副題

核心点:

• DeFi融資は信用を生み出すことではなく、信用を維持することです。

• 現時点では DeFi にはまだ多くの制限がありますが、DeFi の将来のイノベーション空間は依然として巨大であり、多くの可能性をもたらします。

• DeFiは機械向けに設計されており、それを利用するには通信技術と人工知能のさらなる開発が必要です。

• 副題

1. DeFi開発動向

Yang Zhou (PayPal Finance 創設者兼 CEO):

先ほど分散化と集中化について話しましたが、やはりこの問題のテーマである DeFi と CeFi に戻らなければなりません。それでは、あなたの観点から見て、DeFi におけるより興味深い発展は何ですか?

ワン・リー (PayPal Finance 共同創設者):

DeFiのソースはMakerであるべきで、これは本質的には住宅ローンです。 DeFiというと預金と融資のビジネスばかりですが、最近では分散型取引所もあり、さらに複雑な取引所では金融契約のデリバティブ契約なども行っています。

しかし、すべては同じままです. DeFi は実際には、いくつかの基本的な金融サービスと契約をスマート コントラクトの形式で特定のパブリック チェーンにコピーしています. 取引時間の価値であろうとスペースの価値であろうと、それらはすべてチェーン上の資産です. 最後に.これが現在のすべての DeFi のエコロジーです。

ヤン・ジョウ：

彼らは従来の契約をチェーンに移行し、過去の紙文書をいわゆるスマートコントラクトに変えました。

王立：

実際、ボリュームを見れば限界がわかります。量的にはまだ比較的小さいですが、その成長率は非常に速く、もちろん、通貨発行の波にはいくつかの理由があります。

プロジェクトの分散化の度合いは、コミュニティと参加者が十分かどうかによって決まります。参加者が多ければ多いほど、分散化の度合いは高くなります。規模が非常に小さく、参加者の数も非常に少ない可能性があるため、分散化の程度は十分に高くないはずです。

DeFi はスマート コントラクトを通じて信用を生み出します。取引相手を信頼する必要はありません。この契約のみを信頼する必要があるため、全員の信託コストが削減されます。

これらの DeFi プロジェクトはこの比較的分散化されたパブリック チェーン上で実行されるため、実際にはこのインフラストラクチャには多くの問題が発生するでしょう。

パフォーマンスの点では、仮想猫ゲームや比較的低コストのダスト攻撃により、パブリック チェーンが一定期間麻痺する可能性があります。そうなると、その上で運営される一部の DeFi プロジェクトのコストは実際に非常に高くなるでしょう。 ETHは現在POWからPOSへの拡大過程にあるため、DeFiが将来どのように発展していくかは実は非常に不確実です。

もちろん、時間の遅れとパブリックチェーン技術の向上により、この問題は徐々に解決されるでしょう。

ヤン・ジョウ：

今おっしゃった点を聞いて2つ疑問が浮かんだのですが、1つ目は、先ほどおっしゃったキャリングキャパシティについてなんですが、例えばステーブルコインが200億、あるいはイーサリアムの時価を超えて発行され続ける、これがDeFiです。これは一方では、いわゆる信用仲介、信用創造のプロセスでもあります。

適切なリスク管理の場合、リスクを管理することで価値が生まれますが、DeFi はイノベーションを重視するため、リスク管理とイノベーションの間に矛盾が生じることがよくあります。

現在のDeFiプロジェクトはロックプロセスに近いものであり、DeFi市場を縮小させています。例えば、ロックをかけたビットコインやイーサリアムは価値を生み出しませんが、これは実は従来の金融とは逆であり、信用仲介の役割を果たさず、単にこの契約を結ぶだけの役割を果たしており、それが監査対象になってしまえば、信用を確保するためにパブリックでオープンソースのものを公開すると、それは信用を生み出すのではなく、信用を維持するだけなので、その過程で、これが現在のDeFiのボトルネック、つまり制限でもあると思います。

王立：

また、これには流動性の問題も関係しており、これは預金および融資ビジネスにおける DeFi の現在のボトルネックの一部となっています。

副題

2. DeFiの革新的な利点

王立：

DeFi の現状と DeFi の限界についてたくさんお話しましたが、現段階では、イノベーションの観点から見ると、DeFi は実際に非常に魅力的です。なぜなら、究極の夢は、伝統的なシステム全体を再構築するという非常に大きなものになる可能性があるからです。金融システム。

財務というのは実は最も効率的なところに資源を配分するということでありまして、全体の業務効率を高めるということでございます。しかし、現段階の金融は非常に非効率で、革新が難しく、不公平です。

ヤン・ジョウ：

つまり、DeFiは多くの可能性をもたらしますが、最初に解決できるのは公平性の問題です。つまり、DeFi はスマートコントラクトを利用するものであり、将来の DeFi は、データの信頼性を実現し、ネットワークさえあれば誰でも参加できる、より高度な形式になるのかもしれません。

この観点から、将来的には多くのスペースが生まれると信じています。

ヤン・ジョウ：

ブロックチェーンは生産関係における革命であると多くの人が言っていますが、実際には、生産性が生産関係を決定するというマルクス氏の言葉を私たちは今でも信じています。さて、なぜ多くのブロックチェーンプロジェクトやDeFiプロジェクトが成功しないのかというと、それは依然として生産性の向上に限定されていると思います。私たちのインターネット技術や通信技術は効率が十分ではなく、実際にはブロックチェーンの動作を保証するために通信速度が重要です。もう一つの側面は人工知能です。

DeFi の利点は、1 つ目は信頼の閾値と参加の閾値を下げることであり、その拡張性は非常に強力です。2 つ目の点は、中央集権的な取引相手がいないため、または検閲に対抗できる可能性があります。集中化されたアカウント、すべて それはすべてチェーン上にあるため、実際には誰もがそれを確認でき、主権国家やいかなる外部勢力も、このより市場指向でより自由な価値の循環を変えることはできません。

ヤン・ジョウ：

DeFiの3番目のポイントは、実際には効率を向上させることです。 DeFiは機械のために設計されていると思いますが、このようなスマートコントラクトや将来のスマートコントラクトを使って清算や決済を行うと、機械同士の通信なので非常に効率的になるので、そういう意味でも革新的なものをもたらしてくれると思います。

王立：

多くのことは人間の性質に起因します。金融も同様です。生産性が標準に達していないため、DeFi は現段階ではまだストーリーテリング段階に基づいています。

DeFi のこの試みは非常に意味があります。なぜなら、ある日に臨界点が訪れると、それは特定の時点、または特定の金融ビジネス モデルで、従来の金融の一部のビジネスが敗北する可能性があるからです。その時がそのときです。爆発的な成長点の始まり。

私たちは将来の DeFi の可能性について楽観的ですが、現段階では、ビットコインやイーサリアムのような清算および決済ネットワークを除けば、他に成功した例はありません。

ヤン・ジョウ：

DeFi や分散型ブロックチェーンの適用には、生産性を向上させる必要もありますが、これも 1 つの側面です。一方で、教育プロセスも必要であり、今後の新たな社会システムの改革やブロックチェーンに代表されるこれらの技術の発展は、人間社会の発展を促すのか、それとも人工知能やインターネット通信技術の発展を促すのか。人類社会の発展を促進するために? 社会は一歩前進します。

私たちが革新し、新しいことに挑戦することを妨げるものは何もありません。したがって、これは郭李の生と死であり、それを避けるのは幸運や不幸のせいではないと思います。世界の将来がどうなろうとも、私たちPayPalはこの業界でやるべきことに全力で取り組んでいきます。