ETHデリバティブの混戦では、集中型ソリューションと分散型ソリューションのどちらが優れているのでしょうか?

上記の障害に基づいて、ETH 2.0 ステーキング サービス プロバイダーが誕生しました。現在、業界の多数の取引所、専門サービス機関、独立したプロジェクト当事者、ウォレットなどがETH 2.0ステーキングサービスに深く参加しており、これらのサービスはETH 2.0ステーキングのプロセスを大幅に改善し、ETH 2.0ステーキングサービスに価値のあるサービスを提供しています。ユーザー。

具体的には、BinanceやHuobiなどの有名取引所、BitpieやTokenPocketなどの有名ウォレット、HashQuarkやYuchiなどのサービスプラットフォーム、多くの海外プラットフォームがETH 2.0ステーキングサービスを提供しています。 Coinbaseも21年第1四半期にETH 2.0ステーキングサービスを提供する予定です。ユーザーがETH 2.0ステーキングに参加するためのチャネルがたくさんあることは間違いなく、操作は非常に便利ですが、それでも慎重に特定する必要があります信頼できる参加チャネル。

ETH 2.0の開発進捗により、ステーキングに参加したETHは1～2年以内に出金できなくなる、つまり流動性を失うと一般的に考えられています。この問題を解決するために、多くのサービスプロバイダーが流動性ソリューションを提供し、ユーザーが安心してステーキングに参加できるようにしています。

具体的な計画としては、ステーキングETHの償還権と収益権を表すETHデリバティブトークンをユーザーに発行することであり、デリバティブトークンは一般に取引可能で交渉可能であるという特徴を持っています。たとえば、Binance と Huobi が発行する BETH、Bifrost と Ankr が発行する vETH と aETH です。

流動性の解放に関して、BinanceとHuobiはユーザーのデリバティブトークンを清算できるようにBETH関連の取引ペアを立ち上げ、それによって間接的に流動性を解放します。非取引所が発行するvETHやaETHはDEXを通じて流動性を解放し、もちろん集中型取引所にアクセスすることも可能です。

最初のレベルのタイトル

Binance、Huobi、Coinbase などの取引所がすでに ETH 2.0 ステーキング サービスを開始しているか、まもなく開始することは驚くべきことではありません。上位取引所に対するユーザーの信頼は当然であり、ユーザー数も膨大であるため、間違いなく大きなシェアを獲得すると考えられます。

Binance は ETH 2.0 ステーキング サービスを開始し、ユーザーはステーキングのために任意の量の ETH を預け入れることができます。 Binance が使用する流動性ソリューションは、1:1 デリバティブ トークン BETH を発行することです。ユーザーが得たステーキング収入はBETHの形でユーザーアカウントに分配されます。一定期間が経過すると、ステーキング資産の流動性を解放するために BETH 取引ペアがオープンされます。 Huobiの発表を見る限り、これも同様の仕組みです。

ETH2.0を転送する前に、ステーキング報酬を移動することはできません。ここで、ステーキング報酬を分配するかどうか、またどのように分配するかという問題が発生します。

BinanceとHuobiの解決策はユーザーに直接配布することであり、この仕組みは取引所の特性に沿っています。取引所がユーザーに送信するのは単なる会計証明書であり、ユーザーが本物のETHに変換した後に現金を引き出した場合、超過分は取引所が支払うことになりますが、これは取引所にとって問題ではありません。 .0世代 通貨も存在しており、為替はあまり心配する必要はありません。

したがって、BETHとETHは常に1:1のマッピング関係となり、ETH2.0を譲渡できる場合には、1:1に従って2.0ETHを引き換えることができます。この厳密な 1:1 マッピングのため、使用シナリオが十分に充実していない場合、BETH には割引が適用されます。

ここで問題を考えてみましょう。 ETH関連のデリバティブであるためETHの償還権を表しており、技術的にはDeFiへのアクセスは難しくなく、アクセスできれば取引所がDeFi分野で影響力を拡大する有効な手段となる。しかし、DeFiプロトコルはそれを受け入れるでしょうか?

取引所が自社の資産がDeFiに受け入れられることを望んでいることは明らかですが、過去の展開から判断すると、BinanceやHuobiなどが発行するBUSDやHBTCはDeFiエコシステムで広く受け入れられていません。

最初のレベルのタイトル

DeFiエコシステムへの統合という点では、スマートコントラクトに基づく分散型デリバティブの方が受け入れられやすいのは間違いありません。この分野の現在の主なプレーヤーは、Bifrost、Stkr、Stafi です。

現在、BifrostとStkrのETH2.0ステーキングサービスが開始され、スマートコントラクトの監査も完了し、ETHデリバティブのDeFiエコシステムへの統合を推進中です。 Stafi は ETH 2.0 ステーキング サービスに関するドキュメントをリリースしましたが、このサービスはまだ正式に開始されていません。

原則として、スマートコントラクトベースのステーキングサービスプラットフォームには多くの類似点があり、その核心は信頼なしでユーザー資金の安全性をどのように実現するかにあります。

副題

Bifrost

Bifrost は、ステーキングに流動性を提供するように設計されたクロスチェーン ネットワークであり、Web3 Foundation から助成金を取得しており、Substrate Builders Program および Web3 Bootcamp のメンバーでもあります。

プロのステーキング流動性ソリューションプロバイダーとして、最大のステーキング市場である ETH 2.0 を見逃さないのは当然です。 11月末、Bifrostは監査済みETH 2.0ステーキングサービスの開始を発表し、同時にコインマイニングを開始した。

スマート コントラクトに基づく ETH 2.0 ステーキング サービスには、ステーキング ユーザー、ノード、コントラクト マネージャーの 3 つの参加者がいます。Bifrost ノードは専門のノード サービス プロバイダーと協力して構築されており、多くの取引所やウォレットで選ばれているソリューションでもあります。

このモデルの中核は、分散型の方法で資産のセキュリティを確保する方法です。具体的には、Bifrost は vETH を完全に分散化するために 4 つの段階に分けられます。現在は第 2 段階にあります。Bifrost メインネットはまだオンラインになっていないため、この段階では Bifrost は共同でマルチ署名機関 (5 機関) を開始します。 BLS しきい値署名テクノロジーを使用して、安全なマルチパーティ計算をオンラインで実行し、ユーザーの ETH を入金契約に入金します。

各預金証明書は、部分的な分散化を実現するために、単一の機関によって管理されるのではなく、複数の当事者によって共同保管されます。Bifrost メインネットが開始されると、vETH は ERC20 および Substrate Base と共存する資産になります。導入後は、Bifrost メイン ネットワークと相互接続され、vETH の完全な分散化が実現されます。これは vETH 開発の第 4 段階で完了します。

具体的な参加方法としては、携帯電話のimTokenやTokenPocketなどのウォレットはすでにサポートを実装しており、公式Webサイトにアクセスして直接参加することもでき、より便利です。ウォレット側では、以下の図に示すように、Stkr と Bifrost の vETH ミントの両方が同じセクションにあります。

プロジェクトのエコロジーを拡大するために、Bitfrost が vETH ミンターのモチベーションを高めるために総 BNC トークンの 1.25% を取り出し、報酬期間が 12 月末まで続いたことは言及する価値があります。画像の説明

文章https://vtoken.io/drop

デリバティブトークンの場面で副題

Stkr

Stkr は、Ankr によって開発された ETH ステーキング サービス プラットフォームです。Ankr はプロフェッショナルなノード サービス プロバイダーです。Ankr を通じて、さまざまなパブリック チェーンのノードを簡単に構築できます。現在、50 以上のパブリック チェーンをサポートしています。 Ankr は、ノード構築機能を利用して、ステーキングの需要者とノードのサプライヤーを接続するための Stkr プラットフォームを確立しました。

文章

ソース：https://stkr.io

セキュリティの面では、Stkr はマルチ署名ベースのしきい値署名テクノロジーも使用しており、機関と協力してマルチ署名を実行して資産のセキュリティを確保します。文章

Stkr にステーキングすると aETH が生成されます。現時点では、aETH と vETH はまだ DEX 上でローンチされていませんが、オンラインになる時期はそれほど遠くないと予想されます。

DEXへのaETHとvETHの上場は、ETHデリバティブをDeFiに統合するための第一歩であり、その後、さまざまなDeFiにさらに多くのETHデリバティブが登場することになります。ステーキングの数が増加するにつれて、その影響力も増加します。

数日前、CurveはユーザーにETH 2.0ステーキングサービスを提供するためにStkrを使用することを投票しました。BifrostやStkrなどのプラットフォームへのアクセスを通じてユーザーにETHステーキングサービスを提供するその後のDeFiプロトコルが標準になる可能性があり、私たちはその日を楽しみにしています。

副題

Rocket Pool

もともと、ETH デリバティブ トラックは Rocket Pool と切り離せないものであり、Rocket Pool は ETH ステーキングのために特別に設計されたプロジェクトであり、いくつかのラウンドのテストネットが開始されています。

しかし、Rocket Poolは最近、ETH 2.0の出金機能が開始されるまでRocket Poolはオンラインにならないと発表しました。

原文は次のとおりです。

While Phase 0 marks the start of ETH staking, Rocket Pool will be choosing to launch following the implementation of smart contract withdrawals, to adhere to the non-custodial, trustless nature of the staking solution we set out to build over two years back. This is expected in Q1 of 2021 and we’ll hope to launch along side it.

Rocket Poolは、ETH 2.0が非保管サービスソリューションを実現するためにスマートコントラクトの出金を開始した後に開始する予定で、21年第1四半期に実現する見込みだと述べた。

Rocket Pool はなぜ 21 年の第 1 四半期に引き出しを達成できると考えているのでしょうか?というのも、最近イーサリアムコミュニティから出金機能を事前に起動する簡単な方法を提案されており、これが可決されればETH2.0の出金進行を早めることが可能となるからです。

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分散型プラットフォームでの報酬のステーキングの分配方法については、理解できない友人もいるかもしれないので、便宜上Bifrostを例としてここで個別に説明します。

Bifrost は取引所のような分配方法を使用せず、報酬を vETH に直接注入します。ステーキング報酬の蓄積により、vETH の価格は上昇し続け、ETH ごとに鋳造できる vETH の数は減少します。つまり、vETH と ETH は 1:1 のアンカー関係にありませんが、継続的なアンカー関係にあります。ステーキング報酬、vETH の注入 交換/償還できる ETH の量は常に増加しています。

この方法は、分散型の方法でステーキング資産の流動性を解放する一般的な方法であり、Bifrost、Stafi、Acala はすべてこの分野でこの方法を使用しています。 ETH ステーキングに特有の、Stkr の aETH もこの方法を使用します。

1:1アンカリング方式を採用した場合、報酬の分配が大きな問題となるためです。たとえば、ステーキング報酬を獲得した場合、それはユーザーに発行され、vETH を保有するアドレスは比例して報酬を受け取ります。

vETH が融資プラットフォームの担保として使用されている場合、報酬が発行されると、契約アドレスも報酬を受け取りますか? 報酬も受け取った場合、それらはどのように分配されますか?これによりプラットフォームの設計が混乱し、さらなるリスクが生じるのでしょうか?

4. まとめ

ETHデリバティブソリューションには、集中型ソリューションと分散型ソリューションの両方が登場しています。ユーザーベースの点では集中型取引所が有利ですが、DeFiの受け入れという点では分散型プラットフォームの方が有利です。

アセットの最も重要なポイントは利用シナリオであり、豊富な利用シナリオがプラットフォームの開発を促進します。利用シナリオの拡大という点では、分散型プラットフォームとDeFiを組み合わせることで、新たなゲームプレイを生み出しやすくなります。

Ou 兄弟は個人的に、分散型ソリューションが市場に一定の位置を占めるだろうと考えています。そうでなければ、DeFi はどのように発展するでしょうか?

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免責事項: この記事は著者の独立した意見であり、Blockchain Institute (パブリックアカウント) の立場を表すものではなく、投資に関する意見や提案を構成するものではありません。