米大統領選を心配しているのはアメリカ国民だけではなく、各国の国民も熱心にメロンを食べている。このような内部分裂を抱える世界最強の国として、次期大統領の決断は世界の政治経済情勢に長期的な影響を与えることになる。

副題

フランス七月革命

さて、フランス革命を振り返ってみると、次のことがわかります。実際、大革命の根本原因は、下位の経済基盤が古い上部構造を支えることができなかったことにあった。

当時は、七年戦争の失敗による多額の借金に加え、王室の放蕩行為により国庫赤字が発生し、国王と教会は税金を徴収していました...あらゆるプレッシャーに耐えなければなりませんでした。底辺で働く人々によって。

しかし、その間、フランスでは数年連続の異常気象が続き、農作物は深刻な被害を受け、底辺の人々は各種税金や手数料の支払いはおろか、農業で生計を立てることさえできなくなっていました。これにより、社会では売れない商品が生産され、当時の厳しい経済環境はさらに悪化しました。

当時の労働者がいかに惨めであったかは、以下のデータからも伝わってきます。

フランス革命前夜にパンの価格が急騰し、通常の1斤4スーから1789年末には12スーになった。これは、貧しい人々が食べるために3倍のお金を費やす必要があることに相当します。

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18世紀フランスのパン飢餓

統計によると、1788年には貧しい世帯の家計収入の半分がパンに費やされ、1789年には80％に達した。

底辺の人たちは波瀾万丈の人生を送っています。この場合、基本的に上から呼びかけるとすぐに数万人が反応します。

その後のフランス革命の発展も確かに同じでした。立憲君主主義者、ジロンド派、ジャコバン派、テルミドール派が順番に権力を掌握しました。ナポレオンはそれでも最終的には君主制を復活させましたが、少なくともこの過程では、教会の富の再分配とより徹底的な土地改革は、国の財政の粛清とパンの価格の安定と相まって、最下層の貧しい人々の生活を少し楽にしました。 （参考記事：西洋一般史ウィンクラー第3章 革命と拡大1789-1850）

このような比較的平穏な日々が何十年も続いたが、フランス社会の富裕層と貧困層の格差は拡大しており、この圧迫には何の利益もない。

副題

• ルーズベルト大統領のニューディール政策

現在のアメリカの分断社会の原因の大部分は、上記のフランス革命の原因と似ており、富裕層と貧困層の格差が大きすぎて、上流階級が貧しい人々に出口を与えていないのです。 。これは、1930 年代に米国で大恐慌が起こった原因の 1 つでもあります。

その後、ルーズベルト大統領が就任すると、アメリカの社会平等主義が台頭し、政府は歳出を拡大し、貧困層に補助金を支給すると同時に、高所得層や大企業に高額の税金を課し、国民所得の調整と紛争の緩和を始めた。

ルーズベルト大統領のニューディール政策の影響はレーガン大統領が就任するまで続き、この時期は民主党政権のハイライト期でもあった。

この期間、特に戦後の 1950 年代から 1970 年代にかけて、米国は史上最速の経済成長を経験し、中間層が国の根幹となり、ブルーカラー労働者と中間層の収入は増加し続けました。社会全体が繁栄していました。

社会全体の富の分配に対するルーズベルトのニューディール政策の影響は、これらのデータから反映されています。1939 年から 1949 年にかけて、総所得に占める上位 1/5 の高所得層の所得シェアは 8.6% 減少しました。中3/5グループは47.8％から55.3％に増加した。

マクロ データは直感的ではない場合があります。

『The Great Change: 1900~1950』という本の記述を引用すると、当時の富裕層にどれだけの税金が課されていたかがわかります。"ゼネラルモーターズ CEO チャールズ E. ウィルソンを例として仮定してみましょう. 彼の 626,300 ドルの収入がすべて現金である場合、彼は個人所得税を支払う必要があります。つまり、連邦政府に 462,000 ドルを支払う必要があります。 164,300ドルで、税金と所得の比率は73.8%にもなります。 （データ出典：『アメリカ富の歴史がわかる本』）

しかし、過剰な政府投資は、過剰な通貨発行が深刻なインフレや経済成長の停滞を引き起こすなど、経済に悪影響を及ぼす可能性もあります。

• レーガン時代

1980年代、レーガン大統領が当選した後、ルーズベルト大統領とは全く異なる政策が採用された。共和党政権は、米国経済をスタグフレーションから救うために、減税、小さな政府、ビジネス規制の緩和、通貨供給の制御を提唱し始めた。

当初の政策の実施は経済回復を刺激するものではなく、米国経済を急激に衰退させ、1390年の大恐慌の記録を破ることさえあった。その後、経済は奇跡的に回復しました。その理由はレーガンの政策によるものではないかもしれないが、むしろ当時世界経済が回復段階にあり、エネルギー製品の価格が下落し、マイクロエレクトロニクス産業におけるイノベーションなどの新技術が登場したばかりだったことの可能性が高い。

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FRB、2020年上半期の米国資産報告書

2017年9月1日に「ボストン・レビュー」ウェブサイトに掲載された報告によると、過去40年間で、米国の低・中所得層の80％の収入は約25％しか増えていないという。一方、高所得層の所得はほぼ 2 倍になっています。（富裕層と貧困層の格差が米国における人権問題をますます深刻化させている）

典型的な例としては、バフェット氏の年収は100億を超え、納税額は15％未満だが、秘書は40％の税金を支払わなければならない。

これにより、米国の中流階級が社会全体の税負担の大半を負担することとなり、年金、教育、医療の三山の重圧と相まって、米国の中産階級の生活は厳しいものとなっている。非常に難しい。

過去 20 年間、経済が景気後退の兆候を示すと、米国の中流階級の破産数が急増するのはこのためです。

ルーズベルト大統領のニューディール政策時代と比較すると、アメリカ国民の60％以上が「中産階級」とみなされていたが、現在ではこの数字は50％以下に減少している。

（米国の中産階級は「やや悲惨」になった？住宅購入が困難な人の数は2倍に）

この変化により、アメリカ社会の富の分布は紡錘型からバーベル型に変化し、社会の莫大な富を所有する富裕層はごくわずかであり、大多数の貧困層が富の分布領域全体に集中しています。

フランス革命の経験を見れば、貧富の差があまりにも大きく、既得権益が底辺の人々に生存の道を与えなかった場合、社会がどのような方向に発展するかは誰もが知っています。

副題

資本主義社会では経済危機は避けられないが、それは『ダス・キャピタル』で非常に明確に説明されている。

ここでの核心的な矛盾は、社会では生産と消費の間に不均衡が生じています。消費する以上に生産する、経済危機が出現し、この矛盾は和解できません。

なぜなら、資本家は常に超過利潤を再生産の拡大に利用し、それによって利益を大きくする傾向があるからです。これは、社会で消費に使用されるお金が常に社会の生産量よりも少ないという事実につながります。

その本質は拡大再生産と消費資金の強奪の問題である。消費が経済を動かすと主張する発言は根本的に間違っている。

誰もがお金を持っていれば、それを使わないのでしょうか？お金を使わない理由は、お金がさまざまな方法で占有されたり、さらには略奪されたりして、その結果、ほとんどの人がまったく使えるお金を持っていない可能性が高いです。

お金がないときに消費をすれば借金が増えて将来の購買力を実現することしかできませんが、このようなことは持続可能ではなく、債務危機の渦に陥るだけです。近年のP2P崩壊や債務嵐は、まさに私たちの目の前にある例です。

経済危機が10年ごとに起こる理由は簡単な公式で説明できます。

年間の生産利益（現実産業の一般的な収益率）を10％とすると、毎年10％の製品が消費されないことになる（利益は消費に使われず、再生産にのみ使われるため）。 10年後には、10% * 10 = 100%の製品が消費できなくなります。何ですか、すべての製品が売れなくなります。これが経済危機です。

グローバリゼーションが普及していなかったときでも、第二次世界大戦中に英国植民地のダンピングや米国による世界への工業製品の輸出など、過剰な生産能力を輸出することで経済危機を克服することができ、そのおかげで国の経済は危機から救われた。うつ。

しかし、グローバリゼーションの概念が人々の心に深く根付き、世界中でグローバリゼーションが推進されている現在、再び経済危機が起こったときに、世界経済から独立した経済は存在しません。全世界の過剰生産能力を担っています。

経済危機は勃発して社会の生産と消費のバランスを取り戻すことしかできません。

副題

米国経済の循環性は金利に明確に反映されるだろう。一般的に、米国の各経済サイクルには金利の調整があり、最初は上昇し、次に低下し、その後上昇するというサイクルになります。しかし、水を放出し続けると、このサイクルは回り続けられなくなります。

実際、2008年以降、アメリカの経済危機は水を放出することで支援されており、毒物を飲んで喉の渇きを潤すというこの作戦は現在まで続いている。これは、最高値を更新し続けている米国株式市場にも奇跡をもたらしました。米国株式市場は最終的には暴落すると誰もが思っていますが、いつ暴落するかはわかりません。

近年、アメリカでは貧富の差が大きすぎるにもかかわらず、アメリカ国民は依然として豊かな生活を送れているのはこのためです。

さて、過去数十年の米国の発展を振り返ると、米国が自らの経済危機を回避する方法は実際にいくつかあります。

• 戦争

米国も武器貿易の大部分を占めているが、世界の武器規模はわずか約5000億ドルにすぎない。

スウェーデンのストックホルム国際平和研究所の2019年のSIPRI報告書によると、世界の武器貿易会社上位100社のうち、アメリカ企業の武器販売額は2,460億ドルだが、これは依然として世界の武器商社のバケツの一滴にすぎない。アメリカ社会の高消費モデルでは、アメリカ国民の生活水準を支えることはできません。軍需産業の川上と川下への引っ張りを考慮しても、発動されるGDPの規模は約10倍となる。米国経済のリーダーを牽引するにはまだ十分ではない。 (https://www.guancha.cn/）

米国は過去数十年間に戦争を通じて国内紛争をそらすことを何度も行っており、湾岸戦争やクウェート戦争は基本的に米国が主導権を握っており、米国もそこで多くの利益を得てきた。

しかし、この方法には大きなリスクがあり、戦争に負けたり膠着したりした場合、例えば当時のベトナム戦争で米国経済が泥沼に陥るなど、損失を上回る影響が大きくなります。この点で米国が多少の弱みを見せている限り、ますます多くの挑戦者が現れるだろう。

米国が中国と戦争をしたいと思っていても、軽率な行動をとる勇気がなく、太鼓をたたくための小さな動きしかできないのはこのためです。

• トレードシザーの違い

米国におけるハイテクおよび知的財産の蓄積は、世界の他のほとんどの国をはるかに上回っており、これにより米国は高付加価値製品を他国の低付加価値製品と交換することも可能になっています。ハサミで利益を収穫することです。

その代表例がApple業界で、Counterpointのレポートによると、Appleは2018年に世界の携帯電話市場の73%を獲得したが、2位のSamsungの利益シェアは13%にとどまった。

金利

• 金利

米国による金利の調整は、米国が世界の富を収穫するための最も重要な手段である。米ドルは世界で最も流通している通貨であるため、国際貿易は基本的に米ドル制度に基づいて取引される必要があります。さらに、米ドルは石油に依存した通貨として、世界の中核的なエネルギー供給も決定します。工業化時代では、エネルギー価格が国の産業発展の繁栄を決定します。

金利操作はあまりにも重要なので、米国がドル金利を通じてどのように世界を収穫するかについては別途お話します。

まず、サイクルでは米ドル金利が緩和され、大量の米ドルが印刷されますが、この時期には市場に資金が溢れ、金利が低くなり、多くの国が低金利で米国ドルを借りることができます。経済を発展させるためにドルの借金をするのです。

第 2 ステップでは、数年間の低金利政策を経て米ドル金利が引き上げられ、例えば 1980 年頃には米国債の金利が 20% に達することもありました。この金利では、どの国の事業体投資でもこれほどの収益を得ることは不可能です。

このとき、米国ではファンドが利益を得やすくなり、多額のドルが米国に還流することになる。しかし、他国では建設が完了したばかりでまだ収益が上がっていない段階で、多額の資金が引き出されており、短期的には資金不足に陥るはずだ。

資金不足が何を意味するかは誰もが知っています。流動性を得るために大量の優良資産が売却され、米ドル債務を借りている国の経済は混乱するだろう。これらの国の為替レートが暴落して市場が底まで落ちてしまうと、アメリカは再び金利を引き下げ、底まで落ちた資産を安く刈り取りに大量の米ドル資金がやって来ます。

このような状況では、米国が世界経済を乗っ取ることは非常に簡単です。過剰な通貨発行によるインフレ効果は海外市場で消化することができ、また金利引き上げによる通貨高により国民の購買力を比較的高い水準に保ち、高消費生活を維持することができる。

金利を操作することで、米国の景気循環が金利に明確に反映されることになる。一般的に、米国の各経済サイクルには金利の調整があり、最初は上昇し、次に低下し、その後上昇するというサイクルになります。しかし、水を放出し続けると、このサイクルは回り続けられなくなります。

しかし過剰債務のため、金利を操作して世界経済を乗っ取るこの手法は継続できません。 2008 年から現在に至るまで、米国の金利が再び上昇するのは難しいことがわかります。

なぜ？なぜなら、米ドル金利の上昇は他国の経済にダメージを与えるだけでなく、米国国内経済にも影響を与えるからです。 2000年以前は、米国の国内金融規制がまだ非常に強かったため、米国の大手企業は良好な経営状態にあり、利上げサイクルにおいても技術力や資本の優位性を持っていた大手企業はシステミックリスクを抱えていませんでした。

しかし、金利調整経済が破綻すると、米国は現在の生活を維持するために借金しかできないため、現在米国の債務は高水準にある。

国際金融協会（IIF）は、新型コロナウイルス流行の影響により、世界債務の総額は2020年末までに277兆ドルに達すると推定されるとの報告書を発表した。報告書は、2020年の最初の3四半期に世界の債務規模が15兆ドル増加したと指摘した。 「債券発行のペースには減速の兆しが見られない。世界の債券残高の総額は今年末までに277兆米ドルを超えると推定されている。」 また報告書は、債務の対GDP比は今後さらに上昇すると考えている。急激な上昇の後は安定します。今年上半期、世界の債務の対GDP比は320％から362％へと記録的に上昇した。そして、世界的な力強い景気回復のおかげで、2020 年の第 3 四半期には、この比率の上昇は 2 パーセント未満でした。 IIFは、2020年末までに世界の債務対GDP比は約365％に達すると予測している。

2020年6月のIIFレポートによると、2020年第1四半期の世界の負債総額は252兆ドルになると予想されています。

このうち、国別、産業別に分けており、各国の具体的な産業債務のGDP比は以下の通りです。

次に、2020 年第 1 四半期の米国の総債務を次のように推定できます。

米国 (75.6+78.1+106.0+81.9)/100*21.22 兆ドル = 72 兆ドル

現在確認できる数字では、2020年11月20日の時点で米国の国家債務は27兆を超えていますが、2020年第1四半期のこの数字は約23兆にすぎず、年末までにこの数字は27兆を超えていると予想されます。 2020 年、米国の国家債務総額は 80 兆近くになるはずです。

米国は２００８年以来、金利がゼロに近い量的緩和を実施しており、債務の大部分は社債である。多くの企業は、株主や経営陣に高額の配当を支払うことを正当化するために、金利をゼロに近い米ドル建ての負債で自社株買いして株価を上げていますが、実際にはこれで十分すぎるほど食い下がっています。

現在の問題は、米国の社債の発行額が膨大であり、ひとたび金利が引き上げられると、米国の大企業のほとんどがシステミックリスクを抱えることになる。 FRBが2018年から2019年にかけて利上げを試みたが、利上げが3％未満になっただけで市場はほぼ崩壊したのはこのためだ。低金利の米国債務が米国経済全体を乗っ取り、米国企業にはもはや金利上昇の可能性に対処できるだけの十分な利益率がなくなっている。

この状況に直面すると、FRBは喉の渇きを潤し、緩和を続けるために毒を飲むことしかできない。

しかし、これの問題は、米ドルの長期緩和が世界における米ドルの信用を犠牲にしており、実際に国際通貨決済における米ドルの覇権に影響を与える可能性があることです。

では、金利を上げることが米国国内経済の崩壊につながるのか、それとも緩和を続けて米ドルの国際通貨の地位を損なうのか、これはジレンマなのでしょうか?

現在、強者の決意と知恵がなければ、米ドルと米国経済は死のスパイラルに陥るほかありません。

これが依然として通常の慢性的な死の日常であるとすれば、新型コロナウイルスが到来する2020年には、米国の基本的な経済秩序を維持するために、米国の国債は2020年第1四半期の23兆ドルから27兆ドルへと急速に増加している。 2020 年 10 月の米ドル。引き続き増加。

という名詞があるようです。加速主義？

米国の衰退は短期的な問題ではなく、いつ大きなシステミックリスクが発生するか予測できない。しかし、歴史を長期的に見れば、このような借金に依存した行き過ぎた経済が一国にどのような損害をもたらすかが分かります。

歴史には鮮やかな例があり、15 世紀にスペイン人がアメリカを発見しました。大量の金を略奪し、自国で生産する必要がなく、あらゆるものがイングランドから買えるようにしたため、イングランドはスペイン人の金を利用して自国の工業生産を発展させ、スペイン人は金を購入できた後に自国の金を失った。そして、ついに海洋覇権の称号を英国に奪われ、それ以来回復することはなく、英国はほぼ200年にわたって世界の覇権であり続けています。

エピローグ

参考文献:

参考文献:

『西洋一般史』ウィンクラー第 3 章革命と拡大 1789 ～ 1850 年

「アメリカの富の歴史がわかる本」

米国では貧富の差が深刻な人権問題につながっている

米国の中産階級は「中悲惨」になった？住宅購入に苦労している人の数は倍増

副題