執筆者: @scupytrooples、Alchemix 共同創設者
編纂者: 陸江飛

2022年までに、いわゆる「DeFi 2.0」の台頭が見られると予想されています。

DeFi の栽培者、Degen、学生、そして構築者として、私は頭の中に描いている DeFi の将来のビジョンがすでに実現し始めていることに気づきました。 DeFi ブームの第 2 波では、多くの優れたプロジェクトが登場しましたが、「DeFi 2.0」の到来は主に、MakerDAO、Compound、Aave、Uniswap、Sushiswap、yearn .finance など、この分野の初期のパイオニアによるものです。

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オリンパスDAOは、これまで他のプロトコルが行ったことのないことを行いました。流動性プロバイダー（LP）マイニングを通じてプロトコルに流動性を引き付ける代わりに、「プロトコル制御された価値」の概念を活用しました。また、その革新的なバインディングメカニズムは、従来のDeFi流動性モデルを覆します。

実際、オリンパス DAO の債券構造は非常によく設計されています。ユーザーは売りたい債券の数と初期価格を設定するだけで、簡単に始めることができます。債券価格は市場の需要に応じて調整されます。誰も買わなければ、誰かが買うまで、価格は下がります。債券が購入されると価格が上昇し、その後、価格上昇により需要が減少すると、債券の価格は再び下落し始めます。このモデルの最大の利点は、供給が常に需要に見合ったものであることを保証できることです。

一方、オリンパスと ICO の最大の違いは、資金がオリンパス チームに流れるのではなく、プロトコル自体の流動性に流れることです。流動性プロバイダーの株式と一緒に債券が購入されると、オリンパスのプロトコルは実際に独自のマーケット メーカーになります。収入を獲得し、流動性を提供します。

率直に言って、私は数カ月前まで流動性マイニングが両刃の剣であることをまったく認識していませんでした。イールドマイニングは、DeFiプロトコルの初期成長には適していますが、長期的な持続可能性には適していません。同時に、DeFiプロトコルにはインセンティブを提供する以外に流動性を引き付ける方法がないように見えることもわかりました。実際、これはオリンパスDAOを真剣に観察する前に私が考えていたことでした。

好奇心に駆られて、私は最近、このプロトコルの何が特別なのかを知るために、OHM トークンの流動性マイニングを試し始めましたが、DeFi のイールドファーミング問題の解決策は、実際にはオリンパスの債券であることがわかりました。

そこで私はオリンパス DAO に連絡して、ボンド技術を Alchemix に提供できないか確認しました。実際、彼らは、そのメカニズムを使用する他の DeFi プロトコルでも大きな有用性を見出しました。

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オリンパスプロの仕組み

現段階で、すでに DeFi プロトコルに参加している場合、または DeFi プロトコルの立ち上げを検討している場合は、Olympus Pro (OP) をチェックすることを強くお勧めします。

収量マイニングは初期の成長には最適ですが、麻薬のようなものです。最初は気分が良いですが、使用すればするほど、依存すればするほど悪化します。ここでの主な問題は、大量の「有毒な」流動性が流動性プールに侵入し、他の参加者に影響を与えることです。他の参加者がこの問題を発見すると、大きな変更を加えることはできません。唯一の勝利戦略は、流れに身を任せることです。 Olympus Pro（OP）はこの問題を解決し、プールに浮いた「汚れ」を一掃します。

その過程で、魔法のようなことが起こりました。今では誰もがよく知っていると思いますが、「毒性」が消えると、コミュニティが一緒に戦略を立てることになります。以前は流動性マイニングは「人対人」の競争のようなものでしたが、今では「嘘」になっています。ソファでくつろぎながら協力プレイを楽しめる、オリンパスのコミュニティがその証拠です。

Olympus Pro (OP) は、そのサービスを使用するあらゆるプロトコルにこの魔法をもたらします。もちろん、流動性マイニングの全体的な傾向が変わるまでにはしばらく時間がかかるかもしれませんが、流動性プロバイダーが「ダイヤモンドハンド」を取引するとき、Olympus Pro (OP) ) 保有者とトレーダーにプロジェクトに対するさらなる自信を与えることができます。

以下は、強力な流動性マイニングを備えた DeFi プロトコルの例です。私はプロジェクト名を隠し、流動性マイニングのドルのトレンドのみを保持します (ETH を使用するよりも直感的です)。そこから、次の影響を受ける強気市場でどのように清算されるかを確認できます。性的マイニング。

@AlchemixFi の一員として、私は Olympus Pro (OP) にとても満足しています。 10 日も経たないうちに、約 50 万ドル相当の債券を確保しました。これを継続することで、$ALCX はより早くインフレを制御できるようになります。

$alUSD と $alETH 市場でもインセンティブを提供しているため、これらの市場でも債券が利用可能になり、長期流動性が確保され、今後数十年にわたって人々にプラットフォームに対する信頼を与えることができます。

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トケマックの美しさ

私に鳥肌が立ったもう1つのDeFiプロトコルはTokemakです。これは、DeFiの流動性問題を解決し、二次プールを所有するよりも流動性のレンタルと販売をより効率的にすることを目的としています。

現時点では、Tokemak プロトコルは正式に開始されていないため、それがどの程度うまく機能するかを 100% 確信することはできませんが、私はこのプロトコルについて非常に楽観的です。それがどのように機能するのか、そしてなぜプロトコルに次のオプションとしてこれを含める必要があるのか​​を説明しましょう。

Tokemak プロトコルの目標は、分散型マーケットメーカーになることです。では、マーケットメーカーとは何でしょうか?基本的に、マーケットメーカーは取引所に流動性を提供し、他の人が低いスリッページで取引してスプレッドで利益を得ることができるようにします。実際、マーケットメイク取引は簡単ではありませんが、マーケットメイクが得意な人は利益を得ることができます。

一部の集中型金融マーケットメーカーは DEX 市場の裁定取引に参加していますが、これまで真の分散型マーケットメーカーは存在しませんでした。 Tokemak プロトコルには大量の ETH と USDC の準備金があるため、プロトコル内の他のトークンと組み合わせることができます。

ユーザーは自分のトークンを Tokemak プロトコルに賭けて (サポートされるトークンの最初のバッチには、$ALCX、$FXS、$TCR、$OHM、$SUSHI が含まれます)、その後、デポジットの領収書として使用できる tToken を受け取ります。 tToken 保有者は、流動性の反対側に相当する $TOKE トークンを獲得する資格があります。

Tokemak プロトコルの流動性プロバイダーにとって、このプロトコルは、一時的な損失のリスクを最小限に抑えながら流動性を提供する方法を提供します。それだけでなく、Tokemak プロトコルによる $TOKE トークンの設計も非常に優れています。さらに説明しましょう。

TOKE トークンを保有する場合、Tokemak プロトコルの「リアクター」にそれらを抵当に入れることができます。「リアクター」に預けられる TOKE トークンが多ければ多いほど、より多くの流動性をトークンに振り向けることができます。さらに素晴らしいのは、流動性ガイドも適切な量の流動性を提供した後にインセンティブを獲得できることです。

流動性が高くても取引量が少ない場合は、流動性を割り当てすぎていることを意味し、その逆も同様です。ここには流動性と取引量を適切に把握するためのトリックがあり、Tokemak プロトコルはこれを行う流動性ガイドに報酬を与えます。流動性のガイドとして、収益を最大化したい場合は、最も賢明な方法で流動性を割り当てる必要があります。

将来を見据えると、TOKE トークンの最大の保有者は、いくつかの分散型自律組織 (DAO) になると確信しています。ゲーム理論には非常に興味深いことが含まれるため、この問題については後ほど他のトピックで詳しく説明します。説明する時間。

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次世代 CDS プラットフォームを理解する: Alchemix と Spell

次世代の債務担保ポジション (CDP) プラットフォームについて話しましょう。私の完全に偏見のない意見では、@AlchemixFi と @MIM_Spell は今後も CDP プラットフォーム進化の最前線にあり続けるでしょう。以前に私をフォローして私の分析を読んだことがあれば、Alchemix についてよく聞いたことがあるでしょう。 Alchemix は、非流動性の自己返済型ローン商品を発明しました。かっこいいですよね？

Alchemix の製品の 2 番目のバージョンは、複数担保、複数戦略資産をサポートします。現在、人々は Yearn、Pickle、Harvest およびその他のプロトコルなどの収入アグリゲーターにトークンを置くことができます。Alchemix はこれらのプロトコルをサポートし、債務担保ポジション機能をサポートします。はこれらのプロトコルに拡張されます。

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凸の魔法

最後に説明する DeFi プロトコルは、@ConvexFinance です。これは、@CurveFinance の肩の上に構築されたと言えます。また、@CurveFinance は、私の個人的なお気に入りの DeFi プロトコルの 1 つです。私の意見では、Conve とその veCRV ガバナンス トークンはうまく設計されており、最も収益性の高い DeFi プロトコルの 1 つです。

Cruveプロトコルに詳しくない人のために、最初に簡単に説明します。Curve流動性マイニングは、Curve Metering Systemの液体トークンの投票によって完全に制御されますが、Convexプロトコルでは、veCRV保有者は（LPマイニングプール）に投票します。 ) 指標と各指標のガイダンス。

一方、所有するveCRVトークンが多いほど、流動性プールに預けられたトークンの利回りは高くなります。 Convex プロトコルはこのシステム上に構築されており、大量の veCRV を備えており、veCRV をすべての人に拡張する準備ができています。 Convex プロトコルは独自の $CVX トークンを発行する予定であり、それ自体がいくつかの優れた機能を備えており、最終的には Convex プロトコルが安定した資産をイーサリアムに置く最適な場所となり、一部の $CRV を veCRV にロックし、ユーザーに休んでください。

@AndreCronjeTech と @VotiumProtocol によるイノベーションのおかげで、veCRV と CVX の保有者は強力な流動性プロバイダーになりました。たとえ人々が報酬のためにこれらのトークンを投げ捨てたとしても、受動的な収入がそれを補って余りあるものです。

全体として、次世代プロトコルは DeFi の資本効率を高め、トークン経済モデルがより完全なものになり、その結果、すべての DeFi プロトコルが持続的に発展できるようになるため、私はこの記事で言及されているこれらのプロトコルに対して非常に強気です。 。

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