Seba Bank の内部: 世界初の規制された仮想通貨銀行

出典: フォーブス

原文編集：百澤研究所

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スイスのチューリッヒから電車で 30 分足らず、美しい町ツークの中心部に、美しいフレスコ画のファサード、古い木製の天井、パステルカラーの雨戸を備えた築 100 年の建物があります。

旧市庁舎の建物は、スイスの建築の豊かさを探索するツアー グループにとって歓迎の見学ポイントです。しかし、ツアーグループが驚くのは、建物に出入りする人が全員正装であるということです。ドアの上には未来的な看板があり、「Seba Bank」と書かれており、ビットコインの₿記号が窓から石畳の道を「見つめています」。

スイス初の規制された仮想通貨銀行の本社には超高層ビルの方が適切だと思うかもしれないが、セバの創設者らがそれを選んだのには理由がある。

2016 年、ツーク市が税金としてビットコインを受け入れる世界初の都市となったのはここでした。この小さな都市であっても、伝統的な経済と新しいデジタル経済を結びつけようと決意しているのです。

Sebaの会長であるパイヴィ・レコネンは、ウォーレン・バフェット氏やチャーリー・マンガー氏のような伝説的な投資家がフィンテックのリーダーであるとは決して認めないようなフィンテックのリーダーです。銀行業務の経験があり、非常に賢明で、ビットコインとブロックチェーン技術が世界を再形成していると疑いなく固く信じています。金融システム。

「私の意見では、この新しい産業、デジタル資産の世界はまだ初期段階にいます」と、ノキア、シスコ、クレディ・スイスなどのテクノロジー大手で上級職を歴任したレコネン氏は私に語った。

レコネン氏はさらに「プロの投資家だけでなく機関投資家も、DeFi（分散型金融）、NFT（非代替トークン）、仮想通貨における仮想通貨市場価値の急騰という現実に目覚めている。データはこれを裏付けている。それは間違いなく起こっています...機関投資家の資金の規模を見れば、この業界がまだ始まったばかりであることがわかります。私たちは業界全体の始まりにいると思います。」

Seba は、Guido Bühler、Sébastien Mérillat、Guido Rudolphi によって 2018 年に設立されました。

2019年にスイス金融市場当局であるFINMAから銀行・証券ディーラーライセンスを取得し、世界初のデジタル資産専門の規制銀行となった。もう1社がライセンスを取得しているのは、チューリッヒに拠点を置くSygnumだ。スイスでは、デジタル資産の機関レベルの保管を提供する企業など、さらに多くの規制当局の承認が相次いでおり、これも初めてのことだ。

レコネン氏はさらに、「私たち実務家にとって、才能ある人材にアクセスできる場所にいることが重要です。同じ関心を持つ地元の企業、機関、協会に行くことができ、学び、成長することができます。」と続けました。

しかし、どんな新しい技術にも「イノベーションが生まれるとき、抵抗があることはよくあることだ。」と付け加えた。仮想通貨全般、特にビットコインは依然としてネズミ講であり、一部の犯罪者がマネーロンダリングを行うためのかなりの世界的ツールであると誤って見られ続けている。多くの政府や規制当局は、金融市場を混乱させ、投資家に損害を与える可能性があると懸念し、業界に対して依然として懐疑的だ。

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信頼を確立する

レコネン氏は、「それでは、サービスを提供するコミュニティ、つまり引きつけたい顧客との信頼関係をどのように構築するかを考え始める必要がある」と述べた。

スイスの政治家によると、この質問に対する答えは規制だという。同国の最高執行機関である連邦議会は昨年、10件の法改正を成立させ、規制対象事業体の保管、証券化、マネーロンダリング対策（AML）、KYC（顧客確認）遵守に関するルールを明確にする法律を更新した。 FINMA がライセンスを発行し続けることと合わせて、この包括的な規制は、仮想通貨市場に慎重に参入する機関投資家に法的確実性を提供します。

「（つまり）私たちが何をしているのかを詳しく説明する必要がなくなったのは、各機関が私たちが同じように規制されていることを知っているからです。彼らは私たちが同じAML、KYC要件を持っていることを知っているのです」とレコネン氏は語った。 「つまり、議論の時間が短縮され、仮想通貨業界の謎を解くのにも役立ちます。そのため、信頼にそれほど多くの時間を費やす必要がなくなりました。」

他の金融サービスプロバイダーと同様に、セバは顧客の詳細を開示しておらず、レコネン氏は顧客の大部分が仮想通貨の「早期採用者」に分類される可能性があるとだけ述べている。これらには、法定通貨資産とデジタル資産をリンクするために企業アカウントを必要とする暗号通貨企業、採掘者、成功した暗号プロジェクトの創設者やチームメンバー、プロの投資経験を持つ富裕層が含まれます。

しかし、保有資産という観点から見ると、同行の最大の顧客はすでに金融機関だ。

「金融機関とは誰ですか？その背後に誰のお金があるのでしょうか？それは大手銀行かもしれません、そしてその背後にあるお金は彼らの顧客です。これらの顧客は過去2年間で頻繁に尋ねるようになりました、『資産クラスに仮想通貨を追加できますか』 「それは入っていますか？」答えが「いいえ」の場合、彼らはこう言います、「それでは、どこに投資できますか？」

「つまり、これらの金融機関は顧客からの圧力を受け始めており、同時に答えを探しているのです。大手金融機関であろうと小規模な金融機関であろうと、自分自身に自問しなければなりません。私は行くつもりですか？」自分でインフラストラクチャに投資するつもりですか? 独自のインフラストラクチャ上に独自のホスト型ソリューションを構築し、すべての暗号化層およびプロトコルと対話するのですか? それともパートナーを見つけるつもりですか?」

レコネン氏は、仮想通貨市場の不安に対する最善の解毒剤は、信頼できる仮想通貨パートナーを持つことであり、その場合、スイスの銀行ライセンスは「稀な承認印」とみなされるだろうと強く示唆した。

また、Sebax 上場商品 (ETP) など、さまざまなインデックス トラッカーも提供しています。同銀行の調査部門はインデックスに組み込むコインを常に評価しており、そのインデックスには 7 つの暗号通貨が含まれており、ビットコイン (40.4%) とイーサリアム (21%) が大きな比重を占めています。保有資産は、スマート ベータ手法に従って毎月リバランスされます。また、顧客は任意のアクティブ管理証明書（AMC）を使用して暗号資産の独自のバスケットを選択することもできるため、顧客は暗号市場で自ら購入して管理することなく、規制された暗号投資商品をカスタマイズできるようになります。

現在、法定通貨の利回りが歴史的に低い時代（スイスのマイナス金利）において、暗号通貨を保有することで利回りを生み出す機能は特に魅力的です。同銀行は、顧客がPoSコンセンサスメカニズム（Polkadot、Tezos、Cardano）に基づいて3つのトークンをステーキングできるようにするSeba Earnプラットフォームでこのセグメントに対応しており、間もなくビットコインとイーサリアムの融資商品を開始する予定です。

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規制上の制限

これらのサービスはDeFi分野で可能なことの表面をなぞっただけだが、レコネン氏が説明したように、同銀行はスイスの規制当局に対し、監視能力の限界に達しているプロトコルやスマートコントラクトに移行するよう慎重に助言している。

「規制された環境でのDeFiはまだイノベーションであり、私たちは許可されたDeFi分野に参入するという立場を明確に取っています」と彼女は、KYBを使用するAAVE Arcのようなプロトコルに言及して述べた（ビジネスを知る） ) 流動性プール内のすべての参加者が識別され、承認されていることを確認するためのルール。 「実際、非常に興味深いDeFiプロジェクトがいくつか予定されていますが、まだそれについて話すことはできません。繰り返しになりますが、機関投資家からの需要が見られます。彼らは『ほら、DeFiについて学びたい、参加したい』と話し合っています。しかし、（精査されていない参加者による）オープンなDeFiプロトコルを求めることは、大規模な機関にとっては単なる「ノー」です。」

2月、セバはもう一つの仮想通貨に優しい地域であるアラブ首長国連邦首長国の首都アブダビに初の海外事務所を開設した。同銀行はまた、香港を拠点とするアジア担当の最高経営責任者を任命した。 Seba は現在、5 大陸 24 か国の顧客にサービスを提供しているため、国際的な拡大が Rekonen にとって最優先事項であることは明らかです。

「私たちは急成長している会社ですが、まだ新興企業です。ですから選択をしなければなりません。注力分野と戦略を明確にしなければなりません。10年後にはセバと仮想通貨業界全体がそうなるでしょう」と彼女は結論づけた。 「それがどこに向かうのかについては、コメントするのは恐縮ですが、今は私たちが焦点を当てていると思います。私たちのような組織にとって本当に重要なのは、規模の考え方と再現可能なモデルの考え方で暗号通貨業界を改善することです。」

リスク警告:

中央銀行等が発表した「仮想通貨取引における誇大広告のリスクのさらなる防止及び対応に関する通知」によれば、本記事の内容は情報共有のみを目的としており、いかなる運営・投資を推奨・推奨するものではありません。違法な金融行為に参加する。