ドル安時代、ビットコインは資産バブルの母となる

最近、米国 10 年債利回りが再び 1% を突破し、米ドルが反発し、ビットコインが一時 27% 急落しましたが、この 3 つは関連していますか?

副題

1 米ドルとビットコイン

一般的に言えば、世界のファンドには忠誠心がまったくなく、金利が高ければどこへでも行きたいところへ行くため、米国債利回りの上昇はドル高を刺激することになる。

米国債利回り上昇の理由については、米選挙の混乱が一段落し、民主党が上下両院を制し、市場は民主党政権が新たな政策を開始すると予想していることが一般的なコンセンサスとなっている。財政刺激策。

過去には、米国の債券利回りが一定期間またはある程度上昇すると、世界市場に程度の差はあれ影響を与えていました。

ドル高が近いと市場が予想するもう一つの要因は、次期財務長官のイエレン氏がトランプ大統領のドル安政策に反対する可能性があることだ。

川大口氏はこれまで、「ドルは強すぎる」との見解を繰り返し表明しており、過度に強いドルは米国の競争力を損なう一方、ドル安は米国の輸出を助けると考えている。

この男はついに辞任し、ドルが支持をもたらした。

歴史的に、ビットコインの上昇と下落は米ドルと負の相関関係がありました。

信じられない人もいるかもしれないので、まずは2枚の写真をご覧ください。

こちらがビットコインのチャートですが、

ドル単位ですよ。

2017年のビットコインの大規模な強気市場は、米ドルにとっては大規模な弱気市場となった。

昨年3月から現在までのビットコイン強気市場は、もう一つの米ドル弱気市場です。

過去 10 か月間で米ドルの価値は 12.4% 下落しましたが、BTC/USD は同期間で 935% も上昇しました。

興味深いことに、BTC/CNYは842%しか上昇しませんでした。

なぜ？米ドルが人民元に対して9.2％下落したためだ。

そういえば思い出すことがあるのですが、昨年10月、私の隣にいた投資王が「くそー、対外先物で稼いだお金（ドル）が人民元高で消えた」とぼやいていました。

対外貿易に携わる友人らも人民元の急騰を懸念しており、昨年３月には１０万本のナイフを稼げば７０万元で交換できたが、現在は６４万元でしか交換できない。この 60,000 の利益は、大量の注文によってのみ補うことができます。

つまり、ビットコインの購入に使用する通貨によって、収益率に大きな差が生じるのです。

米ドルは中国人民元に対して9％しか下落していないが、BTC/USDとBTC/CNYのリターンはほぼ2倍となっている。

1倍リターンを侮るなかれ、暗号サークルで10倍も100倍も稼げないと思っていると、人に会うのが恥ずかしくなります。

しかし、想像してみてください。世界で最も強力なヘッジファンドの平均リターンは年間わずか 20 ～ 30% であり、ジェームス シモンズのような超大物大物は約 40% です。

昨年、感染症が世界中に広がり、国内で最も利回りの高いファンドのほとんどが医療・テクノロジー分野のファンドと一致した。 8月にこれらのファンドを調査したところ、TOP10ファンドの上半期の収益率は1倍強でした。

もちろん、自分は暗号界の重鎮に違いないと思うなら、ビットコイン (20 万ドルを 50 万ドルに転がす)、李勲環 (20 万ドルを 500 万ドルに)、またはウォール街のオオカミ、ビル・アックマン (27 歳) を選んでください。 100 万ドルから 26 億ドル）、1 倍のリターンは無視します。

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2 ドル安の時代は何でも高くなる

一般の人々、特に株式投資家にとって、昨年のほとんどは「空を見て笑いながら出かけて、お金がなくなったら戻ってくる」可能性があった。

なぜなら、個人投資家がハイライトの瞬間を迎えたからです。

昨年11月のデータによると、米国の個人投資家の収入は55％で、ヘッジファンドとの収入比率は実際に10：1に達した。

米国の３大株価指数、ナスダック、Ｓ＆Ｐ５００、ダウジョーンズはそれぞれ９９％、７５％、７１％上昇した。

商品に関しては、金、銀、銅がそれぞれ28％、121％、91％上昇した。

もちろん、最も誇張されているのは暗号化市場です。

暗号化デジタル通貨の市場総額は、昨年3月の1,254億米ドルから1兆7,000億米ドルに増加し、7倍以上に増加しました。

しかし、契約清算のせいで稼げなかった人も多かった。

これらすべては、連邦準備制度と主要な世界銀行による継続的な水の放出によるものである可能性があります。

昨年のクリスマス前の週の時点で、FRBのバランスシートは過去最高の7兆4000億ドルに達し、感染症流行前より3兆ドル増加した。

株式市場、商品市場、仮想通貨市場の利益にこれほど大きな差があるのはなぜでしょうか?

これは主にサイズによるものです。

昨年末、世界の株式時価総額は初めて100兆ドルを超え、今日の金と銀の時価総額はそれぞれ11.8兆ドル、1.4兆ドルに達しています。

対照的に、仮想通貨の時価総額は最近になって 1 兆ドルを超えたばかりです。

したがって、株式市場に 100 億ドルを投資しても、ほんの少しの混乱を引き起こすだけです。しかし、暗号界ではそれが時価総額の1％であり、レバレッジ効果で大きな波を起こすことになる。

伝統的な株式市場では、億万長者や億万長者の行動が溢れているため、数千万の資金調達を伴うプロジェクトは報告することを恥じません。

暗号サークルに関しては、数十万の資金調達も珍しくありません。

ポルカドット エコロジーは昨年、200 以上のプロジェクトに資金を提供しました。総額はいくらですか? 1,700 万ドル、プロジェクトあたり平均 8.50 ドル。

Coinbase Ventures は暗号化界では有名な投資機関で、最近 Compound と dYdX にそれぞれ 100 万米ドルを投資しました。これは非常に大規模な資金調達プロジェクトです。

したがって、ポール・デューザー・ジョーンズやダリオのような投資王が仮想通貨市場に注目するとき、それは小さな池を見下ろしながら海を泳ぐ巨大なドラゴンと何ら変わりません。

暗号化の市場価値が数千億ドルしかなかった時代に、無名だったMicroStrategy社は数億ドルを投資し、当然無視できない存在となった。

MicroStrategy の創設者であるセイラー氏は、ダリオ、アックマン、シモンズ、アインホーンなどの投資リーダーの輪の中に入れられたら、まったく評価されないでしょう。

しかし、誰もがビットコインに注目し、主要な通貨をまとめて、のんびりと手っ取り早くお金を稼ぐという現象が起こるでしょう。

「ロジックは何万もあり、最初のロジックはお金を稼ぐことです。」 優れたパフォーマンスがあれば、あらゆるものに視聴者がいます。

MicroStrategy は、数年前まで損失を出し続けていたが、昨年株価を 3 倍に上げましたが、その主な理由は、利益を上げるためにビットコインを購入したことにあります。まさに「美男は百の醜さを隠す」なので、セイラーさんは仮想通貨の熱狂的なファンになった。

さらに、金融機関が仮想通貨市場に参入するもう1つの重要な理由は、投資家のニーズに基づいて資産管理商品をリリースすることですが、これには多額の手数料がかかる可能性があります。

ヘッジファンドは通常、2％の管理手数料と20％のパフォーマンス手数料を請求しますが、その中でよく知られたグレースケール商品は2〜3％を請求します。

Grayscale Bitcoin Trust が管理する資産は、2020 年初頭の 20 億米ドルから現在 230 億米ドルまで増加しており、これはデジタル通貨資産に対する投資家の熱意を示しています。

ゴールドマン・サックス、JPモルガン、シティはいずれも仮想通貨の保管を検討していると言われている。

「誰もが良いものを愛するのですから、よく売れるはずですし、高くなければなりません。」

IQ税のようなものですか？

前述したように、ドルが弱ければ当然相手も強くなります。

EOS の投資家が創設者 BM とともに一斉に逃亡したことがわかり、ほとんど閑古鳥が鳴いているこのプロジェクトは、依然として昨年 3 月の安値から 48% の価格上昇を続けています。

BMに関してはついに「クズ野郎」と「三姓の家族奴隷」の称号が実装されました。

風が吹くと豚も飛べます。

神のような相手が豚になると負けることは非常に困難です。

SECの規制を受けて外圧を受けたXRPでさえ、同じ期間で依然として2倍以上（最大4倍）となった。

強いドルが安くなると、「早くドルを上げてください」というメッセージを発しているのと同じだ。

それ以来、2017 年の大きな強気市場で 100 倍の通貨となっただけでなく、2018 年から 2019 年の VGX などの臭い塩漬け魚のプロジェクトによって好転し、通貨の 38 倍増加をもたらしました。昨年。

しかし、2017年の最高時価総額からは依然として89％下落している。

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3 ドル安は終わったのか？

今月初めにFRBが公表した議事録では「テーパリング」という言葉が目立って登場したが、パウエル議長就任後、連邦公開市場委員会（FOMC）文書にこの言葉が登場するのは初めてだ。

この言葉は、市場の利上げ期待が変わりつつあるという動きを引き起こした。

つまり、市場はFRBがより速いペースで利上げし、量的緩和をより強力にフェードアウトすると予想している。

モルガン・スタンレーは「米国の新たな財政刺激策の可能性が高まり、ドル取引が混雑する中、われわれはドルに対して中立になった」と述べた。

紅塔証券のチーフエコノミスト、リー・チーリン氏は、「米国経済のファンダメンタルズの回復、インフレの上昇、金利の上昇により、米ドルはトレンドを反転させる可能性がある。89ドルは、この米国の景気循環のほぼ底値である」と述べた。ドル下落だ。」

最近のドル高も正しい。

ドル高が続くと仮想通貨市場はどうなる？

2018 年から 2020 年の第 1 四半期まで、米ドルは 16.7% 上昇する大きな強気市場があったことがわかっています。

同じ期間に、ビットコインとイーサリアムは最高価格からそれぞれ83％と94％急落し、デジタル通貨の市場価値総額は85％縮小した。

ビットコインの下落幅が市場全体の下落幅よりも小さく、その市場価値が占める割合が大きいことを考慮すると、これは小型株のほとんどがより深刻な下落となったことを意味する。

したがって、弱気相場で最初に動くのは小型通貨です。

ドルはどこまで上がるでしょうか？

彼は言った：

彼は言った：

「昨年、中国は2％成長したが、米国は4％後退し、人民元は対ドルで9％上昇した。計算してみると、今日の中国の経済総額はその75％に達していることが分かるだろう」今後 30 年間で、米国経済は中国の 75% に過ぎないかもしれない。」

ドル覇権の世界パターンが揺らぎつつある。米ドルは依然として非常にプレイしやすいですが、以前ほどではありません。

したがって、たとえ仮想通貨市場が大規模な弱気相場を迎えたとしても、前回ほど強くない可能性があります。

私の個人的な判断では、米ドルは中長期的に10％上昇する可能性があります。

米ドルが 17% 上昇し、仮想通貨市場が 85% 下落した場合、米ドルが 10% 上昇した場合、仮想通貨市場は 50% 下落する可能性があります。パニックとレバレッジ効果が加わると、下落はさらに大きくなる可能性がある。

もちろん、投資家はひたむきになることを最も恐れます。

昨年、清華大学のオプションの専門家を講演会に招いたとき、彼が言った言葉がとても印象に残っています。 「勝利は予測ではなく修正にある」と彼は言った。

ソロス氏はまた、「まず投資し、それから研究する」とも述べた。

ドルが一時的に上昇し、その後下落し続けたらどうなるでしょうか?

1年をサイクルとして考えると、テクニカル的な観点からドルインデックスの底値は82付近と判断され、現在の価格90から約9％下落する。

前述したように、米ドルは 12% 下落し、ビットコインの価格は 9 倍に上昇し、暗号化の市場価値は 7 倍に増加しました。

しかし、今日の出来高は異なり、ドル安の限界効用も減少するだろう。

3800 から 38000 まで、現在の価格でビットコインの将来の成長率を計算するには、10 倍で割ることができます。次に、米ドルが9%下落した場合、ビットコインは75%上昇し、将来の価格は約7万ドル、市場価値は1.5兆ドルになる可能性があります。

ビットコインは暗号市場の時価総額の約70％を占めており、暗号市場の総額は2兆1000億米ドルと推定されており、まだ倍増の余地がある。

もちろん、市場は予想通りにいかない可能性があります。

すべての悲しい結末には温かい始まりがあります。

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4 バブルはいつ崩壊するのか？

バンク・オブ・アメリカによると、ビットコインはここ数十年に世界が遭遇した「資産バブルの母」にすぎない。

米国株の異常な高騰はすでに、老債王に「ああ、私は年をとりすぎた。テスラは狂った個人投資家によって過大評価されている」とため息をつくほどになっている。

マイケル・バリー氏やデビッド・アインホーン氏などのバリュー投資の大物たちが、バブルの崩壊を待ってエアドロップでの賭け金を増やしていることは注目に値する。

312に米国株が限界まで下落し、ビットコインが50％急落したことを思い出してください。

狂気のない危機は存在せず、大きな狂気の後には大きな危機が訪れるが、これは常にそうだった。