GMX の挑戦者: 7 つの GMX フォークプロジェクトの一覧

DODO 研究院

特邀专栏作者

2023-03-17 07:08

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おそらく、ある時点で、特定のトラックを走れなくなるのではなく、その時はまだ来ていないのです。

原題：「出典: DODO Research》

出典: DODO Research

原作者: フラミー

7 つの GMX フォークプロジェクトの一覧: それらにはどのようなイノベーションがありますか?

https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights

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正式な立ち上げから約1年半の間、GMXは疑問の声の中で運営されてきたが、実質利回りの物語の下で、GLPの「ギャンブル」モデルは徐々に人々に受け入れられてきた。

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1. Mummy Finance

GMXのフォーク

Mummy Finance は、Fantom Foundation によってサポートされている GMX のフォークです。メカニズムの点では、マミーファイナンスはコールドスタートトークンの配布にesMMYを配布するためにNFTの使用を追加し、NFT保有者に財務FTM配当の80％を与えました。料金配分に関しては、MLPの割合が70%から60%に引き下げられ、そのうち5%が開発チームに割り当てられ、5%はEqualizer (Solidly fork) MMY-FTM LPの買い戻しと追加に使用されます。また、MLP にはアセットのパッケージとして FTM があることを除けば、残りの仕組みは GMX と同じです。

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https://app.mummy.finance/#/dashboard

2. Vela Exchange

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Vela Exchange の前身は OTC 市場である Dexpool です。厳密に言えば、Vela は正確には GMX フォークではなく、Gains Network メカニズムも組み込まれています。 Vela はゲインズの gDAI を模倣し、USDC を使用して VLP を鋳造し、eVELA を取得するためにさらに抵当を入れることができます。 Vela を使用すると、ユーザーは複数の種類の資産を取引できるようになり、ユーザーが現在のポジションの複数のテイクプロフィット、いつでもポジションの担保額を変更、いつでもオープンポジションのレバレッジを高めるなど、より多くのポジション機能を管理できるようになります。、等々。

7 つの GMX フォークプロジェクトの一覧: それらにはどのようなイノベーションがありますか?GMX とは異なり、Vela の資産価格フィードは比較的分散化されており、一部のコントラクトアドレスのみが管理者ステータスを持っているため、悪事を働くリスクが比較的低く、価格は毎分 0.1% 以上変動するか、価格が 0.1 以上変動した場合に変動します。 % (外国為替は 0.02%) が更新されます。

Vela には、GMX にはないリアルタイムの資金調達レートも追加されています。このレートは、ユーザーがポジションをオープンした後にリアルタイムで計算され、ポジションから自動的に差し引かれます。

不安定な資産がないため、VLP 保有者は、トレーダーが利益を上げても損失を被るだけです。プロトコル手数料の 50% が USDC の VLP 保有者に割り当てられ、10% が eVELA の VLP ステーカーに割り当てられ、5% が USDC の VELA ステーカーに割り当てられ、10% が eVELA の VELA ステーカーに割り当てられ、残りの 25% が割り当てられます。プロジェクトが所有しています。

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https://dune.com/unionepro/vela-exchange-stats

3. Mycelium

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Mycelium は、元 BitMEX 創設者 Arthur Hayes によって支援されたプロトコルであり、TracerDAO によって統合されました。その GMX フォーク製品は Perpetual スワップと呼ばれます。このうち、MLPの経済モデルはGLPとほぼ同じで、非安定通貨資産の取引手数料は0.4％、安定通貨資産の取引手数料は0.03％です。 MYC ステーキングの報酬は 10% のプラットフォーム手数料と 14 日間の出金時間から得られます。 LP 部分によって報酬が得られる esMYC の場合、再投資に対する乗数報酬はなく、リニア償還を選択するサイクルは GMX と比較して 6 か月と短縮されます。

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https://swaps.mycelium.xyz/dashboard

4. MUX Protocol

画像の説明MUX の前身は MCDEX です。GMX フォークへの完全な移行の過程で、チームは V2 バージョンに非常に印象的な変更を加えました。つまり、Perp アグリゲーターとなり、独自の流動性ルーティングを構築しました。

これにより、ユーザーはワンクリックでポジションをオープンし、レバレッジをかけたポジションをさまざまなデリバティブ契約に合理的に割り当てることができます。トランザクションを集約するプロセスでは、さまざまなプラットフォームでサポートされている最大レバレッジの差が清算しきい値とは異なるため、MUX はユーザーを損失から保護するために追加のマージンをユーザーに提供します。

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さらに、MUX はユーザーのステーブルコインと揮発性資産を集約し、その一部をデリバティブ市場の流動性のために使用し、残りを他の利息獲得契約に入れてユーザーが追加収入を得ることができます。将来の V3 バージョンでは、MUX はクロスチェーンアグリゲーションの機能もサポートし、Arbitrum、Optimism、BNB Chain、Avalanche、Fantom 間のデリバティブの流動性を統合します。

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https://stats.mux.network/public/dashboard/13 f 401 da-31 b 4-4 d 35-8529-bb 6 2c a 408 de 8

5. Level Finance

画像の説明BNBChain の Level Finance も非常に特徴的な GMX フォークプロトコルです。

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https://app.level.finance/

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https://app.level.finance/analytics/overview

6. El Dorado Exchange

画像の説明BNBChain には、Level Finance に加えて、マイクロ革新的な GMX フォークである El Dorado Exchange もあります。

El Dorado はプロトコル手数料を裏付けとしたステーブルコイン EUSD をレベルグレーディングの概念に追加し、60% が ELP に割り当てられ、40% が gEDE 保有者に割り当てられました。

EUSD はアンカリングを維持する必要があるため、担保の価値が変動したときにアンカリングを維持するためのステーク＆ボンドのメカニズムもあります。
価格が上昇し、住宅ローン金利が 100% を超えると、ステークメカニズムが有効になり、ユーザーは利息報酬を得るために EUSD を約束し、EUSD の総額が増加し、住宅ローン金利は 100% に戻ります。

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https://docs.ede.finance/tokenomics/usdeusd

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データ的にはエルドラドのデータがレベルと同質すぎて圧倒されています。 El Dorado はすでにマルチチェーン操作を実験しており、間もなく Arbitrum にも拡張される予定です。上記のプロトコルに加えて、Metavault (Polygon)、Madmex (Polygon)、Tethys Perpetual (Metis)、Lif 3 Trade (Fantom)、OPX (Optimism) などのプロトコルもあります。

Fork は基本的に GMX と同質であり、独自の生態系で実行されます。 GMX フォークの大部分がコミュニティプロジェクトであることがわかります。GLP とトレーダー間の「ギャンブル」モデルはコミュニティによって認識されており、高額の LP インセンティブが伴います。このようなフォークの数は、Defi 夏の Uniswap を思い出させますか? ? V2 フォークウェーブはどうですか?

今日の GMX にはまだ多くの欠陥があります。集中型のオラクルマシンの価格フィード、二国間資金調達レートの欠如、GLP オープンポジション制限、弱気市場での一方的な下落の可能性、AVAX によるアバランチでも発生しました。深度差オラクルの価格が操作され、 GLPは損失を被る見通し。過去 20 年間、Uni V2 はまた批判されてきました。LP は莫大な一時的な損失を補うためにコインを配布する合意にのみ依存することができ、十分な堀がなく (Sushiswap Vampire Attack)、資金の利用率が低いです。

GMX の上記のメカニズムの欠陥は、X 4 の合成資産バージョンですぐに反復されるか、新しいプロトコルによってより柔軟な革新が行われることが予測されます。現時点では、資本の支援を受けながらもまだ注目されていない、追跡する価値のあるプロトコルがいくつかあります。
Lighter は a16z によってサポートされる派生プロトコルですが、メカニズムは不明です。
Vest Exchange は、Jane Street が支援する GMX のようなフォークです。

合成資産によってサポートされる AMM デリバティブマーケットである Perennial Labs は、多くのメカニズムが GMX の X 4 バージョンに非常に似ていますが、基礎となるレイヤーは Opyn です。ペレニアルほど楽しみなものはありません。具体的には、Perennial は、単に取引市場を提供するのではなく、デリバティブ市場を確立するための許可不要のツールを提供します。

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https://perennial.finance/

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Perennial では、ピアツープール取引モデルを通じて、各公開市場に市場構築者、流動性プロバイダー、トレーダーという 3 つの役割を含めることができます。この文書は、現在の Long-SQTH プールが Opyn のマルチシグネチャアドレスによって運用されていることを示しています。他の 2 つの市場、つまりイーサリアムのロングマーケットとショートマーケットは、Perennial マルチシグネチャアドレスによって管理されます。まず、マーケットビルダーとしては、デリバティブ市場手数料の一部のみが収入として徴収され、流動性の提供は求められません。マーケットビルダーの場合、設定する必要があるパラメータには、利用率曲線、料金体系、レバレッジ、最大流動性が含まれます。その中でも、手数料体系（オープンとクローズ）と最大流動性は比較的理解しやすいです。

鍵となるのは、使用率曲線とレバレッジという 2 つのパラメーターです。

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