Equaiton から始めて、AMM モデルがデリバティブトラックの将来を占める可能性があることがわかります。

元のソース:EquationDAO

市場紹介

デリバティブ取引は暗号通貨分野に不可欠な部分となっており、オンチェーンの世界でも無期限契約がデリバティブ回路の最大のシェアを圧倒的に占めています。

オンチェーンデリバティブ取引プロトコルの開発には主に 2 つの開発方向があり、1 つは CEX オーダーブックモデルに従うことであり、その開発ジレンマは取引経験を得るために「分散化」を犠牲にするか、つまりオーダーブックを保存するかどうかです。集中サーバーに置くか、注文帳をチェーンに置きます。もう1つはGMXに代表されるGLPファンドプールモデルです。本質的に、GMX は融資モデルです。つまり、LP がユーザーにポジションをオープンするための資金を貸し出し、ユーザーは利益を得ますが、LP は損失を出します。このモデルはユーザーにシンプルな取引体験を提供しますが、その欠点も非常に顕著です。トレーダーの開始サイズは、実際の永久契約ではなく、LP 資本プールによって制限され、開始制限は相手の注文にのみ依存します。LP の場合、一般的につまり、市場は一方的な市場にあり、LP 損失のリスクが高くなります。

ここでは、スポットAMMと同じ分散化、効率性、透明性などの利点を継承し、無期限契約商品の分野で価格発見機能を完全に実現し、資本稼働率を大幅に向上できる新しいデリバティブ取引プロトコルを紹介します。

エクアイトンの紹介

Equation は、Arbitrum に基づく分散型永久契約プロトコルであり、第三者監査機関 ABDK の監査を受けています。革新的な BRMM モデルを備えた Equation では、トレーダーは、より低い清算リスク (MMR = 0.25%) で最大 200 倍のレバレッジで、より大規模で無制限のポジションを確立できます。同時に、流動性プロバイダーはレバレッジを利用して Equation の資本効率を向上させることもできます。

Equation は、2023 年 10 月 28 日に Arbitrum メインネットで正式に開始されます。この記事が書かれた日の DefiLlama のデータによると、Equaiton は 162 のオンチェーンデリバティブ取引所中 13 位にランクされています。

メカニズムの利点

BRMM (Balance Rate Market Maker) の概念は、スポット市場の AMM メカニズム (Automatic Market Maker) から派生したもので、流動性プールの残高率が流動性プールの一時的なポジションの割合に基づいて計算される点が異なります。プロバイダーに提供され、残高レートは流動性プールの残高レートを計算するために使用され、レートはインデックス価格に対する約定価格のプレミアム率を計算することにより、約定価格発見機能を実現します。これによってもたらされるのは、BRMM メカニズムは真の永久契約メカニズムであるため、ユーザーのオープンポジションのサイズは流動性によって制限されず、集中型取引所の永久契約と同様、取引相手の規模のみに依存するということです。 LP が提供する流動性は一時的な取引相手にすぎないため、一時的なポジションのリスクにも直面します。

この利点は、メインネットがオンラインになってから特に顕著になり、Equation の公式 Web サイトによると、メインネットがオンラインになってから 24 日目に、Equation プロトコル内でレバレッジされた流動性は 596,584,794 ドルとなり、永久契約の取引高は 2.96 ドルに達しました。 10億ドル、建玉は76,183,194ドルです。

公正な打ち上げと破壊のメカニズム

EQUはEquationのネイティブトークンで、最大供給量は1,000万で、その100%はステーキングマイニング、流動性マイニング、レコメンデーションマイニングを通じて生成され、コミュニティユーザーに報酬が与えられます。この記事の執筆時点で、Arbiscan は 224,877 EQU がマイニングされたことを示しており、EQU は現在 Uniswap でのみ取引可能であり、現在の価格は 11.88 ドルです。

Equationは他の競合他社と異なり、トークンの割り当てにおいてポジションマイニングの形でトークンの50%をトレーダーに割り当てますが、LPはレバレッジを利用して資金の利用率を大幅に高めることができるため、より多くのトランザクション手数料を獲得できます。 LP も結果を見て満足しています。 (トレーダーは方程式でポジションを保持することで、非常に高いトークンリターンを享受できます)

Equation は、EQU を使用したステーキング マイニングの 2 つのモード、EQU/ETH LP NFT ステーキング マイニングと EQU シングルコイン マイニングを提供します。どちらのマイニング モードでも、さまざまな程度のロックアップ期間が必要であり、現在 159,872 個の EQU がステーキングされています。トークンの誓約は、プロジェクトの開発に対する保有者の自信をある程度表しており、多くの場合、トークンの保有時期とプロジェクトに対する肯定的な見方の間には正の相関関係があります。

最近、Equation DAOは、長期ステーキングに使用されないEQUの一部をプレッジのロックアップ時間に応じて破棄するという提案を可決しました。この戦略は、EQU 保有者の保有資産の価値を潜在的に高めることでさらに利益をもたらし、それによってエコシステムへの長期投資を奨励し、報いるように設計されています。

現在、EQU の 71% がロックされていますが、これは Equation プロトコルの長期的な開発にとって良いことになるはずです。

要約する

明らかに、分散型永久契約の分野では、Equation は DEX の競合他社よりも優れています トレーダーにとって、取引コスト、ポジション開設制限、流動性プールの深さ、維持証拠金率などの要素が取引経験を直接決定します。 Equation を使用すると、トレーダーは資金調達率、手数料割引、ポジション マイニングなどの手段を通じて、より「コスト効率の高い」取引サービスを体験できます。流動性プロバイダーにとって、DEX によって提供される資本利用効率の違いは、どのバスケットに卵を入れるかを直接決定します。Equation は LP を取引の相手方に直接設定しないため、LP はより少ない資金を使用してより多くの取引手数料を獲得することもでき、トークン (EQU) の共有を考えると、LP が Equation を好むのは理解できます。

これらすべてのプラスの影響を受けて、BRMM は分散型無期限契約商品の適用において AMM モデルが示した資本利用率の低さと取引経験の乏しさの問題を解決することに成功し、将来的には分散型無期限契約市場全体を占めることが期待されています。 。

方程式について

Equationこれは、Arbitrum に基づく分散型永久契約プロトコルであり、第三者監査機関 ABDK による監査を受けています。革新的な BRMM モデルを備えた Equation では、トレーダーは、より低い清算リスク (MMR = 0.25%) で最大 200 倍のレバレッジで、より大規模で無制限のポジションを確立できます。同時に、流動性プロバイダーはレバレッジを利用して Equation の資本効率を向上させることもできます。提唱者としての維新"順調なスタート"DeFi プロトコルの 1 つとして、Equation は実践的なアクションを使用して、コミュニティ主導のイノベーションが分散型金融の未来をどのように形作ることができるかを世界に知らせています。セキュリティと透明性を第一に考え、トレーダーに信頼性が高く安全な無期限契約取引環境を提供することを目指しています。