仮想通貨市場は歴史的に個人投資家が独占しており、プロの投資家がこれに続いている。これは変化していますか?

仮想通貨市場は歴史的に個人投資家が独占しており、プロの投資家がこれに続いている。これは変化していますか?"2017 年の第 4 四半期には、個人投資家主導の優位性が非常に明白で、メディアの誇大宣伝と同時に価格も急騰しました。今回、個人投資家が沈黙しているのは間違いない。 2017 年の第 4 四半期前半、CNBC の視聴者数は 100 近くに達しました。"ビットコイン

見出し。過去 6 週間で、ビットコインの時価総額が史上最高値を更新する勢いで報じられたのは 40 件未満でした。

仮想通貨投資の一貫した傾向について結論を出すのは時期尚早です。これは主に、小売業者と機関投資家という二分法が単純化されているためです。以下では、市場の 4 つの側面を使用して、この上昇における参加者の行動が 2017 年の投資家の行動とどのように異なるかを説明します。

ビットコインのクジラ、取引対保有

2013 年末から 2018 年の暴落まで、少なくとも 1 ビットコインを保持するアドレスの数が増加しました。この数は 2019 年に再び増加しましたが、この春には再び横ばいになりました。これは、ビットコイン価格とともにそのようなアドレスの数が新たな高値に急増した 2017 年後半とは大きく異なります。"それをビットコインと呼ぶことができます"億万長者

通常、個人とは少なくとも 1000 BTC を保有する個人を指します。これらの巨大なクジラは 2017 年末まで販売されました。今回、ビットコインの大手プレーヤーのリストは縮小するどころか、拡大している。

アドレスのバランスは、アドレスの数≠エンティティの数であるため、注意して扱う必要があります。行動はより良いシグナルです。この黄色の「コイン」は、バイ・アンド・ホールドのウォレットに多く蓄積され、取引傾向を示したウォレットにはあまり蓄積されません。

2017年以来2回、ビットコイン保有者による買いだめの鈍化が市場の天井を示す重要な指標となった。 2020 年も勢いが衰える気配はありません。

ビットコイン vs. イーサリアムおよびその他のコイン

2017 年の強気相場は、イーサリアムの ICO を巡る熱狂によって引き起こされた現象として人々が覚えている限り遡ります。しかし、その熱狂が行き過ぎた頃には、ETHはその全盛期をほぼ過ぎていました。 2017 年の第 4 四半期半ばの時点で、ビットコインのリターンは 23.9%、ETH のリターンは 6.9% でした。強気市場を継続させたのは、ビットコインの第4四半期の上昇だった。

2020 年を比較すると、類似点と相違点が明らかです。また、イーサリアムが先頭に立ったが、今回はビットコインと歩調を合わせており、第4四半期のこれまでのリターンは23.2％で、金曜日の初めには500ドルを突破した一方、ビットコインのリターンは28.4％だった。 2017 年のパターンが繰り返される場合、ビットコイン強気市場はさらに長く続く可能性があります。

では、仮想通貨市場は統合されつつあるのでしょうか？答えは「はい」でもあり「いいえ」でもあります。ビットコインの支配力、つまり累積時価総額シェアは 50% を超えています。通常、これは市場の大部分を占める資産の短いリストを意味します。今年はそうではありません。

CoinDesk 20の上位5資産はビットコインとともに成長しているが、ロングテール資産は現在、2017年のバブル後よりも分散している（この統計にはステーブルコインやその他の固定資産が含まれている）。

"規制先物市場とオフショア先物市場"代理店はこちらです

CME ビットコイン先物市場の絶え間ない成長は、確立された運営チャネルを通じてビットコインへの規制されたエクスポージャーに対する需要が高まっていることを示しています。今週、CMEの保有額は過去最高の10億ドルに達した。

ただし、この成長の多くはビットコインの価格変動によるものである可能性があります。取引量の観点から見ると、CME は、個人、専門家、流動性プロバイダーによって取引される、規制が緩いデリバティブ契約に比べれば小さく見えます。 CMEの成長だけを制度的転換の議論として使うのは賢明ではない。むしろ、市場の残りの部分とともに機関投資家の参加も増加しています。

北米の投資家 vs 東アジアの投資家

CME先物の成長と同時に、ビットコインが北米の取引所に流入し、東アジアの取引所に流出しています。

重要な注意点: ここでの循環は、投資家の長期的な活動よりもトレーダーの好みを表している可能性があります。ステーブルコイン USDT は、今四半期の時価総額が 100 億ドル以上増加する予定です。東アジアにおけるフローの一部は、トレーダーが暗号通貨対ピア市場でビットコインよりもテザー（USDT）を支持する傾向が強まる中、テザー（USDT）が相場通貨の優位性を目指して進んでいることを表している可能性があります。

エピローグ

エピローグ

今回の強気市場が2017年とは異なるのは事実ですが、それは再び浮き沈みのサイクルが起こらないという意味ではありません。参加をほのめかしている投資家の種類からのシグナルは、ビットコインが3年前に史上最高値を記録したときよりも早いサイクルに入っている可能性を示唆している。ビットコインの歴史には、市場を根本的に変える今後の変化や規制の変更に関する話題が溢れています。これらの主張は過去にも誇張されてきましたし、現在も誇張されている可能性があります。