複数の請求可能債券および金融デリバティブの発行をサポートするために EIP-3475 が可決されました

最近、分散型債券エコロジカルプラットフォーム D/Bond によって提出された提案「EIP-3475: Abstract Storage Bonds」がイーサリアム財団によって承認されました。 EIP-3475 は、アプリケーション標準の提案として、新しい API 標準である ERC-3475 を提供します。

EIP-3475 は、抽象的なオンチェーン メタデータ ストレージを使用したトークン化された証明書の作成をサポートしており、各債券クラス ID が新しい構成可能なトークン タイプを表し、各クラスに対応できるようにすることで、複数の償還データを含む債券の発行が可能になります。

ERC-3475標準の下では、TradFi市場と同様に、どのユーザーも先物、オプション、ワラント、スワップなどの複雑な構造を持つ分散型債券や金融デリバティブをカスタマイズして発行できます。さらに、D/Bond は、これらの債券やデリバティブの流通取引市場を含む完全な金融エコロジーを提供します。

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DeFi債券の欠点を補う

DeFi は従来の金融の分散型「パラレルワールド」であると考えられており、TradFi 市場の貯蓄、融資、資産管理、取引所、デリバティブ、保険、ファンド、その他の形式はすべて、対応するミラー シナリオを DeFi に見つけることができます。

ただし、TradFi の基本的な金融商品の 1 つであるため、ブロックチェーン上には対応する真に分散型の債券商品はありません。債券商品もいくつかあるが、大きな反響を呼んでいるわけではない。

これは、債券がその特定の種類に応じてさまざまなカテゴリーに分類されることが多いためです。利息の計算方法により固定利付社債と変動利付社債があり、信用リスクにより有担保社債、保証社債、無担保社債等があり、10年以上の長期社債があります。 …

これまで、業界には複雑な利付債券の発行をサポートするための技術標準とDeFiプロトコルが不足していました。現在最も一般的なトークン標準である ERC-20 標準を例に挙げると、債券タイプごとにスマート コントラクトを個別に展開する必要があります。異なるタイプの債券には互換性がなく、明らかに複雑なデータ構造を伴う債券発行のニーズを満たすことができません。 。

さらに、債券の種類が異なるため、ERC-20トークンは複雑なデータ構造を持たないため、ERC-20トークンが提供する流動性プールを使用して既存のDeFiプロトコルに基づいて債券商品を発行することはほぼ不可能です。

また、ERC-20 は、ガスコストが高くなる可能性があるため、債券の返却と償還ロジックをオンチェーンに保存することをサポートしていません。

DeFiが債券分野に参入したいのであれば、複雑なデータ構造と複数の償還機能をサポートする新しい標準が緊急に必要であることは明らかです。これまで、この標準が存在しないため、DeFi は固定金利商品の分野では常に無力でした。収益率、返済条件、金利、満期日などの明確な条件を備えたスマート コントラクトを開発することは不可能でした。

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ERC-20へのメジャーアップグレード

ERC-3475 は、複数の請求可能な債券を発行および管理するためのまったく新しいスマート コントラクト インターフェイス標準です。

ERC-3475 標準では、単一の契約には、特定のアドレス上の任意の数の債券タイプ、債券乱数、および債券金額が含まれます。この標準は、任意の債券セットを読み取って転送するための独立した機能を提供し、債券の償還を許可します。一定の条件のもとで社債を発行する。

複雑なデータ構造により、ERC-3475 トークンにはさまざまな償還可能な債券をサポートするのに十分な柔軟性が与えられ、各債券にはスマート コントラクトを追加展開することなく、独立したアルゴリズムが割り当てられます。つまり、1 つの契約で、種類、金利、償還条件の異なる複数の債券を管理できるため、便利で効率的であるだけでなく、より経済的であり、ユーザーのガス代を節約できます。

ERC-3475規格に基づいて、従来の意味での標準的な債券だけでなく、オフチェーンデリバティブを含む先物、先物、オプション、バイナリーオプション、ワラント、スワップなどのより複雑な金融デリバティブも作成できます。ユーザーは、既存の債券をさまざまなリスクと報酬の組み合わせをカバーするデリバティブにパッケージ化し、D/Bond DEX で取引できます。

さらに、自動マーケットメーカー (AMM) は、取引ペアを管理するために個別のスマート コントラクトと ERC-20 LP トークンを使用する必要があるため、LP の全体的な流動性が大幅に低下し、不必要なガス料金が消費され、ネットワークの混雑によりトランザクションの遅延が発生します。

取引ペアを管理するために個別のスマート コントラクトと LP トークンを使用する必要がある ERC-20 標準の自動マーケット メーカー (AMM) とは異なり、ERC-3475 は多層流動性プールを使用して、より大きな LP をサポートし、多くの取引ペアを作成します。各債券には必要なデータ (債券の供給や種類など) がすべて保存されているため、ERC-3475 は新しい LP ペアが追加されるたびに別の契約を発行する必要がなく、LP の流動性が大幅に向上するだけでなく、コストも節約できます。ガス料金を節約し、攻撃されるリスクを回避します。したがって、ERC-3475 は LP の管理を大幅に簡素化します。

簡単に言うと、ERC-3475 は ERC-20 LP トークンのアップグレードであり、ブロックチェーン上にメタデータを保存する多次元トークンに変換されます。

これにより、D/Bond は有望なブロックチェーン資産クラスを世界中のユーザーにもたらし、より多くの個人や機関がさまざまな種類の債券や金融デリバティブを発行し、二次取引市場を提供できるようになります。ここでは、債券の発行、投資、取引、償還などを従来の銀行などの仲介業者に依存する必要がなくなり、ユーザーのアクセスしきい値がなくなるだけでなく、仲介業者によってもたらされるさまざまなトラブルや高額なコストも節約されます。

ERC-3475 は、ブロックチェーン上に取引可能な債券や金融デリバティブが不足しているという問題点を解決することで、イーサリアムのエコシステムを大幅に拡大します。 ERC-3475 に基づいて、D/Bond は新しい分散型金融の道を切り開きます。