暗号資産はどのように評価されますか?
編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)編集者注: この記事は以下から引用しました
ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)
ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)
前書き: ブロックチェーン上には均一ではないトークン資産があり、それらはユニークです。ブロックチェーンの仮想世界では、NFT はさまざまな属性とさまざまな希少性を持ちます。これらの異なる希少性は異なる価値につながります。では、これらの不均一なトークン資産をどのように評価すればよいのでしょうか?この記事では、Cyptovoxels を事例として取り上げ、ブロックチェーン上の非均質なトークン資産を評価する方法について説明します。
代替不可能なトークン (NFT) を評価するための最良の方法を探していたとき、私は基本的に、同じプロジェクトは 2 つとしてなく、すべてのプロジェクト、ゲーム、エコシステムには独自の評価方法が必要であるという結論に達しました。
この記事では、特定のプロジェクトを調査し、クリプトボクセルの「土地」空間の比較的合理的な評価を見つけることができると思われる評価方法を使用します。私はプロジェクトそのものを評価しているのではなく、クリプトボクセル内の「土地」（以下、「区画」と呼びます）のみを評価していることに注意してください。 (Blue Fox 注: Cryptovoxels は、イーサリアム ブロックチェーンに基づいた暗号化された仮想世界プロジェクトであり、人々は店舗やアート ギャラリーを建設するための「ロット」を購入でき、構築された「ロット」は取引できます。編集ツール、アバター、テキストおよび音声チャットなどが組み込まれています)
副題
クリプトボクセルとは何ですか?
クリプトボクセルは、ユーザーが所有する仮想世界です。 Cryptovoxels のユーザーは土地を売買して、好きなものを建設できます。 Minecraft と同様に、すべての構造物は単純なブロックを使用して構築されます。これらの「ロット」の妥当な価値の決定は、さまざまな要因に依存します。
例として、アセット「15 Robotis Route」を評価してみましょう。下図の黒点部分に示すように、「ル・マレ」地区に位置する長方形の物件です。
下の図は、Cryptovoxels の世界での位置を確認するためにズームアウトしたものを示しています。
このマップは、Cryptovoxels 上に作成された最初のコミュニティであり、仮想世界への新規ユーザーのエントリ ポイントである「The Center」の北西に位置する 15 Robotis Route を示しています。理論的には、「中心」コミュニティは交通量とアクティビティが最も多いエリアであり、このコミュニティでは「区画」の需要が高いことを意味します。
一般的に、「プロット」が「中心」に近づくほど、値は高くなります。これは現在では真実かもしれませんが、将来、人々が自分たちの「プロット」スペースでゲームやエクスペリエンスを構築し始めると、その価値は変わるかもしれません。これが実現すると、地理的な場所よりも「敷地」でのアクティビティの種類の方が重要になる可能性があります。
上は 15 の Robotis Route と隣接する建物の 3D 画像です。 15 Robotis Routeは4 Mezzanine Gatewayに接続していることに注意してください。ユーザーが隣接する「区画」を購入できれば、潜在的な建築面積を大幅に拡大でき、価値の増加につながる可能性があります。
Cryptovoxels の Web サイトには、既存の各区画の検索可能な詳細が含まれています。検索バーに「15 Robotis Route」と入力すると、次のページが開きます。
Cryptovoxels は、評価の際に役立つ次のような重要な指標を共有します。
流れ
トラフィックは、プロットへの訪問者の合計数を示します。上のページでは、15 Robotis Route の訪問数が 2358 であることが示されており、これは 2019 年 10 月 4 日の週の最高の訪問数です。 (Blue Fox 注: 現在の訪問数は 2600 を超えていますが、増加はそれほど大きくなく、仮想世界プロジェクトの道のりはまだ長いです)
トークン
トークンとはトークン ID を指します。トークン ID は #429 で、これは Cryptovoxels で作成された 429 番目のブロックであることを意味します。 Origin City は Cryptovoxels のマップ全体であり、合計 3028 のプロットが含まれます。理論的には、トークン ID が小さいほど、値は大きくなります。 (Blue Fox 注: トークン ID が小さいほど、プロットの作成が早くなります)
色
カラーは COLR トークンを指します。クリプトボクセルで構築する場合、すべての構築ブロックは白黒になります。 COLR トークンを購入してステーキングすることで、ビルディング ブロックに色を付けることができます。
カラーリングに使用するトークンCOLRは分散型取引所Uniswapから購入する必要があります。白黒の区画は色付きの区画に比べて魅力が劣ります。つまり、色のない区画は訪問者が少なく、価値が低くなります。 COLR は無料ではないため、プロットがカラフルであればあるほど、その価値は高くなります。 15 Robotis Route には 149 COLR があり、COLR のない同様の区画よりも価値があります。
コミュニティ
価値のあるコミュニティには、多くのアクティビティと高品質のビルド (例: カラフルで楽しい) があります。 15 Robotis Routeはル マレ地区に位置します。ル マレは多くの建物が建ち並ぶ古い地区ですが、そのほとんどは白と黒の建物です。幸いなことに、このコミュニティは非常に人気の高い場所である「ザ・センター」からすぐの距離にあります。
位置
位置インジケーターは、「中心」からの正確な距離を示します。位置インジケーターの番号が小さいほど、資産の価値は高くなります。 （青キツネ注：「中心」に近づくほど）
体格の高さ
体高も評価の重要な要素です。構造物の高さが高くなればなるほど、より目立つようになり、その上に建設できるスペースが増えるためです。 15 Robotis Route のビルド高さは 13 メートルであることがわかります。
現在、クリプトボクセルには 1543 の区画があり、そのうち建物の高さが 13 メートル以上のものは 193 区画のみであるため、15 ロボティス ルートの高さは比較的低く、より価値があることを意味します。 (Blue Fox 注: これまでに 1,650 以上の区画が採掘されており、建設の最高高さは Zemp タワーで、40 メートルに達します)
エリア
面積インジケーターは、構造物を建設できる合計スペースを示します。面積が広ければ広いほど大きな建物を建てることができ、潜在的な価値も高くなります。 15 Robotis Routeの面積は294平方メートルで、他の土地区画の27.94％よりも大きい。
上の画像は、納屋、鶏、豚、羊、さらにはトラクターのある家の建物を示しています。この資産には機能的な目的はありませんが、特に周囲の建物がすべて白黒であるため、探索する価値はあります。
プロットが興味深いほど、その価値が高まるかどうかについては議論の余地があります。ただし、個人的には、そのような区画は、何もない同様の区画よりも良い価格で取引されると思います。
敷地内にCOLRが含まれているので、金銭的価値はもちろんありますが、それを踏まえても、建物が面白いというだけで高値がつくのではないかと思います。明らかに、「面白い」というのは非常に主観的なものですが、プロットに実際の機能がある場合はどうでしょうか?
上のプロットには関数があります
上記の構造の作成者である Conalan Rios は、ユーザーが自動販売機から COLR トークンを直接購入できる機能をプロットに追加しました。これは単純なことのように見えますが、人々が自分の土地から直接収入を生み出し、得ることができることを示しています。
今後数か月間で、ほとんどの Cryptovoxels プロットにさまざまな機能やゲームが追加されると思います。これにはカスケード効果があります。クリプトボクセルに参加する人が増え、より興味深い構造が作成され、さらに多くの人々が集まります。
副題
評価
3 つの異なる Cryptovoxels コミュニティの特定のプロットを、その周囲と比較することで調べます。
リトル東京コミュニティの 6 つのスマート エステートの評価
私たちが調査した最初の区画は、リトル トーキョーにある 6 スマート エステートで、比較的目立たない地域であり、他の物件の良い参照点となります。その定量的指標は平均か、平均をわずかに下回っています。
この区画で目立つ唯一の指標は、訪問者の数とその保有物に賭けられた COLR トークンです。訪問数は 434 で、平均をわずかに上回っていますが、プロットには 325 の COLR トークンが賭けられています。
6 スマート エステートは 2019 年 4 月に 0.2931ETH の価格で販売されたため、この区画はリトル トーキョーの市場平均価格 0.0369ETH よりも低く、これは市場平均価格より 11.18% 低いです。
さらに、過去 6 か月間で、1 区画あたりの平均市場価格が大幅に上昇しました。この区画が2019年4月に販売されたとき、各区画の平均価格は0.35ETHでした。そして現在、区画あたりの平均価格は 0.48 ETH に上昇しており、6 か月で 37.17% の増加となっています。
実際の建物自体を見てみると、それはアートギャラリーであることがわかります。 「Blockchain Art EX」というプロット名から判断すると、これはブロックチェーンアート取引のために設立されたアートギャラリーであると推測できます。このプラットフォームでは、デジタル アートワークのポートフォリオを購入、販売、管理できます。
画像の説明
プロットのアートギャラリーでアートワークをクリックすると、NFTアートワークの詳細が表示されます
壁のアートワークは非代替トークン (NFT) であり、OpenSea を通じて鑑賞したり購入したりできます。ユーザーが関与したり対話したりする可能性があるため、プロットの機能によりその価値が高まります。
これらの定量的および定性的指標を考慮した結果、6 つのスマートエステートの価値は 0.45ETH (最低) から 0.70ETH (最高) の間であると推定されます。ローエンドの評価額 (0.45ETH) は、この資産の唯一平均を上回る定量的指標が訪問者数であることを考慮しています。
リトル トーキョー地区自体はあまり人気がありませんが、他の地区よりも「中心部」に近い地区です。最高価格（0.70ETH）の評価額は、敷地内の建物がアートギャラリーであることを考慮しており、ユーザーの注目を集めるだろう。 Cryptovoxels のブロック所有者の総数が 331 の異なるウォレットであることを考慮すると、一般的に、1 つのウォレットは 1 人を表し、434 回のアクセスは悪くありません。
6 スマートエステートの最終評価
下限評価額: 0.45ETH、元の購入価格より 53.53% 高い
ハイエンド評価額: 0.70ETH、元の購入価格より 138.83% 高い
「センター」コミュニティでの「76 ブロック フォーク」の評価
次に、「センター」コミュニティにある「76ブロックフォーク」の資産価値を評価してみましょう。 「セントラル」コミュニティは、ユーザーが「オリジン シティ」に初めて入り、そこから仮想世界全体にアクセスできるため、クリプトボクセルの中で最も人気があります。
このプロットの顕著な定量的メトリクスには、訪問者数とトークン ID 番号が含まれます。
「76 Block Fork」パーセルはそれほど大きくも高さもありませんが、そのトラフィックとトークン ID が価値を提供します。訪問者数は 3084 人ですが、クリプトボクセルにウォレットが 331 個しかないことを考えると、これは驚くべきことです。これはおそらく「中心」に近いためです。
トークンが作成された時間を表すトークン ID 番号も、プロットに多くの値を追加できます。そのトークン ID は 5 で、これは Cryptovoxels 上に作成された 5 番目のブロックであることを意味します。この初期の区画はその価値を大幅に高める可能性があります。
この資産は2018年7月に0.38 ETHで最後に売却されました。 Cryptovoxels の現在のロットあたりの平均価格が 0.48ETH であることを考慮すると、資産の価値が上昇したとすぐに結論付けることができます。数字から見ると、76 ブロック フォークは有望に見えますが、定性的な観点から見ると、いくつかのポイントを失います。
不動産の所有者が何か興味深いものを建てたり、機能的に使用したりすることに決めた場合、それが訪問者を引き付けることができ、その不動産の価値が高まります。いずれにせよ、この資産の購入価格は、「Center」近隣の近隣プロットの平均価格を下回っているだけでなく、すべての Cryptovoxels プロットの平均価格も下回っています。
「Center」コミュニティには合計 63 の区画があり、以前の平均販売価格は 0.65ETH でした。ただし、「中心部」近隣の区画所有者のほとんどが非アクティブであることを考慮すると、最近販売された 15 区画の平均価格を取得する方がより正確です。 「Center」コミュニティの最新 15 区画の平均販売価格は 2.19 ETH でした。この価格は、76 ブロック フォークの最初の購入価格 0.38 と比較して 467% 上昇しました。
76 ブロック フォークのさまざまな価値要因を検討した結果、ブロックの最小値は 2ETH であり、購入者がトークン ID を気にする場合は最大値はさらに高くなる可能性があると想定できます。
上位 10 位のトークン ID にはトランザクション プレミアムがあり、10 ～ 99 位のトークン ID にはわずかなプレミアムが付くなどと仮定します。これを念頭に置き、訪問者数が多いことを考慮すると、この区画の最高評価額は 6ETH に達する可能性があります。 6ETH の評価は、興味深いまたは機能的なユーティリティ構造を構築することによっても達成できます。
76 ブロックフォークの最終評価
最低評価額: 2ETH、つまり入札価格より 426.32% 高い
ハイエンドの評価額: 6ETH、つまり購入価格より 1487.95% 高い
「フランクフルト」地区の「1 デガウス要塞」の評価額
最後に、「フランクフルト」界隈にある「1 デガウス要塞」の評価額を評価してみましょう。 「フランクフルト」コミュニティは、クリプトボクセルの中でビルド高さが最も高いため、評価されています。
この特定のプロットには何も構築されていないため、それほど価値があるようには見えません。ただし、2 つの重要な定量的指標 (建築可能な高さと訪問者数) を評価する際には、その意見が変わる可能性があります。
特にまだ建物がないことを考えると、訪問者数 584 人は驚異的です。訪問者数が多いのは、非常に人気のあるフランクフルト地区にある敷地の立地によるものと考えられます。
1 Degauss Fort は、高さ 32 メートルまで建設できるという点で珍しいです。クリプトボクセルの世界では、高さ 32 メートル以上に建設できるブロックは他に 8 つだけです。
これは、1 Degauss Fort の建築高さが残りの 1543 区画の 99% よりも高いことを意味します。この建築高さに一致し、それを超える区画が他に 8 つしかないことが判明した場合は、その建築高さをより適切に評価できます。
40 Hook Street - 最終販売価格は 2.1 ETH
2 キャッシュ ロード - 7 ETH の最後の販売
2 Mellow Gardens - 6 ETH での最終販売
1 Gamma Freeway - 1.5 ETH での最終販売
1 キャッシュ ロード - 2 ETH での最後の販売
42 Hook Street - 最終販売価格は 2.1 ETH
38 Hook Street - 最終販売価格は 2.1 ETH
39 Hook Street - 最終販売価格は 1.65 ETH
建築高さが 32 メートル以上の区画の平均販売価格は 3.05 ETH です。 1 Degauss Fort は 2019 年 3 月に 0.75ETH で売却されました。フランクフルトのコミュニティで同様の建築高さの区画ごとの平均価格を計算すると、現在の価値は少なくとも 3ETH であると想定されます。
つまり、3ETHの価値は元の購入価格（0.75ETH）から300％増加しました。建物の高さと訪問者数を除けば、この物件は需要の点で「中心部」地区と競合するフランクフルト地区に位置しています。
フランクフルトには現在合計 100 の区画があり、区画あたりの平均価格は 1.01ETH で、クリプトボクセルの世界全体で最も高価なコミュニティとなっています。この敷地にはまだ何も建設されていないため、これ以上の定性的な指標を観察することはできませんでした。
フランクフルトでの平均ロット販売が1.01ETHであるため、0.75ETHという販売価格は安く感じられますが、これは6か月の期間で34.67%の増加です。同じかそれ以上のビルドハイトの区画を比較すると、価格はさらに手頃に見えます。平均 3.05 ETH です。
この数字を念頭に置くと、購入価格から 306.67% という大きな利益が得られたことがわかります。たとえ資産に建設がなかったとしても、その下限の評価額は約 2.5ETH、上限の評価額は約 6ETH と考えられます。
約 2ETH で販売されている高さ 32 メートルの他の小型資産を調査することで、おそらくその最低価格を決定できるでしょう。最高価格の評価は、建築高さが 32 メートルの資産が非常に少なく、同様の建築高さの資産が販売されることはほとんどなく、建築高さが 32 メートルを超える資産の最終販売価格が 6 ドルに達しているという事実から来ています。 -7ETH 。
これらの資産はより高い高さとより広い面積で建設されていますが、長い間他に 32 メートルを超える土地が販売されていないことを考慮すると、1 つのデガウス要塞が市場で販売されれば、その最高価格に達する可能性があると思います。 6ETH。
