Arweaveをビジネスロジック、製品エコロジー、市場競争、プロジェクト評価の4つの視点から総合的に分析

Mint Ventures

特邀专栏作者

2022-01-20 07:51

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Web3 の基本層、ストレージトラックのリーダー。

AI要約

展開

Web3 の基本層、ストレージトラックのリーダー。

研究機関：ミントベンチャーズ

研究者: 徐暁鵬娜

第1四半期

最初のレベルのタイトル

研究レポートのハイライト

1.1. コア投資ロジック

Arweave チームは優れたビジネス洞察を持っており、長期的な価値があり、まだ激しい競争が発生していないセグメント化されたクラウドストレージ市場、つまりこの市場で唯一の主要プロジェクトとなっている永続ストレージを選択し、長期的なビジネス開発の恩恵を受けてきました。分散化のための WEB3 他の分散化クラウドストレージプロジェクトと比較して、そのソリューションには次の利点があります。

● データは永久に保存され、無料で読み取れるため、ユーザーは継続的に料金を支払う必要がありません。

● 基盤となるストレージサービスを中心に、常時接続ネットワークに基づく一連のプロトコルエコロジーと SmartWeave スマートコントラクトエコロジーが徐々に構築され、WEB3 フルスタックプロトコルに向けて発展しています。コントラクトとアプリケーション層

● すでにパブリックチェーン、NFT プロジェクト、多くの Web3 アプリケーション (特にクリエイターエコノミー) で採用されており、主要なプロジェクト/著名人の選択によるデモンストレーション効果により、将来的にはより多くの同様のプロジェクトでの Arweave の採用が促進されます。

● 重要なデータが Arweave に預けられた後、ユーザーが移行したい場合は高額な変換コストを支払う必要があります

● ファイルコインと比較して、Arweave の仕組みは概念と技術がシンプルであり、ユーザーやマイナーによる開発、実装、採用の難易度が低い

ただし、その位置付けとメカニズムにより、プロジェクトのビジネス展開に対するいくつかの制限も決まります。

● チェーン上に保存されたソリューションは、一度アップロードされたデータは変更できないと判断するため、プログラムの反復コストが高くなり、モビリティが不十分になります。

● データは公開されており、機密データ (企業の重要なビジネスデータなど) は Arweave を選択しません

1.2. 主なリスク

第2四半期

最初のレベルのタイトル

プロジェクトの基本情報

2.1. プロジェクトの事業範囲

Arweave はブロックネットワークです。現在提供しているコアサービスは、データの分散永続ストレージを提供することです。Web3 時代のデータストレージインフラストラクチャになることを目指しており、Layer0 に分類できます。

現在、ほとんどのデータストレージソリューションはクラウドサービスなど集中型ですが、集中型サービスには、サービスのオフライン、プライバシー漏洩、コンテンツレビュー、データの所有権の不明確さなどの単一点リスクがあります。

Arweave には、上記のリスクを懸念するコンテンツ作成者、データストレージを必要とする Web3 プロジェクト、大規模なデータストレージを必要とするパブリックチェーンのベースレイヤーなど、幅広いユーザーグループが存在します。

ARの基盤となるネットワーク上には、ストレージに加えて、パーマウェブと呼ばれるアプリケーション層や、アプリケーションとスマートコントラクトの動作を実現できるSmartweaveスマートコントラクトシステムも存在し、完全にArweaveに基づいたエコロジープロジェクトが生まれ始めています。。

2.2. プロジェクトの歴史とロードマップ

2.3. 事業内容

文章

2.3.1. ビジネスロジック

Arweave の現在のビジネス状況を紹介する前に、読者の理解のために Arweave のネットワーク構造と合意メカニズムを説明する必要があります。

ネットワーク構造と合意メカニズム

Arweave は、Blockweave データ構造と SPoRA コンセンサスメカニズムを通じて、情報の永続的な保存機能を実現します。

従来のブロックチェーンのブロックは 1 つずつ接続され、チェーン構造を形成します。これに基づいて、Arweave のブロックはランダムな以前のリコールチャンクもポイントし、スピニングブロック構造を形成します。

画像の説明

Arweave のブロック構造、出典: Arweave Yellow Paper

Block Square の設計で最も重要なことは、Arweave のコンセンサスメカニズムである SPoRA (Succinct Proofs of Random Access) に機能することです。

SPoRA コンセンサスメカニズム

SPoRA コンセンサスメカニズムを使用する前に、Arweave は PoA+PoW メカニズムを使用していました。 PoW については誰もがよく知っているので、ここでは説明しません。

そして、PoA は Proof of Access の略で、Proof of Access です。このメカニズムでは、Arweave は、新しいブロックを生成して報酬を獲得したい場合、ネットワーク内の各マイナーノードがローカルでランダムメモリブロックにアクセスすることを要求します。ブロックを保存しない場合、新しいブロックを生成する方法はありません。

この場合、マイナーができるだけ高いマイニング収入を得たい場合は、すべてのブロックを保存することを選択します。これは、次の各ブロックが現在のブロックとその前のランダムなブロックを指し、ブロックが多ければ多いほど保存するためです。ブロックを生成して報酬を受け取る資格が高くなります。 PoA はマイナーに、より多くの Arweave ブロックを保存することを奨励します。これは、マイナーが PoA を満たす確率を高めるために、誰もがあまり保存しないいくつかのブロックを保存することも奨励します。

しかし、独立した PoA メカニズムでは、すべてのマイナーがすべてのブロックを保存していれば、誰もがブロックを生成する確率が全く同じになるため、Arweave は PoA に加えて、ブロック生成の競争側面を強化するために PoW メカニズムを導入しました。

Wildfire

Arweave は昨年 2 月に PoA+POW を SPoRA にアップグレードしました。純粋な PoA+PoW メカニズムはデータの永続的な保存を保証しますが、データアクセスの速度は保証しません。また、PoW には電力消費という環境保護の問題もあります。 SPoRA メカニズムは、マイナーがブロックを生成する以前の確率における PoW の重みを軽減し、データアクセス速度の次元を追加します。さらに、SPoRA を使用すると、マイナーは自分のローカルハードウェアとノードの維持にさらに集中できるようになり、マイナーが同じ低レートのデータセンターにデータを保存することがなくなり、ノードの場所の多様化が促進され、ネットワーク全体の分散化が向上します。変換。

BlockShadow

ノード検証では、ストレージファイル全体を検証する必要はありません。ノードがブロックを生成するとき、レビューのためにストレージファイル全体を他のノードに送信するのではなく、ストレージコンテンツをブロックに入れ、ハッシュ値とアカウントリストのみを送信します。このハッシュ値はコンテンツのこの部分を表し、他のノードはこのハッシュ値がファイルプール内のハッシュ値に対応するかどうかを確認します。この方法により、検証の効率が向上し、作業の一部がオフチェーンに転送されます。同様に、呼び出し時に、保存されているブロックを見つけて呼び出しを完了するには、BlockShadow のみが必要です。

ネットワーク参加者

ネットワーク参加者

Arweave ネットワークの参加者は、マイナーとユーザーの 2 つのカテゴリに分類されます。ユーザーはネットワークにデータを追加するために AR に料金を支払い、ネットワーク内のマイナーは、データを保存して提供するために必要な新しいブロックをマイニングするために AR に料金を支払います。ネットワーク全体が調整し、全体として 2 つの報酬を分配します。

Bundles

バンドルは、Arweave の多くのデータトランザクションを 1 つのトランザクションに結合するための手法です。これにより、Arweave システムのスケーラビリティと使いやすさが直接的に向上します。さらに、他のブロックチェーンが抱えている、他の誰かがマイナーに多くの報酬を与えるトランザクションを送信すると、トランザクションが拒否される可能性があるという問題も解決します。この機能により、数千の NFT 画像やオーディオをアップロードする必要があるゲームプロジェクトなど、プロジェクトで大量のメディアファイルをアップロードして保存する必要がある場合でも、Arweave が引き続き機能することが保証されます。 2021 年 9 月にバンドルが正式にリリースされてから、Arweave のネットワークデータストレージ容量が急増し始めたことがわかりました。

画像の説明

SmartWeave

Arweave の Weave サイズ傾向、データソース: https://viewblock.io/

Arweave のスマートコントラクトプロトコルである SmartWeave を使用すると、開発者は JavaScript を使用してスマートコントラクトアプリケーションを構築できます。イーサリアムのコントラクト実行方法とは仕組みが異なります。イーサリアムでは、トランザクションの検証のためにネットワーク全体が呼び出され、ネットワークへの負担が大幅に増加します。SmartWeaveでは、スマートコントラクトに依存し、ユーザー自身がローカルにコントラクトをダウンロードします。クライアント終了。

パーマウェブ

画像の説明

画像クレジット: Arweave.org

Arweave のコアデータストレージ層の上にはパーマウェブがあり、コミュニティの中国語翻訳は非常に鮮明です (Yongzaiwang)。 Always On Web は、相互接続されたファイルとアプリケーションのコレクションであり、この点では Web2 のネットワークに似ていますが、1 つの重要な違いがあります。Always On Web 上のすべてのコンテンツは永続的です。 Always in the network は、Wikipedia から PDF、ビデオ、Uniswap などのさまざまな dApp まで、あらゆる種類の情報を保存するために使用できます。 Arweave ネットワークに組み込まれると、これらのファイルと情報は永久バックアップのようなものになります。スマートコントラクトに関する限り、元のプロジェクトがオフラインになっても、バックエンドのスマートコントラクトコードがまだ利用可能である限り、ユーザーは引き続き使用できます。 Arweave の永遠のネットワークでそれを使用して、アプリにアクセスします。さらに、情報が Always On に送信されると、誰も (ファイルの元のアップロード者を含む) いかなる方法でも変更することはできません。

2.3.2. ビジネスデータ

Arweave のメインネットワークは 2018 年 6 月に開始されました。2021 年までに一部のパブリックチェーン関係者の支持を獲得しましたが、メインチェーンデータストレージのメインソリューションとして使用されています (Solana や Nervos などはすでに Arweave をメインとして採用しています)データストレージソリューション）、しかし2021年にNFTトラックが勃発する前、Arweaveのストレージビジネスは常に緩やかな直線的成長の状態にありました。

以下の図に示すように、2021 年までに、さまざまな側面でのデータストレージの需要により、Arweave ネットワークのストレージ容量が急増します。

画像の説明

データ: https://viewblock.io/arweave/stat/cumulativeWeaveSizeHistory

ArweaveのWeaveサイズは1年以内に10倍に増加し、ネットワーク全体のデータストレージ容量は4Tから40Tに増加しました。さらに、Arweaveの[2021年年次報告書]における公式開示によると、月間データ使用量の年間増加率は40倍で、21年1月の188.42Gから12月には7.58Tまで増加しています。

同時に、Arweave の 30 日間の直接ネットワーク料金も各 Web3 インフラストラクチャ層の最上位にあります。

データ: https://web3index.org/

スマートコントラクト

スマートコントラクトに関しては、Arweave の SmartWeave のスマートコントラクトの数も急速に増加しています。

画像の説明

データソース: https://arweave.news/arweave-annual-2021/

ArweaveApps のデータによると、含まれている Arweave アプリケーションの数は 400 以上に達しています。

力強い事業成長の源泉

今年Arweaveのビジネスデータが急速に増加したことには、基本的なツールや技術の進歩などの内部的な理由があり、前述のデータ合成およびパッケージ化技術バンドルの発売もその1つであり、基本的なツールの段階的な改善により、Arweaveの利用が可能になった。デマンド側でビジネストラフィックからのデータをよりスムーズに取り込むことができます。

具体的には、今年の Arweave ビジネスデータの急速な増加を促進する主な需要要因は、次の 3 つの側面から来ている可能性があります。

●NFT市場の爆発

● パブリックチェーンは繁栄している

● Web3アプリケーション、特にクリエイターエコノミーの隆盛

まずNFTについて話しましょう:

NFT市場は2021年から爆発的に拡大します。まず、デジタルアーティストのビープルによる伝説的な作品「Every Day: The First 5,000 Days」は、2021年3月に6,900万米ドルを超える超高値で落札され、存命アーティストの作品のオークション価格の中で3位にランクされた。次に、アバター用のNFTクリプトパンク、BAYCの人気と伝統的なスポーツIPのNBAトップショットのファッション、そしてチェーンゲーム用のNFTのデビューがあります。 2021年末までに、ジェイ・チョウとエディソン・チェンに代表されるスターIPプロジェクトがNFT市場の人気と視聴者をさらに拡大するでしょう。

2021年10月にTwitter KOL pencilflipが行った上位22のNFTプロジェクトの調査によると、プロジェクトの50％がファイルを集中サーバーに保存しています。

画像の説明

データソース：pencilflipさんのtwitter、絵：Amber Group

実際、別の分散ストレージプロジェクトであるIPFSでさえ、NFTの永続性を保証することはできません。 CheckMyNFT は、グライムス、デッドマウ 5、スティーブアオキなどの一流アーティストの一部のアセットが、IPFS でホストされているにもかかわらず一時的にオフラインになっているのを発見しました。

高価なNFTの運命は一元管理されたウェブサイトによって管理されており、プロジェクト当事者はそれを非永続的な保管スペースでホストしていますが、これはNFTの価値についての人々の直感に反しています。これにより、Arweave で NFT データを保存および公開するという直接的な需要も生まれ、Arweave が NFT データストレージの主流ソリューションになりました。

史上最高の収入を誇るNFTアーティストであるBeepleは、ArweaveをベースにしたNFTプラットフォームWE.NEWを立ち上げました。そのウェブサイトには、LVの200周年記念NFTとテニススターのマレーの2013年ウィンブルドンチャンピオンシップシリーズのNFT作品が表示されています。

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JAY-Zは25周年記念アルバムのリクリエーションNFTを立ち上げ、そのアニメーションをArweaveに保存しており、この作品のサザビーズでの価格は13万8600ドルとなっている。

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画像出典：https://www.sothebys.com/

Pianity は、音楽 NFT キャスティングおよび取引プラットフォームであり、クリエイターが音楽作品を NFT して販売し、継続的な収入を生み出すのに役立ちます。ERC721 NFT 形式は使用しませんが、NFT キャスティングとストレージに Arweave の NFT 標準を使用します。

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Pianityの音楽NFTページ、画像出典：https://pianity.com/

現在、デフォルトのデータストレージレイヤーとして Arweave を使用している Solana と Nervos に加えて、Arweave はストレージミドルウェアプロジェクト KYVE を通じて、Avalanche、Celo、Near、Cosoms などの複数のパブリックチェーンにブロックデータストレージサービスを提供し、あらゆる問題を解決しています。パブリックチェーンのノード数が不足しており、データ検索効率が低いという問題がある。

画像の説明

データ：KYVE

最後に、特にクリエイターエコノミーの分野における他の Web3 アプリケーション:

Arweave には、Web3 アプリケーションのデータストレージ用に複数の値があります。

● アプリケーションフロントエンドの永続的なホスティングとバックアップにより、単一点リスクを防止し、一元化されたクラウドサービスプロバイダーからのリスクを確認します。

● チェーンゲームプロジェクトのNFTアセットの写真、オーディオ、ビデオデータなどのプロジェクトアセットデータの永続的なホスティングとバックアップ

● クリエイティブコンテンツの永続的なストレージ。このカテゴリが最も豊富です。前述の Beeple に加えて、Mirror、Mask Network、MYNFT など、Arweave をストレージソリューションとして使用する有名なプロジェクトが多数あります。

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Arweave ストレージソリューションを使用したプロジェクトの生態マップ、出典: verto

暗号化されたビジネスに加えて、Arweave はいくつかの社会活動でも重要な役割を果たしています。

2020年、ビジュアルアーティスト団体DADA Art CooperativeとDappHero創設者のデニソン・バートラムは、米国で黒人を殺害した警察官の名前と肖像画を公開することを目的とした「No Justice No Peace」プロジェクトを立ち上げた。このプロジェクトは OpenSea と Arweave を使用し、Arweave のブロックチェーンを使用して殺害された各人ごとにウォレットを作成し、それに関連付けられた警察官の情報トークンを保持します。 Arweave に関するプロジェクトの情報によると、2013 年から 2019 年の間に米国で起きた警察による殺人事件の 99% は処罰されませんでした。犠牲者の写真はメディアで広く出回ったが、残虐行為を行った警察は被害者を追跡できなかった。

長期的には、NFT、パブリックチェーンデータ、または WEB3 アプリケーションデータのいずれであっても、Arweave に対する需要は増加しており、成長の余地はまだたくさんあります。

その中で、NFTとクリエイターエコノミーの分野は、短期的にはArweaveのデータビジネスの成長の焦点となる可能性があります。NFTには情報の持続可能な保存に対する高い要件があり、クリエイターにはコンテンツの検閲防止、持続可能性、およびコンテンツに対する高い要件があるためです。データストレージのコストが高く、データストレージビジネスは大規模であることが多く、安定したビジネスニーズを提供できます。

理論上、Arweave のデータビジネスのバックアップ容量には非常に高い上限があり、公式声明によると、Arweave のストレージ目標は「インターネットデータ全体」の容量です。実際、Arweave は 2020 年の早い段階でデジタルコンテンツ非営利プロジェクト「Internet Archive」（インターネットアーカイブ）と協力し、同プロジェクトが Arweave のテクノロジーを使用してインターネットデータのストレージを分散化できるよう支援しています。

2.4. チーム状況

Arweave の Linkedin によると、チームには現在 20 名が在籍しており、これは業界では非常に合理的なチーム規模です。チームメンバーのほとんどはヨーロッパのベルリンに住んでおり、ポジションの中で最も高い割合を占めるのは BD で、次にエンジニアが続きます。

Sam Williams

Arweave チームの中心メンバーは次のとおりです。

India Raybould

プロジェクトの CEO 兼創設者。2011 年から 2014 年までノッティンガムで学び、コンピューティング優等学士号を取得しました。彼はケント大学でコンピュータサイエンスの博士号も取得しており、2014 年から 2017 年までケント大学で助講師を務めました。 2017 年以来、Minimum Spanning Technologies と Arweave を相次いで設立しました。 2018 年からブロックチェーン企業 Minespider のコンサルタントとして働き、2019 年からは Techstars (起業家育成機関) のメンター、およびプライバシー保護に特化した非営利団体 LAG Fund の投票者として働いています。

チーフコーディネーター。 2014 年にマンチェスター大学を卒業後、カンタベリークリスチャン大学で管理者として勤務し、2017 年にチーフコーディネーターとして Arweave に入社し、ウェブサイトのフロントエンドデザインを担当しました。

Arweaveにはかつて2人のCTOがいたが、それぞれ2018年と2021年に退任しており、現在の技術リーダーは不明である。

2.5. 業界分析

公開情報によると、Arweaveは総額約2300万ドルを調達した。募金ラウンドと金額は以下の通り。

● 2017 年 9 月のプレセールラウンド: 900,000 ドル。

● 2018年5月の資金調達ラウンド：675,0003米ドル、投資機関：1kx、JD Capital、Arrington XRP Capital、KuCoin Capital、Connect Capital、iAngels、Signum、Factblock、GBIC、Bixin、Nirvana、AlphaBlock、Coefficient Ventures、Block0、コロンバス、ジュノキャピタル、160キャピタル、QCPキャピタル、ワンブロック、チェーンファンドキャピタルなど
● 2018 年 6 月 ICO: 860 万ドル。

● 2019年11月の機関投資家向け資金調達ラウンド：500万米ドル。A16Zが主導し、次にMulticoin CapitalとUnion Square Ventureが続いた。

● 2020 年 3 月 6 日の資金調達: A16Z と Union Square Venture、および新規参入の Coinbase Venture からの追加投資により、830 万ドル。

上記の資金調達とチームが保有する AR トークンを組み合わせると、現在のチームには比較的十分な資金があることが予想されます。

2.6. パートナー

Arweave には多くのパートナーがおり、エコロジーが形になり始めています。

その中で、Solana は Arweave と最も密接な協力関係にあり、その生態系における NFT ビジネスは Arweave に多くの需要をもたらしており、両者のトークン傾向も高度に相関しています。

第3四半期

ビジネス分析

副題

3.1. トラックの概要

現在の中核事業に関する限り、Arweave はクラウドストレージ部門の下位部門である分散型クラウドストレージ (分散型クラウドストレージ) 部門に属しています。クラウドストレージは、クラウドコンピューティングプロバイダーを通じてインターネット上にデータを保存するクラウドコンピューティングモデルです。ユーザーが自らデータストレージインフラを購入・管理することなく、オンデマンドかつタイムリーにストレージ容量を提供できるのが特徴だ。その結果、ユーザーは俊敏性、世界的な規模と耐久性、そして「いつでもどこでも」データにアクセスできるようになります。

クラウドストレージ市場は、わずか数年間で急速な成長率を維持していますが、その背景にはあらゆるもののオンライン化と商取引のビジネスプロセス全体のオンライン化があります。商業市場調査会社フォーチュン・ビジネス・インサイツのレポートデータによると、2021年のクラウドストレージ市場の世界規模は764億3,000万米ドルとなり、今後8年間の複合成長率は約26.2%にとどまると予想されています。、2028年の規模では市場全体が3,900億ドルに達すると予想されています。

現在のクラウドストレージ市場は主に中央集権的な巨大企業によって支配されており、市場の集中度が高く、トップのクラウドストレージサービスプロバイダーにはAmazonのAWS、MicrosoftのAzure、アリババのAliyunなどが含まれています。

しかし、Web3 の波の発展に伴い、Web3 ユーザーはデータプライバシー、データの分散化と持続可能性、検閲防止に関する新たな要件を提示したため、分散型クラウドストレージの需要が浮上しました。

集中型クラウドストレージサービスプロバイダーが提案する「分散型クラウドストレージ」の概念とは異なり、分散型クラウドストレージサービスは基本的に個々のノードによって提供されます。クラウドストレージプロバイダーは非常にオープンであり、ノードの条件を満たせば誰でも代わりにサーバーになることができます。特定の会社の。集中型企業が提案する「分散型クラウドストレージ」は、過度に集中化された単一のデータセンターによって引き起こされる単一点リスクを回避するために、より地理的に分散されています。

現在、分散型クラウドストレージトラックのプレーヤーには、Filecoin、Arweave、Storj、Swarm などが含まれます。しかし、Arweaveは、同じ分散型クラウドストレージ路線に属しながらも、FilecoinやStorjとは大きく異なる位置づけとなっており、製品の仕組みや提供するサービス、課金方法も大きく異なります。

副題

3.2. プロジェクトの競争パターン

アレクサンドリア図書館はプトレマイオス 1 世 (紀元前 367 ～ 283 年頃) によって建設され、世界最古の図書館の 1 つです。この博物館は紀元前 400 年から紀元前 300 年までの写本を収集しており、人類の社会知識の結晶とも言える古代書籍のコレクションが最も豊富です。残念なことに、この世界的に有名な古代文化の中心地は 3 世紀末に完全に戦争に巻き込まれ、所蔵の貴重な古書や巻物がすべて焼かれてしまいました。ここでどれほどの知識が中断されたのか、誰も知りません。

画像の説明

アレクサンドリア図書館、画像出典: Google

ビジョンの観点から言えば、Arweave は独自のシステムを通じて全人類の知識と歴史を完全に保存したいと考えています。 Filecoin/IPFS の目標は、ストレージ市場における集中型クラウドサービスプロバイダーの独占を打破し、よりオープンなクラウドストレージ供給市場を提供することです。 NFT画像情報の保存など、いくつかの特定のシナリオでは両者の間に競合がありますが、長期的には2つの異なる「大きな問題」を解決しており、それらのソリューションは補完的ですらあります。

また、製品とプロジェクトのメカニズム、競争の性質、サービスシナリオ、競争のベンチマーク、その他の側面に関して 2 つのプロジェクトの類似点と相違点を比較することもできます。

Arweave は Filecoin と明らかに似ていますが、どちらも分散型ブロックチェーン技術に基づくストレージソリューションであるため、根本的に異なる問題を解決しようとしています。

Filecoin は、Amazon や Alibaba よりも優れた低コストの分散ストレージソリューションを提供することで、現在のストレージ市場を破壊しようとしています。

Arweave は、長期データストレージのためのソリューションを提供し、その上に永続的なアプリケーションの新しい波を構築できるようにしたいと考えています。

Storj、Sia などの他の分散ストレージサービスプロバイダーは、その背後にある技術メカニズムとトークンメカニズムが Filecoin とは異なりますが、本質的には契約固有のサービスです。つまり、ユーザーとマイナーは契約を通じて契約に署名し、ユーザーは指定された料金に対して、マイナーは契約に規定された義務を負い、契約 (またはユーザー) はマイナーのパフォーマンスをチェック (異議申し立て) します。

一般に、Arweave には、Filecoin などの分散型クラウドストレージプロジェクトに比べて次の利点があります。

● データは永久に保存され、無料で読み取れるため、ユーザーは継続的に料金を支払う必要がありません。

● すでにパブリックチェーン、NFT プロジェクト、多くの Web3 (特にクリエイターエコノミー) で採用されており、主要なプロジェクトや著名人の選択によるデモンストレーション効果により、将来的にはより多くの同様のプロジェクトでの Arweave の採用が促進されます。

● 重要なデータが Arweave に預けられた後、ユーザーが移行したい場合は高額な変換コストを支払う必要があります

● ファイルコインと比較して、Arweave の仕組みは概念と技術がシンプルであり、ユーザーやマイナーによる開発、実装、採用の難易度が低い

その欠点は次のとおりです。

● データは公開されており、機密データ (企業の重要なビジネスデータなど) は Arweave を選択しません

3.3. トークン分析

文章

Arweave メインネットの開始後、ジェネシスブロックで 5,500 万個の AR トークンが供給され、トークンの合計最大流通量は 6,600 万個の AR トークンになります。

文章

3.3.2. トークン配布と早期トークンロック解除計画

ジェネシスブロックの AR トークンの 38.5% はロックアップ期間なしで合計 21,175,000 個が販売に使用され、13% はプロジェクトチームに割り当てられ、合計 7,150,000 個で 5 年間のロックアップ期間があり、20% はプロジェクトチームに割り当てられます。は毎年ロック解除され、26.5% が将来のプロジェクトに割り当てられ、合計 14,575,000 が 5 年間のロックアップ期間で、毎年 20% がロック解除されます。

文章

3.3.3. トークンの出力

AR トークンのこの部分の出力はビットコインモデルに似ており、発行されるトークンは毎年半分になり、各ブロック (ブロックあたり平均 2 分) は初年度に約 29 AR の報酬を獲得します。 3、次のように:

データ: https://chronobot.io/arweave/

文章

3.3.4. 現在のトークン流通率

以下は、イエローペーパーに基づく Amber Group の Arweave へのトークン供給スケジュールです。

画像の説明

図からわかるように、ほとんどのトークンとは異なり、AR トークンのほとんどは鋳造されて流通しており、現在の生産高インフレ率はわずか 3% 程度です。

文章

3.3.5. トークンの使用シナリオ

AR の主な利用シナリオは永続的なストレージサービスを購入することであり、回数と保存時間に応じて料金を支払う集中型クラウドサービスや IPFS とは異なり、Arweave は 1 回限りの支払いと永続的なストレージを約束します。

このメカニズムに基づいて、AR トークンの使用モデルも非常に特殊であり、ユーザーがストレージに対して毎回支払う AR トークンの約 14% のみがブロック生成を完了したノードマイナーに支払われ、残りの 86% がノードマイナーに支払われます。寄付プール。

まず、Arweave はデータストレージの長期コストを計算して推定しました。チームは、ハードディスクに保存されている 1 GB のデータの現在の価格に、年間のストレージコストの 0.5% 削減を加えたものに基づいて将来のデータを計算しました (実際、この仮定は非常に保守的であり、ストレージコストはこれよりもはるかに早く減少します)。 . 保管コスト。この計算に基づくと、Arweave がユーザーに提供できる保存期間は 200 年であり、保存コストが 0.5% 以上低下すれば、ユーザーに提供できる保存期間はさらに長くなります。

寄付プールは、AR トークンのブロック報酬がマイナーのマイニングとデータストレージのコストをサポートするのに十分でない場合に、ネットワークの長期継続を確保するために、対応するストレージ補助金がマイナーに提供されることを保証するためのものです。 AR でも同じことを実現トークン価格の変動はヘッジされています。ただし、現在のトークンの生産量はマイナーのコストをサポートするのに十分であり、寄付プールはまだ貯蓄が蓄積された状態にあります。

Arweave プロトコル上のストレージの需要が高まるにつれて、AR トークンの価値も増加すると予想されます。さらに、取引手数料のほとんどは Arweave の寄付プールに送金されるため、トークンは流通から撤退し続け、AR の需要が増加します。

文章

3.3.6. トークンモデルの概要

Arweave トークンモデルの設計は次のように要約できます。

● ユーザーは保管サービスに対して十分な料金を支払い、そのほとんどは将来の長期保管のための財政的支援を確保するために寄付金として使われます。

● マイナーの収入がコストを上回り、基本的かつほぼ一定の利益率を維持しており、莫大な利益が得られない。

一般に、Arweave のトークンモデルは、トークンの流通、出力、価値の分配のいずれの点においても、トークン所有者にとってよりフレンドリーです。

3.4. リスク

文章

分散型クラウドストレージ分野における「永続ストレージ」分野のほぼ唯一の開拓者であるため、直接の競合相手が少なく、セグメント化された分野で絶対的なリーダーとなり、ビジネスを通じて先行者利益を蓄積できるという利点がある。そしてエコロジー。しかし、それに対応する問題として、このトラックのビジネスロジックは AWS の WEB3 バージョンよりも曖昧であり、その収益性と事業拡大の確実性はまだ見えていないということです。 Arweave の野心は「インターネット全体を記録」し、Web3 時代の人類文明の「アレクサンダー図書館」になることですが、この種の情報の永久保存の需要は長期的にどれくらいでしょうか?分散型ストレージ市場全体の何パーセントを占めるでしょうか?これはまだ未知数です。さらに、大量のポルノ、暴力、政治、人倫理や世界的な規制ガイドラインに違反するコンテンツがネットワーク上に保存されている場合、プロジェクトがそのような矛盾にどのように対処するかも観察する必要があります。

文章

Arweave はレイヤー 0 の基礎となるプロトコルであり、現在 Arweave ストレージサービスを使用するプロジェクトは数多くありますが、完全に Arweave に基づいて開発されたプロジェクトはまだほとんどありません。一方で、ArweaveはSmartWeaveスマートコントラクトプロトコルを開始しましたが、構造上の理由からトークンやコントラクトの規格を制限することができず、規格が統一されているイーサリアムなどのパブリックチェーンとは異なり、プロトコルの組み合わせが容易です。上記により、Arweave の開発生態系が緩くなりすぎて、生態学的相乗効果を形成するために統一できない可能性があります。

文章

Solana は Arweave を最も強力にサポートし、ビジネスとの結びつきが最も深いパブリックチェーンであり、大量のビジネストラフィックを Arweave に直接もたらし、2 つのプロジェクトトークンの価格連動も明らかです。しかし、11月下旬以降、SolanaエコシステムのTVLが大幅に低下し、一時は非常に熱かったNFTの人気もイーサリアムに比べて冷める傾向にあります。ソラナの生態系の発展が停滞した場合、アルウィーヴの短期から中期的な経営指標に直接的な影響を及ぼす可能性があります。

第4四半期

仮評価

4.1. 5 つの主要な問題

文章

Arweave はプロジェクトの初期段階にあり、その製品の PMF (Product Market Fit) は最初に検証されていますが、WEB3 の永続的なデータストレージの需要は初期段階にあり、市場規模の点で不確実性が高いです。そしてビジネスフォーム。

文章

4.1.2. プロジェクトには確かな競争上の優位性がありますか?この競争上の優位性はどこから来るのでしょうか?

この競争上の優位性は現在、主にプロジェクトの正確な市場ポジショニングと、データの保存と採用における先行者利益によってもたらされています。

文章

このプロジェクトの中長期的な投資ロジックは比較的明確であり、人類社会に分散型の永久保管サービスを提供することに尽力しており、そのサービスは、従来の集中型製造業者や分散型契約と比較しても、非常に独特の特徴を持っています。データストレージの永続性、配布、および検閲防止に関する Web3 アプリケーションの要件。

文章

4.1.4. プロジェクトの運営における主な変数は何ですか?この要素は定量化して測定するのが簡単ですか?

主な変動要因は、Web3 アプリケーションによる Arweave の採用拡大が継続するかどうかであり、次の指標を通じて観察できます。

● ウィーブサイズ: ネットワーク全体のデータストレージ容量

● 実際のデータ使用量

● SmartWeave スマートコントラクトのインジケーター（ソースを確認してください）

また、Arweave のさらなる大規模採用のきっかけとなる可能性のある代表的なプロジェクトやイベントに焦点を当てます。

文章

現在、Arweave はプロジェクトの中核ガバナンスにおいて、主にコアチームの決定に基づいている DAO メカニズムをまだ導入していません。

副題

4.2. 評価

Layer0 ストレージインフラストラクチャプロジェクトとして、Arweave の基本ディスクはストレージビジネスであり、開発の上限は他のパブリックチェーンエコロジーに挑戦できる Web3 フルスタックプロトコルです。評価額の上限には想像の余地が多く、下限も実際のストレージビジネスによってサポートされており、チームは強気のサイクルを経ており、開発と運用の回復力は良好であり、次の可能性があります。ゼロ調整が少なくなります。

暗号化市場全体において、位置付け、ビジョン、開発スペースの点で Arweave に最も似ているプロジェクトは依然として Filecoin です。ここでは、Filecoin のビジネス指標と市場価値を Arweave の評価のアンカーとして使用して、比較を試みます。

2 つのプロジェクトに関する限り、Arweave のエコロジー開発と採用率は優れており、トラック上の競争は比較的激しくなく、パブリックチェーンに挑戦する可能性があります。Filecoin のビジネスデータはより注目を集めていますが、メカニズムの複雑さと、開発の進捗状況やスマートコントラクト機能はまだリリースされておらず、実際のエコロジー開発は比較的遅く、また、コストの面でWeb2および他のWeb3クラウドストレージサービスプロバイダーとのより激しい競争に直面しています。。

副題

4.3. 価値評価の概要

プロジェクト当事者は優れたビジネス洞察を持っており、長期的な価値があり、まだ競争が激しくない細分化されたクラウドストレージ市場を選択し、この市場で唯一の主要プロジェクトとなり、分散型クラウドストレージのWEB3ビジネス開発の長期的なメリットを享受しています。需要の拡大：他の分散型クラウドストレージプロジェクトと比較して、そのソリューションには次の利点があります。

● データは永久に保存され、無料で読み取れるため、ユーザーは継続的に料金を支払う必要がありません。

● 重要なデータが Arweave に預けられた後、ユーザーが移行したい場合は高額な変換コストを支払う必要があります

● ファイルコインと比較して、Arweave の仕組みは概念と技術がシンプルであり、ユーザーやマイナーによる開発、実装、採用の難易度が低い

ただし、その位置付けとメカニズムにより、プロジェクトのビジネス展開に対するいくつかの制限も決まります。

● データは公開されており、機密データ (企業の重要なビジネスデータなど) は Arweave を選択しません

全体的に見て、Arweave は壮大なビジョンを持ち、雄牛と熊を越えた経験を持つ現実的なチームであり、長い坂と厚い雪のある基本的なトラックを走行しており、WEB3 フルスタックの潜在的なスペースと相まって、今後の展開は長期的な観察と期待に値します。

リスク警告

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