CRVのロングとショートの決闘で数千万ドルを手に入れた後、Aaveは横たわったのか？

最近、アドレスが「0x57e」で始まる謎の巨大クジラがCRVをショートさせ続けています。ピーク時には、6,360万USDC以上を抵当に入れ、9,200万CRVを貸し出し、空売りを続けました。 CRV の価格が大幅に下落したため、Curve の創設者はこれを個人的に受け止めなければなりませんでした。 「0x57e」はMongo攻撃のようなビッグショートの伝説を再現することはできず、ロングとショートの結果はこれから決まるものの、DeFi融資プラットフォームAaveに影響を与えている。

副題

烏龍ニュースでCRV低下が始まる

今月中旬、カーブと同じコンベックスがキーパーインセンティブを更新したが、この新しい仕組みが誤解され、ウーロンニュースにつながった。セキュリティ監査会社 Blocksec は、vlCVX のキーパー インセンティブを攻撃と解釈し、市場にパニックを引き起こしました。

一部の投資家は、コンベックスに引きずられてCRVの価格も急落したと考えている。

11月17日、Blocksecは以前のツイートを削除し、間違いを認める投稿を投稿した。しかしその後CRVの価格は回復しなかった。投資家は、これらすべてが誤ったニュースほど単純ではないようであることに気づきました。

11 月 14 日には、謎の巨大クジラ 0x57e04786e231af3343562c062e0d058f25dace9e がこの多空戦の最初の砲撃を開始しました。

チェーン上のデータによると、11月14日に謎の巨大クジラ0x57eが約3,900万USDCをAaveに預け、市場を破壊するためにCRVに融資を続けた、あるいはこの動きが「市場パニック」と解釈され、次のような市場につながったことが示されています。下りの道。

それ以来、わずか 2 時間で、0x57e は 1inch や SushiSwap などのさまざまなチャネルを通じて数十件の CRV 売却取引を実行しました。市場にとって、ほとんどの投資家はまだこの問題を知らない。 CRVにとって、数千万ドル規模のマルチショート戦争が正式に始まった。

「謎の巨大クジラ」はどれほどの売り圧力を引き起こしたのか？

毎日オンチェーンデータを整理したところ、空売り初日（14日）に0x57eが51件のCRV売り取引を開始し、合計370万CRVを販売したことが判明した。当時、CRV価格はまだ0.62ドル程度でしたが、この金額は大きくありませんでした。ただし、CRV パネルにはわずかな影響が残ります。

それ以来、0x57e は CRV のショートポジションへのエクスポージャーを増やし続けています。 15日と16日の2日間の小口販売の後、17日、0x57eは2回の取引で225万個と180万個のCRVを別のアドレスに転送し、OKXに転送してすべて販売した。

画像の説明

(数百万の CRV はすべて OKX に転送されます)

副題

創業者は市場を守るために市場に参入する

11 月 22 日、CRV 価格は 0.4 ドルに近づきました。わずか1週間前には価格はまだ0.62ドルを上回っていたが、市場価値は約3分の1に下落した。

Odailyの統計によると、14日に空売りが始まって以来、22日現在、0x57eアドレスから65回の取引で1700万CRVが流出した。その売り圧力が市場を直撃し、CRVが数日間下落した。しかし、1,700万枚のCRVはこの大規模な空売り者の食欲を満たすには程遠く、0x57eは止まる気配を見せておらず、依然として借り入れと空売りオペレーションを続けている。

DeFiの世界では連鎖反応が起こり始めます。 CRVは融資契約の担保として使用できるため、価格の急速な下落も多数のCRV清算を引き起こした。さらに下落した場合、さらなるCRV清算が死のスパイラルを引き起こす可能性がある。

地域社会の自助努力が始まった。

多くのユーザーがソーシャルプラットフォーム上でCRVを貸し出すよう訴え、AaveのCRV流動性を奪い、空売り者は借りる通貨がなくなった。通貨価格を上昇させようと大量に購入しているCRVダイヤモンドハンドもあります。

カーブの創始者が参入してからは、勝利の均衡はさらに軍事側に傾いた。

22日夜、Curveの創設者は、CRV担保が清算されないよう担保資産として2000万CRVをAaveに追加した。

個人的に市場救済に乗り出すことに加え、Curveのホワイトペーパーのリリースも市場の活性化に一定の影響を与える可能性がある。 22日夜、次期分散型ステーブルコイン crvUSD の公式コードとホワイトペーパーが発表された。公式 GitHub アカウントによって公開されたリポジトリは、プロジェクトがステーブルコインに関する作業を完了する準備ができていることを示しています。ホワイトペーパーのタイムリーなリリースにより、CRV に対する投資家の信頼がさらに高まりました。

22日夕方から早朝にかけてCRV価格が大きく反発し始めた。

画像の説明

（その預金証書と債務残高は契約によりブラックホールに転送され、破棄されます）

オンチェーンブラウザから、この大規模な清算動作を直感的に体験できます。清算には5時間以上かかり、約770件のトランザクションがオンチェーンで実行された。 0x57e の Aave の USDC は、ほぼすべてゼロ化されています。

副題

なぜアーヴェは「銃を置いた」のでしょうか？

ロングとショートの対決は決着したが、事件はそれだけでは終わらなかった。

0x57e によって借用された CRV は、かつて Aave の総供給量の 63% を占めていました。 DeBankによると、この住所はかつて9,200万CRV以上を借り、6,360万以上のUSDCを抵当に入れていたという。その結果、AaveのCRVローン金利は251.59％まで急上昇した。

このような大規模な短期清算が発生したらどうなるでしょうか?

画像の説明

(0x57e の負債を返済するどころか、Curve の流動性を使い果たすには 1,898 万 CRV だけで十分です)

そして、このアプローチは必然的に以前の Mango 攻撃を思い出させます。 Aave がこの多額の清算を正常に完了できなかった場合、最終的には 0x57e の負債が担保よりも高くなるというまれな現象が発生することになります。そしてこの差額は間違いなくAaveにとって不良債権となるだろう。不良債権が発生した場合、Aave のすべての預金者が影響を受けることになります。

Aave セキュリティ モジュールの設計によれば、不良債権が発生した場合、契約が所有する AAVE トークンは資金不足を補うために売却されます。この仕組みにより、一時期はFUD AAVEというサウンドも市場に出回りました。

今朝、Aaveの公式ツイッターは、清算は成功したものの、依然として不良債権が発生していると発表した。幸いなことに、不良債権は市場が事前に予想していたほど大きな差は生じず、CRV 不良債権は 264 万件、つまり約 160 万米ドルに過ぎません。

Aave 関係者は、Aave コミュニティと貢献者がこのイベントについて話し合う予定であると述べました。また、ガバナンスフォーラムにおいて長期資産リスクの見直しについて議論が行われました。

しかしこれまでのところ、Aaveは不良債権への対処方法を説明していない。この不良債権のギャップをどのように埋め合わせるかは、Aave が引き続き取り組んでいる。

弱気相場では流動性が徐々に不足していきます。流動性が不十分な現象に関連して、非主流の資産価格は厚みが不十分であり、ボラティリティが大きくなります。そして、これはCeFiとDeFiの両方に広範囲かつ予測不可能な影響を与えるでしょう。

暗号化された世界で攻撃や破産が頻繁に起こる現在、CeFiの保管プラットフォームは安全であり、DeFiの清算はスムーズに行われているのでしょうか？流動性不足の窮状が徐々に表面化している。