仮想通貨市場におけるさまざまなETFの包括的なレビューBTCスポットETFは来年承認されるでしょうか?
ETFとは何ですか?
仮想通貨ETFについて説明する前に、ETFとは何かを理解する必要がありますが、ETFの正式名称はExchange Traded Fund、直訳すると上場投資信託です。 ETF は本質的にオープンエンドの証券投資ファンドであり、次のような大きな利点と特徴があります。
リスク分散：ETFにはさまざまな資産が含まれているため、投資リスクを分散し、個々の資産の変動リスクを軽減できます。
柔軟性: 証券取引所で直接取引でき、流動性が高いため、投資がより柔軟で便利になります。
敷居が低い：投資敷居が低く、取引手数料や管理手数料も低いため、個人投資家に非常に適しています。
ETFは、簡単に言えば、ファンド会社への申込みや償還を必要とせず、運用が容易になるため、あらゆる手数料やコストが安くなり、個人投資家にとって利便性の高い投資チャネルとなります。
投資対象によって区別される場合、現在台湾市場で一般的な ETF は次のとおりです。
株式 ETF: ユアンタ 台湾 50、ユアンタ FTSE リアル エステートなど、株価指数や業種に連動する ETF。
債券 ETF: ユアンタ 15 年以上グレード A 社債 ETF など、債券指数に連動する ETF。
コモディティ ETF: 金 ETF、銀 ETF などのコモディティ指数を追跡します。
通貨ETF: ユアンタ米ドル通貨ETFなど、さまざまな国の為替レートの変動に連動するETF。
この記事では、仮想通貨の価格変動を追跡する ETF に焦点を当てます。
暗号通貨、ビットコイン、イーサリアムETF?
仮想通貨ETFは主に「単一通貨」または「複数の仮想通貨資産」を投資ポートフォリオとして利用します。
暗号通貨 ETF を使用すると、投資家は、指定された暗号通貨の価値を獲得したり、暗号通貨市場指数を追跡したりする目的でファンド株式を購入できます。
しかし、仮想通貨データウェブサイトCoinGeckoのレポートによると、現在の世界の仮想通貨ETFは主にビットコインとイーサリアムに集中しているという。
これらの暗号通貨 ETF を使用すると、投資家は資金を追跡して BTC または ETH に投資できるため、投資家は暗号通貨を直接購入して保管することなく暗号通貨への投資を得ることができます。
仮想通貨ETFのメリット
ETFが投資家全体にもたらすメリットについては先ほど触れましたが、仮想通貨ETFは比較的新しい分野ですが、仮想通貨を直接保有する投資家と比べてどのようなメリットがあるのでしょうか？主なものは次のとおりです。
専門のファンド管理チームが運営: 投資家は暗号資産の保管リスクを心配する必要はありません。
技術的な敷居を下げる: 投資家は暗号通貨ウォレットの操作方法を学ぶ必要はありません。
時間の節約と便利さ: 暗号通貨 ETF を通じた投資により、取引がシンプルかつ効率的になり、あらゆるタイプの投資家に適しています。
よりコンプライアンスを強化: ETF は厳格な監督と法的保護の対象となり、リスクは制御可能であり、コンプライアンスに準拠した運営が行われます。
資産リスクの分散：一般的な単一のビットコインまたはイーサリアムETFに加えて、市場で複数の暗号通貨をパッケージ化するという概念もあり、投資家が分散された投資ポートフォリオを実現できるようになります。
仮想通貨ETFのデメリットとリスク
一般的な ETF と比較すると、仮想通貨 ETF はまだ開発の初期段階にあるため、特定のリスクと欠点もあります。
ボラティリティ: 他の一般的な ETF 投資商品と比較して、暗号通貨資産のボラティリティはより激しいです。
セキュリティ: 仮想通貨のハッキング事件が多発しており、これらのプラットフォームがハッカーによる攻撃や問題が発生したり、関連するストレージプラットフォームやサービスに問題が発生したりすると、資産の損失が発生します。
最も重要な点は、ETF は分散化に違反しているということです。ETF 自体は集中化の産物です。ETF を使用して投資する場合、投資家はオンチェーン運用のように自由に移転することができません。同時に、資産は分散化によって移転されます。通貨業界では次のような有名な格言があります。
「Not your Keys，Not your Coin」
大多数の人がETFを使って仮想通貨に投資するとしたら、それは仮想通貨誕生の本質に反することになりませんか？
米国のビットコインスポットETFの可決がなぜそれほど重要なのでしょうか?
なぜ米国のビットコインETFがこれほど期待されているのでしょうか？その主な理由は米国株式市場の重要性です。
データによると、米国の株式市場は世界の時価総額の42％近くを占めており、仮想通貨ETFを開始しているカナダ、ブラジル、欧州市場などと比較すると、その時価総額は大きく異なります。
画像出典:https://www.visualcapitalist.com/the-109-trillion-global-stock-market-in-one-chart/
最も人口が多く、経済的にも強い国である米国がビットコインETFを立ち上げれば、世界の仮想通貨市場に大きなプラスの影響を与えることになり、その影響力は米国に限定されない。
2021年に米国はビットコインETF先物商品を承認し、スポットETFも認可されるとの期待で市場は非常に興奮しているが、さまざまな機関が提出したスポットETFの申請は引き続きSECによって拒否されており、誰もがやや不安を感じている残念だった。
しかし、最新のニュースによると、資産管理会社ヴァルキリーが最近立ち上げた「ビットコインとイーサリアムの複合先物ETF」がSECから正式に承認され、10月3日にナスダックで正式に取引が開始されたとのこと。これはある程度、イーサリアムの先物ETFが継続的に審査され承認される機会が得られることを意味する可能性があり、またSECがビットコインスポットETFのリリースに成功する可能性も高まる。
現物ETFと先物ETFの違いは何ですか?
上で述べたように、米国のビットコイン先物ETFは承認されましたが、なぜ誰もがスポットETFが承認されることを期待しているのでしょうか？ここでは「ビットコイン」を例に挙げます。
ビットコインスポットETF
ビットコインスポットETFとは、ビットコインを実際に保有するファンド会社が発行する商品です。
投資家がビットコインスポットETFを購入すると、ETFファンドを通じて間接的にビットコインを保有することと同等になります。ファンド会社は、購入した資金を使用して、ETF拠出の発行をサポートするためのカバーとして同量のビットコインを購入する必要があります。
ビットコイン先物ETF
対照的に、ビットコイン ETF 先物では、物理的なビットコインを購入する必要はありません。ビットコイン先物契約を使用してビットコイン価格をシミュレーションしますが、先物ETFはスポット市場のビットコイン価格と数量には影響しません。これは、ビットコインの価値を追跡するように設計された金融デリバティブ商品です。
2 つの主な違いは、スポット ETF は実際の市場のビットコインの需要と供給に影響を与えるのに対し、先物 ETF は比較的低い影響しか与えないことです。
したがって、ビットコインスポットETFの立ち上げは、新たな資産クラスとしてのビットコインの発展を促進し、その価格を押し上げる可能性が大きくなります。
このため、仮想通貨投資家は米国証券取引委員会がビットコインスポットETFの承認を加速することを期待していた。ビットコイン自体と仮想通貨市場全体への影響ははるかに即時的です。
上記の記事で述べたように、SEC は現在ビットコイン先物 ETF のみを承認し、すべての機関からのスポット ETF 申請を拒否しています。しかし、最近の動向に基づいて、ビットコインスポットETFが最終承認を受けるとの期待が高まっている。そのローンチは仮想通貨市場にとって大きな朗報となるだろう。
市場で人気の仮想通貨ETF
現時点では台湾には仮想通貨ETF商品は存在せず、台湾ユーザーは実際に仮想通貨を売買することで関連投資を行う必要があるが、現在人気の海外仮想通貨ETF商品を紹介する。
プロシェアーズ ビットコイン ストラテジー ETF (ビットコイン ストラテジー アクティブ ETF)
米国初のビットコイン先物ETFが発売
運用資産: 10.9億ドル
率: 0.95%
コードネーム：ビトー
アンプリファイ・トランスフォーメーショナル・データ・シェアリングETF（アンプリファイ・トランスフォーメーショナル・データ・シェアリング・アクティブETF）
運用資産：約5億ドル
率: 0.75%
コードネーム:ブロック
ビットワイズ クリプト インダストリー イノベーターズ ETF (ビットワイズ クリプト インダストリー イノベーターズ ETF)
運用資産：約8,000万米ドル
率: 0.85%
コードネーム：BITQ
グローバル X ブロックチェーン ビットコイン戦略 ETF (グローバル X ブロックチェーン ビットコイン戦略アクティブ ETF)
運用資産：約1,100万ドル
率: 0.65%
コードネーム: BITS
ファースト トラスト インデックス イノベーティブ トランザクション プロセス ETF (ファースト トラスト インデックス イノベーティブ トランザクション プロセス ETF)
運用資産：約1億700万ドル
率: 0.65%
コードネーム: LEGR
米国スポットETFを通じて取引する可能性のある企業
投入された仮想通貨ETFに加え、現在市場関係者が最も注目しているのは米国のビットコインスポットETFをどこが通過できるかという点であり、市場で可能性を秘めている関連企業は以下のとおりである。
画像出典:beincryptoブラックロック (ブラックロック)
ブラックロックは世界最大の資産管理会社で、今年第２四半期の時点で運用資産総額は９兆米ドルを超えている。
さらに、ブラックロックが過去にSECと何度も遭遇した記録によると、合計575のETFが承認され、2014年に却下されたのは1つだけでした。勝率が非常に高く、現在最も有望なビットコインスポットETFです。お申込みの会社様
知恵の木
ニューヨークに本拠を置く資産管理会社は、2021年にビットコインスポットETFの申請を開始したが何度も却下され、最近ブラックロックがETF申請を提出したことを受けて再度申請した。
ARKインベストメント（ARKファンド）
ビットコイン信者で著名な仮想通貨投資家キャシー・ウッド（通称ウッドシスター）が率いる投資会社で、投資対象にはCoinBase、GrayScaleなどが含まれる。
アーク・インベストは2021年6月にアーク21株ETFの申請を行ったが、その後却下され、現在書類を修正した上で3回目の申請を行っている。
グレースケール
Grayscale は、ニューヨークに本拠を置く仮想通貨投資ファンド管理会社であり、通貨市場に初期に参入した伝統的な金融機関です。
ただし、Grayscaleがビットコイン向けに発売した商品GBTCはETFではなく信託の一種であるため、GrayscaleはBTC信託をビットコインスポットETFに転換する申請を計画している。
申請が成功すれば、グレースケールは管理手数料を引き下げることができ、資金の出入りが容易になる。
結論は
10月の時点でこれまでのところ、米国SECはビットコインスポットETFの申請を承認しておらず、延期を続けている。
しかし、最近の延期情報によると、SECは申請を完全に拒否したわけではなく、関係者からコメントや意見を求め始めており、最近のイーサリアム先物ETFの可決とブラックロックの申請と相まって、多くの人がビットコインスポットの承認を信じている。 ETFの採用日は近づいており、今年か来年には正式に開始される予定だ。
記事冒頭でも触れたように、米国の株式市場は世界シェアの約4割を占めており、米国のビットコインスポットETFが正式に可決されれば、既存の仮想通貨市場に大きな影響を与える可能性がある。
