星展銀行：コアCPIはさらに減速する可能性、ドルの上昇基調は試練に直面

Odaily：シンガポールの星展銀行（DBS）アナリスト、Philip Wee氏によると、FRBのウィリアムズ氏は2026年末までの追加利上げを支持しているが、2027年のさらなる引き締め政策に対する市場の織り込みを認めることには消極的だ。ウィリアムズ氏はまた、FRBが依然としてデータに依存しており、「単一のデータに依存する」わけではないと市場に注意を促した。金融政策は個別のデータ発表ではなく、今後1～2年の潜在的なインフレ軌道によって導かれるという。

このような背景の下、本日のCPI報告でより注目すべきは、コアインフレ率が0.3％から0.2％へ減速すると予想されている点である。ウィリアムズ氏は、インフレを押し下げる力は依然として健全であり、価格圧力は主にAIとエネルギー分野に集中しており、より広範な経済に波及しているわけではないと考えている。同氏は、労働市場に起因するインフレや米国経済の過熱を示す証拠はほとんど見ていない。この区別はドルにとって極めて重要である。なぜなら、9月のFRB利上げ以降、ドルの上昇基調はさらなる引き締め政策への期待に大きく依存してきたからだ。(金十)