国際決済銀行の警告：AIブームの裏にある高レバレッジに注意

Odaily報道　「中央銀行の中央銀行」と呼ばれる国際決済銀行（BIS）が最新の四半期評価で警告を発した。レバレッジ率の急激な上昇と基礎となる債務構造の不透明化に伴い、今回のブームを支える金融の脆弱性が深刻化しているという。

このリスク警告は根拠のないものではない。今年7月、Leopold Aschenbrenner氏が率いるSituational Awarenessファンドは危険な一幕を演じた。同ファンドはAI分野に大きく賭けていたが、基礎資産の評価額急落により銀行から集中的な追証通知を受け、最終的にはKen Griffin氏傘下のCitadelに公開市場株式ポートフォリオの中核保有分を緊急譲渡し、ようやく流動性危機を乗り越えた。

国際決済銀行の見解では、この事件はレバレッジ化されたヘッジファンドが中核市場に深く関与している典型例である。BISの経済分析・統計部門責任者Frank Smets氏は、市場横断的なレバレッジ行為は憂慮すべきものであり、通常の市場変動を激しいシステミックな動揺に増幅させかねないと指摘した。AIテーマのヘッジファンドが危険な一線を踏み越えたことで、こうしたリスクが改めて露呈したのである。