データ視点のDeFiコンセプト通貨：平均評価額は60倍を超え、「ファーミング」プロセスは半分以上

PANews

特邀专栏作者

2020-08-31 10:00 (UTC+8)

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データを通じて、DeFi コンセプト通貨の今後の方向性を展望することに焦点を当てます。資産として、他の主要な資産と比較して、DeF コンセプト通貨の規模と可能性はどの程度ですか? DeFi

AI要約

展開

データアナリスト | 編集：Carol | 制作：Bi Tongtong | PANews

DeFiは「農業時代」に突入した。この時、「メロンを植えた」「農家」は「メロン」だけでなく、さらに貴重な「宝石」も手に入れることができました。

PAData の以前の統計によると、インカムファーミングが普及して以来、DeFi コンセプトコインの平均増加率は 240% を超え、最も高い増加率は 800% を超え、ほぼ 10 倍となっています [1]。過去 2 日間で YFI と YFII は異常な上昇モードを開始し、統計によると、YFI は 43 日以内に 2020 年初の 10,000 倍通貨となりました。

市場は狂気のカーニバルに突入し始めた。「富のパスワード」が次々と登場しているだけでなく、イーサリアムのガス料金も何度も最高値を更新している。驚異的な上昇と同時に、多くの投資家はDeFiの繁栄について懸念を抱いています。この隠れた不安は、一方では DeFi 契約に常に存在するセキュリティリスクから来ており、他方では、DeFi コンセプトコインの市場価値が膨らんだ後にバブルが崩壊するのではないかという懸念から来ています。

副題

DeFiコンセプト通貨の1日の平均ボラティリティは約18%

CoinMarketCapのデータによると、8月以降、COMP、BAL、YFI、SNX、LENDを含む16のDeFiコンセプトコインの価格が平均75％以上上昇した。この中で最も上昇率が高かったのはFYIで、8月1日の3,808.3ドルから8月24日には14,467.9ドルまで280％近く急騰した。第二に、8月のREN、LEND、IDEXの全体の増加率も100％を超えました。 BNT、KNC、MKRの上昇率は低く、8月以降の上昇率はいずれも15％未満となっている。

一般的な上昇の下で、CRV がオンラインになった後も下落し続けたことは注目に値します。8 月 14 日の終値はまだ 11.61 ドルで、8 月 24 日の終値はわずか 2.9 ドルでした。全体の下落率は 75.% に達しました。 CRV は、この統計の範囲内でオンライン化された最新の DeFi コンセプト通貨です。オンライン化されたときにブレイクする傾向は、オンライン化されたときに急騰した以前の DeFi コンセプトコインのほとんどとは完全に異なります。これにはリスクがあります。、それは2か月間続いています高熱は、将来の資産バブルに対する投資家の懸念を引き起こした可能性があり、それはひいてはより大きな売り圧力を生み出すでしょう。 DeFiコンセプトのコインは今も際限なく出現しているが、初期プロジェクトの成功の道筋を再現するのは難しいかもしれない。

さらに、DeFiコンセプトコインの高い収益には、高いボラティリティが伴います。統計によると、8月以降、16のDeFiコンセプト通貨の日次平均ボラティリティは約18％で、これは今年第2四半期のトップ30デジタル通貨の日次平均ボラティリティ5.57％を大幅に上回っている。

特に最近発売されたCRVの日平均ボラティリティは81.30%となっており、これは主に発売後2日間の激しい変動が全体の平均を押し上げたためであり、最近では日平均ボラティリティが約81.30%まで低下している。他のDeFiとは異なる15％コンセプトコインの1日の平均ボラティリティはこれに近い。

副題

DeFiコンセプト通貨の規模は他の資産に比べてまだ小さいですが、市場全体のわずか 3.9% を占めるにすぎない

CoinGeckoの統計によると、8月25日現在、DeFiコンセプトコインの市場価値総額はデジタル通貨市場全体の3.9％に過ぎない。市場価値の観点から見ると、ここ 2 か月で急成長を遂げている DeFi でさえ、まだ非常に小さいです。

しかし、それにもかかわらず、DeFiコンセプト通貨は、その数の多さと市場価値ランキングのトップにより、市場における重要な地位を実証しました。この統計の範囲内で、LEND の市場価値は約 9 億 4,100 万米ドルで最大で、DeFi コンセプトコインの中で 2 位、すべてのデジタル通貨の中で 27 位にランクされています。現在、市場価値がTOP 30のDeFiコンセプトコインはLINKとLENDのみです。第二に、SNX、MKR、COMPの時価総額も5億米ドルを超えており、この水準の時価総額は全デジタル通貨の中でトップ35に入る水準にあります。人気プロジェクトYFIの市場価値は約3億9,900万米ドルで、DeFiコンセプトコインの中で8位、全デジタル通貨の中で43位にランクされています。（注：8月29日と8月30日のYFIの継続的な上昇により、8月30日時点でYFIはDeFiトークンの市場価値で最大9億9,500万米ドルに上り、首位に躍り出ました）

さらに、DeFiコンセプトで20位以下にランクされているトークンの市場価値は、すでにすべてのデジタル通貨の中で90位以上にランクされており、BNT、CRV、GNO、IDEX、KAVAなどのロングテール資産に属しており、それらの市場価値は、ほとんどが 1 億ドルを超えません。

副題

平均評価額は60倍、コンパウンドとバランサーの収益は5,000万米ドルを超える可能性があります

資産価格は経済モデルの影響を受けるため、その水準で資産を直接評価することはできませんが、価格の背後にある評価ロジックは資産を評価するための有意義な参考情報を提供できます。では、現在の資産価格レベルでは、市場はDeFiコンセプトコインを過大評価しているのでしょうか？

評価の前に、まずこれらの DeFi 製品の収益を予測する必要があります。トークンターミナルの統計的基準によると、年間収益 = 年間総取引量 (契約により手数料が請求される総取引量を指します) * 手数料率となります。過去 30 日間の 1 日の平均収入によると、取引量が概ね安定していれば、コンパウンドとバランサーの両方の年間総収入は 5,000 万米ドルを超えることになります。流動性マイニングを初めて実行した Compound は、このインセンティブスキームを通じて融資額の 54 倍の増加を達成しただけでなく、契約の総収益の高い成長も達成したことがわかります。

さらに、Terra、Kyber、Synthetix、Curve、Bancor はいずれも年間合計収益が 600 万ドルを超えると予想されています。しかし、手数料の観点からのみ、Maker、0x、Loopring、Kava、Gnosis の推定年間収入は 70 万ドルを超えません。

現在の通貨価格に従って、現在の流通市場価値と完全希薄化後の市場価値を推定できます。つまり、現在の価格では、すべてのトークンがリリースされた後に形成される市場価値が推定され、年間総収入と合わせて、各 DeFi コンセプト通貨の市場売上高を推定できます。株価売上高比率は最も評価される手法であり、過去 2 年間に国際資本市場で出現し、主にハイテク企業で使用されている市場比率です。一般に、価格売上高比率は投資額に反比例します。

現在、価格売上高比率が最も低い DeFi コンセプト通貨は BAL (約 3.29) で、次に COMP と CRV (それぞれ約 9.98 と 7.67) です。逆に、0x、LRC、MKR の株価売上高比率は高く、最も高い 0x は 1345.57 に達します。さまざまなプロジェクトの価格売上高比率は大きく異なるため、極端な値は平均値に大きな影響を与えるため、中央値はDeFiコンセプトコインの現在の平均評価レベルをよりよく反映します。統計によると、DeFiコンセプトコインの現在の平均価格売上高比率は約60.21です。

A株市場と比較した場合、この評価水準は市場のどのあたりにあるのでしょうか?白宮京の統計によると、8月28日現在、中国工商銀行の株価売上高倍率は約2.09倍、中信証券の株価売上高倍率は約8.32倍、平安証券の株価売上高倍率は約1.21倍、茅台証券の株価売上高倍率は約1.21倍となっている。 23時30分くらいでした。全体として、DeF コンセプト通貨の全体的な平均評価額は、A 株金融株よりもはるかに高く、時価売上高比率が高い茅台の評価額よりも高くなります。

現在の市場価格に基づく場合、すべてのトークンがリリースされると、評価レベルは急激に上昇し、全体の平均レベルは153.96に達し、最低のBNTでも19.43に達し、最高のZRXは2000を超えることもあります。これは、現在の通貨価格が将来的にはより高いビジネス量によって支えられる必要がある可能性があることを意味します。

DeFiコンセプト通貨の全体的なプロセスから判断すると、「農耕時代」の真っ只中に入っています。各プロジェクトがリリースしたトークンの平均量は62％を超えており、最も進捗が早いYFIは合計30,000個のうち29,963個を流通し、流通率は99.87％となった。 LEND、BNT、MKR、REN、KNC、LRCの発行部数も80％を超えています。短期間でオンライン化されたプロジェクトは少数であり、流通率は依然として低い水準にあります。