バンクレス: DeFi が世界を蝕んでいるが、ユーザーは飢えていない
元の投稿は独立研究者 Donovan Choy によるものです
原文の編集: The Way of Defi
原文の編集: The Way of Defi
2005年の記事で古典的な記事中流、自由市場主義、ノーベル経済学賞受賞者James Buchanan国民国家の略奪的な成長は、主に日和見主義的な政治家だけではなく、個人の責任を回避したいという国民の願望によってもたらされていると主張している。
政治家に権限が与えられているのは、自由にはより大きな責任が伴い、人々はそのために自由を恐れているからだとブキャナンは書いている。彼らは、自由市場経済の自然発生的な義務や予測不可能性に直面するよりも、国家を規制する「保護の繭」を受け入れ、市民生活に対する個人の責任を、転倒したときに傷に包帯を巻いてくれる中央の守護者に委任することを望んでいます。
これは特別な観察ではありません。
フランスの政治学者アレクシ・ド・トクヴィルは、ほぼ2世紀前、フランス君主制を離れ、新設されたアメリカ共和国に移った際、同様の観察をした。トクヴィルは新しい共和国に驚嘆したが、同時に民主的自治のコストが法外に高くなるのではないかと懸念した。これにより、国民がパターナリズム的で横暴な政府にますます自由を明け渡す傾向が生まれる可能性があると同氏は考えている。
1835 年の傑作『アメリカの民主主義』で、彼は次のように書きました。
“人の意志は折れないしかし、柔らかくなり、曲がり、指示されます: 人間がその力によって行動を強制されることはめったにありませんが、常に制約されています; そのような力は破壊するものではなく、存在を阻止するものです; それぞれが臆病な群れに成り下がるまで人々を混乱させるそして政府がその羊飼いである勤勉な動物たち。 」
多くの点で、これは今日の暗号通貨業界の最大の弱点に似ています。これは自治する必要がある無国籍システムですが、今日の暗号通貨のほとんどのユーザーが分散化にどれほど関心を持っているか、または分散化に必要な自己規律を持っているかを想像するのは困難です。
分散化とは自己管理を意味します
DeFiの存在意義は金融界の民主化です。インターネットとスマート コントラクトのおかげで、DeFi は銀行業界の中心的な組織 (政府、企業、あるいはさらに悪い場合は両方の組み合わせ) の影響力を排除または軽減します。 2007 年から 2008 年にかけての大不況を思い出してください。この 2 つの組み合わせが壊滅的な影響を及ぼしました。
分散化は、組織化されたグループが共謀してルールを自分たちに有利に操作することを困難にするため、望ましいものであり、分散化は公共財ではありません。 DeFiは、許可のない金融世界を生み出すことを約束しており、一般のユーザーは自分の経済的自由を追求する権限を与えられています。
ただし、無国籍の金融システムはガバナンスがゼロというわけではありません。これは20回繰り返す価値のある重要な点です。よくある誤解は、政府がないことをガバナンスがないことの同義語として使用することです。
日常生活の多くのことは、職場での行動を規制する社会規範のような些細なことから、私たちが住んでいる公的コミュニティの監視に至るまで、ボトムアップの自発的秩序と集団行動から生じる自己監視メカニズムによって規制されています。ルール。
経済学者のエリノア・オストロムは、森林、沖合漁業、灌漑システム、警察システムにおける中央の介入なしでの住民自治を詳述した広範な実証的研究でノーベル賞を受賞した。査読を経た豊富な社会科学研究は、ギャング集団刑務所、貧困に陥った独裁国家、17世紀のアムステルダム株式市場など、最も不安定な社会環境においても効率的な自治を実現する方法があることを示している。
DeFiも例外ではありません。政治的規制がなくなるということは、自治がより自己責任になることを意味するだけです。 DeFiを規制する政治家や中央集権的な政党を信頼するのではなく、私たちが引き受け、発展させることを選択するのは自己管理の責任です。
一般的な考えに反して、DeFi にはすでに自己規制メカニズムが満載です。これらのルールと自ら採用したポリシーは、バックパッシングを制限し、略奪的な行為を防ぎます。
最も一般的なのは、負債の蓄積を防ぐためにステーキングおよびイールドファーミングで使用される資本超過担保モデルです。
もう 1 つは、プロトコルの変更に関する投票形式としてプロトコル トークンが広く使用されていることです。
金融法の欠如にもかかわらず、Compound、Uniswap、MakerDAO などの多くの優良 DeFi プロトコルは、監査のためにスマート コントラクト コードを提出することに前向きです。
DeFi は、スマート コントラクトのハッキングに対する保険も提供します。このサブマーケットの契約にはArmorとNexus Mutualが含まれており、2021年12月時点でTVLは13億ドルとなっている。
主流メディアは今後もDeFiを「金融の西部」として描き続けるだろう。しかし現実は、この比喩が示唆するよりもはるかに混乱や無法地帯ではありません。
自己規律は普遍的です。
一元化されたソリューションに慣れる
正式なルールとメカニズムは重要な役割を果たしますが、それらはガバナンスのパズルの半分を構成するにすぎません。ブキャナンとトクヴィルが指摘しているように、システムは、ユーザー自身が自己統治に積極的に参加する場合にのみ自立できます。
地方分権に対する無関心がはっきりと表れている。この最良の例は、一元化されたプラットフォームとソリューションに対する DeFi の魅力に見ることができます。
3 番目に大きいブロックチェーンである Binance Smart Chain (BSC) を例にとると、そのバリデーター ネットワークには合計 21 個のバリデーターがあり、ビットコインやイーサリアムなどのブロックチェーンのバリデーター ノードが数万、数十万であるのに比べ、非常に少数です。 。
BSC の検証者になるには、519,000 BNB (2 億 7,700 万米ドル) という非常に高額なプリペイド プレッジが必要ですが、イーサリアム 2.0 では 32 ETH (約 80,000 米ドル) のみが必要で、2,000 AVAX (136,000 米ドル) が必要です。 Avalanche では必要です。USD）、さらに低コストの Rocket Pool のような分散型ステーキング プールは言うまでもありません。
さらに、そのネイティブ トークンである BNB も最も公に発行されていないものの 1 つであり、50% が内部関係者に割り当てられています。
分散化の観点から見ると、これらはすべて良い危険信号です。 🚩
ただし、BSC ネットワークが比較的集中化されているという事実は、ほとんどのユーザーには影響しません。 2021 年 12 月の時点で、このネットワークの TVL は 160 億ドルであり、加入者の流入は続いており、その数は増え続けています。
BSCの魅力がわかりやすい。集中化により短期的なスケーラビリティが可能になるため、ユーザーは分散型ノードの検証に必要な高額なガス料金を回避できます。ブロックチェーン ゲームの分野では、ユーザーはゲーム内で NFT 資産を鋳造したり取引したりすることがよくありますが、Dappradar のレポートによると、BSC は他のすべてのスマート コントラクト レイヤ 1 よりも先を行っており、7 月には 1 日あたり平均 750,000 人以上のユニーク ユーザーを抱えています。
集中化の傾向は他の場所でも明らかです。たとえば、大成功を収めたブロックチェーン ゲーム「Axie Infinity」を考えてみましょう。 6 月の爆発的な成長に対応するため、同月、スケーラビリティを高める集中型 Ronin サイドチェーンを導入しました。
ビジネス上の決定として、それは独創的で非常に収益性の高いものであることがわかりました。しかし、暗号の理想の観点から見ると、これには問題があります。 Ronin のような集中ホスト型ブリッジが採用"信頼できる"これは基本的に、プレイヤーがトランザクションの分散検証に依存する代わりに、自分の評判と開発者の誠実さに依存することを意味します。アクスィープレイヤーは短期的な効率のために安全性を犠牲にします。
しかし、開発者がプレーヤーが苦労して獲得した資産を削除または変更する権限を持っている場合、Game-to-Earning (P2E) はもはやゲームで稼ぐのではなく、プレイして希望的に稼ぐことになります。これは、私たちを従来のゲームの世界に戻すだけです。そこでは、大手開発スタジオがゲーム内経済の仕組みをあまりにも制御しすぎています。アクスィープレイヤーの大多数が新型コロナウイルス感染症による経済的荒廃からの休息としてゲームに依存していることを考えると、ゲームの不変の経済的所有権はさらに重要になるはずです。
アクスィー・インフィニティは一人ではありません。 BitGo などの他の多くのクロスチェーン ソリューション"ビットコインをラップする"(WBTC) も、カプセル化された資産は基本的に、資産のロックと鋳造に使用されるゲートウェイとルールを監視する集中管理されたエンティティによって管理されるため、集中化という同じ困難な道をたどってきました。 2021年12月19日の時点で、BitGoは約25万9000ビットコイン（122億ドル）を保有している。
Messari メインネットパネルでマルチチェーンの将来について尋ねられたとき、Terra の共同創設者兼 CEO の Do Kwon 氏は、ユーザーは彼を信頼していると冗談を言いました。イーサリアムに接続されたTerraのShuttlブリッジから10億ドルを盗むことはないかもしれない(クォン氏の名誉のために言っておきますが、クォン氏は、このソリューションは一元化されすぎて時間の試練に耐えられないことも認めています)。
セキュリティとコストのバランスをとる
分散型"分散型"これは、成功した集中型ソリューションが数多く存在する世界において、同社の最大のセールスポイントです。
分散化が中心的価値観と考えられている分野で、なぜ集中化が成功するのでしょうか?最も簡単な説明は、ユーザーは気にしていないということです。おそらくユーザーは気にしているかもしれませんが、コスト/効率/経済的利益を犠牲にするほどではありません。
ユーザーは、イーサリアムのガス料金が既存の集中型金融システムの代替として支払わなければならない実際の価格であることを忘れており、このシステムは私たちに"無料"規模の経済が達成されているため、取引コストが低くなります。
私たちはブロックチェーン製品を利用し、分散化、不変性、ユーザー所有権という言葉で装い、販売しています。しかし、誤ったマーケティングは、これらの製品が集中化されているという制度上の現実を隠します。
メッサリのアナリストRyan Watkins「サイクルのたびに、人々はブロックチェーンのあらゆる問題に対する最新の一元化されたソリューションに盲目になる。」とはよく言ったものです。
暗号通貨業界は、DeFi の長期的な哲学的理想と、現時点での DeFi の実際的な利用との間の緊張に直面しています。テクノロジーと開発者は分散型の世界に向けて急速に進んでいますが、ユーザーのニーズと主流の文化は依然として集中化がもたらすスピードと利便性に慣れすぎています。
ソフトウェアが世界を食い尽くしているかもしれませんが、ユーザーは飢えているわけではありません。これは、暗号化分野が遅かれ早かれ直面しなければならない問題です。
注目を集めるプロトコルハッキングが行われるたびに、国家機関はDeFiに手を差し伸べる理由をますます見つけています。
そして、DeFiが再び手を伸ばすにはどれくらい時間がかかるでしょうか?
影響と結論
中央集中型の暗号通貨製品を責めるのは難しい。
結局のところ、企業はユーザーのニーズに応えているだけです。ユーザーがそれらを必要としない場合、それらは存在しなくなります。非保管、完全にトラストレスな取引、そして不変資産の極楽に到達する前に、CeFi は必然的に何らかの役割を果たすことになり、DeFi のランドスケープは CeFi、DeFi、または CeDeFi ソリューションの群島に似たものになるでしょう。
じゃあ何？
地方分権こそが問題全体の核心であることを忘れてはなりません。
歴史上、利益を得るために短期的なトレードオフを行ったときに、多くの偉大な社会が壊滅的な変化を遂げるのを見てきました。分散化への道は容易ではありませんし、そうあるべきではありません。集中化による利益の分け前を維持しようとして、一般ユーザーの無関心を利用するレントシーカーは強く抵抗するだろう。ユーザーが自治に興味がない限り、ユーザーはプロトコルのハッキング、敷物の引っ張り、搾取、そして捕食者による絶え間ない混乱の犠牲者であり続けるでしょう。
自由市場の観点から見ると、それは必ずしも悪いことではありません。攻撃は欠陥を明らかにし、自己満足を打ち破り、試行錯誤による発見のプロセスを刺激し、新しい知識を導き出します。これが、銀行がホワイトハットハッカーに毎年数百万ドルを支払う理由です。間違いや失敗は、イノベーションと進歩の代償にすぎません。
分散化を重視する暗号通貨コミュニティは、これらのフロンティアを開拓する開発者をサポートし、力を与える必要があります。集中管理者に依存するラップされたビットコイン製品と引き換えに、renBTC のような分散ネットワークでプロトコルと開発者をサポートする必要があります。集中型のステーブルコインの代わりに、Dai や Frax のような分散型のステーブルコインを可能な限り活用する必要があります。
アーティストや開発者は、FTXやCoinbaseのような集中型NFTマーケットプレイスではなく、Genie、NFTX、Raribleなどの分散型プラットフォームのメリットを再考する必要があります。独自の DAO 内のユーザーは、ネイティブ トークンが配布される可能性があるなど、集中化の傾向に非常に敏感でなければなりません。
状況が良くなる前に、状況はさらに厳しくなるだろうし、暗号通貨業界には多くのユーザー教育が必要だ。
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