HOPEは、暗号化されたネイティブ分散安定通貨$HOPEをベースとしたワンストップDeFiエコシステムであり、バリアフリーでオープンかつ透明な次世代の金融インフラとサービスをすべての人に提供することを目指しています。 HopeSwap、ステーキング、DAO などのプロトコルと機能が公開されました: https://app.hope.money/#/

HopeSwap は AMM 流動性プロトコルであり、分散型ステーブルコイン $HOPE の為替市場であり、一般ユーザーがステーブルコインを入手する唯一のチャネルです。

もっと詳しく知る：linktr.ee/hope_ecosystem

副題

6 人のコミュニティ エキスパートのプロフィール

Big Chengzi: 皆さん、こんにちは。今日は HOPE セッションに来られてとても嬉しいです。私は Big Chengzi です。私はサークルに参加して 13 年目、通貨サークルのおじさんです。私は Mr. とも知り合いでした。以前、王さんからオプションを教わったことがあったので、今回はHOPEセッションに参加してお話しさせていただきます、ありがとうございました。

Bit Wu: 皆さんこんにちは、私は Bit Wu です。私はこの業界で多くのことを経験しており、多くのストーリーを持っているので、このレーベルにストーリーブロガーがいて、誰もが私をそのストーリーとして読んでいただけます。私は個人的にこの AMA に興味があります。私たちはステーブルコインを研究しています。ステーブルコインの出現について、どのような方向性をより良く探求できるでしょうか? 今日は皆さんと話し合えればと思っています。2 つ目は皆さんから学ぶことです。ステーブルコインのトラックについて詳しく読んでください。

トゥアオ ビッグ ライオン ブラザー: 皆さん、こんにちは。私はトゥアオ ダ ライオン ブラザー ベナオです。私は 2016 年にブロックチェーン業界に参加し、主にオーストラリアのこの地域で活動しています。今日、私はステーブルコインの分野に非常に興味を持っています。ステーブルコインは、過去数年間で最も成功したブロックチェーンアプリケーションの 1 つです。関連法案を検討しているオーストラリアなど、各国もステーブルコインを重視している。したがって、教師の視点からの分析も含めて、この分野で何ができるのかを楽しみにしています。この分野は非常に大きな市場になる可能性があり、ブロックチェーン業界に新たな風をもたらす可能性もあると思います。したがって、ここに来て皆さんとコミュニケーションを取り、学ぶことができてとても嬉しく思います。

JamesX: 皆さん、こんにちは。私は主に DeFi アナリストであり、現在はさまざまな DeFi プロジェクトのアドバイザーを務めています。今日、私はこの取引所に参加し、業界の上級リーダーとステーブルコインについて話し合い、HOPE安定通貨エコシステムを構築する方法を学ぶことができてとても嬉しく思います。同時に、私はこのエコシステムでより多くのステーブルコインを生み出す戦略を発見することも楽しみにしています。

Metaverse 阿 Q: 皆さんこんにちは。2017 年にブロックチェーン業界に参入した阿 Q です。私はステーブルコインの分野に非常に興味があるので、この分野でより良い方向性を見つけることを願って、皆さんとコミュニケーションを取り、このステーブルコイントラックの将来の方向性について議論するために、今日このHOPEセッションに来ました。皆さん、ありがとうございました。

最初のレベルのタイトル

注目に値する最近の市場のホットスポットと投資機会

ビッグオレンジ：個人的には、今年に入ってからは主に強気でした。香港会議の前には、私も強気でいこうと決意していました。このような市場が予定よりも進んでいるために、米国のインフレが好転の兆しを見せているというのが私の見方です。したがって、一般的に言えば、将来の市場全体はまだ期待できると思います。私は周りの友人に、弱気市場の段階で定期投資をし、強気市場の段階でコインを購入することを提案しています。今は間違いなく固定投資の段階に入っており、ETHを買ってステーキングしたり、BTCやETHなどの通貨を空売りして通貨ベースの収入を増やすなど、固定投資をしながら収入を増やすことができます。もちろん、HOPEに組み合わせられるものがあればシェアすることも可能です。

JamesX: 最近、さまざまなレイヤー 2 の投資機会に注目しています。チェーン全体の収益率は確かに当時ほど高くありませんが、マイニング収益率を含め、低リスクの収益機会が数多くあります。少し前にかなり高かった。さらに、レイヤー 2 エコロジーにも大きな期待が寄せられており、多くの新しいエコロジーや評判の高いチームが参入し、その時点でいくつかのマイニングの機会が生まれるでしょう。一般的に言えば、現時点では市場の大手企業はまだ不安定ですので、私個人としてはあまり投資はしませんが、一般的な投資戦略を採用することをお勧めします。

トゥアオ兄弟: 私は実際、2月以来、市場全体が反発ではなく反転していると考えていることを、自分のコミュニティやツイッターで繰り返し強調してきました。当時、私はかなり挑戦を受けていて、誰かが私をプライベートで批判しに来ました。しかし今のところ、基本的に私の判断は正しいです。したがって、次の期間はビッグオレンジ氏の意見に同意し、個人的には相場は上向きに変動すると考えています。ただし、コールバックがある可能性がありますが、このコールバックは特に大きくないと思います。したがって、私は個人的に、すべてのコールバックが値を保存するのに適したタイミングであると考えています。私のコミュニティにもこれを行うことをお勧めします。

さらに、市場のホットスポットに関しては、主に 3 つあると思います。まず第一に、現時点での暗号通貨市場で最も興味深い分野の 1 つは、レイヤー 2 ソリューション、特にオプティミズムだと思います。個人的に、私はこのプロジェクトの見通しについて非常に楽観的です。なぜなら、このプロジェクトにはイーサリアムネットワークの現在のボトルネック問題を解決する多くの可能性があり、Uniswap や Synthetix などのいくつかの重要なプロジェクトが誘致されているからです。さらに、オプティミズムの最近の資金調達も大成功を収め、3億ドル以上の投資を受けました。これは、市場がその見通しについて非常に楽観的であることを示しています。

次に、現在のNFT市場で最も興味深い領域はメタバースだと思います。メタバースは非常に大きな概念ですが、現時点で最も有望なのはブロックチェーンベースのゲームだと思います。特に Axie Infinity のようなゲームは市場で大きな成功を収めていますが、これはほんの始まりにすぎないと思います。実際、特にメタバース全体の枠組みでは、将来的には同様のゲームがさらに増えると思いますが、これは非常に大きな市場になる可能性があります。

3 番目の領域は、オンチェーンのデリバティブとオプション市場に関するものです。この市場は時間の経過とともに非常に重要になると考えているため、私は個人的にこの市場に非常に興味を持っています。私自身も GMX から始めて、徐々にチェーン上でデリバティブを作成し始めました。経験の面では、深さとユーザーエクスペリエンスを含め、強気相場の最後の波よりもはるかに優れていることがわかりました。現時点では、この市場には GMX に匹敵するプロジェクトはありませんが、この方向にチャンスはあるはずだと私は確信しており、将来的には中央集権型取引所の取引量の大部分を占めることになると予想されます。

メタバース Q: 現時点では、まず市場の判断についてお話したいと思います。実はこのマーケット全体については個人的に好みがありまして、今年の1月、2月にスタートしましたが、ほぼ同じような気がしています。ビットコインの最高値から現在までほぼ 18 か月が経過していますが、これはこの弱気市場の周期的な適時性とも一致しています。今はベアテール流出の段階に入っていると思います。次の時期のマーケットは、ショックとコールバックの段階に入り、上向きに変動し続けるのではないかと個人的には考えています。コールバックが 20,000 または 10,000、18,170,000 を超える場合、これは非常に良い機会になります。正常に上昇しており、今年見られる最高の状況は3,738万人に突入する可能性があると思います。したがって、私の現在の操作も常にレイヤー 2 レイアウトをコールバックしています。

昨年以来、私はマイニングやトレーディングなど、レイヤー 2 のいくつかの初期プロジェクトに取り組んでいます。 OP と Tier 2 のエアドロップでも良いリターンを得ています。現在、私は主にレイヤー 2 の初期プロジェクトに焦点を当てており、引き続き L2 の開発をフォローしています。最近、上海のアップグレードが完了し、誰もが自分のイーサリアムを引き出すことができます。

最初のレベルのタイトル

楽観的なステーブルコインのアーキテクチャとその利点と欠点

Bit Wu: ステーブルコインは常に大きな関心を集めているトピックです。今日は主に、集中型ステーブルコインと分散型ステーブルコインの長所と短所の比較など、ステーブルコインの歴史について話します。まず、集中管理型のステーブルコインには一定の限界があり、例えばUSDTなどのステーブルコインは頭から離れず、その担保資産は銀行に保管されており、銀行破綻のリスクもあり、極めて予測不可能です。昨年以来、コンプライアンスの進展とUSDTの制裁により、通貨界全体が集中型ステーブルコインと分散型ステーブルコインの可能性について検討し始めています。

分散型ステーブルコインの分野では、最も早いのは過剰担保を原則とするMakerDAOのDAIでしょう。過剰担保とは、たとえば、ETH を担保として 100 ETH は 90 ETH しか貸し出せないことを意味します。ただし、イーサリアムのボラティリティの下では担保の価値が影響を受け、潜在的なリスクが生じます。その後、MakerDAOは集中型安定通貨USDCなどを導入し、そのリスクは過去に延長したに等しい。現時点では、LUSD と RAI はどちらも MakerDAO モデルを最適化および改良したもので、清算ラインが低くなり、資本利用率が高くなります。しかし、過剰担保にはスケーラビリティの問題もあり、例えば担保価値未満の部分しか貸し出すことができず、比較的柔軟性に欠けます。

ステーブルコインは、価格が安定していることを保証するために、その価値が別の資産に固定されている暗号通貨です。最も一般的なステーブルコインは担保付きステーブルコインで、その価値は担保によって決まるため、スケーラビリティが制限されています。この問題を解決するために、分散型アルゴリズムのステーブルコインが登場しました。この安定した通貨の価値は担保に依存せず、安定を維持するための市場のコンセンサスとゲームに依存します。このステーブルコインの拡張は理論的には無制限であり、その背後にあるアルゴリズムステーブルコインの創始者はAMPL（Ampleforth）です。

しかし、現在の非中央集権アルゴリズムのステーブルコインは実質利用率が低すぎるという問題があり、いつゼロに戻ったり急落するかわからないステーブルコインを誰も保有しようとはしません。 「安定」です。したがって、現在、個人は分散型アルゴリズムのステーブルコインに対して悲観的です。また、地方分権と中央集権は統合できるので、地方分権を過度に強調することには意味がありません。

ステーブルコイン市場の将来については、個人的には、破壊的な分散型ステーブルコインの出現を依然として期待していると考えています。集中化と分散化は孤立している必要はなく、相互に絡み合い、対立し、協力し、妥協することができます。ステーブルコインの分野を改善したい場合、集中化と分散化を矛盾とみなす必要はありません。むしろ、これらは相互に関連する 2 つの事柄のようなものです。

最後に、通貨の安定性を高めたい場合には、RWAなどの実物資産の導入が考えられますが、RWAが関与する場合には中央集権化は避けられません。

一つの展望として、ステーブルコイン市場の発展において分散型信用システムの構築を検討することは可能だと思います。この信用システムは、ソーシャル ID の作成方法と同様に、ソーシャル データを使用して構築できます。このアイデアはまだ模索の初期段階にあるが、AaveのLensソーシャルなど、一部のDeFi融資大手はすでにこの方向性を試み始めている。社会信用システムは人間の社会発展の法則に準拠しており、十分な担保を必要としません。たとえば、Lens のような社会信用格付けは無担保で Aave 上でステーブル コインを貸し出すことができます。もう 1 つの解決策は、実際の社会決済システムの信用格付けを導入し、KYC を通じて ID を DID に固定することであり、期限を過ぎると、現実の不誠実な執行者と同様に、チェーン上に記録が残る可能性があります。これらの記録は法廷で訴えられ、現実の世界でも認められる可能性があります。これにより、アウターとアウター 2 またはアウター 3 の世界の間に強いつながりが生まれます。取引所がこの問題に参加できるようにすることについて議論することができ、取引所は一緒に信用システムを構築し、オンチェーンおよびオフチェーンを通じて相互に通信し、これらの大手取引所に仲裁を行わせることができます。これらはさらに検討できる方向性です。

王先生: 安定通貨とは何ですか、という質問がよくあると思います。リスク管理には、リスクは決して消えることはなく、移転するだけであるという格言があると思います。ですから、実際には、私たちが通常安定通貨と呼んでいるのは単なる視点であり、例えば、米ドルという特定の通貨に安定して固定されていますが、米ドル自体が安定しているかどうかについては話しません。しかし、非常に不明確な期待がいくつかあると思います、例えば、以前USDCが売却されたとき、その背後にある資産側、つまり負債があり、その負債は利益を出し、損失を出しました。変動損益全体が発生します。これらは実は意図的に安定させるためにそのリスクを隠している存在だと思いますので、通貨の安定という概念にとって、物価の安定は必ずしも安定とは言えないのではないかと思います。

安定しています。他に何をする必要がありますか?それは期待される安定性、つまり、何をプレイしているのか、どのようなリスクを抱えているのか、どのような期待値が安定しているのかということですが、USDCやUSDTのようにみんなが何を考えているのか、その価格はどのようなものかということも含めて、ある種の安定性でもあると思います。今のところはまだ安定していますが、なぜみんな少し怖がっているのでしょうか？期待が不安定で、いつその剣が斬られるか分からないからだ。この中で、リスク管理のプロセス全体、あるいは安定性を定義するプロセスの中で、この種の透明性のような会計帳簿の開示など、いくつかの分散化手法を実際に使用する必要があると思います。分散型発行、全体の管理等も含めて、これを実現していきたいと思っておりますし、その将来に対する皆さんの期待は安定しており、いきなり以前の状況をみんなが発見するようなものは出さないでください。崩壊しています。したがって、HOPEの開始当初は、誰もがそれが安定した通貨であるとは感じないと思いますが、その期待は安定していると誰もが感じることができると思います。

JamesX: チェーン上の信用安定通貨に基づく安定金利システムや、チェーン上の DID 信用システムは、伝統的な金融とチェーンビジネス金融が実際に結びついていない現状では実現不可能です。従来の金融では、信用スコアの中心的な指標は、個人の支払い口座の信用スコアではなく、金融機関が各個人の限度額を測定するための低リスク証明書です。最終的な清算の保証は、現実世界の法律と強力な機関システムと組み合わせて実装する必要があります。したがって、チェーン上の信用ローンや信用システムに支えられた安定した通貨システムでさえ、短期的には5年以内に実現できない可能性があります。他のチェーンのステーブルコインの中核は依然として中央機関によってサポートされているステーブルコインです。個人的に最も楽観的な分散型ステーブルコインは、顧客がリリースできる CRVUSD ステーブルコイン システムです。これは、ポピュラーサイエンスにおける最大のステーブルコインの価値にリンクされた流動性プラットフォームに基づいているためです。一度リリースされると、大小さまざまな契約に拡張される可能性があります。その基礎となる中核ロジックは依然として超過担保ですが、その清算メカニズムは動的な超過価値を確保するための商品によって駆動されます。しかし、ステーブルコインの価値基盤をサポートするためにチェーン上で信用を強制するというロジックを依然として打ち破ることはできません。

メタバース Q: ステーブルコインについて学ぶためにここに来ました。私はステーブルコインについてあまり研究したことがありませんが、中央集中型ステーブルコインは通常機関によって保有され、USDTやUSDCのような準備金資産は通常、中央集中型ステーブルコインや分散型ステーブルコインの開発だけでなく、多様化すると思います。これらの機関によって保持されており、比較的安定しており、受け入れて使用するのが簡単です。しかし、集中型ステーブルコインには規制とセキュリティのリスクがあります。

分散型ステーブルコインは有担保ステーブルコインと無担保ステーブルコインに分けられ、無担保ステーブルコインは価値の安定性を維持するために弾力的な供給に基づいており、価格の安定性を維持するために市場の需要に応じて発行量が自動的に調整されます。担保付きステーブルコインは大きなリスクはありませんが、流動性が不足する可能性があり、価値が安定しているため受け入れなければなりません。

最初のレベルのタイトル

より有望なステーブルコインプロジェクト

Big Orange: 市場には主に 3 種類のステーブルコインがあると思います: 1 つは質権されたイーサリアムなどの質入されたステーブルコイン、2 つ目は USDT や USDC などの集中型ステーブルコイン、3 つ目はアルゴリズム ステーブルコインです。 HOPE と同様に、これら 3 つのステーブルコインに基づいた分散型の誓約ステーブルコインである可能性があります。私は、この種のイノベーションは探求して試す価値があると考えており、その将来の発展については楽観的です。前述の3つのステーブルコインはいずれも様々な問題を抱えており、例えばUSDTやUSDCは米国の銀行の支援を受けておらず中央集権化のリスクがあり、アルゴリズムステーブルコインにも安定性の問題がある。したがって、個人的にはHOPEのイノベーションがより良い選択肢になるのではないかと考えています。

トゥアオ兄弟: これまでの講演は非常に良かったと思います。特に信用安定通貨の方向性については、非常に興味深い方向性だと思います。しかし、着陸という観点から見ると、時間がかかります。いつか本当に安定通貨が実現すれば、どこにいてもAlipayやWeChatと同じようにローカルのアプリケーションに直接接続できるようになるでしょう。これはまだ実現していませんが、少なくとも比較的大きなアプリケーションは直接ドッキングできます。このアプリケーションが現実世界の資産に直接接続できる場合、将来的には良い衝突が起こるでしょうか?私はこの方向性が実現できるかどうかについては楽観的です。

実際、私の周りでもそのような例はたくさんありました。 1994年、私がオーストラリアにいたとき、私の周りの多くの人が住宅の購入や通貨交換にステーブルコイン、特にUSDTを使い始めました。その後、多くのショッピング Web サイトも暗号通貨の支払い方法をサポートし始めました。

ステーブルコインは暗号通貨市場の中で非常に有望な分野だと思います。ステーブルコインは、実際にいくつかの問題を解決するため、うまく行えば、ビットコインを含む他の暗号通貨よりも破壊的な特性を持つ可能性があります。私が今さらに懸念しているのは、USDC の最後のデカップリングなのか、それとも最近の暗号化法案なのかということです。なぜなら、この点に関してはすでにさまざまな国が導入しており、ステーブルコインを恥ずかしい状況に陥らせているからです。さらに、ステーブルコインの発展は非常に早く、より活力があり、より強力なメカニズムを備えたステーブルコインが登場する可能性があります。

この市場では、ステーブルコインはこれを優れたものにする必要があると同時に、超分散化したいと考えています。しかし実際には、これまで長い間安定的に発展して以来、人々が本当に自信を持って保有できる安定した通貨は存在しません。したがって、このようなプロジェクトがこの分野で大きな貢献をすることを期待しています。これは簡単な入り口ではありませんが、十分な大きな視点と先見性があれば、この問題は非常にうまくいくかもしれません。ステーブルコインは短期的なプロジェクトではなく、長期的な計画と継続的な努力が必要です。

最初のレベルのタイトル

HOPEのエコロジーデザインとゲームプレイ

王先生：HOPEは準備金型の安定通貨で、準備金は暗号資産で、初期準備金はビットコインとイーサリアムです。価格観測は4.17に完了しており、決定された比率は100,000HOPEがビットコイン0.108、イーサリアム1.08に相当し、ビットコインとイーサリアムの比率は1:10となります。購入と償還のメカニズムを通じて、ビットコインの価格が 2 倍になる前に、すべての購入と償還は実際の資産の受け渡しを通じて実行されます。

HOPEはGBDCと同様にビットコインとイーサの組み合わせにリンクされた資産ですが、HOPEは現物で配信することができます。ガバナンストークンとしてはHOPEの他にLTトークンもあります。コミュニティ活動に参加することで取得でき、LTトークンはveLTトークンに誓約されて投票することができ、議決権には協定収入や道路ガバナンスの動向や仕組みなどが含まれます。生態系全体には国民全体の参加が必要ですが、これは独自の為替レートシステム、金利システム、金利システムの確立など、非常に長期的なものです。将来的には、HOPEを証拠金として使えるのか、みんなの決済通貨として使えるのか、さまざまな利用シーンを次々と立ち上げていく必要があります。重要な問題の 1 つは、参加者に収益をもたらす方法です。この問題に対して、これまでの製品経験と取引や資金準備に関する深い考えに基づいて、収益率モデルが設計されました。このモデルを通じて、各参加者は望むものを手に入れることができるため、全体の利益は動的なバランスの段階に達します。

ステーブルコインの応用シナリオに関して、最も重要なことは、それを新しいものではなく、いかに一般化するかであると私は考えています。いつかステーブルコインで直接支払いができればさらに良いでしょう。ただし、この状態に到達するには、多くの作業を行う必要があります。私は以前、老子の比喩を使いました。"ダオは一を生み、一は二を生み、二は三を生み、三はすべてを生む"。 Dao Shengyi は、このプロジェクトが安定しており、コアエネルギーが最低コストであることを意味しますが、123 は何を意味しますか?つまり、最終的には為替レートと金利が必要ですし、流動性も非常に重要です。

この資本コストを計算する必要があり、この二つがあって初めていわゆる二、三の清算契約が成立するのです。これは Alipay に似ており、2016 年に購入者に送金前に商品の受領確認を求めることで、購入者と販売者の信用問題を解決しました。 HopeConnect もこの方法を使用してチェーン上にお金を保存し、分散型取引所でレバレッジを解消し、Moutai を購入したり、車や家を購入したり、私たちが提供する銀行カードを使用したりできます。これらのことによってのみ、富を生み出すという目標を達成するためのさまざまなアプリケーションシナリオで新しいコンピューティング通貨としてそれを徐々に使用することができます。

最初のレベルのタイトル

HOPEエコロジーが注目できるゲームの機会

王氏：まず、通貨ベースであれば、ビットコインやイーサリアムを保有している投資家にとって、Coinbaseが信頼できると思えば、ビットコインをHOPEに交換するという選択もできると思います。そして私はHOPEに。 HOPE は SRE メカニズムによって保証されているため、購入と償還のプロセスにはほとんどロスがありません。そのため、マイニング時に最高の収量を持つプールを選択するだけで済みます。 LT は実際には将来のコール オプションであり、強気市場が来たら売却するため、十分な LT を掘った後、投資家はそれを保持することができます。この方法は「白人売春婦」とみなされる可能性があります。

2 番目の方法は、BTC および ETH トランザクションに基づいています。 HOPE自体がBTCとETHの価格を追跡しているため、HOPEがイーサリアムの為替レートまたはUSDの為替レートに対して一定の割引またはプレミアムを持っている場合、投資家は取引所でイーサリアムを売買でき、その後交換されます。 HOPEはこうして三角裁定取引を行う。この方法では、マイニングによって得られるLTも考慮できます。

マイニングプールを選択するとき、投資家はステーキングプールに注意を払う必要があります。エコシステム全体では、最大の量がトップにある可能性があるためです。ただし、エコシステム全体に資金を投資する場合は、マイニング プールと LT も考慮できます。投資家は、LT の潜在的な収入と現在の価格を評価し、さまざまなプールから最高の利回りを選択し、無料損失をカバーできるかどうかを検討する必要があります。これらの方法にはいずれもチャンスがあるかもしれませんが、投資家は未補償の損失を負担する特定の能力と手段を備えている必要があります。

エコロジー全体、おそらく LT またはスワップ プールに資金を投資すると、掘削できる全体の重量の割合が高くなる可能性があります。したがって、投資家は LT の潜在的な収益または現在の価格を評価し、最高の利回りを得るためにどのプールに投資するかを選択する必要があります。さらに、無償の損失をカバーできるかどうかも検討する必要があります。

これらの方法にはチャンスがあるかもしれませんが、投資家は未補償の損失を負担する特定の能力と手段を備えている必要があります。マイニングプールを選択するとき、投資家はステーキングプールに注意を払う必要があります。エコシステム全体では、最大の量がトップにある可能性があるためです。

最後に、ワン先生は、個人投資家はこれらのことを十分に深く研究していない可能性があるため、老人ネギ、老人プレイヤー、または老魔術師がこれらのゲームプレイを理解するように彼らを導く必要があるかもしれないと述べました。さまざまなプールのリターンとリスクを評価し、最適な投資戦略を決定する必要があります。

戦略が大きな通貨のみを運用する場合は、すでに裁定取引の経験があるはずです。サブスクリプションと引き換えでは、物理的なビットコインとイーサリアムが配信されます。たとえば、スワップで 100,000 HOPE を購入すると、プレミアム全体が発生しました。スワップで手持ちの HOPE を売却し、その後、従来の取引所で BTC と ETH のロングまたはスポットを購入できます。次に、購入と引き換えは、ディーラーまたはマーケットメーカーを通じて直接実行できます。マーケットメーカーであれば、さらにシームレスです。これにより、流通市場全体の価格差を流通市場の価格で維持できるようになります。したがって、これは従来のクロスロックアービトラージに少し似ていますが、一方の端がSWAPにリンクされ、もう一方の端がBTCとETHのETFインデックス、または実際のイーサリアムスポットまたは先物である点が異なります。

ビッグオレンジ：私はステーブルコインなど、同様のプロジェクトをたくさん研究しているので、裁定取引の考え方でやっているのかもしれません。私のアイデアは、ビットコインとイーサリアムにはすでに HOPE の価格が設定されているので、価格が 2 倍以下になったら、ビットコインまたはイーサリアムを HOPE に交換し、報酬として LT を獲得できるというものです。 HOPE がビットコインまたはイーサリアムの 2 倍になると思われる場合は、2 倍になった後に HOPE を売却することを選択できます。その前に、HOPEはいつでも引き換えることができ、同時にLT報酬を受け取ることができます。今後のHOPEの展開が有望だと思えばHOPEを開催し、今後のHOPEエコロジーとしてはレンディングやLTなどのアプリケーションも含めて考えていきます。もちろん、このプロセスの成功は、マージンとしての LT の使用を含む、HOPE エコシステム全体の発展にも依存します。これは私の単なるアイデアであり、実現可能かどうかはわかりませんが、アービトラージの考え方があれば、このアイデアは実現可能かもしれません。

王先生: あなたの考えは正しいと思います。私たちが設計した最初の収入シナリオは、通貨ベースのユーザー向けであり、BTC を保有している場合は、それを分散準備金に入れ、LT 全額を利子として支払うことができます。 2倍になったらuになるかもしれないが、いつでも購入・償還でき、毎分・毎時間利息を支払うことができる超大規模な二通貨資産運用であることがわかるだろう。元金はいつでも取り戻すことができますが、利息はリアルタイムで口座に支払われ、いつでも受け取ることができます。期限が近づいていると思われるとき、たとえゲーム市場全体で新たな取引や裁定取引の機会が生じたとしても、ビッグオレンジのオプションに対する理解はまだ非常に深いため、金利市場またはHOPE価格市場全体がボラティリティ市場になります。 HOPE を保有している場合、金利市場全体において、金利はインプライド・ボラティリティまたはプレミアム市場となります。通貨基準を失いたくないが、LT の価格が非常に高い場合は、コールを買うかプロテクションを置くことができます。毎分または毎日マイニングできる LT の収益率が利息よりも大幅に高い場合、ロイヤルティを支払うときに実際に多くの裁定取引の機会が得られます。全体の収益シナリオを設計する際には、通貨価格のあらゆる経路と、市場で起こり得る裁定取引や取引行動を考慮する必要があります。私は、大先生はそこから多くの裁定の機会を掘り起こすことができると信じています。

オプションと言えば、オプション証明書を取得するときに、リスクを冒す意思があるかどうかを決める必要があります。価格的にはリスクは少ないと思います。ただし、それによってどの程度のメリットが得られるのか、通貨標準か U 標準をどのように選択するか、またはオプション全体を組み合わせて運用するかを検討する必要があります。誰もが独自のゲームラインを持っており、私たちが行ったのはこのメカニズムを公開することです。特定の価格では、特定の属性になり、特定のプールで何個の LT を入手できますか。これらの LT の価格はどのように決定されますか。早い段階で、私は裁定取引の機会や人々の収益率の違いなどを含めて、このゲームは不十分だと考えていました。それはすべて、メカニズム全体を理解するかどうかにかかっています。しかし、誰もが慣れてくると、最終的にはバランスの取れたルートに到達します。このバランスルートは、新しいボラティリティゲームや新しいプロトコルの開始など、通貨価格の上昇と下降に応じて徐々に変化します。これらの新しい協定は、お互いに新たな機会を生み出す可能性もあります。したがって、常にゲーム状態になります。リスクは、他の人に負ける可能性があるという事実から生じる可能性があると思います。それはあなた自身が価格コントローラーであるからでも、全体の仕組みを十分に明確に理解しているからでもありません、これは実際には市場の総合的なゲームゲーム、つまりあなたが好きなものと好きなものの状態です。おそらくこれがプロジェクトの進むべき最善の方向であると考えています。

最初のレベルのタイトル

$LTの価値を保証し、反映させる方法

ワン先生: LT の 60% はコミュニティに提供され、10% は他の目的に使用されます。業界は販売できません。総量は 1 兆です。毎日生成される量は決まっています。ビットコイン マイニングと同様に、直線的にロックが解除され、4 年ごとに半分になります。 1日の供給量は約2億6,000万個で、リリース後はマイニングプールの産出量と保有するveLT数に基づいてウェイトを計算し、LTを獲得します。マイニングのメカニズムはビットコインと似ていますが、他にマイニング用のチャネルがない点が異なります。 LP の供給が不足し、一部を他のルートから補充する必要がある場合があります。 LT はスワップで取引できますが、外部供給は少ないです。プロジェクト当事者は在庫を持ち出すことはできず、市場で掘り出すことしかできません。 HOPEを取得し、スワップを使用してLTを交換し、LTマイニングプールにUを追加することで、高いLT収入を得ることができます。この方法は、1 週間または数日以内にゲーム LP に反映される可能性があります。この方法は、基本ビットが失われることなく、より多くの LT が得られるため、最適です。

プロジェクト当事者のLTトークンは直接ロックされます。ロックされたウェアハウスは 4 年以内に解放され、解放された LT はすぐにさらに 4 年間ロックされ、veLT になります。決意表明としてLTトークンを8年間ロックする予定であり、LTは超長期プロジェクトとなります。 LT トークンの価値体系については、アービトラージとその価値の市場認識を通じて実現できます。 3 つのレベルから見て、LT トークンには本質的なコア価値があります。

最初のレベルはバックアップされたビットコインです。ビットコインの価格が2倍になった後、これらの超過準備は市場全体のステーキングプールまたはファンドへの投資に使用されます。あるいは、それらを売却して各LTユーザーに還元することもできます。したがって、各 LT トークンの背後には、ビットコインの将来の強気市場におけるコール オプションがあります。

2 番目のレベルは、LT トークンを所有する人々が、Swap、Lend、Connect などのプロトコルの収益分配を含む、すべてのプロトコルの収益の半分を得ることができるというものです。サービス料金の半分は、LT の第 2 層の価値、つまりエコロジー協定全体の収益分配として、これらの LT の人々に寄付されます。

3 番目の値は暗黙の流動性値です。 3 ～ 4 年後には、HOPE の背後にある準備金プールには、使用可能な資産が 100 億ドルを超える可能性があります。あなたが手に持っている 1 ドルは 1 ドルですが、1 億人が 1 ドルを一緒に持てば、1 億以上の価値を持つことができます。これにより影響力が生まれ、その影響力を必要とする人々が議決権をめぐって競争する必要が生じる可能性があり、その結果、市場全体におけるLTの供給の不均衡が生じ、流動性プレミアムが生じる可能性があります。したがって、これら 3 つのレベルの観点から、LT トークンの価値体系は保証されており、資金の引き出しやスマッシングによって実現する必要はありません。

最初のレベルのタイトル

HOPE リザーブの保管と償還

ワン先生: HOPE リザーブの安全性は主に分散リザーブ ポイントによって維持されます。これは、埋蔵量が複数の場所に分散されているため、単一のリスクが回避されることを意味します。さらに、埋蔵量は世界中で調達されており、分散化と安全性が強化されています。予備の住所、プロセス、機関も市場に公開されるため、信頼性と透明性の向上にも貢献します。現在、HOPE リザーブは Coinbase を通じてエスクローされており、将来的には他のリザーブ ポイントが追加される可能性があります。

最初のレベルのタイトル

ビットコインの価格が下落した場合、HOPE はどのような保険に対処しなければなりませんか?

ワン先生: 多くの人が、将来、BTC と ETH を USDT に固定されたトークンに交換する方法について懸念しています。まず第一に、プロセス全体がコミュニティ投票メカニズムを通じて生成される必要があります。これは全体的なガバナンス メカニズムの一部です。何を、いつ、どのような形で置き換えるかについては、すべて計画を立てる必要があります。自然交換やヘッジのためにETHをスワップや顧客プールに投入したり、価格維持や実質価値管理のために他の機関を導入したりするなど、さまざまな方法を思いつく勢力はたくさんあります。将来の為替準備金は他の資産と交換したり、他のオンチェーン資産を取得したりできます。コミュニティ全体が誰もが認識し、市場への影響が最小限に抑えられる計画を考え出します。リザーブの管理者は、LT 保有者の利益を保護するために、分散運用の 100 の方法から 20 ～ 30 の方法を選択します。

最初のレベルのタイトル

USDT/USDC/Lunaの評価方法

王先生: 人によって考え方が異なると思います。個人的には、現在のアルゴリズムステーブルコインとリザーブステーブルコインにはそれぞれ独自の運用モデルとメカニズムがあると考えています。ただし、HOPE はこれらのメカニズムに基づいて動作します。まず、USDTとUSDCについてお話したいと思います。実際、USD と USC は最もうらやましいステーブルコインであり、どこからともなく現れましたが、その背後にあるビジネス モデルは、USD を預け、そのお金を使って非常に流動性の高い高金利のコインを購入するというものです。高額な資産が必要となります。つまり、米ドル全体の金利が年率5％になったので、600億の規模であれば年間30億ドルの利益が得られるということになります。これは、USDC のビジネス モデルでもあります。USDC のビジネス モデルには、このゼロ金利預金とその背後にある資産側との間の金利差の強いシグナルの匂いがするため、この安定通貨を実行したいと考えている多くの伝統的な銀行も含まれます。ただし、USDTとUSDCではパターンに違いがあると思います。 USDT にはいくつかの不確実性があり、たとえば、ディーラーが誰であるかわからない、テザーの本社が見つからない、資産がどこに置かれているかが不明瞭です。しかし、USDT は最初の安定通貨であるため、取引所や市場全体の決済シーンを牽引し、徐々に認知されてきたため、誰もがその存在をデフォルトとしています。 USDT が実行されるのは、人々が実行したくないからではなく、実行する場所が見つからないからです。後発のUSDCはUSDTを超えたいと考えており、伝統的な道を歩んでいます。実際のところ、USDTもUSDCも連邦準備銀行ではないと思いますが、どちらも重層的な伝統的な商業銀行であるため、冗談めかして通貨権連邦準備銀行と呼んでいます。彼らのビジネスはすべて伝統的な銀行ビジネスであり、預金とその背後にある資産に依存して債券を購入したり、少し高い性質の債券を購入して利益を上げています。 USDC が USDT に追いつきたいのであれば、進むべき道は 1 つだけです。それは、顧客に直接サービスを提供し、宣伝することです。ただし、USDC は機関顧客に直接提供されており、顧客の数が非常に多いため、USDC を見つけやすくなります。したがって、全員が走り始めて債券の売却やより高い流動性の調達を強いられる限り、USDCも破産する可能性があります。 2 つのステーブルコイン USDT と USDC は、従来の銀行業務に基づいています。

ルナに関しては今でも尊敬しています。多くの人が多大な被害を受けていることは承知していますが、実際には安定性を維持するために独自の計算能力と予備力を使用しています。安定した計算能力と安定した埋蔵量の組み合わせですが、規模の拡大も含めて毎年紙幣を印刷する速度が速すぎる(19.4%)ことが問題であり、それによって独自の生態系が生み出す収入が十分ではありません。このような大規模な拡張をサポートします。問題が見つかると、急いで準備金を買い戻すか、準備金としてビットコインを購入します。しかし、現時点での最初の問題は、ビットコインの価格が高すぎて現在よりもはるかに高く、平均価格が約40,000〜42,000であることです。もう一つの問題は、購入するのが遅すぎて、狂ったように売れてしまったことです。

つまり、実際にはルナは準備型のステーブルコインですが、金融エコシステム全体に起こり得る影響について、拡大全体の速度とリズムの制御を含め、起こり得る影響について十分に包括的に考えていないと思います。彼らは私たちにそのメカニズムについて学び、考える機会をたくさん提供してくれましたが、例えば、そのチェーン上で直接ミントすることはできますが、その背後にあるアセットは依然としてイーサリアムを使用してそれを行うなど、いくつかの問題を抱えています。彼らはますます伝統的な資産に縛られるようになっており、それが人々を少し当惑させています。安定した通貨であるにもかかわらず、従来のシステムでは通貨が変動しており、これは分散化が進んでいないからではないかと考えられますので、この点も考えさせられます、つまり、コイン全体を分散させて流通させる必要があるのです。この方法によってのみ中立性が保証され、複数の世界を含めて相互にゲームを行ってバランスを取り、全体としてどちらか一方に偏ったり偏ったりすることはありません。

一般に、Luna は非常に強力なイノベーションですが、拡大全体の速度とリズムの制御を含め、金融エコシステム全体の起こり得る結果についてより包括的に考える必要があります。これらの問題を解決する過程で、私たちはそこから多くの新しいアイデアや経験を学ぶことができます。

HOPEといえば、HOPEを保有することでコインを失うことはなく、同時にオプションをコールする機会を得ることができます。 BTC を保有している場合、利益を得る可能性は 2% しかありませんが、この 2% の資金を期限のないコール オプションの購入に使用すると、より大きな利益が得られます。さらに、HOPEの生態や夢全体が実現できるかどうかにも注目していただければ、失うものはありません。