FRB はパウエル 2.0 の時代に入っており、この記事では暗号化市場に関する同氏の見解をレビューします。

ホワイトハウスは今朝未明、バイデン氏が米国の中央銀行に相当する連邦準備制度理事会（FRB）議長の再選にトランプ前大統領が任命したジェローム・パウエル氏を指名したと発表した。バイデン氏は、パウエル氏が米国の感染症流行からの経済回復に重要な役割を果たしたと述べた。同時に、パウエル氏の後継者として最も有力視されていたラエル・ブレイナード氏が副議長に指名された。発表後、バンク・オブ・アメリカやＪＰモルガン・チェースなどの銀行株が総じて上昇したほか、米国債利回りも上昇しドルが上昇した。

パウエル政権下でインフレ率は当初の目標である２％を大きく上回った。ムーディーズ・アナリティクスは、最近議会を通過した1兆ドルの[インフラ法案]と2兆ドル近くの[社会支出と気候変動関連法案]を組み合わせると、2022年から2024年の間に米国のインフレ率を平均で0.3パーセントポイント上昇させると推定している。

過去1年間、高インフレが市場取引の中心だったようで、米国経済の一部の学者は、消費者需要の増加とサプライチェーンの混乱が重なったため、インフレはFRBの予想よりもはるかに長く続いたと主張している。そして人手不足の影響。しかし、仮想通貨コミュニティでは、インフレは主に紙幣の印刷によるものだと考える人が増えています。

しかし、高インフレ、不完全雇用、経済をどのように回復するか、そして米国中央銀行のデジタル通貨をどのように創設するかは、FRBが直面する必要のある厄介な問題でもある。元FRB当局者のクラウディア・サーム氏は、FRBは25年の歴史の中で「史上最も厳しい時期」に直面していると考えている。

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ビットコインは「デジタルゴールド」です

パウエル氏は銀行業や政府勤務での長いキャリアを経て、２０１２年に初めてＦＲＢ理事に加わった。当時、ビットコインの価格は 100 ドル未満で、主に暗号愛好家と少数の原始的な取引所の間で存在していました。パウエル氏はビットコインについてはコメントしなかった。

しかし、2018年にパウエル氏がFRB議長に指名されたとき、ビットコインの立場は大きく異なり、2017年12月には価格が2万ドル近くまで急騰した。

2019年、同氏はビットコインを「金のような投機的な価値の保存場所」と呼んだ。過去 2 年間、彼の見解は変わっていません。 3月、ビットコインが初めて6万ドルに達したとき、彼はこう言った。国際決済銀行イノベーションサミットでは、ビットコインは金の代替品とみなせると繰り返し、ビットコインは新たな「デジタルゴールド」であるという一部の仮想通貨市場参加者の見方を支持した。しかし、パウエル氏は暗号資産のボラティリティについても警告した。

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CBDCの必要性

実際、世界中の 80% 以上の国がデジタル通貨を検討しています。中国のデジタル人民元は大きく進んでいるが、カンボジア、ベネズエラ、ウクライナなどの新興市場国もそれほど遅れておらず、欧州も進んでいる。

中国のデジタル人民元は常に最前線にあり、2020年に先進都市で内部テストが行​​われて以来、多くのデジタル人民元紅包が国民に配布されているだけでなく、京東や美団などの大企業や中国の地下鉄にも配布されている。一部の地域では本格的な試験運用も行われています。中国人民銀行は2014年にデジタル通貨の研究を開始し、2016年に中央銀行デジタル通貨研究院を設立し、2019年末にはトップレベルの設計、標準策定、共同デバッグとテストを完了した。

2019年、海の向こうのアメリカでは、ハーバード大学が開催した「デジタル通貨戦争：国家安全保障危機シミュレーション」に関する会議が、会議室をホワイトハウスの諜報室に変えたかに見えた。ハーバード大学とマサチューセッツ工科大学（MIT）の教授陣と招待された元政府高官らが、ドルの経済支配が終わったら米国の将来はどうなるのか、米国は独自のデジタル通貨を開発すべきかどうかについて議論した。会談で、当時米国国家情報長官だったジェニファー・ファウラー氏は、中国のデジタル通貨の危機を認識すべきで、これは米国にとっても課題になると指摘した。危機シミュレーションセッションでは、中国のデジタル通貨の発行が世界の金融システムにおける米ドルの支配力を著しく弱める可能性があることが示された。

模擬危機会議と同じ日に、パウエル議長は米国議会に書簡を書き、CBDCにおける米国中央銀行の競争力の低さへの懸念に応え、米国のデジタル通貨の早期導入を求める内容を述べた。 「私たちは米国でそのようなプログラムを推進するコストと利点を評価し、慎重に分析する予定であり、デジタル通貨開発の潜在的な利点を判断するために他の中央銀行の活動を注意深く監視しています。」

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ステーブルコインには規制が必要だが、仮想通貨を禁止するつもりはない

パウエル氏はビットコインがドルにとって本当の脅威ではないと考えているが、それは彼が暗号資産に利益を与えているという意味ではない。同氏は、ボラティリティの低い暗号化されたステーブルコインはビットコインなどの暗号化資産よりも改善されているが、現在の世界的な通貨システムを置き換えることはできないと考えている。

Coingecko のデータによると、本記事の執筆時点で世界のステーブルコインの総市場価値は約 1,500 億米ドルで、そのうち USDT が大きくリードしており、市場シェアの約 49% を占め、USDC が約 25 でこれに続きます。 %。

今年7月、パウエル氏は議会に提出した「2021年上半期の金融政策報告書」の中でステーブルコインについて言及した。ステーブルコインは銀行預金と「同様の方法で」規制されるべきだと同氏は主張した。

現在、時価総額が最も高いステーブルコインはテザーのUSDTであり、規制当局による最も厳しい監視下にあるステーブルコインでもある。テザー社はかつて、各USDTは本物の米ドルで裏付けられており、資金は銀行に預けられていると主張していたが、後に資金準備金のほとんどがコマーシャルペーパーまたは負債であることを明らかにした。コマーシャルペーパーは企業の短期翌日物債券ですが、ほとんどの場合投資であり流動性が非常に高いですが、市場が下落し始めると、人々はそのときにお金を取り戻したいと考えます。ステーブルコインの経済活動は銀行預金と非常に似ており、同様の規制アプローチの対象となる必要があります。

ステーブルコインは依然としてパウエルFRB議長、ゲンスラー証券取引委員会委員長、ドルペッグ資産の規制枠組み立ち上げに向けたタスクフォースを結成したジャネット財務長官にとって懸念材料であり、USDTを含むさらなる監督を実施するため、時価総額トップの安定通貨が最も悪影響を受ける可能性がある。

9月、ノースカロライナ州議会議員テッド・ベイダー氏はパウエル氏に次のような質問をした。

「あなたは7月に、米国のデジタル通貨があれば仮想通貨は必要ないと主張しました。では、議長、政策として、私たちが見ているように仮想通貨の使用を禁止または制限するつもりですか？」中国では？」

パウエル氏は即座に「必要ないのはステーブルコインであり、仮想通貨ではない」と明言した。

中央銀行等が発表した「仮想通貨取引における誇大広告のリスクのさらなる防止及び対応に関する通知」によれば、本記事の内容は情報共有のみを目的としており、いかなる運営・投資を推奨・推奨するものではありません。違法な金融行為に参加する。

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