HECO の最初のオプション プラットフォームである Seaweed Finance は、DeFi エコシステムにどのような影響を与えるのでしょうか?
プロデュース | デイリー
編集者 | 郝方州
プロデュース | デイリー
過去 2 年間、暗号化デリバティブの人気が誰の目にも明らかであり、先物取引は新高値を更新し続けています。同時に、新興デリバティブとしてのオプションも大きな注目を集めています。
特に分散型金融の発展に伴い、OpynやHegicに代表されるDeFiオプションが台頭し始めています。
DeFiデリバティブは現在初期段階にあることに注意する必要があります。 Bit-Zのデータによると、現在DeFiデリバティブの総取引量は急速に増加しているものの、取引所デリバティブの取引量に占める割合は0.01156%に過ぎず、CEXデリバティブと競合する段階には程遠い。
3月23日午後、シーウィード・ファイナンスの最高技術責任者であるコーク氏がOdaily Chaohuaコミュニティのゲストとして登場し、HECOの最初のオプション・プラットフォームであるシーウィード・ファイナンスがどのようにDeFiエコシステムに力を与えるのかについて詳しく説明した。
コーク氏は、現在の集中型オプションには高すぎる価格設定などの問題があり、オプションのリスク回避やレバレッジの重要性が失われ、ユーザーにとって魅力がなくなっているほか、オンチェーンのオプションはブロックチェーンインフラストラクチャのボトルネックによって非常に制限されていると述べた。ユーザーがイーサリアムベースの開発に使用することはより困難です。したがって、Seaweed Financeは新興パブリックチェーンHecoに基づいて開発することを選択し、従来のBSM価格モデルを改善し、ボラティリティスマイルカーブに従って調整することで、DeFiオプションをより効率的かつ利用可能にしました。
「シーウィード・ファイナンスのビジョンは、オプション取引を誰にとっても安全かつ簡単にすることです」とコーク氏は説明した。
以下はOdailyが主催したコミュニティインタビューです。
デイリー：オプションについて詳しくない友人も多いので、シーウィード・ファイナンスのオプションがどのように機能するのか、また、リスクと利点は何なのかを紹介していただきたいと思います。
Coke：この質問は非常に良い質問であり、既存の暗号化されたデリバティブ市場の問題点を指摘しています。ほとんどの取引ユーザーは現物取引と先物取引に精通していますが、従来の金融市場ではそれらは必要とされず、よりリスクが高くなります。 averse より強い属性とレバレッジ属性を持つオプションは関与しません。
理由は主に2つあり、1つ目は、暗号市場におけるオプションの価格設定が不合理であること、リスク管理の根幹は収益コストとリスク管理のバランスであるため、オプション価格が高くなるとヘッジ機能が無意味になってしまうことである。 2番目の点は、既存の取引プラットフォームのオプション商品は非専門のトレーダーにとって操作が難しすぎ、さまざまな複雑な価格表が非専門のトレーダーに多大な混乱をもたらしているということです。この 2 つの点について、私たちのチームは非常に厳密に検討し、海藻製品のテストと反復を繰り返しました。
最初の点に関しては、ウォール街のベテランがチームに所属しているため、Seaweed のオプションの価格設定が他のプラットフォームよりも優れています。 Seaweed Finance のオプションは AMM メカニズムを使用し、BSM 価格モデルの改良版を採用しています。これは将来的には完全に自律的となり、クロスチェーンをサポートします。 2 番目のポイントとして、Seaweed Finance を分散型取引プラットフォームにし、ユーザーがよりスムーズでシンプルなエクスペリエンスを実現できるようにし、テイクアウトを注文するのと同じくらい簡単にオプションを取引できるようにします。
リスクの点では、すべての分散型取引プラットフォームと同様に、高い同時実行性でのパブリック チェーンのパフォーマンスによって制限されやすくなります。しかし、HECO は高い同時実行性を実現できる高品質のパブリック チェーンになると信じているため、HECO で起動することを選択しました。
Odaily: 分散型オプションの需要はどれくらいですか? それは主に元の集中型オプションのユーザーを引き付けるためですか?なぜ Seaweed Finance は分散型の方法でオプショントラックに参入することを選択したのでしょうか?
Coke：Seaweed Finance のビジョンは、誰もが安心して簡単にオプション取引できるようにすることです。
私たちの意見では、元の暗号化市場における集中型のオプション ユーザーは小さな株式市場ですが、私たちがやりたいのは、すべてのトレーダーにとって巨大な増分市場です。私たちの調査の結果、この増分市場のユーザーは 2 つのタイプに分けられます - 1 つは既存の市場でオプション取引をしたいが、妥当な価格設定、使いやすさ、そして深い取引の深さを備えたプラットフォームを見つけていないユーザーです。オプション取引をしたことがあり、試してみたいと考えているが、既存のプラットフォームの敷居の高い複雑な商品によって拒否される将来のユーザー。当社の製品は、価格設定とユーザーエクスペリエンスの点で大幅に最適化されているため、すでにオプション取引を行っている集中オプションユーザーはもちろん、両方のタイプのユーザーにとっても魅力的です。
オプショントラックに割り込むための分散型の方法の選択は、主にユーザーの観点から設計されています。まず第一に、分散型プラットフォームにより、ユーザーは自分の資金についてより安心感を得ることができ、集中管理と制御における不安定な人的要因の影響によって元本が失われることを心配する必要がありません。第二に、プラットフォームのメカニズム設計により、ユーザーは流動性リスク、つまり深度不足による損失を心配する必要がなくなります。
Odaily: Seaweed Finance に加えて、分散型オプショントラックには OPYN や Hegic などのプロジェクトもあります。これらの競合製品と比較して、新規参入者としての Seaweed Finance の差別化された利点は何ですか?
Coke：Uniswap、OPYN、Hegic などの分散型取引所は実際にかなり以前から市場を教育しており、誰もが分散型ウォレットを使用して取引プロセスをオープンにすることに徐々に慣れてきました。当社の海藻は、競合製品と比較して、UIの極限的な最適化やオプションの簡素化など、機能を探したり、複雑な形状を理解することに時間を費やすことなく、一目で理解できるよう改良を加えています。
先ほども述べたように、価格が高すぎるとリスク回避やレバレッジの意味が薄れ、ユーザーにとって魅力のないオプションになってしまいます。暗号オプションの価格が高すぎる理由は、BSM 計算式の中核要素の 1 つがボラティリティであり、暗号通貨流通取引市場のボラティリティが高いため、計算式を直接適用すると最終的な価格設定結果が高くなりすぎるためです。私たちのチームはBSMの価格モデルを改良し、ボラティリティ・スマイル・カーブに従って調整しました。私たちの意見では、オプションの価格設定は経験的な規律であり、チームの伝統的な金融における長年の実務経験により、価格設定における他のプラットフォームとの優位性の差を広げることができるでしょう。
最後に、オンチェーン オプションはブロックチェーン インフラストラクチャのボトルネックによって非常に制約されています。数か月前に Defi 流動性マイニングが突然発生したとき、イーサリアムの混雑と高い手数料が非常に研ぎ澄まされたことを今でも覚えています。人々の忍耐力と意志力。そして、私たちのホワイトペーパーには、長い間準備していたがethを断念し、Hecoが現れるまでプロジェクトをリリースしなかったとも書かれていました。新しいパブリック チェーン インフラストラクチャは、チェーン上のトランザクションに新たな活力を注入します。より良いインフラストラクチャを選択することは、より良いスタート ラインに立つようなものです。
尾デイリー: オプションは最もプロフェッショナルな金融商品であり、それを支えるチームは非常に重要ですが、チームの中心メンバーの関連する背景と経験を紹介していただけますか?
Coke：Seaweed チームは米国、香港、本土出身で、主要なコアメンバーであるサンディ氏は、以前は 3 つの主要取引所の 1 つの幹部であり、その前は上場企業の CEO および財務責任者を務めていました。ウォール街での長年の経験。クラブス氏は元ウォール街のトレーダーで、数十億ドル相当のファンドを管理しており、さまざまな経済モデルや金融商品の原則や構造を深く理解しています。プランクトンは私たちのチームの数学者で、米国第一位の大学を卒業し、海藻のすべての経済モデルとリスク管理システムをゼロから設計しました。さらに、雑務をこなすCEOもいます。
Odaily: オプションの中心的な問題の 1 つは、ユーザーの当面の利益に関連する価格設定です。多くのプラットフォームは AMM 相場を選択していますが、価格設定の逸脱が発生しやすいです。 Seaweed Finance は価格設定に関してどのように改善されましたか?
Coke：実際、他の AMM プラットフォームで取引した後、プラットフォームの価格設定の逸脱と欠陥を発見したからこそ、Seaweed が登場しました。 SeaWeed には、製品の発売後にプラットフォームに冗長な価格サポートを提供する 2 つの価格プランがあります。つまり、データの堅牢性を確保するために両方のプランが同時に実行されます。
最初のオプションは、過去の価格データから導出された過去のボラティリティに基づいています。もちろん、オプション取引に精通している人は、ヒストリカル ボラティリティと実際の取引のインプライド ボラティリティの違いを知っているため、動的回帰分析などのいくつかの簡単な方法を使用して、ヒストリカル ボラティリティを定期的に修正します。同時に、価格設定の計算プロセスを簡素化するために、閉じた分析式を備えた BSM モデルを導入しました。また、オプション取引における行使価格と市場価格との差による実取引におけるインプライド・ボラティリティの変化についても補正を行っております。
2 番目の価格設定支援スキームは、最初のスキームの補助として、オラクル マシンを通じて既存の集中型取引所オプションの暗黙のボラティリティを直接読み取り、要約するものです。もちろん、集中取引所間の実際の取引のインプライド・ボラティリティもかなり異なることがわかりますが、オプション商品自体の流動性が比較的限られているため、裁定スペースも比較的限られています。
Odaily: Seaweed にはオプション トレーダーと流動性プロバイダーの 2 種類の参加者がいます。オプション売り手の流動性プロバイダーとしてはリスクが大きくなり、長期的には流動性が枯渇する可能性があります。 Seaweed Finance はオプションの流動性を向上させるためにどのような措置を講じましたか?
Coke：間違いなく、Dex LP が未補償損失のリスクを負うのと同じように、Seaweed に流動性を提供する当事者も、補償のために追加の Seaweed ポイント インセンティブを受け取ることになります。ユニ。したがって、流動性プロバイダーとしての当事者は、オプション購入者が提供するオプションプレミアムからの利益、毎日受け取る Seaweed ポイント、Seaweed ポイントを受け取った後に所有者として得られる追加の利益という 3 つの利益を実際に受け取ることができます。
同時に、海藻金融は、流動性プロバイダーの利益を保護するために、市場平均よりわずかに高いボラティリティを採用して商品の価格を設定する可能性があります。なお、ボラティリティが市場平均より若干高いからといって、シーウィード・ファイナンスの競争力が失われるわけではなく、前述したように、中央集権型取引所のオプション商品とは対照的に、インプライド・ボラティリティが高く、その差も非常に大きいため、しかし、だからといって、一部の人々が、一見ばかばかしいほど高いインプライド・ボラティリティを持つ一部のオプション商品を取引することを妨げるものではありません。
Odaily: リスク管理の観点から、シーウィード ファイナンスは、オプションの売り手がポジションを売却し、その結果買い手が利益を現金化できなくなることをどのように防ぐのですか?証拠金要件は何ですか?
Coke：オプション商品自体のレバレッジ特性により、シーウィードファイナンスでは現在110％清算ラインルールを採用しており、同時に売り手が清算ラインを発動した後、買い手は対応するポジションを自動的に減らすことになります。同時に、後段でペナルティを伴うポジション削減措置を追加すること、つまり売り手にポジションを途中で減らすか市場から退場する権利を与えるが、それに応じて一定のペナルティを与えることも検討する。もちろん、このメカニズムはまだ残っていますが、同様のメカニズムを設計に導入するという最終決定はしていません。
Odaily: 多くのユーザーが、オプション取引には比較的敷居が高く、UI やその他の製品のユーザー エクスペリエンスが良くないと報告しています。特にイーサリアムをベースにしたプロジェクトが多く、ガス代が高額です。 Seaweed Finance はユーザー エクスペリエンスに関してどのように向上しましたか?
Coke：実際、私たちの最初の製品もイーサリアム上で開発されましたが、通常のトランザクションデータがチェーン上にあるため、単一トランザクション手数料も 0.1 ドルからピークの 100 ドルまで増加しましたが、同時に混雑によりトランザクションのレイテンシなどが低下しました。同時実行の問題。この前提のもと、当社は製品を Huobi HECO プラットフォームに移行しました。
HECO は技術的に革新的で、特に HPOS を採用してからは取引手数料が大幅に削減され、より高頻度の取引が可能になりました。そして、誰もが知っているように、オプションの計算と価格設定は非常に面倒なプロセスであるため、計算コストが低いということは、新しい価格設定モデルの展開に役立ちます。
同時に、UIの面では、ユーザーの非効率な理解時間を節約し、購入したい金額とオプションの時間を入力するだけで取引を完了することができます。 AMMの仕組みとBSMの価格設定モデルにより、オプション相場が自動計算されるため、他のオプションプラットフォームと比べて、SEAWWEEDユーザーはカウンターパーティリスクを気にする必要がなく、価格を比較する必要もなく、まさにワンクリックオプション取引を実現します。
月末に発売される商品は欧州オプションに偏っていますが、オプションの二次流動性を高め、ユーザー資金の有効活用を図るため、新たなオプション取引プラットフォームを開発してまいります。
Odaily: ユーザーにとって、特に HECO 上の多くのプロジェクトで最近雷雨が発生している状況では、セキュリティは非常に重要です。 Seaweed Finance はどのようなセキュリティ対策を講じていますか?コード監査を監督し完了しているのはどの企業ですか? 「ホワイトハット」に報酬を与えるために、いくつかのバグ プログラムを設定しましたか?
Coke：私たちは長期的に発展させたいプロジェクトであるため、セキュリティに関して非常に高い要件を設定しており、パートナーの観点から見ると、現在のスマート コントラクトは、Armors と Certik という 2 つの専門組織のセキュリティ監査を完了しています。当社の製品の開発 オンライン化の際には、より多くの世界的な第一線のセキュリティ機関を招待し、プラットフォームの監査サービスを提供して、ユーザーの資産のセキュリティを確保する予定です。同時に、コードエラーの発見に協力してくれるコミュニティも奨励されているため、プロジェクトでは十分なボーナスを設定しており、最高額は 10 万米ドルに達します。
Odaily: Seaweed Finance のガバナンス トークン SWF とその経済モデルを紹介してもらえますか? Seaweed Finance プロジェクトのエコロジーにおける SWF の適用シナリオと価値の具体化は何ですか?
Coke：経済モデルを設計する際、私たちのチームのコンセンサスは、SWF の価格とプラットフォームの価値が可能な限り相互に促進し、プラスの刺激を形成できるようにすることです。
ユーザーが Seaweed プラットフォームで HBTC、HETH、および HT オプション取引に参加するかどうかに関係なく、または対応するオプションの流動性を提供することによって、SWF 報酬を得ることができます。トークンの 45% がこの方法でマイニングされ、このメカニズムはより多くのユーザーがプラットフォームの使用に参加するよう奨励するために使用されます。
経済モデルに関しては、流動性と価格を動的に調整し、実際の流通量を調整することで SWF 価格の安定した上昇を維持するために SWF 取引の深さを提供する Elastic Price Offering を設計しました。
さらに、海藻POTも経済モデルに不可欠な部分です。 Seaweed Pot は、通貨保有者がプラットフォーム取引のシェアを得ることができるように、一定量の SWF を抵当にしており、オプション配信手数料は取引総額の 2% となり、手数料は各 POT に均等に分配されます。かなりの範囲で、流通量を合理的なレベルに制御し、Elastic Price Offering の継続的な運用を確保し、ユーザーの成長に合わせて価格を押し上げます。
Odaily: 分散プロジェクトに関しては、DAO が最も理想的な方法であると多くの人が考えていますが、どう思いますか? Seaweed Finance は将来どのように自律的になるのでしょうか?
Coke：将来の完全自律型モデルでは、プラットフォーム資産の多様性を確保でき、資産の種類が限られているためにユーザーが移行することはなく、ユーザーが主導権を持って参加意識を高めることができ、完全自律型の未来の設計に沿っています。ブロックチェーンの世界とトレンドの最終的な開発ロジックを備えています。
当社は DEFI オプションの将来性に自信を持っており、3 年間にわたる合理的な計画を策定しています。金融オプションは実際には市場によって長い間検証されてきた非常に成熟したシステムであり、制度の大きな変更の可能性があります。モデルは非常に小さいです。初期の運用では流動性が導入され、経済モデルを通じて自発的なネットワーク促進が確立され、プロジェクトに安定した需要が発生するため、分散型金融プロジェクトへの DAO の適用は非常に簡単に達成できます。
コミュニティの質問 1: 価格制限メカニズムに関して、販売を制限することは逆効果であるように思えます。 3月20日夕方から現在までは基本的に購入がありませんが、プロジェクト側はどのような対策をとっているのでしょうか？
Coke：フレキシブルオークションの主な目的は、より多くの人が最も簡単な方法で最初のトークンを取得できるようにすることです.製品が発売される前は、トークン自体には価値がないため、一部の投資家がこの時点でトークンを引き換えることも理解しています。また、一部のユーザーがプロジェクトの仕組みを全く知らずにローンでトークンを購入したことも分かりましたが、実際、私たちはそのような行動を奨励しているわけではないため、購入者が仕組みを償還できるようにしています。プロジェクト当事者として、私たちはオークションで引き換えられたトークンの買い戻しに販売手数料の全額を使用し、ISO資金の一部を一括購入に割り当てました。
償還メカニズムを通じて一部の投機家を排除したいと考えています. オプション取引プラットフォームとして、DEFIファイナンスが徐々に成熟するにつれて、将来的にはより良い発展が見込まれるでしょう. EOS、HT、BNBなどのほとんどすべての優れたプロジェクトも発行価格を下回っていますさらに、償還価格は ISO 価格の 120% になりました。将来的には、主要なDEX取引所と協力して、集中型取引所の流動性を導入し、伝統的なオプション取引プレーヤーを導入し、流動性資金の注入を指導し、流動性プールとモーゲージマイニングをオープンして、プロジェクトの発展を促進していきます。皆様に感謝します。そして、私たちのTOKENを保持しているユーザーのサポート！
将来的には、DEFI の世界で Deribit および Bitmex になれることを願っています。
コミュニティの質問 2:現在、有名な機関からの投資を得ること以外に、Seaweed Finance は他にどのような有名なプロジェクトと協力関係に達していますか?
Coke: 私たちは、中央集権的な機関には投資しませんでした。なぜなら、中央機関はプロジェクトの発展に影響を与えるからです。同時に、私たちは、初期の投資家よりも初期のコミュニティの方が重要だと信じています。私たちは、プロジェクトの恩恵をより多くの人たちに提供したいと考えています。初期の参加者であり、初期の投資家ではありません。協力に関して言えば、安全なものにはcertikとarmorsが含まれますが、HECO上の有名なプロジェクトのほとんどに協力していますが、当分の間公開するのは不都合です。
コミュニティの質問 3: 将来の株式公開に関する計画を教えてください。
Coke：この製品は、宣伝および販売チャネルに合わせて、月末または 4 月初旬に発売される予定です。その後、最初に DEX に移行し、現在通信中の取引所にはトップ 10 の CEX が多数含まれています。実装が確認されるまで取引所名を開示するのは不都合です。
コミュニティの質問 4: 売れ残ったコインは破棄されますか?
Coke：このオークションは販売ではなく、独自のプラットフォーム上に構築された流動性プールのようなもので、トークンの価値がオークションの合計価格を超えると、流動性は自動的に枯渇します。これはチームとユーザーが協力する動機を与える方法であり、初期ユーザーにメリットを提供できるようにこのメカニズムをさらに設計します。流動性は問題ではありません。問題は、流動性が役に立たない場合にのみ売却につながるということです。アプリがローンチされれば、さらに多くの人が参加すると思います。
