Polkadotはリレーチェーン＋パラチェーン方式で拡大問題を解決していますが、流動性の問題はどうなるのでしょうか？この記事では、Polkadot が直面している流動性の問題と現在の解決策について説明します。

業界の焦点が過去のビットコイン拡大問題からイーサリアム拡大問題に移ったとき、ポルカドットの生態系は依然として前向きな変化を遂げており、草間とポルカドットの並列チェーンは着実に動作し始めています。これらはすべて、増加する暗号化要件と非効率な基盤アーキテクチャの問題を解決しています。

Polkadot の創設者である Gavin Wood は、イーサリアムの CTO だったときにこの問題の存在を予期していたので、さまざまな優れたソリューションを Polkadot の基礎となる技術アーキテクチャに統合しました。

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パブリックチェーンまたはプロトコルの流動性の問題

Polkadot の基盤となるアーキテクチャでは、リレー チェーンのコンセンサス セキュリティであれ、パラチェーンのリソース使用であれ、そのプラットフォーム通貨 DOT には特定のプレッジ要件があり、両方の要件が同時に DOT の流動性をロックします。

DeFi の普及後、人々はステーキング メカニズムを通じて収入を得ることと、DeFi を通じて収入を得ることの間でバランスをとるようになりました. 前者はステーキング メカニズムを通じて根底にあるネットワークのコンセンサスを維持し、後者はエコロジー発展の必然的な方向です。 2 つのバランスをとる 相互に競合する状況を回避し、一方のことに集中して他方を失うという状況を回避するために、すべてのパブリック チェーンが考慮する必要がある問題です。

この流動性の問題には、Lido、Bifrost、Acala、Stafi などの多くの解決策もあります。

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Polkadotパラチェーンにロックされている流動性を解放するにはどうすればよいでしょうか?

今日は、このようなスキームの違いについては当面議論しませんが、ポルカドットの生態から始めて、パラチェーンオークションプロセスにおける流動性の問題を解決する方法について話します。

プロジェクト当事者は、リレーチェーンを通じてネットワークセキュリティを確保した上で、入札を通じてパラチェーンのリソース使用権を取得しますが、プロジェクト当事者が選挙に勝つためには多くのDOT/KSMを保有する必要があるため、これは現実的ではありません。これは現実的ではないため、Polkadot は Crowdloan と呼ばれるメカニズムを提供しています。このメカニズムを使用すると、プロジェクト当事者はパラチェーン リソースの競争に参加するためにユーザーから DOT/KSM を募ることができます。パラチェーン選出のしきい値を下げました。

しかし、同様の問題が再び発生しました. 各並列チェーンの操作により、異なる期間で DOT/KSM がロックされます. より多くの DOT/KSM がロックされるにつれて、DOT/KSM の流動性はますます低下します. セックスの減少は、ポルカドットの生態系の発展を著しく制限します。

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Polkadot Ecosystem には現在 3 つの流動性ソリューションがあります

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Acala

Acala は有名な Polkadot 環境プロジェクトであり、分散型金融センターと安定した通貨プラットフォームになることに尽力しています。 Acala は主に、クロスチェーン マルチアセット モーゲージ ステーブルコイン システム、流動性解放プロトコル、DEX 取引プラットフォーム、オラクル マシンの 4 つの部分で構成されています。 Acala はスマート コントラクト プラットフォームでもあります。

この流動性問題を解決するために、Acala は LDOT と呼ばれるデリバティブ資産（同社の主要ネットワーク Karura は LKSM に相当）を生成することで、担保されたプラットフォーム通貨の流動性を解放し、同時に安定通貨システムの担保として LDOT をサポートします。一方、DEX による流動性サポートを追加し、これら 2 つの手段を使用してデリバティブ資産を強化し、L 資産に可能な限り十分な流動性を持たせるようにします。

実際、私たちがこれまで見てきたいくつかの流動性リリース プロトコルは、対応する質権証明書を生成します。たとえば、Lido で ETH を質権するための証明書は stETH と呼ばれ、Stafi で DOT を質権するための証明書は rDOT と呼ばれます。トークンの流動性の問題により、これらのデリバティブ資産は元の資産とは異なり、常にある程度の割引が適用されるため、いかに流動性の高いデリバティブ資産を作成するかがユーザーを質入れ資産に引き付ける鍵となります。

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Karura 製品インターフェース

流動性ステーキングは現在、KSM のプレッジと LKSM のアンステーキングのみをサポートしています。プレッジされた KSM は、基礎となるコンセンサス セキュリティの維持にもパラチェーン スロットのオークションにも使用されないため、LDOT または LKSM はカプセル化の層に似ています。 ETH と WETH の違いに問題があるため、Acala は流動性問題の解決に十分ではないようです。

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Bifrost

Bifrostは、担保資産の流動性解放ビジネスに焦点を当てたDeFiプロトコルで、ETH2.0ステーキングの流動性解放ビジネスだけでなく、ポルカドットやクサマスロットオークションの流動性解放ビジネスも提供しています。

Bifrost を介してステーキングを行うと、ユーザーはステーキングの特典を取得しながら対応するデリバティブ資産を取得でき、デリバティブ資産を取引、転送、およびさまざまな DeFi アクティビティに参加できます。デリバティブ資産は、オリジナル資産と一定の割合で交換することができ、継続的にステーキング収益を得ることができる有利子資産です。

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Bifrost クラウド レンディング インターフェイス

具体的な実装メカニズムに関しては、リース期間とスロット オークション プロセスの報酬に違いがあるため、異なる権利と利益を持つ多くのトークンが生成されることになるため、Bifrost ソリューションはトークンの資産属性を株式属性から分離します。そして、vsToken (バウチャー スロット トークン) と vsBond (バウチャー スロット ボンド) の 2 つのデリバティブを設計します。

このうち、vsToken (vsDOT/vsKSM) は、パラチェーンオークショントークンに参加するユーザーの資産属性を表す、ユーザーの質権証明書でもある同種トークンです。 vsBond は非均質トークンであり、スロット リース サイクルのさまざまな資産属性とパラチェーンのオークション報酬をサポートするユーザーを表します。

この仕組みにより、パラチェーン報酬の獲得に影響を与えることなく、いつでもvsDOT/vsKSMを売却することが可能となります。

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Bifrost vsBond 注文インターフェイス

Bifrost のモバイル クラウド レンディング プラットフォームに DOT/KSM を預けてプロジェクトをサポートすると、Bifrost のデリバティブ資産 vsToken および vsBond、Bifrost プラットフォーム通貨 BNC 報酬、およびプロジェクト パーティー トークン報酬の 4 種類の資産を獲得できます。

現在、Bifrost は合計 170,000 の vsKSM と 123 万の vsDOT を鋳造しており、ETH2.0 のサポートと DEX の流動性により、Bifrost エコシステム全体で 1 億 5,000 万米ドル近くの資産が確保されています。

ここで説明する必要があるのは、Bifrost にはメイン ネットワークが 1 つしかないため、現在発行される BNC トークンは Kusama ネットワークと Polkadot ネットワークの両方に存在することになるため、Bifrost が Kusama 上のパラレル チェーンになった後、次の段階の目標は引き続きパラチェーンになることです。ポルカドットで。

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Parallel

Parallel Finance は、Polkadot および Kusama ブロックチェーン上の新しい分散型通貨市場であり、Polkadot/Kusama エコシステムにより多くの流動性をもたらすように設計されたプロトコルです。 DeFiの人気が高まるにつれ、Polkadot/Kusama資産（DOT/KSMなど）の保有者にとって借入ニーズがますます高まっているため、Parallel Financeは設計時に3つの主要な機能（借入、融資、クラウドレンディング）をサポートしています。

Parallel は Bifrost に似ています。トークン所有者は自分の資産を Parallel Finance アカウントに預けて「バウチャー」資産を取得できます。Parallel は c アセットと呼ばれ、cDOT および cKSM に対応します。

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パラレルクラウドレンディングインターフェース

Parallel のコア モジュールには融資システムがあり、ユーザーは cDOT/cKSM 資産を融資システムに預けて追加の金利収入を得ることができます。さらに、cDOT/cKSM は融資に参加するための担保としても使用でき、cDOT は lp の形式でプロジェクト トークンの流動性に拘束されるため、Parallel 上のデリバティブ資産にも一定の流動性条件があります。

Parallel は現在多くのプロジェクトをサポートしており、このプラットフォームは合計 2,134 万の DOT と 57,300 の KSM を調達し、合計 5 億 5,000 万米ドルの流動性を確保しています。 Parallel は、現在の 5 つの Polkadot パラレル チェーンの 1 つでもあります。

現在、Parallel Twitter ユーザーは 53,000 人、Telegram ユーザーは 8,000 人いますが、2 つのネットワークのトークンは流通していません。

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要約する

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ポルカドットの生態学的開発はまだ初期段階にあり、イーサリアムや他の主流のパブリックチェーンほど実行可能なケースは多くありませんが、DeFiの人気により資産の流動性に対するユーザーの需要が高まっています。

Polkadot フレームワークの場合、この種の流動性には、メイン チェーンのトークン プレッジ プロセスの流動性とスロット オークションの流動性の両方が含まれるため、流動性の問題はより複雑になります。

既存のソリューションは、デリバティブ資産を通じて流動性を解放する一方で、融資、トレーディング、住宅ローン資産などのさまざまな方法を通じてデリバティブ資産に力を与え、流動性を向上させるという、万が一の事態に備えていると言えます。 。

レイヤー 0 の基盤となる機能である Polkadot は、流動性解放プロトコルの継続的な改善により、Polkadot スロット オークションに参加するためのしきい値と障害が継続的に低下し、そのエコロジーが急速に発展することが期待されています。エコロジーの継続的な発展は、流動性ソリューションのロックアップ規模を強化し、その規模が十分に大きければ、巨大なネットワーク効果を形成し、ポルカドットのエコロジー発展の恩恵を得ることができます。