币安研究院年度报告：为2024年划8大重点

原作者 -Binance Research

編纂 - デイリー南志

2023年の振り返り

2023 年は仮想通貨市場の回復の年となり、世界の仮想通貨市場の時価総額は約 109% 増加しました。この目覚ましい成長は主に、第 1 四半期と第 4 四半期の大幅な進歩によるもので、それぞれ 48.3% と 54.4% の成長を記録しました。これは、USTのアンアンカーリング、複数の金融機関の破産、FTXの雷雨などの一連の不安定な出来事によって市場が約64％下落した2022年の困難な時期とは対照的である。

2023 年の好業績の主な要因には、一連の重要な進展が含まれます。その中で最も批判的なのは、ビットコインのスポットETFと今後のビットコイン半減期への期待によって生み出される楽観論だ。強力なマクロ経済背景（世界のGDP成長の回復力とインフレの緩和）も、2023年には仮想通貨にとって好ましい環境を生み出します。

大きな成果が得られたにもかかわらず、2023 年に課題がないわけではありません。 3月、銀行セクターの混乱が仮想通貨市場に影響を及ぼし、USDCステーブルコインのアンカーが一時的に解除されました。 8月には、中国経済に関連したマクロ経済の不確実性と連邦準備理事会がさらなる利上げを検討している兆候を背景に、トレーダーらは清算により最大10億ドルの損失を被った。しかし、仮想通貨市場は回復力を示し、その後数か月で急速に回復し、勢いを取り戻しました。

仮想通貨市場の将来に目を向けると、2023 年の教訓は、仮想通貨業界が課題に直面しても適応し、革新し、成長する能力を浮き彫りにするものです。 2023 年の力強い回復は、仮想通貨業界にさらなる画期的な進歩、成長、可能性をもたらす基盤を提供します。

2024 年の見通し

今後については、過去 1 年間の市場の優れたパフォーマンスに満足しており、以下のテーマに期待しています。

ビットコインの物語は依然として最前線にある

2023年を通じて、オーディナルズ/BRC-20、スポットビットコインETFの承認、2024年の半減期などのさまざまな物語のおかげで、ビットコインは注目を集めてきました。 Ordinals と BRC-20 は、ビットコインの進化における 0 から 1 の革新を示し、ビットコイン ネットワーク上で代替可能トークンの展開、鋳造、転送を初めて導入します。これらのトークンは、ビットコインエコシステムの投資家にとってすぐにアルファ投資の対象にもなりました。一方、最近承認されたスポットETFは、仮想通貨市場に大きな流動性を導入し、ビットコインが合法的な資産として主流に認識されることを示す可能性がある。

2024 年に入っても、その勢いは続くと思われます。 SEC の最終決定が出ており、肯定的な結果が得られる可能性が高いです。歴史的に、仮想通貨市場はビットコインの半減期イベントの翌年に好調に推移しました。したがって、最近のスポットETFの承認と4月の半減期に向けた楽観的な見方は、市場の大きなボラティリティを引き起こす可能性があります。

さらに、Ordinals と BRC-20 の時価総額が小さく、ミームのような性質があるため、対応するイベントに応じてビットコインが急速に上昇した場合、より劇的な価格変動を目撃する可能性があります。 OrdinalsとBRC-20のエコシステムはさらに発展することが期待されます。最も注目すべきは、Stacks の sBTC のようなビットコイン スケーリング ソリューションの立ち上げです。、ビットコインの機能強化に役立つ興味深い開発となるでしょう。

所有権経済アプリケーションがさらに勢いを増す

ブロックチェーン技術により、ユーザーは、個人データ、クリエイティブ コンテンツ、コンピューティング リソースなど、従来大企業によって管理されていたリソースに対する主権を取り戻すことができます。たとえば、集中ストレージ サービスでは、ユーザーがデータの制御を放棄する必要があり、プライバシー漏洩や単一障害点のリスクにさらされることがあります。さまざまなプロジェクトが、ユーザーが自分の資産や情報をより細かく制御できる代替ソリューションを模索しています。この点について、2 つの注目すべき分野は、分散型物理ネットワーク インフラストラクチャ (DePin) と分散型ソーシャル メディア (DeSoc) です。。

DePin と DeSoc の概念はしばらく前から存在していましたが、大きな注目を集め始めたのは 2023 年になってからです。この変化は、インフラ開発の成熟、認知度の向上、暗号空間におけるユーザーベースの成長に起因すると考えられます。DeSoc にとって、Friend.tech は 2023 年の主要な成長原動力です、いくつかのトッププロトコルに匹敵する巨額の収益を生み出しています。 Friend.tech は、分散型ソーシャル メディアの可能性を実証し、ユーザーが中央プラットフォームによる制限を受けることなく自分の作品を収益化できるようにします。 2024 年には、音楽、ビデオ、文章コンテンツなど、さまざまな形のソーシャル メディアを探索する同様のアプリが登場するかもしれません。

一方、デピンは 2023 年後半に注目を集めます。これらのプロトコルは、市場規模が大きく、ボトムアップの成長戦略を通じて急速に拡大できるため、高い成長の可能性があると考えられています。 2024 年には、DePin および DeSoc プロジェクトの導入が加速し、成長と市場浸透の可能性を活用することになるでしょう。

人工知能 (AI) の統合の強化

2023 年に OpenAI の ChatGPT が世界中で AI アプリケーションへの強い関心を引き起こして以来、AI と暗号 (AI x 暗号) がここ数カ月で主要な話題の 1 つとなり、数多くのプロジェクトが誕生し続けています。私たちは、AI と暗号通貨の統合が注目すべき成長分野であると信じています。まだ初期段階にありますが、暗号エコシステムへの人工知能の統合により、潜在的なユースケースに関するさまざまな可能性が開かれ、既存のソリューションの代替手段が提供されます。

人工知能の統合を開始したプロジェクトでは、次のようなサービスが提供されています。トランザクションの自動化、予測分析、ジェネレーティブ アート、データ分析、DAO 操作サービスを待っています。今後、さらに多くのユースケースがまだ発見されていません。

たとえば、AI モデルのトレーニングには大量のデータ入力と大量のリソースが必要となるため、多くの場合、この活動はテクノロジー大手に限定されます。これは透明性の低下と閉鎖的な開発につながります。ただし、データ管理に分散ストレージを活用することで、より優れた透明性とセキュリティを実現できます。これにより、AI モデルのトレーニング プロセスが民主化され、より幅広い参加が可能になり、この分野でのイノベーションと開発の急増につながる可能性があります。

実世界資産（RWA）の成長

RWA トークン化は、ブロックチェーン テクノロジーの強力な使用例を示します。オフチェーン資産をブロックチェーンに取り込むことで、RWA トークン化は透明性と効率性を高め、構成可能性と潜在的なユースケースの面で新たな可能性の領域を開きます。

2024 年に向けて、RWA は利上げ期待の恩恵を受けると予想されます。トークン化された財務省彼らは依然として明るい材料であり、仮想通貨投資家に代替の魅力的な収入源を提供します。さらに、RWA の組織的導入が加速するにつれて、分散型アイデンティティ、オラクル、相互運用性ソリューションなどの関連インフラストラクチャの開発も勢いを増すことが予想されます。これらの要素は、包括的な RWA エコシステムを構築するために重要です。

オンチェーンの流動性環境は活況を呈している

流動性はオンチェーンのエコシステム、特に DeFi にとって重要です。 Uniswap に AMM モデルが導入されて以来、大幅な開発が行われました。この進化により、トークンスワップ、デリバティブ取引、利回り管理などのさまざまなオンチェーンアクティビティをサポートする多層流動性モデルが誕生しました。

市場が徐々に勢いを増すにつれて、オンチェーンの流動性と金融活動の規模は増加すると予想されます。注目すべき 2 つのカテゴリは、流動性管理と見積依頼 (RFQ) システムです。。 Uniswap V3が推進する集中流動性マーケットメーカー（CLMM）は、不十分な資本効率の問題を解決します。ただし、積極的なポジション管理を必要とする一時的損失（IL）やジャストインタイム流動性（JIT）などの問題は、経験の浅い参加者にとって依然として問題となっています。これにより、CLMM流動性プロバイダーのポジションを最適化するためのさまざまな戦略を利用する流動性プロトコルの出現につながりました。現在、Uniswap V3 の TVL だけでも 24 億ドルに達しますが、これらの流動性管理プロトコルによって管理される合計価値はわずか 4 億ドルです。このギャップは、特により高度な流動性最適化機能が導入される可能性のある Uniswap V4 の今後の発売により、成長の可能性を浮き彫りにしています。

Uniswap X、CoW Swap、1inch Fusion などのプロジェクトに代表される RFQ システムは、競争力のある価格設定を確保するためにダッチ オークションなどのメカニズムを利用して、トレーダーとマーケット メーカー間のマッチングを促進します。 RFQ モデルの利点には、競争力のある価格設定、MEV 保護、ゼロ スリッページ、ガスフリーの注文処理などがあります。オンチェーントランザクションインフラストラクチャが進化し続けるにつれて、このような効率的なモデルが採用される可能性が高まると考えられます。

制度的導入が加速する

2023 年にはさまざまな機関が登場し、より多くの機関が暗号通貨分野に参入すると予想されます。昨年の弱気市場では、ブラックロックやフィデリティなどの老舗の伝統的な資産管理大手が仮想通貨分野に参入し、業界の長期的な可能性に対する自信を証明しました。

安全は依然として最優先事項です

暗号通貨業界では、ユーザーの信頼を確立し維持する上でセキュリティが重要な役割を果たしており、DeFiLlama によると、DeFi 攻撃による損失は 2023 年に 10 億ドルを超えました。これは、約32億8000万ドルが盗まれた2022年に比べて大幅な改善だ。

セキュリティの重要性を考慮し、2024 年も引き続きこの分野に注力すると予想されます。この懸念はさまざまな形をとる可能性があります。製品の革新、教育的取り組み、ユーザー エクスペリエンスの向上待って。

アカウントの抽象化がより重要になる

次の 10 億人のユーザーを引き付け、ブロックチェーンの導入を加速するには、アクセシビリティと包括性が重要です。理想的には、ユーザーは DApp を簡単に使用して、あらゆるオンチェーン アクティビティを実行できる必要があります。しかし、実際にはまだ改善の余地がたくさんあります。たとえば、ほとんどの取引は依然として集中取引所で行われています。 2023年5月のピーク時でさえ、分散型取引所は依然としてCEX取引量全体のわずか20％を占めていました。

私たちを将来にワクワクさせるようなイノベーションがいくつかあります。例えば、アカウントの抽象化ソーシャルリカバリなどの機能を備え、使いやすさが向上したスマートコントラクトウォレットの実装を促進し、全体的なユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させます。ウォレットプロバイダー間の熾烈な競争を考えると、急速な成長が見られるかもしれません。