この記事の由来はThe Block、原作者：ライアン・ウィークス

日常翻訳者 | ニアン・イン・シー・タン

まとめ：

この記事の由来は

、原作者：ライアン・ウィークス

日常翻訳者 | ニアン・イン・シー・タン

副題

まとめ：- イーサリアムの支配力が続いているにもかかわらず、少数のベンチャーキャピタル投資家が、いわゆるイーサリアムの「キラー」から多額の利益を得ています。- 現在、多くの投資家がレイヤー 1 プレイヤーの最新の波を支援しているため、Blockchain.com の Peter Smith 氏は、これが資本の最善の使い方であるかどうか疑問を抱いています。

Solana、Avalanche、Near Protocol のようなものが、いわゆるイーサリアム「キラー」の第一波であるとすれば、Aptos や Sui (もともと Facebook のエンジニアが開発したプログラミング言語である Move をベースにした新しいレイヤー 1 ブロックチェーン) も数えることができます。第二波として。今年最も注目されているパブリックチェーンの新人として、両社は資金調達プロセスを精力的に推進している。

また、7月、この件に詳しい関係者らは、元Meta Platforms従業員とSuiの開発者によって設立されたWeb3スタートアップが、Mysten Labsは20億ドルの評価額でシリーズB資金調達で少なくとも2億ドルの調達を目指している

、この資金調達ラウンドはFTX Venturesが主導し、投資家は少なくとも1億4,000万ドルの資金を提供することを約束しました。Mysten Labsは以前、Coinbase Ventures、NFX、Slow Ventures、Scribble Ventures、Samsung NEXT、Lux Capitalの参加を得て、a16z主導で3600万米ドルのシリーズA資金調達を完了したと報告されている。また、

アプトスは同月に1億5000万ドルの資金調達が完了したと発表した

、FTX Ventures と Jump Crypto がラウンドを主導し、他の投資家には Griffin Gaming Partners、Franklin Templeton、Circle Ventures、Superscrypt が含まれていました。今年これまでに3億5000万ドルを調達したアプトスは、安全でスケーラブルなレイヤー1ブロックチェーンの開発に投資する予定だ。

3月以前は、

アポトス、2億ドルの資金調達を完了

, a16z、Tiger Global、Katie Haun、Multicoin Capital、Three Arrows Capital、ParaFi Capital、FTX Ventures、Coinbase Venturesを含む数十の有名なWeb3投資機関が投資に参加しました。

しかし、イーサリアムは依然として健在であり、分散型ビジネスを行うための主要なプロトコルです。実際、ネットワークの使用コストを削減し、エネルギー効率を向上させるために、プルーフ・オブ・ステーク モデルへの移行の最終段階にあります。

「これらの代替レイヤー 1 はどれもイーサリアムに勝るものはありませんでしたが、投資家に大金をもたらしました。レイヤー 1 の初期投資家であれば、このプロジェクトはある程度の規模になったでしょう。たとえ小さなものでも、大きな報酬を得ることができます。」

「この会話では、『これらのプロジェクトはユーザーや日常生活に大きく意味のある影響を与え、金融の未来を築くことができるか』と『お金を稼げるか』を区別することが重要です。なぜなら、これら 2 つは常に 1 つではないからです。 -対一で。」

より広範なベンチャーキャピタルの世界では、投資家が同じニッチ分野で複数のスタートアップを支援することは異例である。その理由の一部は、ライバルとなる可能性のある企業間で利益相反が生じるリスクがあるためである。暗号化の世界ではそうではありません。複数のベンチャーキャピタリストが、イーサリアムを「倒す」という使命を持って複数のプロジェクトを支援しています。たとえば、Solana と Aptos はどちらも、a16z、Multicoin Capital、Jump Crypto、BlockTower Capital、ParaFi Capital などによって支援されています。

スミス氏にとって、レイヤー 1 ブロックチェーンが有利なケースは明らかです。イーサリアムへの挑戦に成功するかどうかに関係なく、比較的短期間で目を見張るような収益をもたらす能力です。

同氏は、「多くの投資家が、前サイクル（ソラナ、アバランチ、ニア）で成功を収めたレイヤー1への賭けから抜け出して、新たなFacebook関連のレイヤー1への賭けに移っているのを目にしている」と述べた。

副題

主流のレイヤー 1 プロジェクトの過去のパフォーマンス

CoinGeckoのデータによると、2021年の初めから同年11月までに、SolanaのネイティブトークンSOLの市場価値は1億ドル未満から800億ドル近くまで急騰した。その後、この数字は約150億ドルに戻った。プロジェクトの初期支援者は通常、株式ではなくトークンを購入し、保有額のごく一部でも上位に現金化できれば巨額の利益を得ることができる。

「何らかの自己還元資本が働いていると思います。イーサリアムに勝つためにレイヤー 1 に賭け続けるインセンティブは多大にあります。その戦略にはすでに多額の資金を投資しているからです。しかし、皮肉なことに、レイヤー 1 はまだそれに近いものはありません。イーサリアムを破っている」とスミス氏は語った。

この考えは表面的には何も間違っていません。スミス氏が指摘したように、これは自由市場です。実際、イーサリアム挑戦者の第一波を裏付ける資金はおそらくビットコインとイーサリアムへの賭けの成功、あるいは少なくともそのような賭けの成功についての投資家のリミテッドパートナーの知識から来ていると同氏は考えている。スミス氏が提起する問題は、継続的なレイヤー 1 への投資が資本の効率的な使用であるかどうかです。

「現在、レイヤー1の立ち上げのいくつかについて真剣に受け止めるのが難しいと思うことのいくつかは、イーサリアムへの潜在的な挑戦者として、ソラナ、アバランチ、ニアよりも優れているものを市場にもたらしたものは何ですか?」とスミス氏は述べた。 「各チェーンにはそれぞれ独自の答えがありますが、結局のところ、ユーザーが気にするのは安定性と取引コストだけです。ですから、これは私にとっては少し複雑だと思います。これがチェーンにおける人的資本と金融資本の最適な利用法なのでしょうか？」時間？"

これまでのところ、レイヤー 1 の新しい波に注入された資金のかなりの部分は、昨年末に大流行したインセンティブ プログラムに費やされています。