって分岐しており、一方は機関資産に沈殿し、もう一方は消費者のメインチェーンに爆発的に成長しています。

データ公開: SOL を保有しているのは誰か?

DeFi研究者のIgnas氏は、ステークされたSOL、ロックおよびステークされたSOLデータ、ウォレットに保有されているSOLの割合など、SOLトークンの分布を分析した記事を執筆しました。

Solanaの最新ロードマップ：BAMトランザクションの最適化、DoubleZeroのローンチ、Alpenglowコンセンサス

現時点では、Solanaは依然として暗号資産分野におけるアプリケーション構築の最良の選択肢です。多数のユーザー、十分な流動性、明確な規制環境、優れたウォレット、そしてグローバルなアクセスインフラを備えています。しかしながら、一部のアプリケーションは依然として、新たな市場構造を模索するために独自の基盤技術を構築することを選択しています。Solanaは、「既存ユーザーとの連携と、市場のミクロ構造の大胆な実験の両方が可能な」、選ばれるプラットフォームになる必要があります。

過去3ヶ月間の8つの主要パブリックチェーンのパフォーマンスレビュー：イーサリアムが王者として復活、BaseとHyperliquidのデータが急上昇

パブリックチェーンデータの最近のパフォーマンスは、トークン価格に対する市場の反応ほど強烈ではありません。Sui、Hyperliquid、Baseなどのネットワークでも、市場主導のデータが大幅に改善されていますが、その改善の規模はトークン価格の上昇率に比べて明らかに小さいです。明らかに、これはファンドがエコシステムをリードする回復のラウンドです。この回復の背後には、トークンの価格パフォーマンスが様々なパブリックチェーンのエコシステムの繁栄に転化されるか、あるいは以前の強気相場のようにDeFiやチェーンゲームなどの実際の応用分野を牽引できるかが、今回の模倣シーズンが長引くための核心要因となるかもしれません。

CeFiとDeFi

データ公開: MEV ボットは CEX-DEX アービトラージでどれくらいの収益を上げられるのか?

CEX-DEX 裁定取引の平均利益率は 38.5% です。

ボットの戦略はさまざまですが、トップトレーダーの超過収益はほとんどの場合、0.5 ～ 2 秒以内に減少します。

ブロックチェーン構築者間の競争が激化するにつれ、CEX-DEX 裁定取引の利益率は年々縮小しています。

ブロックチェーン構築は利益率の低いビジネスです。非常に高いMEV値を持つ注文フローがなければ、今日では市場に参入するチャンスはありません。

1億1200万ドルの躍進：ポリマーケットがQCX裏口上場を通じて米国に復帰

Polymarketは最近、小規模デリバティブ取引プラットフォームであるQCXを1億1200万ドルで買収しました。QCXの「ライセンス」の取得により、Polymarketはついに合法的に米国ユーザー向けのサービスを再開できます。暗号資産が金融市場で徐々に主流になれば、PolymarketでもトークンとIPOのハイブリッドルートが実現する可能性があります。

次のUNIをお探しですか？注目に値する未売却のPerp DEXプロジェクト5選

未だコインを発行していないPerp DEXのダークホース5社（edgeX、Lighter、Aster、Ethereal、Paradex）は、急成長、豊富なリソース、あるいはスターVCの支援を受けています。これらは、現在の「資金集め」の陣営や契約プレイヤーにとって見逃せない重要なプロジェクトです。

Web3とAI

AIエージェント週報 | Cookie DAOは7月24日にACMの新バージョンをリリースする可能性あり。同セクターの週次増加率は10%を超える（7月14日～7月20日）

NFT

PENGUは底値から360％回復。豊満なペンギンの生態系は第二の春を迎えるのか？

Pudgy Penguins エコシステムは長い間、オフライン IP、オンライン Meme、抽象的なライブ ブロードキャストなどに焦点を当て、Web2 コンテンツ ロジック、実体経済、クリエイター経済を活用して、ブランド マーケティングとトークンの成長を促進してきました。

今週のホットトピック

先週、トランプ大統領がGENIUS法（解釈）に正式に署名し、各セクターが動き始め、 NFTセクターが上昇し、 BNBは800ドルを突破して過去最高値を更新し、上場企業は次々と暗号化への参入を発表した。

また、政策やマクロ市場について関係者は次のように述べている。「日本の石破茂首相が参議院選挙で敗北した後、日本銀行は段階的な利上げの姿勢を堅持するとみられる。FBIはクラーケンの創設者に対する捜査を終了し、押収した機器を返還した。多くのところで仮想通貨の違法な資金調達のリスクについて警告が出ている。」

意見と見解の面では、米国財務長官は次のように述べた。 「米ドルはブロックチェーン上で加速しており、ブロックチェーンは決済システムを再構築するだろう。」

機関投資家、大企業、主要プロジェクトの観点から見ると、Tronはニューヨーク・タイムズスクエアのナスダック取引所で取引開始のベルを鳴らし、CircleはBNBチェーン上で利子付きステーブルコインUSYCをネイティブ発行し、Polymarketは取引プラットフォームを買収して米国市場への復帰を計画し、Jia YuetingはRWAに参入しました（通訳）。

データ面では、トランプ・メディア＆テクノロジー・グループ（DJT.O）は、ビットコイン準備金の購入総額が20億ドルに達したと発表した。

セキュリティ面では、インドの暗号通貨取引所CoinDCXから4,420万ドルが盗まれました…またしても浮き沈みの激しい一週間となりました。

「Weekly Editor's Picks」シリーズへのポータルを添付します。

また次回お会いしましょう〜