FRBの利上げは仮想通貨市場にどのような影響を与えるでしょうか?

原作者: ジャスミン

原作者: ジャスミン

当然のことながら、連邦準備制度は3月17日（北京時間）に金利決議を発表すると予想されており、連邦基準金利の引き上げはかなりの確率で行われることになった。

2月の米国のCPIの高さに加え、ロシアとウクライナの紛争もエネルギーや食料などの一次産品の価格を押し上げ、インフレを悪化させている。アナリストらのコンセンサス予想は金利が2.5％に達することだ。

ロシアとウクライナの紛争は実質利上げを控えた主要な変数となっており、利上げ期待が高まり、金融市場のボラティリティが高くなっている。

つい先週、金の価格がオンスあたり 2,060 米ドルの過去最高値に急騰し、原油と商品が急騰し、暗号資産市場は 3 月 10 日に一時 45,800 米ドルまで上昇した後反落し、傾向は引き続き低迷しました。力強い反発にもかかわらず、ダウ、S&P 500、ナスダックは依然として赤字で週を終えた。

金融サービス会社バンクレートの首席財務アナリスト、グレッグ・マクブライド氏は、過去の超低金利から最も恩恵を受けてきた資産は、金利上昇の調整に対して最も脆弱になるだろうと述べた。将来の利益と暗号化資産などの非キャッシュフロー資産。「資産が生成される。」

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利上げ期待を背景に金融市場が急落

FRBはまだ利上げに踏み切っていないが、金融引き締めの勢いはほぼ確実だ。

米労働省が3月10日に発表したデータによると、2月の米消費者物価指数（CPI）は前年比7.9％上昇し、40年ぶりの高水準を記録した。 ２月のインフレ調整後の平均時給は前年同月比２．６％減と、昨年５月以来の大幅な減少となり、１１カ月連続の減少となった。物価の高騰が賃金の伸びを相殺した。

このようなインフレ環境の中、2月下旬にロシア・ウクライナ戦争が勃発し、一次産品価格が上昇した。国際原油価格は紛争初期に１バレル＝１００ドルまで高騰し、先週は１３０ドルまで上昇した。一方、小麦先物相場は１ブッシェル当たり８ドルから12ドル超に上昇した。戦争により、世界的なインフレがさらに高い水準に上昇するのではないかとの懸念が高まった。

インフレを抑制するため、FRBは「利上げ寸前」にある。前回の米議会公聴会でパウエル連邦準備制度理事会議長は、中立金利は２％─２．５％に位置する可能性があるが、それを上回る可能性もあると述べた。 CMEのFedWatchツールを含む金融アナリストは、FRBが0.25％ポイント利上げすると予想している。

高金利期待のもと、金融市場は全般的に下落傾向を示しております。

米国株を例に挙げると、多くの指数は依然として昨年末時点の過去最高値に近い水準にある。しかし、それ以降はほぼ下落しており、S&P 500指数は年初から約12％下落し、ハイテク株の多いナスダック総合指数はさらに下落して18％、ダウ工業株30種平均は18ドル下落した。指数は約10％下落した。

メリット・ファイナンシャル・アドバイザーズ（アトランタ地区）のポートフォリオ戦略責任者ケイレブ・タッカー氏は、「株価は将来を見据えており、利上げ期待が影響している」と述べた。ウォール・ストリート・ジャーナルも、2022年初めから米連邦準備理事会（FRB）がインフレ抑制のために利上げするとの期待から株式市場が下落し始めたと伝えた。 」

リスクの高い投資は利上げ期待の影響をさらに受けます。クラウドフレアやデータドッグなどの高成長ハイテク株は、数カ月前の52週間ぶりの高値からそれぞれ約58％、35％下落した。暗号資産市場の主流資産であるビットコインは昨年11月の過去最高値から約44％下落し、時価総額第2位のイーサリアムも49％下落した。

しかし、強い経済ファンダメンタルズも金利上昇につながるため、基礎的な経済が好調なままであれば、ボラティリティーは短期間にとどまる可能性もある。 「ナスダック、ダ​​ウ、S&P500の過去のデータと傾向は、市場が約3週間以内に回復する傾向があることを示している」とラジュ氏は述べた。

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高金利は暗号資産にとって逆風となるのか？

インフレであれ、低金利であれ、購買力の欠如であれ、ドルの下落であれ、暗号資産が上昇している限り、ロシア・ウクライナ戦争がそれらの幻想を打ち砕くまで、これらのポジティブな要素は回復力であると簡単に誤解される可能性があります。

ロシアとウクライナ戦争が勃発した2月24日、暗号資産市場は急落し、ビットコインは一時3万4222ドルまで下落し、日中の下落率は10％近くに達した。その「デジタルゴールド」「安全地帯」というラベルは、 「リスク資産」の性質がますます明らかになってきています。

実際、仮想通貨は他のリスク資産と同様、流動性の低下に反応しています。米連邦準備理事会（FRB）が11月に債券買い入れの縮小を開始すると発表し、金利が間もなく上昇する可能性を示唆したことを受けて、仮想通貨は下落した。

画像の説明

ビットコインがS&P500を上回る

上のチャートが示すように、ビットコインはS&P 500よりも先に下落し始めており、指数に対するヘッジは行われていません。 FRBの行動を受けて、ビットコインはS&P500に先駆けて11月に下落し始めた。

バンクレートの首席財務アナリスト、グレッグ・マクブライド氏によると、過去に超低金利から最も恩恵を受けた資産は、金利上昇を背景とした下落に対して最も脆弱だという。将来の優れた利益と、暗号通貨などのキャッシュフローを生み出さない資産。」

証券取引プラットフォームTradierのダン・ラジュ最高経営責任者（CEO）は、暗号資産が金利上昇によって間違いなく悪影響を受けることを認めたものの、今年は金利が上昇すると予想しており、「暗号資産は2022年に純プラスになると確信している」と述べた。利上げによる短期的な下落は、機関投資家や個人のアクティブトレーダーによる採用の増加によって相殺されるだろう。」

3月14日、テスラの創設者イーロン・マスク氏はツイッターで、ビットコイン、イーサリアム、ドージコインを今も所有しており「売却するつもりはない」と述べ、人々にそれらを取引しないようアドバイスした。彼は昨年、テスラの貸借対照表に15億ドルのビットコインを追加し、仮想通貨界に衝撃を与えた。

量的緩和政策の終了が2022年の米経済管理省の主軸となるが、現時点での最大の疑問は金利がどの程度上昇するかであり、説明会でその答えが得られるだろう。