BTC は突然死に、その結果、BTC 自体の財産が失われることになるのでしょうか?
ビットコインが学生だったら、その年齢を考えると「中学生の始まり」と考えることができます。そして今年、ビットコインは史上初のストレステストを受けたばかりかもしれないが、JPモルガンによれば、その結果は「ほぼ陽性」だったという。
市場の他の多くの資産と同様に、ビットコインは、世界経済が停止に向かい始め、コロナウイルスの発生により投資家がよりリスクの高い資産から逃げたため、3月に深刻な下落の時期を耐えた。しかし、JPモルガンのレポートによると、ビットコインは比較的影響を受けなかったという。
JPモルガンのストラテジストらは、ビットコインは株式などのよりリスクの高い資産と相関関係があるようだと指摘した。
JPモルガンのストラテジストらは、ビットコインは株式などのよりリスクの高い資産と相関関係があるようだと指摘した。
先週の木曜日もそうでした。 S&P500指数が12週間で最大の下落を記録した一方で、ビットコインも先週木曜日に7.8％下落した。先週金曜日までにビットコインは再び反発し、前日の損失の約3分の1を回復し、9,500ドル付近で取引されていた。ビットコインは３月中旬以降約７５％上昇したが、過去最高値の２万ドル近くまではまだ道半ばだ。
ビットコインはもともと 2008 年のハロウィーンに誕生し、サトシ ナカモトという人物が「ビットコイン: ピアツーピア電子キャッシュ システム」(Bitcoin: a Peer-to-Peer Electronic Cash System) というタイトルの研究論文を発表しました。
ビットコインはこれまでに誕生してからほぼ 12 年になります。ストラテジストらは、3月の暴落がビットコインにとって最初のストレステストとなった可能性があると述べている。彼らは、ビットコインが比較的初期の存在であるということは、ビットコインがこれまで同様の市場低迷を経験していないことを意味すると指摘している。ストラテジストらによると、ビットコインは不景気の際に変動が激しいが、従来の資産クラスにも同じことが言えるという。
今回の市場暴落においてビットコインにとってプラスとなった点は次のとおりです。
3月のパニックの最高潮時には、ビットコインの評価額は本来の水準とそれほど変わらなかった。つまり、ボラティリティが上昇していたとしても、ビットコインの価値がマイニングコストをほんの少し下回っただけだった。
さらに、暗号資産クラス内で流動性への移行の兆候はほとんどありません。言い換えれば、3月のような不安定な時期には、トレーダーは安全な市場、または仮想通貨市場のより流動性の高い部分に群がった可能性がある。しかし、ほとんどの暗号通貨はこの段階でも依然として同時に下落しており、この相関関係は過去数カ月で増加しています。
「これは、3月の危機の間であっても、仮想通貨の実行力学や実質的な階層化の証拠がほとんどないことを示唆している」と彼らは書いている。
最後に、ビットコインは通貨、株、国債、金よりも弾力性のある市場構造を持っています。これを測定するために、ストラテジストは流動性、つまりボラティリティに直接関係する買値と買値のスプレッドに注目します。特定の取引では、注文が薄くなると価格がさらに大きく変化する可能性があり、その逆も同様です。そして、ビットコインは危機の最中に最悪の流動性低下を経験したが、混乱は他の資産クラスよりも早く回復した。
【取引所のビットコイン先物の一日の出来高は市場に合わせて大きく変動し、13日には過去最安値を更新】
ビットコインは1月に初めて9,000ドルを突破したが、ビットコイン取引プラットフォームのビットスタンプによると、今日午後、ビットコインは5月27日以来初めて1枚当たり9,000ドルまで下落した。 9,000米ドルを少し上回る水準に戻ることでサポートされる。前回の半減期以降、ビットコインの価格水準は相次ぐ抵抗に見舞われており、ビットコインの価格は依然最高値を維持しているが、チェーン上のデータからは巨大な購買力が示されており、ビットコインは「モンスターアクション」に近づいていると予測されている。
Skewのデータによると、ビットコイン先物取引所の取引高は先週木曜日に200億米ドルを超え、最近の日中最高額に達し、その日のOKEx、Huobi、Binanceの取引高は48億米ドル、43億米ドルとなった。そして40億米ドル。
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図 2: 取引所における BTC 先物の 1 日の総取引高 (10 億米ドル) - スキュー
筆者は、上記の取引所における BTC 先物の 1 日の取引高のグラフから、1 日の総取引高が BTC 通貨価格のボラティリティに直接関係していることがわかると考えています。四半期約定価格は1万ドルを突破 その後急速に反落し、その日の出来高は急増し、大量のロングポジションが解消された。
[ビットコインオプションの建玉は15億ドルを超え、12日に最高値を更新]
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図 3: BTC オプションの建玉総額 - スキュー
著者は、ビットコインオプションのポジションの大幅な増加は主にデリビットとCMEのポジションの急増に起因すると考えています。 Deribit のビットコイン オプションのポジションは 4 月初旬と比較して 150% 増加しました。CME のビットコイン オプションのオープンポジションも 6 月 10 日に過去最高を記録し、3 億 7,300 万ドルに達しましたが、5 月初旬の価値はわずか 13 億でした。 1か月半足らずで順位は26倍に増加しました。
【市場分析】
図 4: OKEx BTC/USDT スポット価格日次 K ライン チャート-AICoin
図 4: OKEx BTC/USDT スポット価格日次 K ライン チャート-AICoin
運用戦略としては、BTCスポット価格の日足チャートレベルのボックスショックという取引戦略を継続しており、通貨価格が下落を続けて8700ドル付近まで下落すれば、マルチオーダーレイアウトの好機となるだろう。現在のMA20が依然として横ばいトレンドを維持していることを考えると、トレンド的にはまだ不安定な相場であり、高値で売って安値で買うスイングオペレーションを行うしかありません。
全体として、ニュース面では、感染症の予防と制御の影響により、外部市場の経済見通しに不確実性があり、最近の新安値は市場が慎重であることを示しており、テクニカル面では通貨に対して慎重であることを示しています。価格が再び下落し、短期的に市場センチメントは弱まっていますが、全体的には先週のボックスショックの運用概念をまだ継続しており、MA20が明確な方向転換を示すのを待っています。
