原作者: hitesh.eth
原文翻訳：ルフィ、フォーサイトニュース
トークン発行に対する人々の認識は、進化のトレンドに起因しています。暗号通貨においては、進化のトレンドは過去の利益の記憶を伴っていることが多いです。重要なのは、過去に何が起こったかではなく、過去に機能したパターンです。そのため、ほとんどの参加者は実際にはファンダメンタルズに賭けているのではなく、過去に利益を上げた瞬間を再現しようとしており、無意識のうちに同じ行動を繰り返すことで歴史的な高値を追い求めています。
この市場には、さまざまな時点からの参加者がいます。
中には2018年以前の「古いプレーヤー」もいます。
ほとんどが2020年以降に参入したグループです。
過去 3 年間に新たに参加したオンチェーン ユーザーもいます。
これらのグループは、進化の傾向に基づいてトークンの発売について異なる認識を持っており、同じイベントに対しても非常に異なる感情的な解釈と期待を抱いています。
2018年以前の参加者は依然として確実性を追求し、ロードマップ、トークンエコノミクス、実用性とビジョンを重視し、チームが作業の証明、実際の進捗、そしてできれば実質的な収入を提供してくれることを期待しています。彼らはICOの生粋の開発者であり、サイクルの変化を目の当たりにし、常に進化を続けるプロジェクトに注力しています。
2020年以降の参加者は近道を探しており、そのほとんどが依然としてKOLから「供給」されたトークンを保有しています。彼らのメンタリティは希望的観測に根ざしています。プロジェクトの本質など気にせず、誰かがより高い価格で購入してくれるかどうかだけを気にしているのかもしれません。忍耐力には限りがありますが、期待は無限です。
最近、チェーンに新規参入した人々は、無料の収入や目先の刺激を求めています。彼らは攻撃的かつ迅速に行動し、あらゆるマイニングに参加し、あらゆるトレンドを追いかけ、ポイント獲得に奔走し、あらゆるホットスポットを盛り上げようとします。しかし、彼らの期待は高すぎて、たとえ数千ドルの利益を得ても、まだ足りないと考えています。結局、過剰な取引によって損失を出し、多くの人が深い罠に陥り、抜け出すことができません。
これら 3 種類の参加者にはそれぞれ異なる「心理的空間」があり、私はそれを間主観的空間と呼んでいます。
暗号通貨における相互主観性は、抽象的な哲学的概念ではなく、現実のものです。これは、多くの人々が共通の信念を共有し、この「集合的フィクション」が、すべての人々の共同行動によって一時的に現実となるという事実を指します。
暗号通貨業界では、こうした共通の信念が市場を動かします。
これらの空間に参加する人々の心は相互主観的です。彼らは互いに支持し合い、煽り合い、互いの意見を擁護し合います。この相互主観性が強力なグループ、つまり部族的な力を生み出し、それがトークンにとってプラスにもマイナスにも作用する触媒として機能します。
こうした相互主観的空間にいる人々は、早い段階から物語に深く関わっています。彼らはより多くのリスクを負い、より多くのエネルギーを注ぎ込み、物語が現実になる前にそれを信じます。
トークンが届けられると、彼らは感情移入します。トークンをただ持っているだけでなく、トークンそのものになります。彼らはコミュニティそのものなのです。ソーシャルメディア上でプロジェクトの顔となり、注目を集め、ミームを生み出し、他の人々を惹きつけ、主観的空間を継続的に拡大していきます。
ハイパーリキッドは典型的な事例です。初期の信者たちは強力な主体間グループを形成し、大規模なエアドロップを通じて報酬を得ました。そして、エアドロップ自体が「信念は機能する」という証拠となり、それがさらなる信念を生み出し、サイクルを形成しました。同様のロジックは、BONK、WIF、POPCATなどのミームコインにも当てはまります。これらはすべて、主体間エネルギーによって最初に駆動されます。
暗号通貨においては、価格が物語であり、先行指標となります。
価格が上がれば、より多くの人が参加するでしょう。しかし、そうなる前に、誰かが価格が上がると信じる必要があるのです。ここで、間主観的グループが作用するのです。
彼らは結果よりも先に行動し、自ら原因となる。こうした信念を持つ人々は孤立して行動するのではなく、人と人との協働を通して行動する。共にマーケティングを行い、共に投稿し、共に戦い、共に共通の現実を築き上げる。
他の人が参加し始めると、彼らは価格を確証と捉えます。価格はもはや単なる数字ではなく、シグナルとなります。このシグナルは循環し、さらなる信頼感、さらなる買い、そしてさらなる価格変動を促します。これが反射性です。
暗号通貨の反射的な性質とは、価格が人々の信念に影響を与え、それが価格に影響を与えることを意味します。これは、認識と評価が相互に影響を与えるフィードバックループです。
具体的な症状は次のとおりです。
人々は価格上昇のためにトークンを購入します。
価格の上昇は成功の証拠となった。
マーケティング資料への変換に成功しました。
マーケティングは物語を形作ります。
物語はより多くの買い手を惹きつけます。
買い手が増えると価格がさらに上昇します。
しかし、価格高騰の「原因」は「結果」よりもはるかに複雑です。
Memcoin の原動力は文化的なものかもしれません。
DeFi プロジェクトは収入から得られる可能性があります。
AI エージェントはテクノロジーから生まれる可能性があります。
これらすべてに共通するのは、少数の人々の共通の信念から始まり、大多数の人々の賛同で終わるという点です。
反省段階から参入する人々は通常、論理ではなく「夢」を購入しますが、これは間主観段階から参入する人々にとっての「出口流動性」になります。
このとき、ゲームは非対称になります。
両段階（相互主観性と再帰性）の参加者は、他者を自分たちの現実観に合わせるために、情報を操作し、物語を作成し、事実を歪曲し、信念を拡大します。
時を経て、同じシンボルの周りに複数の現実が形成されました。それぞれのグループは少しずつ異なる信念を持っています。これらは認識された現実であり、信念のミクロな反響室です。それぞれのグループは異なる理由で異なる見解を持ち、異なる結果を期待し、異なるタイミングで離脱します。こうしたミクロな主観的空間が、不安、恐怖、貪欲、そしてしばしば混沌を生み出します。
こうしたミクロな現実の中で、ほとんどの人は極端な貪欲に陥り、当初の意図を忘れ、起こりうる損失のことばかり考えてしまいます。バブルが崩壊すると、彼らはお金を失うだけでなく、信念も失い、かつて謳歌していた空間に崩れ落ちてしまいます。
トークン価格発見の真の受益者は、早期にコーディネーション（共通の信念、行動の共鳴、そしてグループの協力を通じてトークン価格を形成するプロセス）を行う人々です。しかし、彼らでさえ利益を得るには、トークン価格が長期間にわたって彼らの予想を上回り、自信を持って撤退できる必要があります。
結局のところ、価格発見はチャートを描くイベントではなく、調整イベントです。それは、人間が価値をどのように認識し、物語をどのように信じ、他者とどのように協調して行動するかによって形作られます。
したがって、常に次のことを知っておく必要があります。
あなたはどの段階にいますか？
どのような「現実」に参加しているのか。
トークンが上がると考えるとき、どのような認識を持っていますか？
自分の心理的基盤を明確に理解すればするほど、自分のポジションでより良い結果を生み出すことができます。
