著者:MYKEY研究員 江海波
現在、主要なステーブルコインの流通時価総額は185億3000万ドルに達し、先週と比べて9億8700万ドル増加した。
クイックプレビュー
現在、主要なステーブルコインの流通時価総額は185億3000万ドルに達し、先週と比べて9億8700万ドル増加した。 先週、テザーはトロン上で追加のトークンを 2 つ発行し、合計 5 億 USDT に達しました。 MakerDAOは、DAIの担保としてUSDTとPAXを追加しました。 DC/EP は現在最も先進的な CBDC プロジェクトである可能性があります。 スウェーデンでは現金の使用が最も急速に減少しており、現金を受け付けなくなった店舗が増えている。 カナダ銀行は、現時点ではCBDCを発行するやむを得ない理由はないと述べた。 1. ステーブルコインデータの概要
1. ステーブルコインデータの概要
まずは過去1週間(2020年9月5日~2020年9月11日、以下同じ)の各ステーブルコインの基本情報の変化を振り返ります。
出典: MYKEY、コインメトリクス
出典: MYKEY、CoinMarketCap、コインメトリクス
現在、主要なステーブルコインの流通時価総額は185億3000万ドルに達し、先週と比べて9億8700万ドル増加した。
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先週、テザーはトロン上で追加のトークンを 2 つ発行し、合計 5 億 USDT に達しました。 USDC、PAX、BUSD、TUSD、HUSD、GUSDの発行部数は、それぞれ2億6,300万部、63万部、1億300万部、1億2,000万部、360万部、70万部増加しました。 DAIの発行部数は148万部減少した。
出典: MYKEY、DeBank
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アクティブなアドレス
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先週、主要ステーブルコインの1日あたりのアクティブアドレス数は前週から平均3.33%減少した。
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前週と比較して、主要ステーブルコインの1日あたりの取引数は平均0.17%増加した。
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最初のレベルのタイトル
2. 中央銀行デジタル通貨の台頭
中央銀行デジタル通貨 (CBDC) はかつてないほどの注目を集めていますが、その動機、政策、技術設計は国によって異なります。 8月24日、国際決済銀行(BIS)は「中央銀行デジタル通貨の台頭:推進力、アプローチ、テクノロジー」と題した研究報告書を発表した。記事では、各国中央銀行のCBDC研究の現状を紹介し、各国中央銀行が互いに学び合うよう呼びかけ、CBDCの代表的な事例を3つ挙げている。
調査対象となった中央銀行の80%がCBDCの研究、実験、開発に取り組んでいる
何世紀にもわたって、さまざまな新しい決済テクノロジーが社会のニーズを満たしてきました。硬貨、紙幣、小切手、クレジットカードはすべて当時の革新品です。現在、新しい決済テクノロジー、つまり中央銀行デジタル通貨についての話題が高まっています。 CBDCは中央銀行のデジタル負債を表しており、ホールセールCBDCは金融機関間の新たな決済ツールとなる可能性があり、リテールCBDCは誰もが利用できる中央銀行負債となるでしょう。 CBDCの概念は数十年前に提案されていましたが、この1年でCBDCを発行するかどうかに関する中央銀行の態度は大きく変わりました。
新型コロナウイルス感染症の流行中、国民はウイルスが現金を介して広がるのではないかと懸念した。政府から個人への決済スキームはデジタル決済への移行を加速させています。時間の経過とともに、一部の国での現金利用の減少が懸念を引き起こし、多くの国の中央銀行がCBDCの発行を検討し始めています。 2019年末の時点で、世界人口の5分の1を占める中央銀行の合計が、近いうちにCBDCを発行できると述べた。同様に、1~6年以内にリテールCBDCの発行を検討している中央銀行の割合は2019年に倍増し、20%となった。調査対象となった中央銀行の 80% が CBDC の研究、実験、開発に取り組んでいます。
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副題
DC/EP は現在最も先進的な CBDC プロジェクトである可能性があります
長年にわたり、世界中の中央銀行は CBDC の概念と設計を研究してきました。エクアドル中央銀行の「ディネロレクトロニコ」、オランダ銀行の「ドゥカトン」、シンガポール金融管理局の「ウビン」など。
現在、最も先進的な CBDC は、中国人民銀行のデジタル通貨電子決済 (DC/EP) かもしれません。 DC/EP は人民銀の負債を現金で表しており、口座ベースのインターフェースを通じて一般の人だけでなく中国を訪れる外国人観光客も利用できます。
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副題
CBDCの共通点
CBDC への関心の高まりは、世界的な商取引のデジタル化の進展、民間デジタル通貨の台頭、現金が新型コロナウイルス感染症を広める可能性があるという懸念によって引き起こされています。ただし、CBDC 発行の経済的および制度的動機は国によって異なります。コンテンツのこの部分では、国の次元を超えて、経済的および制度的要因の観点からCBDCの研究開発を説明し、一部の国/地域がCBDCの研究開発を強化する理由を説明する共通点を見つけることを望んでいます。これは、CBDC プロジェクトがどのように設計されているかを理解するのにも役立ちます。
副題
CBDCの技術設計
「CBDC ピラミッド」は、CBDC 設計の分類です。このアプローチは、小売 CBDC が対応する消費者のニーズから始まり、テクノロジーを特定してから、最終設計に到達します。
最初に選択するのは技術的なアーキテクチャです。 CBDC における中央銀行と民間仲介業者が果たす役割に応じて、CBDC の技術アーキテクチャは、直接 CBDC、ハイブリッド CBDC、仲介 CBDC、間接または合成 CBDC の 4 つのタイプに分類されます。
2 番目の層はインフラストラクチャです。従来の集中型データベースまたは分散台帳テクノロジー (DLT) に基づくことができます。テクノロジーの違いは、CBDC の効率や単一点障害に対する保護の程度にも違いをもたらします。しかし、CBDCに取り組んでいるすべての中央銀行のうち、ビットコインのような許可不要の分散台帳テクノロジーを使用するリスクを冒そうとする中央銀行はありません。
3 番目の層は CBDC へのアクセスです。アカウントベースの CBDC と本人確認を組み合わせることで、支払い活動の基盤を提供できます。しかし、銀行口座を持たない人やプライバシーを重視する人にとっては、アクセスするのが難しい場合があります。参入障壁を下げると、新たな違法行為につながる可能性があります。
第 4 の層は CBDC の国境を越えた支払いで、これには CBDC の小売と卸売の相互接続が含まれます。
アーキテクチャに関しては、調査サンプルに含まれる 4 つの中央銀行が直接モデルの採用を検討しており、7 つの中央銀行がハイブリッドまたは中間モデルの採用を検討しており、多くの中央銀行はまだアーキテクチャを決定していませんが、アーキテクチャを決定すると示唆した中央銀行はありません。間接的または合成 CBDC を採用します。
インフラ面では、7つの中央銀行がDLT上でCBDCを実行することを検討しており、3つが従来の技術の使用を検討しており、1つが両方の組み合わせを検討している。
アクセスに関しては、アカウントベースのアクセスが最も一般的です。
副題
CBDC 設計アプローチの 3 つの例
文章
中国人民銀行:DC/EPプロジェクト(パイロットフェーズ)
現在行われているすべての CBDC プロジェクトの中で、中国人民銀行の DC/EP は開発の最高段階にあり、CBDC に対する中国の取り組みは 2014 年にまで遡ることができます。 2019年後半、中国人民は小売CBDC(デジタル通貨および電子決済手段(DC/EP)プロジェクト)のパイロット研究を発表した。 2020年4月20日、中国人民銀行の報道官は、現在深セン、蘇州、成都、雄安、北京を含む複数の都市で試験運用を行っていることを認めた。
中国のCBDCは、高度にデジタル化された経済とデジタル決済サービスの普及の中で開発が進められている。 CBDCは、オンライン取引を容易にするだけでなく、モバイル決済の94%のシェアを支配するAlipayとWeChatによる現在の決済独占に多様性をもたらすことになる。中国の DC/EP は M0 を補完するものであり、物理的な現金を完全に置き換えることを目的としたものではありません。
DC/EPのアーキテクチャは「ハイブリッドCBDC」に属します。 CBDC は人民銀行に対する直接請求権を表しますが、アクセスおよびリアルタイム決済サービスは仲介業者 (認定事業者) によって運営されており、中央銀行は定期的に小売保有資産と取引のコピーを受け取り、保管しています。
中国人民銀行が中核インフラを提供し、商業銀行、その他の決済サービスプロバイダー、電気通信などの仲介業者が国民にサービスを提供します。このアプローチにより、中央銀行へのリスクの集中が防止され、リソースの重複や無駄も防止されます。
人民銀行は仲介業者に特定のインフラストラクチャーや特定の技術的ルートを使用することを要求しておらず、金融仲介業者は顧客確認(KYC)検証義務と小売サービスを担当することになる。
アクセスの面では、中国人民銀行は価値ベース、準口座ベース、口座ベースのハイブリッド決済ツールを使用することを決定しました。 IDは「疎結合された口座リンク」に基づいており、ユーザーは日々の取引でDC/EPを匿名で使用できるが、中央銀行は必要なデータを追跡し、健全性のある監督を実施し、マネーロンダリングやその他の犯罪と闘うことができる。
国立銀行: eクローナプロジェクト
スウェーデンは高度にデジタル化された経済です。スウェーデンでは現金の使用が最も大きく急速に減少しており、現金を受け付けなくなった店舗がさらに増えています。したがって、スウェーデンは CBDC を発行する可能性が高くなります。
国立銀行は、他の中央銀行と同様に、さまざまな CBDC テクノロジーと手法を研究してきました。 e-クローナプロジェクトの概念実証が現在進行中であり、CBDCは現金を補完することも目的としています。
国立銀行の現在の概念実証アーキテクチャはハイブリッド CBDC であり、この設計では、エンドユーザーが e-クローナにアクセスできなくなった場合に備え、仲介業者が失敗した場合の緊急ソリューションを提供することが国立銀行に求められます。
e-Krona のアーキテクチャと技術実装は DLT に基づいています。
アクセスの点では、リクスバンクが試験的に導入しているCBDCはアカウントベースだが、低額のプリペイドカードも考慮されている。国立銀行は、ウォレットにアクセスせずにマイクロペイメントに直接使用できる CBDC ペイメント カードを開発する可能性もあります。
カナダ銀行: CBDC 緊急時対応計画
カナダ銀行は、デジタル通貨に関する効果的な調査と政策コミュニケーションを行っています。早期の開始にもかかわらず、カナダ銀行はまだ小売CBDCのパイロットや概念実証を主張していません。カナダのCBDCは包括的な計画の概要を示し、潜在的なアーキテクチャをレイアウトし、他の中央銀行とも協力する新しいプロジェクトを通じて関連技術と知識を蓄積しています。
しかし、カナダ銀行は、現時点ではCBDCを発行する説得力のある理由はなく、カナダ人は既存の決済エコシステムが最新であり、依然として目的に適している限り、今後も十分なサービスを受け続けるだろうと述べている。世界は急速に変化しており、カナダ銀行はカナダ国民に信頼できる支払い方法を提供し続けることができるよう、CBDC 発行のシナリオを検討します。
カナダ銀行は、物理的な現金の使用が削減または完全に排除され、民間の暗号通貨またはステーブルコインが支払い手段として大幅に普及するシナリオを検討しています。
アーキテクチャ的には、カナダの CBDC は、直接 CBDC、ハイブリッド CBDC、または中間 CBDC の使用を考慮して、間接/合成モデルを採用しません。
インフラストラクチャに関しては、カナダの銀行は DLT ベースの概念実証を数多く行った経験があります。 DLT はインフラストラクチャ ソリューションとして機能しますが、必須ではありません。
結論は
結論は
中央銀行デジタル通貨は、間もなく世界中の多くの国で導入される可能性がある新しい決済テクノロジーです。研究によると、携帯電話の使用率が高く、イノベーション能力が高い国では、CBDC の発展が速いことが示されています。国はそれぞれの経済状況や優先事項によって異なりますが、重要な共通点がいくつかあります。調査対象となったCBDCの設計はいずれも現金を補完するものであり、間接モデルを採用しているものはなく、ビットコインと同じ許可不要の分散台帳技術を採用しようとする中央銀行も存在しない。
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