NFT-Fiトラックの限界点：AMMか断片化か？

DODO 研究院

特邀专栏作者

2022-10-30 10:00

この記事は約12734文字で、全文を読むには約19分かかります

この記事では、NFT の断片化と NFT AMM について理解し、NFT の流動性を高めるさまざまな実践の中で、NFT が市場を打破する次の原動力は誰かについて説明します。

AI要約

展開

8月以来、Sudoswapの取引量とユーザー数の急速な成長が市場の注目を集めており、このいわゆる「Uniswap V3 in NFT」によりNFT AMMが注目を集め、NFT流動性ソリューションの話題も高まっています。再び熱く議論されました。かつて、断片化は NFT の流動性のジレンマの解決策とも考えられていました。 8月にSudoswapが炎上したとき、NFT断片化プロトコルであるFractionalもParadigm主導の2,000万ドルのシリーズAラウンドを完了したことを忘れないでください。

また、DeFiから始めて、NFTの流動性の問題を実際に解決できるソリューションはどれですか?

本質的に、NFTの断片化は、コントラクトを展開することによって、分割不可能なERC-721/1155 NFTに関連付けられた複数のERC-20トークンを生成することです。このようにして、これらの ERC-20 トークンを所有する人は誰でも、関連する NFT の部分的な所有権を持つことができます。

広い意味での断片化は、NFTを流動性があり、収益性が高く、生産的なFT資産にすることを目的としています。

a. フラグメントは DEX でマーケットを作り、手数料を稼ぐことができます。

b. DeFi Lego 構築に参加するための担保として使用できます。

c. NFT の入口と出口のしきい値を下げる。

断片化の方法は次の 2 つのタイプに分類できます。

収集方法: 複数の異なる種類の NFT が同じ資金プール内に存在可能 (ERC1155 & 721)
インデックス化: ファンドプールには同じタイプの NFT のみが存在できます (ERC1155 または 721)

NFT AMMは、Opensea、X2Y2、またはMagic Edenのようなオフチェーンオーダーブックの集中型NFTマーケットプレイスに代わる分散型の代替手段であり、主に流動性プールを活用して摩擦のない低コストの取引を可能にします。

NFT はアクセスしにくいため、現在の集中市場では優良 NFT であっても流動性があまりない場合があります。 NFT AMM を通じて、誰でもチェーン上に流動性を追加し、一定の取引手数料を得ることができます。

たとえば、SudoAMM は、Sudoswap によって作成された NFT AMM プロトコルです。多くの個別の NFT 流動性プールで構成されています。各流動性プールは LP によって管理されます。LP は、価格設定関数曲線、初期手数料、増分しきい値、トランザクションを調整できます。コスト比率は次のとおりです。制御されている。

従来のAMMの定積アルゴリズム（XYK）曲線とは異なり、SudoAMMは共同価格設定曲線（任意の曲線を選択できる）を採用し、主に線形曲線と指数曲線を含むNFT取引を容易にする流動性プールを構築します。最近、集中 XYK 曲線の価格設定曲線が追加されました。これにより、ユーザーは集中パラメータを設定することで流動性プールの深さとスリッページを制御できるようになり、それによって流動性プールの価格範囲を制御できるようになります。

平たく言えば、最初のレベルのタイトル

副題

NFTの断片化

特徴：

スマートコントラクトを通じてNFTを分割し、複数の人がNFTの所有権を共有します。NFTのフラグメントを保持することは、部分的な所有権を取得することを意味します。 NFT が断片化された後でも、完全な NFT に再編成できます。たとえば、フラグメント所有者はすべてのフラグメントを購入してロックを解除し、元の完全な NFT を取得できます。
セキュリティはスマートコントラクトに依存します。

シーン：

人気があるが高価な収集品など、高価値のNFT（優良チップカテゴリーなど）の所有権の分割。
実物資産における不動産/アートなどの資産の断片化により、NFT 資産の流動性が向上します。
価格発見機能を使用して購入のしきい値を下げ、より多くの人が取引に参加できるようにします。
副題

NFT AMM

特徴：

AMM のメカニズムを使用して、NFT の流動性問題の解決を試みます。買い手と売り手の両方にとって、即時売買の目的はプールを通じて実現でき、OpenSea の未決注文トランザクションと同様に販売も行うことができます。 LP の場合、V3 と同様の双方向の NFT-ETH マーケットメイキングを通じて取引手数料を獲得することも、ETH または NFT を取得するために NFT または ETH の一方的なマーケットメイキングのみを行うこともできます。
NFTまたはETHの一方的な流動性プールを提供できます。各プールは流動性プロバイダーによって管理されます。NFTとETHはペアになっています。流動性プールのパラメーターはいつでも調整できます。双方向プールの作成者は独自の料金を設定できます。価格設定曲線はオプションです。プールは流動性プロバイダーによって管理されます。
NFTの希少性と属性はほとんど無視されます。

シーン:

CC0/ミーム: ターゲットに最適で、Opensea などの中央集権的な勢力に抵抗するのに役立つロングテール資産。
ゲームの小道具: 需要のマッチングですが、初期段階では、プラットフォームはサードパーティの市場に依存しません。
NFT プロジェクトパーティー: 公式 NFT に流動性を提供し、そこから LP 料金を獲得し、二次収入を得るためにロイヤリティに依存しなくなります。
NFT マーケットメーカー: 取引戦略、裁定取引、ボラティリティ、ロングとショートなどを定量化するために使用できます。
Launchpad

最初のレベルのタイトル

副題

NFTの断片化

市場は冷え込んでおり、断片化された製品はさらに悪化しています

NFT市場は年初から取引量が激減し、現在の取引量はピーク時の10分の1以下となっており、深い弱気相場となっており、このような市場環境の中、小規模な取引所も多くあります。中規模のNFT取引所は統合され、大手取引所に買収され、市場は最初の再編の到来を告げた。昨年の断片化された製品と市場での高い議論とはまったく対照的に、現在のNFTの断片化された製品は冷却状態にあると言えます。取引量が大幅に減少し、ユーザーのアクティビティが減少画像の説明

データソース: デューンアナリティクス

製品の反復傾向

昨年の断片化NFT商品の出現により、NFT断片化商品の基本モデル、すなわち、さまざまな異なるNFTをパッケージ化して断片化する集合的断片化と、同じ種類のNFTを固定化するインデックスファンド断片化が決定されました。最初はユーザーに受け入れられました。

昨年と比較して、ほとんどのNFTフラグメンテーション製品は、より柔軟なレート設計、より多くのウォレットサポート、より豊富なNFTサポートとデータ表示、よりフレンドリーなインタラクションインターフェイスとさまざまな終了方法など、これに基づいて複数の製品反復を実行しました。細分化された製品全体のユーザーエクスペリエンスはある程度改善されており、その後の製品のイテレーションでは、引き続き料金、サポートされるNFT自体、およびインタラクティブなインターフェイスに重点が置かれます。

商品状態比較

NFTのフラグメンテーション商品としてはFractional、NFTX、Unicly、NFT20が上位を占めており、データ的には取引量が以前と比べて大幅に減少しており、減少傾向にあります。断片化された NFT のほとんどは買い戻されたり償還されないため、TVL の成長率は鈍化またはわずかに低下するだけです。

昨年の8月と9月のFractionalの取引高は一時2億ドルに達するなど驚異的でしたが、現在の弱気相場では1日の平均取引高は昨年の数分の1にも満たない状況です。トランザクション量は減少しましたが、新しい断片化されたプールの数は増加し、前年同期に近いレベルに戻りました。

画像の説明

NFT AMM

SudoswapがNFT AMMメカニズムの立ち上げで主導権を握った後、NFT自動マーケットメーカートラックは繁栄しました。新しいメカニズムを追加せずにチェーン間で直接オンラインになる Goatswap があり、AMM メカニズムを改善しようとする他のプロトコルもあります。画像の説明

画像の説明

Sudoswap ユーザーデータ (データソース: Dune)

既存のデータから判断すると、フラグメンテーションの開始が早かったためメカニズムは比較的成熟しており、市場パフォーマンスからその需要は小さいと判断できます。 Sudoswap ベースの AMM は開始されてからまだ 3 か月足らずで、取引量の絶対値は大幅に減少しましたが、イーサリアム NFT 全体の取引量に占める Sudo の取引量の割合は若干増加しており、現在の市場シェアは2.3%。

コミュニティ調査

NFT フラグメンテーションと AMM の 2 つの開発方向についてコミュニティアンケート調査を実施しました (完全な調査レポートは次の場所でご覧いただけます:)https://twitter.com/DodoResearch/status/158257484495650816）。この調査では、中国語と英語の両方のコミュニティを対象として、合計 164 件の回答が得られました。アンケート調査参加者の60％がNFT取引経験者で、19％が投資家やプロジェクト当事者などNFT関連業務に従事している。

今回のアンケートにご協力いただいた方の中には、ユーザーの56%がNFTで断片化されたトランザクションを経験したことがある。ユーザーは、NFT 断片化のトップ 3 の利点は、市場の流動性の向上、参加の敷居の低下、そして NFT の評価に役立つ価格発見であると信じています。

ユーザーの約66％がNFT AMMトランザクションに参加しています。ユーザーにとっての AMM の主な利点は、1) トランザクション効率の向上、2) 価格設定の安さ、ユーザーはガス料金を支払う必要がないことです。また、ユーザーの 26% は、AMM の利点は裁定取引の機会が存在することであることに同意しています。

要約すると、NFT AMMまたは断片化されたトランザクションの将来の開発に関して、ユーザーの 49% は AMM の将来の発展についてより楽観的であり、ユーザーの 38% は断片化をより支持しており、ユーザーの13％は、NFTトラックにおける2つの将来の発展について楽観的ではないと表明しました。

文章

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副題

NFTの断片化

1. NFTX

a. 仕組み、ビジョン

NFTX は、単一の NFT の断片化をサポートしていません。 NFTX は提供に重点を置いています。NFT創造基金、これにより、特定の NFT タイプの最低価格を作成するのに役立ちます。
鋳造: 鋳造の場合、たとえばユーザーは CryptoPunk を金庫に預けると、見返りに 0.95 PUNK トークンを受け取ります。 0.05 PUNK トークンがボールト流動性プロバイダーに支払われます。トークンを少なくとも 48 時間ステーキングすると、鋳造手数料の支払いを避けることができます。
ユーザーは Sushiswap などの分散型取引所で流動性を提供することを選択でき、デフォルトのトークンペアは ETH です。

引き換え: カスタマイズ可能な手数料、ランダムな引き換え (4%)、または指定された引き換え (6%)
トランザクション: カスタマイズ可能な手数料、ランダムトランザクション (4%)、指定トランザクション (10%)
プレッジ: xToken と引き換えに NFTX で NFT をプレッジ (現在、xToken にはアプリケーションシナリオがありません); プラットフォーム料金の 100% が LP に返還されます。現在、プレッジ方法は 2 つあります:

トークン + NFT プレッジ (流動性ステーキング) - 手数料の 80% を受け取ります
NFTステーキングのみ（インベントリーステーキング） - 20%の手数料

ガバナンストークン $NFTX はガバナンスのためにのみ使用され、最大流通量は 650,000 NFTX トークンです

b. ハイライト、価値、リスク

ハイライト: アップグレードされたNFTX V2により、ユーザーはNFTボールトによって請求されるさまざまな料金(ミント、スワップ、償還)をカスタマイズし、その料金をLPに還元するために使用できるようになります。
文章

文章

c. 意見:

NFTX は、最低価格に近い NFT に焦点を当てています (製品設計中に、ユーザーが一般に最低価格に近い NFT のボールトを作成することが観察されたためです)。
NFTXはv1バージョンでも統合ファンドをサポートしていましたが、原資産にも流動性が必要なため、流動性が十分に集中していないという指摘があり、この機能は今でも存在していますが、ユーザーは統合ファンドの保管庫をあまり構築していません。
NFT20と比較して、NFTXにはNFTステーキングのアプリケーションシナリオがあり、流動性または在庫ステーキングを選択できます。
緑色の線は指定された償還手数料を表します。これは基本的に初期段階の鋳造手数料と一致し、特定の償還に対するユーザーの要求を表します。

2. NFT20

a. 仕組み・ビジョン

NFT20は、NFTの分散型交換および交換プロトコルです。 NFTアイテムはERC20Tokenに変換できるため、UniSwapやSushiswapなどのDEXで取引できるため、NFTの流動性が向上します。
ミント: ユーザーが NFT を NFT プロジェクトプールにデポジットすると、NFT20 ファクトリーが NFT プロジェクトの ERC20 トークン表現を作成し、デポジットされた NFT ごとに 100 個のトークンを生成します。手数料は5％となります。

低価値の NFT は対応するプールにまとめて入金され、アイテムごとに 1 NFT の平均価格が作成されます。
保有する NFT 資産の価値が高い場合は、NFT プロジェクト用により多くの ERC20 トークンを取得するために、NFT20 資産ページでダッチオークションを作成することを選択できます。

取引: 手数料0
償還：対応するプール内のNFTは、対応するトークン100個と交換でき、ユーザーは特定のNFTを指定して償還することができます。
ガバナンストークン $MUSE

毎日の流動性報酬 500 MUSE。現在、ETH-MUSE 取引ペアの流動性プロバイダーは 1 日あたり 250 MUSE 報酬を受け取ります。 Chonker、Doki Doki Finance、NodeRunner プールは、1 日あたり 83 $MUSE を獲得します。
当初、$MUSE は 10,000 を超える流動性プールに報酬を与えるために使用されました。
NFT20 プロトコルは、鋳造手数料の 5% を ETH に変換し、その後 ETH を使用して MUSE を購入し、最終的に購入された MUSE の 50% が MUSE トークンの誓約者に分配されます。

b. ハイライト、価値、リスク

現在、最も流動性の高い 3 つのプールは、Chubbies、Nifty Dudes、Hashmasks です。

フラッシュローンをサポートし、オランダのオークションを開始できます
NFTX と比較すると、UI がシンプルであり、Uniswap のトランザクション量は急増していますが、一般的には高くありません。

3. Unicly

a. 仕組み・ビジョン

ユニクリーはライブ中ですV2バージョントークンメカニズムには次の 2 つがあります。

$UNIC: 総供給量 100 万のガバナンストークン。 UNIC 所有者は、xUNIC 用に UNIC をロックできます。これには、プロトコルの 0.05% の手数料が適用されます。
uToken: 構造は NFT ファンドに似ており、ユーザーは NFT コレクションの所有権をロックして uToken (ERC 20) に分割することができ、コレクション内にはさまざまなタイプの NFT (ERC-721&ERC-1155) が存在する可能性があります。
コレクターは、NFT のコレクション全体ではなく、特定の NFT に入札できます。
DeFiビジネスの導入：

UnicSwap: LP は、ホワイトリストに登録された uToken と ETH を通じて流動性を高め、UNIC を獲得するために LP トークンを約束します。
誓約: xUNIC を定期的に (7、30、60、または 90 日) 入金し、収入として UNIC/uToken を取得します。

このプロジェクトはPolygonと協力し、リリースされましたUnicly V2 ；

b. ハイライト、価値、リスク

ハイライト 1: uToken の保持力を強化します: ガバナンスとマイニング。

ハイライト 2: 収集方法のフラグメンテーション方法。トランザクションに関しては、ユーザーはいつでも新しい NFT をコレクションに追加でき、コレクションには最大 50 個あります。このようなメカニズムの下で、機関キュレーターは、NFTが販売された後、タイムリーに新しいNFTコレクションを購入して追加することができます。
Fractional と比較すると、人気が低いときは Unicly の uToken のトランザクション量は低くなりますが、流動性マイニングの報酬により、主流の uToken TVL は十分に維持されます。トラフィックのほとんどは主に DeFi マイニング収益によって引き寄せられており、断片化されたトランザクションに対する実際の需要を確認することは困難です。
DC グループはあまり活発ではなく、質問に対してタイムリーなフィードバックを得ることが困難です。

4. Fractional

a. 仕組み・ビジョン

Fractional はイーサリアムネットワーク上に構築されています。ユーザーは、1 つ以上の NFT をスマートコントラクトにロックして独自の保管庫を作成し、他のコレクターが入札する開始価格と買い取り価格をカスタマイズできます。また、ボールトの所有者は、NFT シャードに流動性を追加できます。
現在、Matcha は ERC20 スポットおよび NFT フラグメント取引をサポートするために統合されており、ユーザーはウォレット内で NFT フラグメントを取引することもできます。
買い取り保管庫では、価格は時間加重アルゴリズムとシャード所有者によって決定されます。 Vault の低価格設定にはシャード所有者の 50% 以上の支持が必要であり、最低価格を超える ETH が直接入金された場合、ユーザーは Vault のオークションを開始できます。

b. ハイライト、価値、リスク

画像の説明

画像: Fractional の分散タイプ

ハイライト 2: 現在断片化されている NFT ボールトでは、NFT シリーズには BAYC、DogeNFT などが含まれます。

ハイライト3：リブランド後、Fractionalは新たな価値を提供します。今年 8 月に、Fractional のブランド名が変更され、Tessera に名前が変更されるとの発表が行われました。テッセラ8月の融資その中で、パラダイム主導の2,000万ドルの投資を受けました。しかし、Tessera はまだオンラインではなく、その計画された目標の 1 つは、collective ownership。

砂丘データ砂丘データデータソース:

データソース:https://dune.com/mizmatcat/Fractional.Art

c. 意見:

取引量は大幅に減少しており、断片化したトラックの発展の見通しは明確ではありませんが、参照してください。フラクショナル V2 設計ドキュメント最後に、ブランド変更後の Tessera には次のような発展の可能性があることがわかります。

1) テクノロジーのアップグレード:

ハイパーストラクチャーの概念設計は、メンテナンスや仲介業者をまったく必要としない永久マシン契約と同等です。
「RICKS」NFT フラグメンテーションソリューション: オールオアナッシングバイアウトオークションの流動性と調整の問題を回避しながら、フラグメントを常に元の NFT に変換できるようにします。

2) ビジネス面:

Doge ミーム写真、CryptoPunk、Bored Ape Yacht Club、Cool Cats などの価値の高いアートコレクションの断片化。
副題

NFT AMM

1. Sudoswap

7月21日、創設者0xmonsはLSSVMと呼ばれるNFT流動性提供契約をリリースし、最初のホワイトペーパー「LSSVM: NFT の流動性プロビジョニングプロトコル」では、NFT AMMの基本的な考え方を簡単に紹介しました。

LSSVM は文字通り、機械学習の理論的手法である最小二乗サポートベクターマシン (最小二乗 SVM) を意味します。これは 0xmons によって付けられたランダムな名前で、多くの DeFi プロトコルが名前として数学的原理を使用しているという現象に対する冗談のような態度を表現したいと考えています。

SudoAMM が正式にリリースされた後の主なサポート機能は次のとおりです。

NFTの売買。
NFT に流動性を追加: ウォールの購入、ウォールの販売、双方向 LP。
プール作成者は、LP 料金、トークンの引き出し/預け入れ、カスタム支払いアドレスなどのプールパラメーターを調整できます。

2. Goatswap

a. 仕組み・ビジョン

Solana 上のオンチェーントランザクションアグリゲーターである Jupiter Aggregator の共同創設者によって設立された、Solana ベースの NFT AMM マーケットプレイス。
ユーザーはプールを作成して、NFT を自動的に購入、販売、取引したり、オファーを使用して任意のプールに NFT を販売したりできるようになりました。
GOAT Swap で最も一般的な流動性プールは NFT です< >SOL プールでは、流動性プールに対応する NFT を保有するユーザーは、それを SOL と交換できます。
メインネットワークのベータ版が開始され、取引手数料は1％です

b. ハイライト、価値、リスク

メカニズムには特別なハイライトはありませんが、全体的なロックアップより低い
Twitter follower3037; 下位

3. Rootswap

a. 仕組み・ビジョン

Rootswapこれは、NFT を交換するための自動マーケットメーカー (AMM) に基づく分散型取引所であり、VE (3,3) トークンインセンティブモデルと取引量に基づくトークンインセンティブを備えています。
製品はまだオンラインにありません

b. ハイライト、価値、リスク

メカニズムのハイライト 1: Rootners NFT

Rootners NFTはRootswapによって発行され、総供給量は発表されていませんが、理想的には1000から9999の間です。次の効果があります: NFT 鋳造キャッシュバック/早期アクセス特典/ブーストトークン報酬/VIP コミュニティパス/ガバナンス権限。

画像の説明

VeROOT ダッシュボード、出品と取引の報酬、LP 報酬のプレビュー

メカニズムのハイライト 3: $ROOT トークンのインセンティブモデル、価格提示、入札、流動性資金調達はすべて $ROOT によって動機付けられます。

4. Elixir

a. 仕組み・ビジョン

Elixirこれは、Solana 上の別の NFT AMM であり、主に収集品の下限価格に近い NFT の購入、販売、取引を提供します。エコシステム内のインセンティブメカニズムを調整するために、エリクサーは初のコミュニティ所有の市場となり、収集品、コミュニティ、作品は所有権トークンを直接配布します
第1段階：ElixirのfAMMは、NFT融資市場、ロングおよびショートの集合準備金価格を強化し、NFTで受動的収入を獲得します。これらの機能はアルファ段階にあり、現在は Nectar 所有者のみが利用できます。
ElixirはNectar保有者向けにレンディング、ステーキング、デリバティブなどの機能を提供しており、Nectarは777を無料で配布する。現在、公式Discordは閉鎖されており、具体的な取得ルールはまだ不明です。
NFTを購入する場合は1.3％、販売する場合は0.3％の手数料がかかります。この手数料の 0.27% は流動性プロバイダーに、0.03% は Raydium の AMM に、残りはトークン所有者に渡されます。交換に手数料はかかりません。コミュニティ所有モデルにより、コミュニティとの収益共有が可能になります。トークンノミクスを通じてロイヤルティにどのように対処するかについての詳細は、今後数週間以内に発表される予定です。
さらに、クリエイターがElixirでNFTシリーズを公開する場合、初期流動性を提供するために流動性プールに固定されるミント収入の一定割合を設定する必要もあり、ユーザーは作成時にElixirが決定した関連料金体系に従う必要もあります。流動性プール。

b. ハイライト、価値、リスク

仕組みハイライト1：NFTの即時販売、NFTの最安値購入、シリーズ内NFTの無料交換
V0: 売り手を集約し、各売り手に買い手を待たせる。
V1: 売買ニーズを収集しますが、流動性と価格設定は分離されており、各シリーズには多数の単一 LP プールがあります Elixir fAMM: コレクション全体の売買ニーズを 1 つの市場に集中させます

メカニズムのハイライト 2: インセンティブモデル。すべてのトークンがコミュニティに配布され、売買による収益もコミュニティに分配されます。
仕組みのハイライト3：Nectar NFT保有者（無料配布）は、融資、質入れ、デリバティブなどの機能を享受できます。
ElixirのfAMMマーケットプレイスが稼働してから2週間も経たないうちに、LPはすでに20万ドル以上をNFTとSOLに入金し、資産の10〜200％のAPYを獲得しています。さらに、公式は週に 10 件の申請しか受け付けません。
Solswipe (The Solana Debit Card) と提携し、Twitter のフォロワー数は 17,600 人に達しました。

5. Granular

a. 仕組み・ビジョン

GranularNFT自動マーケットメーカーをサポートする分散型取引プラットフォームです。 Sudoswap ボンディングカーブは整数調整のみをサポートしており、スリッページが大きいため、Granular はマスタープールとサブプールのメカニズムを通じてこの問題を解決したいと考えています。
マスタープールとサブプールのメカニズム：各NFTコレクションはマスタープールと複数のサブプールで構成され、LPとトレーダーの両方がマスタープールと直接対話します。
NFTは「希望価値」に応じて異なるサブプールに分割されており、価値が低いほど最低価格に近づきます。各サブプールには独自の結合曲線があります。サブプールの数は NFT の種類によって異なり、調整できます。 NFT の流動性が高くなるほど、サブプールの数も増えます。

b. ハイライト、価値、リスク

DanuFinance による各 NFT の「好感度スコア」の計算に基づいて、同様の NFT に対して差別化された価格設定を実現するために、NFT の価格が決定されます。

LP はパラメータを手動で設定する必要がないため、誓約プロセスが簡素化されます。
各タイプの NFT に必要なプールは 1 つだけであり、一元化された流動性により LP の収入が向上します。

c. 意見

「Desire Value」の計算メカニズムはまだ発表されておらず、価格設定の実現可能性もまだ確認されていません。

6. Seacows

a. 仕組み・ビジョン

SeaCows は AI 主導の NFT AMM プロトコルで、あらゆる web3 プロジェクトが独自の分散型 NFT AMM マーケットをローカルに構築できるようにし、即時の NFT 流動性を提供し、取引量を増加させます。
使用シナリオ: 内蔵 GameFi、PFP

b. ハイライト、価値、リスク

価格オラクルは、集約された NFT メタデータとオンチェーンのトランザクション履歴を収集します。データは取得、クリーニング、処理され、最終的には AI アルゴリズムのトレーニングに使用されます。
Bonding Curve + AI Oracleの仕組みを活用し、NFTの価値を総合的に評価

GameFi組み込みマーケットなど、さまざまなフロントエンドを統合するためのSDKを提供します

c. 意見

AIの仕組みの詳細はまだ発表されておらず、価格設定の実現可能性も未確認だ。

7. Furion

a. 仕組み・ビジョン

取引、融資、流動性アグリゲーション、プレッジマイニングを統合した初のNFTプラットフォーム。
ワンストッププラットフォームは、NFTの価格設定、資本活用、リスク管理というNFT金融化の三角ジレンマを解決することを目的としています。
NFT を断片化された ERC20 FX トークンに変換することで、FX トークンは AMM 取引ペアまたは Furion プールを介して取引できるようになります。 FX Furion プールの価格は、Furion オラクルによって決定されます。
画像の説明

循環供給量が 0 の場合、FFT の公正価格 = 0.01 eth となります。

b. ハイライト、価値、リスク

NFT の断片化は、ストレージとロックアップの 2 つの方法に分けられます。

ストレージ: 原資産の 100% 流動性を解放します。
ロックアップ: 資産の所有権を保持したまま、原資産の流動性の一部を解放します。

分離プールと凝集プールは、さまざまなニーズに適しています。分離されたプールは個々の NFT 品種に使用でき、集約されたプールは NFT インデックストークンの作成に使用できます。

c. 意見

アグリゲートインデックストークンは、異なるNFTの流動性を集約することでNFTの流動性をある程度向上させますが、価格設定プロセスが比較的複雑であり、NFT価格の変動やオラクルリスクによりFTTトークンが大きく変動する可能性があります。

これまでのところ、断片化されたトラックには新しいプロジェクトはなく、トランザクション量が追跡されているプロジェクトは 5 つだけです。そして、AMM トラックはまだ始まったばかりです。最初のレベルのタイトル

5. 2 つの方法はどのような問題を解決し、引き起こしましたか?

NFTの断片化によって解決される問題

価値発見を強化する。
NFT は流動性が低く、適切な担保にはなりません。
投資の民主化

NFTの断片化によって引き起こされる問題

所有権の問題: 買収後に手持ちの破片を売却せざるを得なくなりました。
NFTの価格設定の問題を回避すると、NFT自体の流動性の問題を解決できません（希少性の異なるNFTの価格差を把握できません）。
ロングテールNFTではなく、レアで優良なNFTに優しい。
非効率的で追加コストが発生します。
純粋に断片化されたポンジスキーム、価値バブル。
著作権の問題

NFT AMMが解決する問題

しきい値を下げる: NFTX、フラクショナル、その他のソリューションと比較して、Sudoswap はユーザーの使用しきい値 (売買) を実際に下げ、教育コストが非常に低くなります。
即時流動性: いつでも NFT ポジションを終了します。
完全にチェーン上で許可なし: 許可なく完全にチェーン上で公開、入札、取引され、NFTX 均質化後の価格は xyk よりも優れています。
効率的かつ柔軟：NFT - FT LPはより高い販売率でマーケットメイクに直接参加し、プールパラメーター（LP料金、売買税、価格発見方法など）をカスタマイズできます。
新しい NFTfi ビルディングブロック: 構成可能性を利用して、NFTfi の基礎となるインフラストラクチャ、gamefi プロジェクトのマーケットプレイス、および Sudo Inu などの LP マイニングとして使用できます。
もう一つのインセンティブ形態：これまでの単純かつ無礼で非持続的なNFT発行のビジネスモデルが変わる可能性がある LPとしてNFTプロジェクト当事者をステークホルダーとして深く結びつけ、取引手数料をインセンティブとして利用できるLP/プロジェクト関係者のモチベーションを高める新しいタイプの「ロイヤルティ」。
新しいNFT取引およびマーケットメイクモデル：NFTオーダーブックの取引習慣をある程度変更し、NFTマーケットメイクのための新しいアイデアとパスを提供しました（DCA戦略などが使用可能）。

NFT AMMが引き起こす問題

結合曲線には、線形指数関数という単一の価格設定曲線があります (理論的には、直線、S 字曲線、正弦曲線など、あらゆる種類の曲線を使用できます)。なぜ XYK モデルを使用しないのでしょうか。チームは、NFTの価格設定にXYKモデルを使用すると、価格の変化が大きくなりすぎる（流動性の分布が離散的すぎるため、NFTXモデルでは理由もなくより多くの手数料が発生する）と考えています。したがって、Sudoswap は Uni V3 と同様の集中流動性手法を採用し、XYK モデルによって引き起こされる過度の価格変動の問題を軽減します (これは両刃の剣である可能性もあります)。
NFT の希少性は使用中に排除されます。NFT 市場のニーズをすべて満たすことはできませんが、単純な売買の壁を通じて実現できます。
摩擦コスト: NFT は LP としてプールに保存 (ホスト) され、出金と未決注文ごとに手数料がかかります。これはオフチェーンの注文帳に記録できず、複数のマーケットプレイスに発注することもできません。
LP を作成するための優れた権限: スーパー管理者権限。価格設定機能、増分しきい値、初期料金、およびグローバル手数料を制御できます。
弱気市場の背景の下では、LP のリスクは無限に拡大します: NFT 自体の流動性が低いため、プールモデル自体によって提供される出口リク量により、NFT LP は無制限のリスクを負うことになります。対応するインセンティブがなければ、誰もやらないでしょう。 LP。

最初のレベルのタイトル

6. 視点・今後

NFTの断片化

NFTの断片化は主に、優良チップや実物資産アンカーなどの高価値投資NFTを対象としています。 NFTの断片化により、これらの資産の参加閾値が下がり、ユーザーは割引価格で資産取引や投機に参加できるようになります。
NFTの断片化自体はNFTの流動性と価格の問題を解決するものではなく、その結果、NFTスポット市場と断片化された市場の分離が生じます。市場パフォーマンスの観点から見ると、NFTの断片化後、トークンの流動性は非常に低く、取引は活発ではなく、期待された効果は達成されていません。
資産自体の観点から見ると、NFT 資産自体には資本が付加されており、資本は分割できません。 NFT は非均質な資産として、ユーザーに非均質なエクスペリエンスをもたらします。まさにNFTが細分化されているため、権利利益を効果的に分割することが難しく、株式NFT資産には適していません。
NFT断片化市場の発展は、最終的にはNFT市場全体の発展に依存しており、原資産の流動性が不十分な場合、資産を断片化しても流動性は向上しません。
NFTフラグメンテーション製品の構造は将来的に大きく変わることはなく、より柔軟なレート設計、より多くのウォレットサポート、より豊富なNFTサポートとデータ表示、より使いやすいインターフェイス、さまざまな機能など、いくつかの側面から製品のイテレーションが開始されます。終了メソッド。

NFT AMM

AMMモデルは取引/マーケットメイクにおいて多くの摩擦を増加させ、低価格のNFTには優しくないため、このグループのユーザーは当面は対象ユーザーではありません。
AMMの最大の利用シナリオであるユーティリティNFTはゲームアセットの重要なカテゴリーであり、標準化された市場はゲームエコシステムの将来の発展の基盤です。
AMMはクリエイターのインセンティブ、つまりステークホルダーと呼ばれるバインディングの新しいアイデアを提供し、クリエイターが継続的にアウトプットする動機を与えます。
また、AMM の形式により、NFT マーケットメイクへの参入敷居が低くなり、戦略の展開がより柔軟になります。

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https://docs.nftx.io/

https://docs.nft20.io/

https://fortune.com/2022/08/17/nfts-fractional-tessera-paradigm-20-million-funding-round/

https://medium.com/tessera-nft/announcing-tessera-6cc66d92a6a6

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