市場とコミュニティによる「理想的な」アルゴリズム安定通貨の追求は続いています。
市場とコミュニティによる「理想的な」アルゴリズム安定通貨の追求は続いています。
Aave の提案により、AMPL は再び最前線に押し上げられました。
7月4日、AMPLは1.042ドルを突破し、追加発行の段階に入った。以前、2021年5月13日以来、AMPLは長期間デフレ状態にありました。この間、AMPLの供給量は4億9,800万から1億8,200万に減少し、時価総額は4億1,300万ドルから1億7,100万ドルに減少しました。
27日、AMPLは再びアルゴリズムのステーブルコインの「不安定性」を演出し、ほぼ狂気のような急騰と急落を1日以内に完了させた。
(データソース: Coinmarketcap)
副題
AMPLは調整中です
AAVEがAMPL融資をサポートするというニュースの影響を受け、市場におけるAMPLの短期的な需給は大きく変化しました。通貨価格は提案可決時の1.1Uから約2.3Uまで急速に上昇し、ニュースの影響は即座に現れた。価格上昇に加えて、24時間加重価格計算に基づくラベースの単一インフレ率は6％であり、当時のAMPL保有者の短期所得増加率は極めて速かった。
主要な分散型融資プラットフォームである Aave は、サポートされる資産の選択において常に慎重であり、AMPL を抵当にして他の資産を借りることはまだ不可能ですが、コミュニティは依然としてこれが AMPL にとって重要な進展であると一般に信じています。
ルールによれば、AMPL は 1 ドルより高い場合はインフレし、1 ドルより低い場合はインフレするため、市場のボラティリティがある程度増幅されます。リベースの特殊性により、AMPL の融資方法も一般通貨とは異なり、Aave で AMPL を借りる場合はリベースがなく、借り手はインフレの恩恵を受けるために年率 48% の利子を支払う必要があります。この方法により、借り手のリスクは比較的制御可能となり、AMPL を比較的安定した資産として使用することも可能になります。
ただし、この方法では、Aaveの最高借入金利は48％未満（日利0.13％）に制限されます。ただし、AMPL のリベースは 1 日で 7% 以上に達する可能性があり、貸し手の利益が不均衡になる可能性があります。AMPL が 1 ドルより高い場合、AMPL の資産利用率は常に 100% に近くなります。このようにして、預金者はインフレによる収入を得ることも、自分の資産を償還することもできませんが、Aave プラットフォーム上の AMPL の預金収益率は年率 38.4% です。
現在、目を引く創設者であるブランドン氏は、Aaveの金利を動的に調整することを提案しており、借り手と貸し手のインセンティブのバランスを取り戻すために、金利を通じて預金者の損失を補うためにAMPLの変動金利を求めている。
現在の公式情報によると、新モデルは資産の最適利用率として75％を目指す予定であり、このとき貸し手が支払う必要がある年利は2％であり、資産利用率が100％に上昇すると、ローンの年利は 10002% にも達します。新しいモデルは、金利を通じて預金者の損失をカバーし、貸し手と借り手の間のインセンティブをリバランスすることができる。
このように、AMPL が自分自身を証明するにはまだ時間が必要です。
AMPLの新たな動きは、すでに沈黙していたアルゴリズムステーブルコインセクターに再び注目を集めた。ここ数カ月間、さまざまな国や地域がステーブルコインの規制を段階的に強化してきたと考える人もいるが、この時点は純粋にアルゴリズムによる高度に分散化されたステーブルコインの開発にとって絶好の時期となる可能性があり、市場環境の不安定さはアルゴリズムの利点を示しているステーブルコイン。
米国などの地域の規制当局はステーブルコインへの注目を高めている。米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、ステーブルコイン規制をできるだけ早く導入する必要があると公の場で繰り返し述べている。現在のステーブルコインには明確な規制枠組みが欠けており、ステーブルコインは銀行預金やマネーマーケットファンドと同様の方法で規制されるべきだと公に述べている。
同時に、昨年のAMPL「Bringing Fire」アルゴリズムステーブルコインセクション以来、革新的なアルゴリズムステーブルコインが次々と市場に投入され、理想的なアルゴリズムステーブルコインコンセプトは開発者や投資家からの長期投資を惹きつけている。アルゴリズムのロジックは更新され、反復されていますが、生き残っているものはほとんどなく、市場の「理想的な」アルゴリズムのステーブルコインの追求は決して止まりません。
副題
アルゴリズムステーブルコイン: 試みとブレークスルー
現在のアルゴリズムのステーブルコイン市場を振り返ると、多くの新しい変化やトレンドが見られます。
第 1 世代のアルゴリズム ステーブルコイン AMPL は、典型的な単一通貨システムです。 AMPLの後、すぐにESDに代表されるアルゴリズム安定通貨が登場し、債券ゲームモードを導入し変動を債券に移しました。単一通貨モデルから脱却しないことを前提に、ステーブルコインのアルゴリズムやアンカー資産が調整され、「連邦準備制度による債券発行をシミュレーションする」段階に入った。
Frax は、新世代のアルゴリズム ステーブルコインとして知られています。このモデルは、「模擬中央銀行」アプローチを開始します。 Basis Cashと同様に、FraxはFRAX（ステーブルコイン）、Frax Shares（株式）、Frax Bonds（債券）という3つのトークンを提案していますが、FRAXトークンを鋳造するには、ユーザーはFrax Shares（FXS）とその他のトークンの組み合わせを預け入れる必要があります。担保 (USDC または USDT)、合計 1 ドル相当。
画像の説明
(データソース: Coinmarketcap)
このモデルにはいくつかの住宅ローン資産が導入されており、アルゴリズムがモデルの詳細を動的に調整してシステム全体の安定性を向上させていることがわかります。 TokenInsightが発表した第2四半期のDeFi業界レポートによると、USTとFRAXのボラティリティが最も低く、平均偏差は0.2%未満です。
市場ではアルゴリズムステーブルコインの問題も相次ぎ、ESDやBACは1ドルにペッグされていたが、第2四半期には完全にアンカーから外れ、常に為替レートにペッグされていたAMPLも、いくつかの主流のアルゴリズム ステーブルコインの 1 つで、最も不安定です。より楽観的な現象は、FRAX の価格が長い間 1 ドルで安定していることです。裁定メカニズムは FRAX の価格アンカーリングを効果的に助けており、1% を超えるプラスおよびマイナスのプレミアムはほとんどありません。
これまでのところ、アルゴリズムステーブルコインプロジェクトはデジタル通貨の住宅ローンモデルに基づいており、住宅ローンゼロのESDからダイナミックな住宅ローンを伴うFRAX、そしてその後の過剰担保を伴うFEIに至るまで、住宅ローン金利を中心としたさまざまなイノベーションを実行してきました。これらの試みは、住宅ローンの金利とリスクのバランスを取ることを目的としていますが、バランスを取るのは困難です。
また、比較的新しいステーブルコインであるFLOATとRAIは1米ドルにアンカーすることを選択しておらず、前者は黄金比1.618から始まり、後者は通貨ともみなされる円周率（π）の比率から始まります。ボラティリティが低い。これはまた、非ドルのステーブルコインには新たな機会がある可能性があり、アルゴリズムのステーブルコインはまだ実験と探索の段階にあることを示しています。
