OKブロックチェーン60講座｜番外編4：DeFiにおけるDexとは？

みなさん、こんにちは。K です。今日お話しするのは、「DeFi の Dex で何が起こっているのか」です。

前回のクラスでは、DeFi 世界のアグリゲーターにおける資金の代替手段についてすでに説明しましたが、このクラスでは、DeFi-Dex のもう 1 つの重要な分野について説明します。いわゆるDex、正式名称はDecentralized Exchange、つまり分散型取引所という意味です。

従来の金融分野では、アリやテンセントの株を購入したい場合は米国の証券取引所に行く必要があることは誰もが知っています。同様に、ビットコインやイーサリアムなどのデジタル資産を購入したい場合は、米国の証券取引所に行く必要があります。対応するデジタル通貨取引所での取引に移動する必要があります。 Dex は DeFi の世界におけるデジタル通貨取引所を反映しており、スマート コントラクトとオンチェーン トランザクションを使用して第三者機関の必要性を回避することで、トランザクションを照合する機能を実行し、それによってトランザクションの公平性と透明性を確保します。

従来のデジタル通貨取引所と Dex の違いについて話しましょう。

従来のデジタル通貨市場では、ユーザー間で取引する場合、多くの取引注文が発行されます。取引所は、サードパーティチームによって特別に提供されるプラットフォームであり、プラットフォームを通じて売買注文を照合し、ユーザーが取引を完了できるように支援します。プロセス全体を通じて、ユーザーの資産は取引所にあり、取引所によって保管されます。

しかし、長い時間が経ち、取引所はブラックボックスであり、データは不透明であると誰もが考えているため、本当にそれだけの準備金があるかどうかは不明であるという新たな問題が発生しました。したがって、コードで書かれたスマートコントラクトが元のサードパーティの取引プラットフォームに取って代わり、取引をマッチングする機能を果たすべきであると提案する人もおり、それに応じて分散型取引所が誕生しました。

しかし、従来の取引所は、ユーザーの取引を照合する過程で、取引の安定性と円滑性を確保するために、売り手と買い手の注文の深さを確保するために、専門のマーケットメイクチームを数名見つけます。しかし、分散型取引所では第三者のマーケットメーカーが存在しないため、ユーザー間の価格差が非常に大きくなります。たとえば、市場価格が 100 元の場合、注文深度が十分ではないため、100 元で売る人はいないため、価格が 200 元上がったときに取引する必要があります。ユーザーに取引をさせる前に、まずお金を失う必要があります。

この問題を解決するために、分散型取引所は特別なメカニズムである流動性プールを開発しました。このプールは分散型取引所のリザーブプールに相当し、ユーザーは最初にこのプールに資金を投入し、その後、すべてのトランザクションがこのプールを通じてデジタル資産と交換されます。プールは注文の深さを提供するため、トランザクションの安定性が確保されます。

さらに、このプール内の資金は誰でも無制限に提供でき、分散型取引所はまた、誰もが流動性を提供することを奨励するための報酬として、手数料の一定割合を流動性プロバイダーに還元します。したがって、従来の集中型取引所と比較して、分散型取引所は、全員が協力して取引の安定性と深さを維持するための「マーケットメイク」に相当します。

一般に、取引所と分散型取引所には、それぞれ利点があります。分散型取引所には、より透明性のあるデータとより公正なルールがあります。一方、集中型取引所は、より速い効率と優れたエクスペリエンスを持っています。私は、今後長い間、この 2 つは相互に補完し合い、競争と協力によるより良い金融投資体験。