FRBの悪いニュースが舞い込み、買い需要が旺盛だったのでロングポジションをしっかり保有｜ZONFF Weekly

Zonff Partners

特邀专栏作者

2021-11-09 02:48

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米連邦準備制度理事会（FRB）が先週弱気相場に踏み切った後、インフレに対するスポット買いが市場に再び参入しており、需要は旺盛で、投資家はロングポジションを堅持すべきだ。

ZONFF Weekly 米連邦準備制度理事会（FRB）が先週弱気相場に踏み切った後、インフレに対するスポット買いが市場に再び参入しており、需要は旺盛で、投資家はロングポジションを堅持すべきだ。

読者の利便性を考慮し、記事の先頭に「市場分析」、最後に「データ分析」を配置し、市場の概要や最近の価格をすぐに理解できるようにしました。市場データは記事に戻ることができます。第 2 部「データ分析」では、市場データの変化を理解します。

記事の構成:

マーケット分析（中長期＋短期）
データ分析

副題

市場分析（中長期）

1.BTCの投資価値

画像出典:www.alithya.com

1. 他の資産との相関性が低い

低い相関はより高いシャープとより低いボラティリティをもたらしますマクロ環境は大規模な機関資本流入の速度にのみ影響を与えますが、流入ロジックは変わりません。

2. ソフトウェアベースの問題解決、大規模な協力経済モデルによってもたらされる効率の飛躍的向上

私たちは、ツールの進化は次の 2 つの要素にのみ関係すると考えています。スピードと効率。スピードは本来のコストの論理を打ち破る可能性があり、効率性は利益の分配方法を変える可能性があります。 Defiであれ単一BTC決済方法であれ、ブロックチェーンはその独自の信用モデルにより従来の金融市場ツールに次元削減の打撃を与えているため、効率的なツールである「ブロックチェーン」は長い歴史の中で資本によって確実に活用され、ズームイン。私たちはBTCとETHの長期的な投資価値に疑問を抱いたことはありません、私たちは中国のテクノロジー株に対して常に強気だったので。

超長期サイクルの観点から、BTCの投資価値とブロックチェーンの応用シナリオを注意深く追跡する必要がある上記の投資ロジックが変わらない限り、暗号化資産の考え方は米国の超大規模機関への割り当ては継続される。

2. 止まらないインフレ

米国のインフレ統計によると、今年６月のＣＰＩ年率インフレ率は５．４％で、市場予想の４．９％を大きく上回った。

フリードマンの研究によると、米ドルの爆発的なインフレは、広範な通貨供給量の増加から 12 ～ 24 か月後に発生します。

2019年10月から2020年3月までの米ドルM2の発行を観察すると、連邦準備制度が大量の通貨を印刷したため、米ドルM2の成長率は急上昇し始め、今日まで続いています。

歴史を振り返ると、現在のドルインフレと大幅なマイナスの実質金利は、1973年から1975年のインフレサイクルに非常に似ています。 2020年3月以来、米ドルM2の成長率は15か月連続で10%を超えており、25%を超える月もありました。歴史を鏡として考えると、今後数か月で米ドル M2 の成長率が 7% を下回らなければ、世界的なインフレの新たなラウンドが訪れるでしょう。

3.量的緩和の縮小、金利の引き上げ、バランスシートの縮小

連邦準備銀行証券保有総額 (百万ドル)

データソース: 風力

「完全雇用と物価の安定は米国議会から与えられた使命だ。」

価格の安定性:計算ルールを変えるだけでは絶対的な「安定性」を実現することは困難です。 FRBは物価の上昇を測るのに平均インフレ値を使っているが、最近のインフレ率は予想をはるかに上回っているものの、平均は1.8％にすぎず、想像の余地はまだ大きい。

完全雇用:パンデミック前の状態に戻ることは完全雇用です。

2008年の世界金融危機後、連邦準備制度は3回の量的緩和を実施しました。つまり、雇用回復が75％に達した時点で量的緩和を縮小するシグナルを出し、雇用損失が100％回復した時点で量的緩和を正式に開始しました。 QEを削減する操作。

したがって、一部の学者は今回の量的緩和引き締めについて次のように予想している。

2021年9月に、連邦準備制度は緩和策（タープ）を終了し、紙幣の印刷を削減することを示唆する予定です。
2021年12月に連邦準備制度はQE規模の縮小を正式に発表する予定です。
2022年を通じて、FRBは現在の1200億ドルのQEの規模をゼロになるまで縮小する。
FRBは2023年第1四半期から第2四半期にかけて利上げを実施する。

副題

市場分析（短期）

2020年末のプルアップ前の現在のBTCトレンドの比較

データソース: Tradingview

短い視点:頭を折ったり、倉庫を揺さぶったりしないように注意してください。

強気の見通し (短期、中期、長期):副題

米連邦準備制度理事会（FRB）が先週弱気相場に踏み切った後、インフレに対するスポット買いが市場に再び参入しており、需要は旺盛で、投資家はロングポジションを堅持すべきだ。

データ分析

1. 米ドルと米国の借金

米ドルインデックスと米10年国債利回りの推移

データソース: Tradingview

米ドル指数は依然として強気パターンにあり、市場には米国の債券購入削減に関するタイムリーなフィードバックがあり、これは世界の多くのソブリン通貨の中で米ドル為替レートが今後も上昇すると市場が信じていることを示しています。比較的強い立場にあります。

米債券金利の急低下は資金コストの直接的な低下につながり、米国株やBTCなどのリスク資産の価格は引き続き上昇するだろう。

利上げ期待とバランスシート縮小期待というダモクレスの剣は徐々に下がっているが、マクロ通貨マイナスが本格的に到来する前に、さまざまなリスク資産は引き続きパフォーマンスを発揮するだろう。

2. 恐怖指数と米国株価指数

パニック指数と米国主要3株価指数の動向

データソース: Tradingview

FRBの引き締め期待が現実になると、市場はもはや引き締め政策についてパニックにならず、ネガティブランディングを前向きに解釈し、主要なリスク資産はすべて一斉に上昇した。

3.BTCオプションの保有状況

BTCオプションのポジション
データソース: コイングラス

現在、市場のBTCオプションの建玉は約20万枚と過去最高を更新しており、米国ではスポット買いがポジション構築を再開している。短期受け渡しのオプションのペインポイントは70,000ドル付近であり、70,000ドルには大きなプットオプションのポジションも存在するため、このエリアは重要なレジスタンスレンジとなるだろう。

12 月 31 日に引き渡されたオプションのロング・ショート比率が大きく異なっており、オプションのポジションが非常に楽観的であることは注目に値します。

4. ETHオプションの保有