合併と買収がやってくる

編集者注: この記事は以下から引用しましたXia Kanshiについて語る (ID:huaxiakiss))、著者: Hua Xia、Odaily の許可を得て出版。

編集者注: この記事は以下から引用しました

Xia Kanshiについて語る (ID:huaxiakiss)

)、著者: Hua Xia、Odaily の許可を得て出版。

一昨日、バイナンスはデジタル資産デリバティブ取引プラットフォームであるJEXの買収を突然発表しました。 JEXのプラットフォーム通貨の価格も一瞬で200％以上上昇しました。

偶然にも、2018年8月1日にはBinanceもウォレットサービスプロバイダーであるTrust Walletの買収を発表しました。当時、私はこの買収について公式アカウントで解釈をしましたが、核心的な観点は、このような買収は将来的には標準となるだろう、そしてこれは分散型産業チェーン全体のレイアウトを改善するための重要な戦略的買収である、というものです。 。

最近、私は業界の古い友人数人と話をしていました。現在の市場は流動性が著しく不足しており、ファンドだけが常にホットスポットを行き来しているため、全体的な上昇は見にくく、市場を長期にわたって維持することはさらに難しいというのが一般的な見方だ。アイドリング中の車と同じように、動きはありますが、登る力はありません。

通常の投資の観点から見ると、多くのターゲットが大幅に上昇していることがわかりますが、それは見えますが、捕まえることはできません。引き戻し、そして最終的にはまだ損失です。

つまり、一言で言えば、現在の市場は「人工的なホットスポット、非効率的なアイドリング」の状態にあるということです。

アイドリング市場はファンドが完全に主導的な役割を果たしているのが特徴だ。それはブロックチェーンプロジェクト自体の基本とは何の関係もありません。引き上げて出荷すると、スマッシュは終了し、別のターゲットに変更します。

しかし、アイドル市場にはもう一つの特徴があり、一般の投資家はチャンスを掴めないが、代わりに十分な弾丸を持った機関が積極的に資金を投じて売買し、あえて綿密な計画を立てて投資を行っている。未来。組織と個人、氷と火の 2 つの世界を説明する方が適切です。

機関投資家と一般投資家を「非協力的なゲーム均衡」の組み合わせとみなした場合。そうすると、一般の投資家が総じて楽観的でなく悲観的になっているときが、相手の「機関」にとっては展開のベストタイミングであると考えることができます。

このことから、現時点で投資機関が特定プロジェクトの保有を増やす流通市場戦略や、バイナンス・アセットによるJEX.com買収などの施策を発表している理由も理解できます。長期にわたる教育機関にとって、将来の計画を立てることは重要な課題となっています。

BinanceがTrust Walletを買収するずっと前、私は2018年3月11日に「今後、通貨界におけるM&Aの波は避けられない！」という記事を書きました。 " 記事。業界が特定の段階まで発展すると、特に景気後退期には、合併と買収が非常に費用対効果の高い取引になる理由を詳細に説明しています。さらに、株式の合併と買収だけでなく、トークンレベルの合併と買収も新たな業界現象になるでしょう。

本日は、将来を見据えて、通貨界における合併・買収現象について改めて発言させていただきますが、必ずしも正しい見解ではないかもしれませんが、皆様のユニークな考え方を引き出していただければ幸いです。

副題

なぜM&Aなのか？

取得者にとって

1. 産業チェーンを改善する。

M&Aは本質的にビジネスであり、ビジネスが追求するのは利益と価値の最大化です。暗号化経済に関する限り、現在および今後も長期間にわたり、「取引-取引」が依然として市場で最大の需要であることはわかっています。また、「取引-取引」需要の発展に関して、スポットは先物、契約、デビットローン、0TC などを含む 1 つの側面のみ。その他の形態の財務管理サービス。これは完全に「新しい金融」の海だ。

暗号資産投資家全体の利用者が大規模になると、デリバティブ取引の需要が急増し、同時に関連する融資、融資、保険なども同時にリリースされることになります。

ユーザーの視点から見ると、A、B、C はすべてニーズであり、ユーザーの総合的なニーズを満たすことは、単一のサブプロジェクトの収益性の観点だけでなく、サービスの観点からも考慮されます。ユーザーの定着率とブランドロイヤルティを高めるというユーザー業界全体のニーズに対応します。

一連の弱気相場の洗礼を経て、産業チェーンのあらゆるつながりで競合他社が形を作り始め、衰退し遅れをとっている競合他社が市場から手札を一掃された。同時に、長期にわたる弱気市場競争を経て、暫定リーダーは、現時点では、チームがどれほど傲慢であっても、自分自身の評価がばかげて高くはならないということに磨きをかけました。

JEX.com プロジェクトを例に挙げると、2018 年 1 月 1 日に開始され、当初から現在に至るまでオプション取引と暗号資産の契約取引に重点を置いており、1 年半を経ています。製品磨きとユーザー蓄積です。今やこの分野ではトッププレイヤーとなっています。近い将来、市場の回復とともに、JEX.com はデリバティブ取引の分野で「成功した」発展をもたらすことは間違いありません。

こうしたことを踏まえると、ユーザーと十分な資金を有するBinanceとしては、チームやシステムを一から構築するか、ユーザーとのプロジェクトや運営経験やシステムを直接獲得するか、当然後者を優先することになる。

また、買収側にとっては、自社の産業チェーンの完成度を手に入れ、競争が始まる前に最大の競争相手を失って独り立ちするのだから、やらない手はない。

2. 競合他社を封じ込める。

業界チェーン全体で競争が行われている状況では、競合他社がすべてのリンクで強いことは不可能であり、また、すべての細部で強力であることもできません。このとき、競争のために、競合他社が強い分野でチームを獲得し、競合他社と戦い、主要な競争分野で火力を分散することは、非常に費用対効果の高いビジネスです。つまり、自分のエネルギーとマンパワーを消費する必要がなく、同時に相手を弱体化させることができ、支払いは資金のみである。そして裕福な機関にとって、お金で解決できる問題は最良のものである。

3. ユーザーを取得します。

どの業界においても、ユーザーは競争の対象となる可能性があります。ただし、暗号化資産の分野では、より重要かつ徹底されます。ユーザーがさまざまなプラットフォームに登録して使用するのに費用はかかりません。また、ユーザーがプラットフォーム間で資産を転送することも無料で、資産が複数のプラットフォームに広く上場されることはさらにオープンです。

このような業界の特性により、さまざまなプラットフォームがユーザーが競合他社に資産を譲渡することに実際に非常に神経質になっているという事実が生じています。まだ未登録ユーザーであっても、それ自体で収入が得られることはなくなります。

例えば、公式データによると、現在のJEXユーザー数は70万人に達し、1日の取引量は5億USDTを超え、1日の新規ユーザー数は5,000人を超えています。 70万人のユーザーのうち30％がバイナンスに登録していない場合、これらのユーザーは今後の運用を通じて相互ユーザーに転換される可能性がある。そして、この 30% のユーザーは、Binance に登録したからといって、JEX.com でのデリバティブ取引を減らすつもりはありません。

もちろん、JEX.com と Binance の協力は、すべてがユーザー数によるものではありません。さらに重要なことは、デリバティブ取引商品の作成における革新と運用に多くの努力が注がれていることです。例えば、オプション商品は現物商品とは異なり、非対称取引権であり、レバレッジが高い一方で、清算不要、損失限定、利益無制限という特徴を持っています。昨年、JEX.com チームは、独自の専門的かつ忍耐強い運営を通じて、JEX のオプション商品が世界のオプション取引量の 80% を占めるようになり、機関や個人ユーザーから好評を博しました。

また、従来のオプションモデルに保険機能を付加した契約形態も検討しています。これは革新であり、試みです。将来的にも、デリバティブを中心としたイノベーションは一定の方向性の 1 つであり続けるでしょう。

副題

獲得した側の場合

1. ブランド向上

そしてこれは、古いユーザーの活性化と将来の新しいユーザーの引き付けという点で、JEX.com にとってブランドの大きな向上となります。

2. 追加ユーザーを迅速に獲得する

完全所有買収は一般的な金融投資とは異なり、基本的には自分自身の買収です。現時点で、JEX.comにとって、Binanceが蓄積する現物取引ユーザーは潜在的なデリバティブ取引ニーズを持っているはずだ。将来的には、例えばBinanceメインサイトにデリバティブ取引用の第1レベルの入り口を開設することで、ユーザーをJEX.comに直接インポートできるようになる。アカウントも相互に共有されるため、ユーザーは新たにアカウントを登録する必要がなく、スムーズな移行が可能です。

副題

どのようなターゲットが獲得されやすいのでしょうか？

「どのようなターゲットが獲得されやすいのか？」を分析すると、

いくつかのポイントがあります。

1. ユーザーの資産を蓄積する役割を持つ。

この点は、取引ユーザーの沈殿物と同等に理解できます。ユーザーとユーザー資産は、「取引」という厳格なニーズを中心に展開するコア資産であり、このコア資産に評価の根拠があります。

どのセグメントにこれらの特徴がありますか?答えは、デリバティブ、ウォレット、ボローローン、コミュニティ、市場ツールです。

2. キャッシュフローを生み出すことができる。

このカテゴリに沿って、デリバティブ、ボローローン、市場商品が挙げられます。

3. それを必要とするユーザーがいる。

現在の市場の需要は「トランザクション-トランザクション」であるため、サービスを中心とした「トランザクション-トランザクション」が市場におけるユーザーの最大の需要です。例: デリバティブ、デビットローン、マーケット、その他のツール。

副題

バイナンスは合併・買収の波を起こすのだろうか？

答えは「はい」です。

また、Binance が M&A の波を始めたわけではなく、業界が一定の段階まで発展した後の自然な選択です。新しい業界サイクルに合わせて市場構造を再構築し、再定義します。

さらに詳しく見てみましょう。TOKEN レベルに基づいてマージおよび取得することも不可能ではありません。プロジェクトトークンを保有している人は、それ自体が比較的正確なトレーダーです。そして多くのプロジェクトは、取引量とアクティビティの点で歴史的最低水準に達しています。

プロジェクトトークンの合併と取得に基づいて、プロジェクト財団がチームや流通市場から大量の A トークンを事前に購入し、B トークンを保有するとエアドロップが得られるというアナウンスを出したという現象を想定します。トークン。これは実際には、トークンを所有するユーザーの数を増やすという目的を達成するためにトークンを取得する偽装形式です。最終的には、プロジェクト A の取引活動と保有者数が増加します。