DeFiピット回避ガイド: 投資する価値のあるDeFiプロジェクトを見つけるための5つのステップ

日付：2021年10月

日付：2021年10月

データソース: 価値あるプロジェクトの見つけ方 (https://footprint.cool/valuableprojects)

暗号化市場の発展と人気に伴い、ますます多くのDeFiプロジェクトが誘致され、多くの投資家も誘致されています。 2021 年の DeFi の発展は急速であると言えます。TVL (記事執筆時点) は年初の 214 億米ドルから 860.42% 増加し、チェーン上の DeFi プロジェクトの数も 174 から増加しました。年初には554社に増加し、成長率は218.39%となった。 DeFi市場の繁栄により、投資家は従来の金融投資よりも高い収益を得ることができるだけでなく、信頼も高まります。

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2021 年の月ごとの DeFi プロジェクト数の変化、データソース: Footprint Analytics

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上位 10 TVL プラットフォームのさまざまな指標の比較 (ロックアップ量、価格、市場価値)、データソース: Footprint Analytics

1. 総ロックボリューム (TVL)

DeFi投資に参加する人にとってTVLはこの指標に馴染みがあり、DeFiプラットフォームに必要なTVLデータは主要なデータプラットフォーム（DeFi Llama、CoinGecko、CionMarketCapなど）で入手できます。 TVL は、ユーザーが預けて契約にロックされている資産の総額を指します。値が大きいほど、プロジェクトが蓄積した資産が多くなります。ユーザーはプロジェクトに対する信頼度が高く、プラットフォームに資産を預ける意欲が高くなります。さまざまな経済活動（流動性の提供、担保の提供など）に利用者が集まるほど人気が​​高まります。

上の図からわかるように、TVL のトップ 10 プラットフォームは、その大規模なボリューム (50 億米ドル以上) に加えて、TVL は基本的に毎月の成長傾向を維持しており、プロジェクトが維持され続けていることを証明しています。彼らの活力と強さ。

2. 時価総額

市場価値は、DeFi 業界におけるプロジェクトの市場価値を反映します。この指標は、従来の株式市場と同様の方法で計算され、主に通貨価格と、流通して取引可能なトークンの数によって影響されます。 。

上図にあるように、トークンの枚数は流通量や需給に影響されるため、通貨の価格は随時変動し、市場価値の変動に影響を与えますが、市場の増減には影響を受けません。値は20％程度の妥当な範囲にとどまっており、急騰した後に崖のように急落することはありません。

基本的な指標を理解した後、基本的な指標を使用してプロジェクトを評価し、可能性と投資する価値のあるプロジェクトを発見する方法を見てみましょう。

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TVL プラットフォームの配布、データ ソース: Footprint Analytics

上記の散布図に示されているように、現在 500 を超える DeFi プロジェクトがあり、その中には新興したばかりで TVL が小さいプロジェクトも多くあります (TVL が 500 万ドル未満のプラットフォームが 33% にも上ります)。多くのプロジェクトの中から適切な投資先を選択するにはどうすればよいでしょうか?個人投資家が投資対象を決定する際には、安全のため、TVL（約2,000万米ドル）の中程度以上のプロジェクトを選択するよう努め、小規模すぎるプロジェクトによる資金不足のリスクを回避してください。 。

DeFiプロジェクトの場合、100万米ドルから1,000万米ドルのプロジェクトは、投資機関がシードラウンド投資を行うのに適していますが、この種のプロジェクトの将来の開発ポジショニングと戦略的方向性が明確ではないため、個人投資家には適していません。

TVL は 1,000 ドルから 2,000 万ドルの範囲のプロジェクトに適した開発戦略を見つけており、投資家はプロジェクトのこの部分のデータを入手できますが、安定性の観点から、そのようなプロジェクトの成長は妨げられています。不十分であるため、成長が鈍化または衰退するリスクが高くなります。

TVL は 2,000 万ドルから 5,000 万ドル規模のプロジェクトに適した明確な製品メカニズムと成長ポイントを見つけました。コミュニティと技術サポートは徐々に改善されています。ヘッド プラットフォームよりも高い収入を得たい場合は、このようなプラットフォームは良い選択です。

リスク許容度が低く、収入の需要がそれほど高くない場合は、お気に入りの DeFi プロジェクト カテゴリ (流動性を提供する DEX、融資融資など) に基づいて、トップ プラットフォームから投資するプロジェクトを選択できます。

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上位 5 つの TVL プラットフォームにおけるトークン価格の変化、データ ソース: Footprint Analytics

TVLインジケーターを通じて適切な候補プロジェクトを選択した後、プロジェクトトークンの状況をさらにスクリーニングする必要があり、トッププラットフォームトークンの価格変動の法則（上図参照）に従って、主に以下から評価されます。 2 つの側面:

まず、トークン価格が比較的安定した上下傾向を維持しているかどうか（増減は20％を超えてはいけません）。トークンの価格が比較的安定していれば、名目トークンの流通量も比較的安定し、一人の投資家による大量のトークン販売によるプロジェクトへの損害の可能性は小さくなります。

2つ目は、トークン発行の仕組みが合理的かどうか。たとえば、チーム/財団の通貨保有比率が高すぎるかどうか、高すぎる場合は「お金を循環させる」というプロジェクトの目的が高まります、トークンのリリース速度が速すぎる場合は通貨価格が大幅に希薄化しますリリースが早すぎると、トークンが売却される可能性が高まり、通貨価格の持続的な発展にはつながりません。

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トッププラットフォームの市場価値/完全希薄化後の評価比率、価格、トークン流通量、総トークン供給量の比較、データソース: Footprint Analytics

完全希薄化評価額とは、通貨価格とトークンの最大供給量の積を指し、すべてのトークンが放出されると、市場価値は完全希薄化評価額と等しくなります。プロジェクトトークンの「MC/FDV」比率（つまり、完全希薄化後の評価額に対する市場価値の比率）が小さすぎる場合、大量のトークンがまだリリースされていないことを意味します。慎重に検討し、プロジェクトのオンライン期間、トークン供給スケジュール、通貨価格の上昇が過熱しているかどうかに焦点を当ててください。

長期的な投資ニーズがある個人投資家にとっては、新しいトークンがリリースされ徐々に市場に流入し、トークンの供給量が実際の需要を上回っている場合、プロジェクトの「MC/FDV」の比率を評価する必要があります。市場の調整によりトークンの価格が下落し、長期保有者はより大きな売り圧力にさらされることになり、その際、保有しているプロジェクトトークンは無価値になります。

上位プロジェクトを例に挙げると、「MC/FDV」比率が60％を超えるプラットフォームは長期保有に適しており、安全性は確保されていますが、デメリットとしては、開始価格; Curve (CRV) などの低プラットフォームは、比率は高くありませんが、通貨価格がより合理的な範囲にあり、検討できるプラットフォームです; 比較すると、Lido の「MC/FDV」比率Curve6.32%よりも低いですが、トークンの価格はCurveより43.75%高く、市場評価が高すぎて、現時点では長期保有には適していません。市場の自動調整により、 、トークンの価格が下がる可能性があります。

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上位 10 の主要プラットフォームの時価総額とロックされたボリュームの比率、データ ソース: Footprint Analytics

フットプリントが提供するデータによると、上位10位までのTVLプロジェクトの「MC/TVL」比（つまり、ロックアップボリュームに対する市場価値の比率）は基本的に1未満であり、プロジェクトの評価が過小評価されていることを意味します。特にInstaDappの比率はわずか0.65%であり、投資する価値があります。経済的な観点から見ると、プロジェクトの TVL が高いほど、MC も高くする必要があります。これは、TVL 名が高いプロジェクトは楽観的であり、プロジェクトにより大きな経済的利益をもたらす可能性があり、市場価値もそれに応じて増加し、同じレベルに達するはずであるためです。 TVL ボリュームとしての値。

要約する

要約する

読者は、この記事の評価指標を使用して投資プロジェクトを評価できます。概要は次のとおりです。

●TVLランキングは中位以上、約2,000万ドル以上

● トークンの価格は比較的安定しています。毎月の増減は 20% を超えてはなりません。

● トークン配布メカニズムが合理的かどうか: チームのトークン保有量とトークン放出速度が合理的かどうか

● MC/FDV比率が5%未満のため、プロジェクトトークンは長期保有には適さない

● MC/TVL 比率が 1 未満の場合、プロジェクトは投資に適しています。

上記の計算を伴う指標については、読者はフットプリントダッシュボードから直接取得することができます（リンクをクリックしてください)、追加の計算は不要です。

上記の指標を通じていくつかの分析を行った後、DeFiは新しいタイプの投資市場として、その「新しさ」と包括性により従来の金融よりも多くの投資の可能性を生み出し、そのスタイルはより豊富になってきていることがわかります。投資する価値のある多くのプロジェクト 知られ理解されていますが、まだ発見されていない潜在的なプロジェクトがたくさんあります。

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