原作者：Aki Network/Aki Protocol

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仮想通貨強気市場の裏側 – 規制上の課題

Silicon Valley Bank と Signature Bank の突然の破綻にもかかわらず、USDC を含むいくつかのステーブルコインはスリリングな「脱アンカー週末」を経験しました。しかし、多くの人にとって、2023年は実際には小規模な仮想通貨強気市場となるだろう。」

ビットコインは年初から16,500ドルでしたが、最近では76％上昇して29,000ドルの高値に達しました。 Arbitrum のバーティカル トラックのトップ プレーヤー MAGIC や GMX など、多くの人気のあるアルトコインは、より広範な市場をアウトパフォームしています。

開発者も次々と新たなマイルストーンを打ち立てている - Optimism は Coinbase と協力関係に達し、Polygon の zkEVM と zkSyncEra がリリースされ、Ethereum は ERC-4337 を通過し、Cosmos V 9 Lambda はレプリケーションの安全性をアップグレードするなど。

しかし、この繁栄している Web3 の現状は、暗号通貨の世界が直面している規制上の課題とはまったく対照的です。特にFTXとセルシウスの大失敗後、米国当局は仮想通貨に対して厳しくなっている。

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東へ向かう：日本の仮想通貨規制は厳格だが効果的

暗号通貨業界のバラ色の見通しが金利上昇と米国での規制の逆風によって圧迫される中、Web 3 の開発は静かに方向転換しており、東洋、特に日本はより魅力的になってきています。日本は長年にわたり仮想通貨革命の最前線に立ってきており、日本政府は仮想通貨開発の初期から、仮想通貨産業のための堅牢で規制された環境の構築に積極的に努めてきました。

2014年、日本は世界最大のビットコイン取引所マウントゴックスがハッキングされ崩壊したという業界最悪の挫折を経験した。この事件により、個人投資家は最大85万ビットコインを失った。このスキャンダルはまた、投資家の資金を保護し、市場の安定を維持する規制された仮想通貨環境を構築することが緊急であることを強調しています。 *(この事件は、投資家の資金の安全を保護できる、規制された比較的安定した市場環境の緊急の必要性を浮き彫りにしました。)

それ以来、日本は仮想通貨業界に対する規制を強化し始め、米国などの他国に比べてより明確で明確な管理政策を採用してきました。日本は2017年に資金決済法を改正し、仮想通貨取引所を規制対象に加え、金融庁（FSA）による許可制度を導入した。

この改正により、日本では仮想通貨が法的な支払い形式となっただけでなく、日本は仮想通貨を有価証券と正式に区別した最初の国の一つとなった。全体として、日本政府は仮想通貨規制に関して明確な立場を持っています。

• 規制の枠組みでは消費者の保護が重視されており、取引所には顧客資産を運営資金から分離することが求められている。同時に、投資家の権利と利益をさらに保護するために、取引所の資産の少なくとも95％をコールドウォレットに保管する必要があります。

• 金融庁は取引所に対し、破産時にユーザーの権利が確実に保護されるよう十分な資本準備金を維持するよう求めている。日本の大手取引所の一つであるビットフライヤーとの最近のインタビューによると、この準備金はリスクエクスポージャーを約3～4倍上回る必要があるという。

• 金融庁は仮想通貨取引所に対し、取引の合法性と透明性を確保するため厳格なマネーロンダリング対策（AML）と顧客確認（KYC）手順を実施するよう求めている。

日本の健全な規制環境は、SBIグループ傘下のVCトレーディングなど、仮想通貨に優しい銀行を数多く生み出してきた。さらに、新興企業も既存の企業も同様に法定通貨システムを背景に成長してきました。日本銀行の今後のデジタル円も、さまざまな暗号化企業の持続可能な発展をさらに支援します。

FTXの破綻では、日本の規制上の優位性が最大限に活用された。強力な規制の枠組みのおかげで、日本の当局は迅速に介入し、投資家の資産を効果的に保護することができ、FTX Japan の顧客は真っ先に資金を取り戻すことができました。

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日本の暗号化取引所上場規制: より厳格化したが成功

日本の中央取引所における暗号資産の上場を管理する規制を詳しく見てみると、現在の規制はより厳格であることがわかります。日本の準拠取引所に上場されるすべてのトークンは、日本仮想通貨取引所協会 (JVCEA) による評価と承認を受ける必要があります。 JVCEA は、仮想通貨の上場と初期取引所提供 (IEO) に関するガイドラインの監督と施行を担当する自主規制機関です。

しかし、JVCEAの審査は非常に徹底的かつ徹底したものであったため、多くのトークン発行会社が日本での上場を断念しました。

最近、JVCEAが導入した「グリーンリスト制度」により、日本でのトークン上場の待機期間は2年から3か月に短縮されましたが、日本での新規暗号資産の上場には依然として少なくとも1年はかかります。与党の自由民主党（LDP）は、現在のJVCEAプロセスが「日本におけるWeb3ビジネスの発展の障害」になっていると述べた。

興味深いことに、2023 年 3 月の時点で JVCEA が承認した準拠 IEO は 3 つだけですが、それらはすべて比較的成功しています。

• PLT（2021年7月、コインチェック）：日本初のIEO、上場初月でトークン価格が20倍以上に高騰

• FCR（2022年5月、GMOコイン）：トークン価格は発売日に約20％上昇したが、2022年の弱気相場では低迷

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日本政府の野心的な 2023 年 Web3 イニシアチブ

日本の仮想通貨コミュニティにおけるトークン上場とIEOの希少性、そして市場の熱狂の高さから、当然のことながら日本の上場基準のさらなる緩和が緊急の課題となっている。

実際、自民党の Web3 プロジェクト チームは最近、Web3 開発白書を正式にリリースし、2022 年 12 月にリリースされた草案で言及されているタイムノードを満たしました。このホワイトペーパーでは、「Web3 ポリシーに関する中間提案」を推進するための野心的な推奨事項のリストが示されています。草案では、「国際競争力のあるWeb3ビジネス環境の整備を積極的に推進する」ことを日本の国家戦略の一環として位置付けている。これは、2022 年 10 月に菅義偉首相が日本による Web3 とメタバースへの正式進出を発表したことへの直接の反応です。

草案および中間提案のいくつかの重要な点は、以下を含む国内外の仮想通貨業界を大いに勇気づけました。

• 日本仮想通貨交換業協会や金融庁に対し、審査・見直しに必要な項目の明確化・数値化を義務付け、取引所や発行者がプロセスを理解し遵守しやすくする。

• 暗号資産およびデリバティブに対するキャピタルゲイン税率を 55% から 20% に引き下げ、法定通貨に変換される場合にのみ税金が適用されます。

• ステーブルコインの無断発行・流通を促進、日本は2023年4月に円建てステーブルコイン発行予定

• NFT技術に基づいてeスポーツおよびゲーム市場を持続的に発展させる方法に関する明確なガイドラインを策定する

• 特別法によるLLC型DAOの合法化推進

なお、2022年4月1日以降、日本のWeb3企業において、これらのプロジェクトが継続的に保有するトークンは、年末の含み益評価の対象から外されます。これにより、日本はWeb3法人課税ルールに関して世界の主要国と肩を並べることになる。この非常に好ましい新規則は、昨年12月に自由民主党税調委員会によって正式に承認された。

2023 年春、Web3 白書が正式に発表されたとき、日本と自民党の首脳は、「Web3 の将来性を重視し、G7 で積極的な指導的役割を果たし、（日本の）立場を明確にする」という決意を十分に示しました。テクノロジー中立であり、責任あるイノベーションの主導的な提唱者として。」

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日本の暗号取引所: Web3 の開発と上場通貨の追加

政府の前向きな提案に加えて、取引所を取り巻く状況の変化も、2023年が日本の仮想通貨市場についてより楽観的になれる良い年であることを市場に示している。

世界的なライバルであるコインベースとクラーケンが2023年初めに日本市場から撤退する中、日本の取引所はさらなる市場シェアを獲得する構えだ。大手取引所 bitFlyer と Coincheck はそれぞれ 200 万人以上の認証済みユーザーを抱えていると主張していますが、日本の 1 億 3,000 万人の人口と世界のデジタル経済と文化における強力な地位を考慮すると、成長する潜在的な顧客ベースはまだたくさんあります。 2023年も続く小規模な強気相場は、日本の国内取引所にとって、より幅広いユーザーの受け入れを獲得する絶好の機会となるかもしれない。

取引所がより多くのユーザーを引きつける最も簡単な方法の 1 つは、より多くの取引可能な暗号資産をリストすることです。 Coinbaseの200以上の暗号資産と比較して、Coincheckはわずか20の暗号資産をリストしています。 JVCEA の評価プロセスがさらに簡素化されることで、より多くの取引所がより多くのトークンを上場しようとすることが予想されます。ここでは、日本で二次取引所に上場される予定のトークン（最初の二次市場上場ではない）をいくつか紹介します：ApeCoin (APE)、Illuvium (ILV)、および Aptos (APT)。

JVCEA と FSA からの前向きな最新情報をまだ待っていますが、IEO の台頭は、Web3 の国内競争力強化における日本の成功を表すでしょう。一般に、暗号通貨起業家がプロジェクトやコミュニティに資金を提供するために新しいトークンを合法的に発行することが容易であればあるほど、Web3 イノベーションが起こり、日本に留まる可能性が高くなります。 Web2 大手のソフトバンク、三菱商事、富士通、日産自動車が Web3 に積極的に進出する中、IEO と取引所資産への上場は、彼らにとってエコシステム参加者のネットワークを決定的に拡大するための実行可能な方法となるでしょう。

インフルエンサー中​​心のデータ駆動型 Web3 ネットワークとして、Aki Protocol (Aki Network としても知られる) は、日本のコア メンバーが日本のさまざまな新興プロジェクト、政府機関、取引所と確立した深いつながりを誇りに思っています。私たちは日本および海外で最高の Web3 プロジェクトを積極的に探しており、日本の巨大なファンベースを活用して、プロジェクト、コミュニティ、ユーザーと協力して成長を加速してきました。私たちのネットワークを強化し、ステークホルダーに還元するために、日本のプロジェクトやインフルエンサーの新たな波に注目してください。