ウォール街がデジタルドルを恐れる理由
原題は「なぜウォール街はデジタルドルを恐れているのか?」 》、出典 ブルームバーグ ビジネスウィーク
編纂 | ベーズ研究所
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米国連邦準備制度の自分のアカウントにログインすることを想像してください。ノートパソコンや携帯電話があれば、どこでもすぐに現金を使うことができます。仲介業者や手数料はなく、入金や支払いが完了するのを待つ必要もありません。
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ジャンカルロ。写真: アンドリュー・ハラー/ブルームバーグ
現在、米ドルは依然として主要な世界基軸通貨であり、国際貿易および金融取引に選択される法定通貨です。しかし、新しい種類の仮想通貨がその優位性を脅かす可能性があり、それがボストン連銀がすでにマサチューセッツ工科大学でデジタルドルプラットフォームのプロトタイプの開発に取り組んでいる理由の一部でもある。他の政府、特に中国は通貨のデジタル化において先頭に立っている。これらの国では、仮想通貨を受け入れる人が増えるにつれ、詐欺の可能性が増大していることを規制当局が懸念している。
ドナルド・トランプ前大統領の財務長官スティーブン・ムニューシン氏は、デジタルドルが直ちに必要だとは考えていないと述べた。同氏の後継者であるジャネット・イエレン氏は、この研究に関心を示している。仮想ドルへの支持は議会の党派を超えて、それが現実になるかどうかについて発言権を持つことになる。 6月の公聴会では、エリザベス・ウォーレン上院議員（民主党、マサチューセッツ州）とジョン・F・ケネディ上院議員（共和党、ルイジアナ州）がこの考えに前向きだった。ウォーレン氏と他の民主党議員は、現在高額な銀行手数料を払っているか、システムから完全に排除されている低所得世帯に無料サービスを提供するデジタルドルの可能性を強調している。
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中国・深センのスーパーマーケットのセルフレジにあるデジタル人民元の看板。写真：ヤン・コン/ブルームバーグ
Bai Ze 注:
デジタル人民元は「DC/EP」と名付けられており、DCはデジタル通貨、EPは電子決済という2つの意味が込められています。これは、「DC/EP」がブロックチェーンまたは分散台帳技術に基づくデジタル通貨、または既存の電子決済に基づいて進化した技術のいずれかである可能性があることを意味します。
仮想ドルに対する最も強い反対派はバンク・オブ・アメリカだろう。彼らは中核事業の多くの資金を17兆ドルの預金に依存しており、口座保有者に支払う利息とローンに請求する手数料の差額で利益を得ている。銀行はまた、当座貸越、ATM、口座維持手数料で年間数十億ドルを稼いでいます。デジタル通貨を創設することで、FRBは顧客をめぐって銀行と事実上競争していることになる。
業界を代表する銀行政策研究所のグレッグ・ベル所長は最近のブログ投稿で、FRBが民間部門の利益を侵害すれば、住宅購入者、企業、その他の顧客はお金を借りることがより困難になり、より高価になるだろうと警告した。 。金融における歴史的な中心的役割。 「FRBは並外れた権限を獲得するだろう」とクリントン政権で財務次官補を務めたベル氏は書いた。
一部のエコノミストは、デジタルドルが銀行システムを不安定にする可能性があると警告している。連邦政府は銀行預金者に 25 万ドルの保険を提供しており、このプログラムにより大恐慌以来取り付け取り付けを防ぐことに成功しています。しかし、2008 年のような金融パニックの中で、貯蓄者はワンクリックですべての貯蓄を銀行から引き出し、直接米国政府の負債に変えることができました。コーネル大学教授で、9月に出版予定のデジタル通貨に関する本の著者であるエスワル・プラサド氏は、「危機時には、これが実際に状況を悪化させる可能性がある」と述べた。
仮想ドルが必要かどうかはまだ議論の余地がある。大企業にとって、国境を越えた銀行間支払いはすでに高速であり、デジタル通貨の魅力は限られています。ビットコインの価値が急上昇したため、ビットコインを初期に導入した人たちは投資の棚ぼたを享受できたかもしれないが、ビットコインのボラティリティはドルのような政府法定通貨に代わる信頼できる代替手段とは言えない。
しかし、Stableと呼ばれる新しい暗号通貨があります。通貨、ドルの優位性に対する脅威となる可能性がある。他のデジタル通貨と同様、これは本質的にはオンライン台帳を通じて追跡および検証される一連のコードです。しかし、ビットコインやその類似品との重要な違いが 1 つあります。その価値はドルなどの主権通貨に固定されているため、安定性とプライバシーが提供されます。
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パウエル。写真：アル・ドラゴ/ニューヨーク・タイムズ/ブルームバーグ
規制当局は消費者保護にも懸念を抱いている。ステーブルコインの安定性は、ネットワーク上でステーブルコインを管理する民間のアクターのネットワークと同程度です。何か問題が発生した場合、保有者は手ぶらになってしまう可能性があります。この見通しは、各国政府に独自の代替案を考え出し、ステーブルコインによってもたらされる問題を解決するよう圧力をかけている。
FRBは少なくとも2017年からデジタルドルの構想に取り組んでいるが、民間部門がどのような役割を果たすかなど重要な詳細は未解決のままだ。中央銀行デジタル通貨を持つ唯一の国であるバハマでは、認可された金融機関が、バハマドルの仮想通貨であるサンドダラーを扱う電子ウォレットを提供できます。
貯蓄者が仮想ドルに群がれば、銀行は融資に資金を供給する別の方法を見つける必要があるだろう。デジタルドルの支持者らは、連邦準備制度が銀行に融資を行うために銀行に資金を貸し付ける可能性を高めている。銀行が預金を保持できるようにするために、政府は国民が保有できるデジタル通貨の量に上限を設けることもできる。バハマでは、最高額は 8,000 ドルです。
オバマ政権の財務顧問レフ・メナンド氏は、そのような妥協に警告し、優先すべきは自由な中央銀行デジタル通貨（CBDC）を提供することであると述べた。このアイデアには法案が必要になる可能性があるため、議会は「大手銀行に対する解毒剤となる強力なCBDCか、あるいはスキムミルクのような製品」を創設するかという大きな決断を迫られている、と現在コロンビアロースクールで教鞭をとっているメナンド氏は語った。 , この商品は薄めに加工してあります。
