先見の明: コロニーが DAO を通じて雪崩生態学的開発をどのように加速するか
投資ロジック
雪崩に賭ける: 適応性の高いコンセンサスメカニズムは無限の拡張スペースを提供し、生態学的潜在力は巨大です
コミュニティの選択：DAOのコミュニティ精神から生まれる市場投資のパラダイムシフト
バインディングエコロジー: ノードの流動性と長期的なエコロジー開発を提供します。
文章
コミュニティの中で生まれた
2020年以降の感染症流行により、極めて緩和的な金融政策の時代が生まれ、従来の金融システムで巨額の資金を獲得した各機関がマクロヘッジとして仮想通貨への投資を開始し、トップクラスのリソースを持つテクノロジー大手も仮想通貨への投資を開始した。機関は暗号化市場をますます混雑させ、暗号化資産の価格は上昇し、個人の参加者がこの市場に足がかりを得ることがますます困難になってきています。
Colonyが提案するEcosystem Farmingは、コミュニティメンバーにAvalancheのプライマリーマーケット投資に参加する機会を与え、これまで機関投資家のみが得ていた機会をコミュニティメンバーに還元し、DAOという形で権利をコミュニティメンバーに還元し、価値を創造するというものです。コミュニティメンバーに。
筋金入りの技術チームがAvalancheの高速開発を生んだ
パブリック チェーンは都市のインフラのようなもので、都市のエネルギー、交通、通信機能を提供し、ビジネス、ソーシャル、エンターテインメント、その他のさまざまな活動を成長させ、ユーザーにアプリケーション シナリオを提供し、ユーザーを誘致することができます。経済システムの形成チューリング賞受賞者のエミン・ギュン・シラー教授が率いるチームは、Avalanche で新しいパブリック チェーン設計ソリューションを提供し、パフォーマンスを追求する開発者とユーザーに新しいスペースを提供します。
環境に適応する第3世代のコンセンサスメカニズム
Avalanche はまったく新しいコンセンサス メカニズムを作成しました。以前のコンセンサス アルゴリズムは主に、ネットワーク内のすべてのノードによる複数回の投票による Classical クラシック コンセンサス メカニズムと、POW ワークロードの証明に依存するnakamoto ナカモト スタイルに分かれています。ネットワークが拡大するにつれて、ネットワークを運用するノードのコストも増大し始めます (多くの場合、ノード数 n の 2 乗に比例します)。これにより、ネットワークの成長スペースが制限され、大規模なネットワークをサポートできなくなります。分散化されたナカモト サトシコンセンサスアルゴリズムは、多数のユーザーをサポートするためにネットワークを拡張できますが、同時に、マイナーノードのランダムな出入りがブロック生成の速度に影響を与えるため、効率は低くなります。
コーネル大学で分散システムを専攻し、チューリング賞を受賞したエミン・ギュン・シラー教授、リブラのコンセンサスアルゴリズムに筆頭著者として貢献したエミン教授のテッド・イー、そして暗号学博士のケビン・セクニキが創設者である。 . Avalanche の「第 3 世代コンセンサス プロトコル」は、準安定状態と繰り返されるランダム サンプリングに基づいて設計されています。準安定状態とは、システムが特定の安定状態を維持せず、ランダムサンプリングを開始し、投票が必要な場合にコンセンサスを取得することを意味します。そのため、Avalanche のノードしきい値は比較的低く、誰でも 2,000 AVAX をステーキングできます。ノードになることで、分散化が保証されますが、エネルギー消費を削減します。
Avalanche のコンセンサスは確率に基づくランダムなスポット チェックに基づいており、スポット チェックの数はネットワークのサイズに依存しますが、古典的なコンセンサス メカニズムと比較して、複雑さは制御可能です (対数関数に比例し、次数は次数に比例します)。 Pangolin の創設者である Connor Daly 氏は、記事の中で、ノードのサンプリングが繰り返されて誤った結論が導き出される確率は非常に小さく、0.0000000001% 未満であると述べています。ノードサンプルを作成し、一定の回数を繰り返すと、これらの結果は一貫性を持ち、最終結果を元に戻すことは不可能になることがわかります。最初は雪の結晶が 1 つしかないように見えますが、雪崩が発生します。継続的な雪だるま式の過程で形成され、雪崩プロトコル Avalanche はそれにちなんで名付けられました。
構成可能な Avalanche コンセンサス メカニズムにより、開発者はノードを選択し、ネットワーク パラメータを調整してセキュリティとパフォーマンスのバランスをとることができます。多くの開発者が Avalanche メカニズムに惹かれ、このエコロジーの構築に参加しています。たとえば、創設者の Connor Daly 氏は、 DEX Pangolin の、ネットワークの設置 ネットワークのセキュリティ パフォーマンスは、ネットワークのセキュリティを危険にさらすためにノードの 80% が共謀する必要がある点まで改善されました。つまり、ノードの 80% 以上が異なる回答を返します。 。
画像の説明
アバランチネットワークアーキテクチャ
Avalancheのネットワークアーキテクチャは、アセットの作成と交換を行うトランザクションチェーンX-Chain、スマートコントラクトを担いEVM対応のコントラクトチェーンC-Chain、監視バリデーターと作成者を連携する3チェーンの並列三次元構造を採用しています。 . インターネットのプラットフォーム チェーン P チェーン. Avalanche は 3 つの相互運用可能なブロックチェーン システムで構成されています. ブロックチェーンのアーキテクチャ設計から、チェーン上にスケーラブルな基盤を提供します. 分類機能により、メイン チェーンがさまざまな要件によってブロックされるのを防ぎます.過負荷。
分散化を犠牲にしないことを前提として、ブロックチェーンは 2 つの拡張方法を選択できます。
ブロックチェーンのトランザクション処理速度の垂直方向の拡張、データ構造の効率の向上、またはより高性能なハードウェアの必要性を提供することにより、スマートコントラクトの呼び出しに必要なストレージのボトルネックが依然として発生します。複数の並列チェーンの数は理論的には無制限ですが、独立した並列チェーン間の相互運用性を保証する必要があります。
Avalanche の P チェーンでサポートされるサブネットは水平拡張を選択します。サブネットは仮想マシンを介してトランザクションを処理する必要があり、Avalanche は EVM、ビットコイン スクリプト VM、Cardano の UTXO モデル、Solana のトランザクション エンジンなどをサポートし、ユーザーに相互接続を提供します。チェーン資産の流動性 EVM には強力なネットワーク効果がありますが、開発者には革新が期待されるかもしれません。
オープンソースのパブリック ブロックチェーンと比較して、サブネットの設計者は検証ノード セットを調整することでサブネットの可視性とアクセス権を決定し、カスタム プロトコルのセキュリティとプライバシーを実現できます。標準を満たす検証ノードのみがトランザクションの送信、チェーン上のコンテンツの表示、ブロックのダウンロードが可能であり、P チェーンのサブネットは GAS 料金標準をカスタマイズできる一方で、P チェーンを通じてバリデーターとサブネットを調整および監視できます。チェーンを構築し、パブリックチェーンから直接データを取得することで、環境効率化をサポートします。
コロニーがどのようにして雪崩生態系の中核となるのか
Colony は、Avalanche エコシステムにおける最初のコミュニティ主導のプロジェクト インキュベーターとして、プロジェクトの潜在的な収益を増加させながら、市場のベータ収益に貢献します。
コロニーは 4 つの方向から生態系を構築します。
1. ノードになる: プラスのキャッシュフローがトークンに本質的価値を与える
Colony の純資産価値の 10% がノードの質入れに使用されます。2,000 万の資金調達により、利用できるのは 200 万米ドルです。ノードが 1 年以内に基準を満たし、オンライン率が 80% に達すると仮定します。 , AVAX は、119 ドルの場合、次のように計算できます。
コロニーは 16,806.7 AVAX を保有しています*Avascan に示されている平均年率収益率によると、9.82%=1650.42 AVAX (ここでは、ノードとしてのコロニーが収入を生み出すために他者から委託を受ける可能性は無視します)。
計算の便宜上、AVAX トークンの変動を無視します。
CLY の投資家は、1650.42AVAX*119 USD/10,500,000 市場流通 = 0.018 USD EPS を得ることができます。
純粋に鉱業収入の観点からコロニーを評価する場合、既存の鉱業会社の 1 株当たり EPS 利益と TTM-PE の変動株価収益率の単純なアナロジーを使用できます。
投資家は鉱山株の株価収益率を 20 ～ 130 倍と見積もっており、市場は採掘能力や戦略ごとに異なる価格を提示しています。コロニーの鉱山事業は、市場によって与えられた株価収益率の評価を参照することができ、これを重ね合わせて評価することができます。 AVAX トークンの付加価値スペースがあれば、CLY の保有者はより高い株価収益率を示す可能性があり、これは投資家が Avalanche の将来の成長への期待に対して、より高いプレミアムを支払う意思があることを示しています。
もちろん、選択した DEX、取引ペア、AVAX の価値変動など、流動性マイニングの収入には依然として多くの不確実性があり、ここで、Avalanche の LP としての Colony の収入の単純な推定は、実際の収入とは異なる可能性があります。実際の収入との差は大きいが、コロニーの将来キャッシュフロー収入も相当なものであることがわかる。
2. DEX に流動性を提供する: コミュニティに報酬を与えるためにトークンを買い戻すための資金を獲得し、同時に生態学的価値を向上させます。
Colony の純資産価値の 30% が Defi 市場に流動性を提供します。つまり、2,000 万米ドル * 30% = 600 万米ドルです。Colony が Avalanche ヘッド DEX に流動性を提供すると仮定すると、Trader Joe と Pangolin は平均 3 の流動性を提供します。 100万米ドル。
Colony が資金量の多い LP であると仮定すると、USDC.e-WAVAX のトークン収入 APY は 16.29%、サービス手数料収入 APY は 30.59% など、安定した収入を得るために上位の流動性プールを選択します。流動性マイニング 488,700 + サービス手数料収入 917,770、合計 1,406,400 米ドル。
WETH.eWAVAX などの Pangolin の主要な流動性プールを選択すると、サービス手数料が 15% APY、プラスマイニング収入の 4%、年間 APY 収入が 19% となり、コロニーの 1 年間の収入は 570,000 米ドルになります。
LP として控えめに計算すると、総収入は 197 万 6400 米ドルとなり、価格 1.67 米ドルによると、コロニーは公募で発行された 1050 万トークンの 11.2% に相当する 118 万 3400 万 CLY トークンを買い戻すことができます。トークンの買い戻しに引き続き投資されます。
同時に、Colony が Avalanche に貢献する TVL 価値は、TVL 比率を通じて可能な価値を参照することができ、12 月 22 日現在、Defi Llama と CMC のデータによると、Defi の合計 TVL 価値は 2,498 億 9,000 万米ドルで、そのうちの：
TVL比率は、時価総額をTVLで割った比率であり、DeFi資産が過大評価されているか、過小評価されているかを判断するのに役立ちます。TVLによる上位5つのパブリックチェーンの1つであるAvalancheのTVL比率は、最も低いTerraよりも高いだけですこれは、AVAX が他の資産と比較して相対的に過小評価されていることを示しています。
AVAX の価格が変わらないと仮定すると、Avalanche は引き続き過小評価されている資産であることを意味します。評価の観点からは、評価修正の余地がより多くあります。AVAX の価格が上昇し、TVL 比率が低下した場合、TVL が低下する可能性があります。より多くの資金を呼び込み、経済発展のサイフォン効果をもたらします。
3. Avalanche Ecological Index Fund: Avalanche の生態学的成長の市場価値ベータを獲得します。
現時点では、コロニーはまだインデックスファンドを立ち上げていませんが、既存のインデックス投資のビジネスモデルを参考にして、予想される営業利益を見積もることができます。
Index Coop には現在 5 種類のインデックスがあり、そのうちレバレッジ商品は ETH 2X フレキシブル レバレッジ インデックスなど、特定のエコロジーにレバレッジをかけた商品であり、このうち ETH 向けレバレッジ商品インデックスは、株式会社アバランチが立ち上げた専用エコファンドに類似しています。 Colony 程度は比較的高く、Colony が提供する Avalanche エコロジカルファンドはレバレッジを提供しませんが、対象となる投資グループはより類似しているため、ここでは標準的な ETH2X の収益を評価します。
Index Coop は、11 月の収益が 723,710 米ドルであると発表しており、契約開始から 11 月までの 3 か月間の総収益は 188 万米ドルであり、このうちイーサリアムファンドをベースとしたインデックスファンドである ETH2x-FLI は 2 倍の収益をあげています。レバレッジが収入の 58% に貢献しました。
インデックス投資家は、年初には5,000人未満だった投資家が12月には3万人以上に増加し、TVLも先月で5億ドルに達するなど、インデックス投資商品がますます充実していることがわかります。多くの投資家の好意により、長期安定投資を目的としてインデックス投資への参加を検討する個人投資家や機関投資家が増えてきました。
アバランチ・エコロジカル・インデックス・ファンドを立ち上げる最初のコロニーとして、当社はより多くの先行者利益を期待し、より多くの投資家をインデックス投資に参加させることができます。。同時に、インデックスファンドの構成構造、価値の固定方法、管理手数料などはすべてコロニーコミュニティによって考慮される必要がある問題であることに注意する必要があります。
4. プライマリーマーケットへの投資: 複数のトラックをカバーするエコロジー投資に焦点を当てる
コロニーはアバランチの生態系と深く結びついており、公式パートナーシップを通じてより多くの一次市場リソースを獲得し、さまざまなトラックをレイアウトすることができます。
現在、Colony は 7 つのプロジェクトに公的投資を行っています。
TGEのないプロジェクトを除いて、市場価格に基づいて計算すると、コロニーの主な市場リターンは現在16,833,858.9米ドルであり、これはCLYトークンを保有することでエアドロップ可能であり、現在の市場価格によれば、コストは1.67米ドルです。現時点では、Colony の投資意思決定はまだ一元化されており、将来的にはコミュニティ投票ガバナンスの詳細に注意を払う必要があることに注意する必要があります。.
Colony の 4 つの主要事業は、比較的安定したキャッシュ フロー収入をもたらし、CLY トークンに本質的価値を与え、CLY トークンを経済的利益を生み出し続ける資産にします。しかし、ほとんどの暗号化資産は市場の熱量と物語に依存しており、本質的価値が欠けています。コロニーの 3 つの事業は、プライマリー市場での投資収益を考慮しなくても、オープンで透明性のあるオンチェーン データを通じてリアルタイムでコロニーの現金収入を把握できます。DAOのメンバーとしてガバナンスに参加する場合でも、トークンを保有する場合でも、所有権の代表者としてのトークンは経済的利益を得る力を意味します。
成熟市場のトレーディングチームの強み
Colony の創設チームは全員、伝統的な金融業界でのトレーディングの経歴を持ち、世界トップクラスの元 IBM 技術チームから構成されており、成熟市場でのトレーディング経験により、リスクとメリットに対する深い理解が得られます。
CEO, Elie le rest,2014年にデジタル資産への投資を開始し、2019年に最大5億ドルの運用資金でクオンツヘッジファンドExoAlphaを設立。
CIO,Dr.Jean-Baptiste,2015年からクオンツ取引を開始し、Olymp CapitalとOlymp Fundの共同創設者として取引で44%のIRRを達成し、CEOのElieとともにExoAlphaを経営しました。
COO,JEAN-MARC BONNEFOUS,2007年にはコモディティ市場のプライベートエクイティ会社であるテルリアン・キャピタルのCEOを務め、また欧州のトップ投資銀行であるBNPパリバスではグローバル・コモディティおよびデリバティブ・トレーディング・ディレクターを務め、15年間のトレーディング経験を積んできました。
CTO,ALEXANDRE COSTANTINI,IBMでソフトウェアアーキテクチャをリード。
DAVID LIFCHITZ,定量的トレーディングマネージャー,900億米ドル以上を運用するプライベート・エクイティ会社であるアシュモア・グループで米国市場のリスク管理ディレクターを務めた。
トークンエコノミー
トークンエコノミー
Colony は、Avalanche で最高の資金調達記録を樹立し、合計 2,000 万ドル以上を調達しました。Colony チームの計画は、最初からより多くのユーザーを対象にし、すべての一般ユーザーに参加の機会を与えることです。
トークンの配布: CLY の総流通量は 15,000,000 で、トークンの 70% が公開市場で販売されており、残りの配布の詳細は次のとおりです。
資金調達状況：私募・公募ラウンドで総額2,100万米ドルを調達、トークンの70％が売却済み 初期流通量：1,660万CLY（流動性トークンを除く） 初期市場価格：660万米ドル（ベース） IEO 価格 0.40 米ドル、流動性トークンを除く):
20,000 人の誓約者に加えて 10,000 人を超えるトークン所有者がおり、これらのユーザーは最終的に初期投資プロジェクトの初期サポーターとしてエアドロップのターゲットになるでしょう。 CEO の Elie は、Colony の公的資金調達の状況を Twitter で公開し、1,300 万以上のトークンが約束され、TVL は約 3,500 万米ドルに達しました。リストのトップ 20 にランクインしました。
トークン価値: 株式資産
プロジェクトの初期投資家になり、CLY トークンを通じて価値の成長を捉えましょう。
DAO のトークンは、投資ポートフォリオの直接的な価値を反映しています。トークンの保持は、DAO を保持および投資するシステムであり、コミュニティ メンバーがトークンの価値を保持できるようになります。トークンによって表されるプロジェクトの価値は、長期にわたるプロジェクトの継続を促進します。同時に、流通市場の投資家はトークンの保有を奨励され、トークンを保有することで流通市場に投資するメリットが得られ、複数のプロジェクトを保有するコストが大幅に削減されます。コロニーとアバランチの深い結びつき関係であると同時に、ホールディングCLYは間接的にアバランチの生態系を保持し、同時に生態系の成長から価値を獲得している。
Pledge は長期的な価値ある投資を促進するために 3 つの報酬を提供します
ノードステーキングの報酬
LP流動性報酬
プロジェクトトークンエアドロップ報酬
同時に、トークンのプレッジが提供されるため、より多くのトークンを資金プールに預けることができ、長期的な価値を安定させることができます。
CLY 保有者は少なくとも 50 CLY トークンが必要であり (50 CLY のしきい値要件は、DAO のコミュニティ ガバナンスを通じて調整または削減される場合があります)、ロックアップ期間は 20 日間です。20 日未満の誓約をしたコミュニティ メンバーは取得できません。 20日以内に誓約をキャンセルした場合、誓約日数は0日となり、最初からやり直す必要があります。
投資代理店
投資代理店
Foresight Ventures、Avalab、GBV が主導するシードラウンドでは 100 万米ドルを調達しました。Avalanche の公式投資ファンドとして、Avalabs はアメリカの LP が管理するチームです。プライマリーマーケットでの投資プロジェクトは数件しかありません。 Colony この投資は、プロジェクト側と環境保護側の適合性を示しています。GBV Capital は、仮想通貨の最大の店頭取引の 1 つを運営する Genesis Block 傘下の投資機関でもあります。投資機関には、Avalaunch、Avatar、Yield も含まれますYak、NGC Ventures、Spark Digital Capital、MEXC Global、Synaps、ZBS Capital。
競合分析
競合分析
Colony が開拓したコミュニティ形式は、プライマリー市場投資に参加するために一般投資家から資金を集める必要があり、既存の市場は一連の資産管理契約のトレーダーを支援するために出現しました。
流通市場における資産管理プラットフォーム: Enzyme と dHEDGE を例に挙げる
酵素: 流通市場価値は 1 億 4,500 万米ドル、完全希釈後の市場価値の合計は 1 億 4,800 万米ドルです。
資産管理プロトコルとして、誰でも投資ポートフォリオを作成したり、市場パフォーマンスに基づいて他人が作成したファンドに参加することを選択したりすることができます。酵素は、主に流通市場で、投資家が自分のファンドを選択または作成できる市場を提供します。バックエンドの実装は、従来のファンドに代わって、投資、償還、資産保管、取引、手数料分配などの機能を自動的に実行する一連のスマート コントラクトで構成されており、酵素は本質的にはファンド スーパーマーケットに似ています。
dHEDGE: 流通市場価値は 1 億 4,500 万米ドル、完全希薄化後の市場価値総額は 1 億 4,800 万米ドルです。
要約する
要約する
既存の資産運用とは異なり、コロニーはこれまで大規模な機関投資家やKOLに限定されていたプライマリー市場に参加する投資機会を提供します。プライマリー市場に参加したいが資金やアクセスが不足している一般ユーザーにとって、DAOに参加するかCLYトークンを保有するだけでプライマリー市場のメリットを得ることができ、同時に間接的にプライマリー市場の価値を保持できるのは十分に魅力的です。価値成長のためのアバランチエコロジールーム。
Colony は、Avalanche のインキュベーターとして、2022 年の DAO 実現までのプライマリー市場への投資において、依然として集中チームに依存しています。Avalanche の生態学との綿密な協力の場合、Avalanche のプロジェクト リソースとコミュニティのインキュベーション能力が必要です。コロニーとその投資家は、コミュニティという形で最初のプライマリーマーケット投資家として活動できるという特別な立場をとっていると同時に、プライマリーマーケットの参加者として、本来の市場リスクに加えてプロジェクトリスクも負わなければなりません。 、そして資金の長期ロックインを受け入れる必要がある 主に流通市場で取引する投資家にとっては、より長期間の成熟が必要です。
コロニーは、アバランチ生態学に焦点を当てた投資DAOとして、コミュニティ活動を通じてアバランチ生態学の構築に参加し、プロジェクトの初期投資への参加から応用シナリオの充実まで、DAOとしてエコロジーとプロジェクトへの貢献をインキュベーターとして再定義します。エコロジーの , 実際にアバランチ ノードとしてエコロジーを維持するため。コロニーはパブリック チェーン エコシステム内にあります。これは、市場価値ベータを提供するためのエコロジー ビルダーの貢献だけでなく、コミュニティの DAO を通じた第一レベルのプロジェクトへの投資でもあります。 Colony のビジョンは、投資、インキュベーション、取引をカバーするグローバル プラットフォームを立ち上げることです。
