1kx：暗号資産業界の2026年上半期収入は前年比23%減、ステーブルコイン、RWAなどの逆周期セクターは成長

Odaily星球日报讯 暗号資産投資機関1kxのデータによると、2026年上半期の世界の暗号資産業界の総収入は470億ドルとなり、前年同期比23%減、前年同期比で約140億ドルの減少となった。同機関は、収入減少は弱気相場サイクルの特徴に合致すると述べている。取引所、ブローカレッジ、ウォレット、ステーキング、マイニングなどの従来の暗号資産収入は依然として資産価格と取引量に大きく依存しているためである。

1kxは、今回の収入減少は主に2つの大きな領域に起因すると指摘する。一方で、金融関連収入が明確に減少した。中央集権型取引所（CEX）、デリバティブプラットフォーム、マーケットメーカーの収入は前年同期比で52億ドル減少した。オンチェーンDeFi収入は18億ドル減少し、前年同期比32%減となった。ETFおよびファンド運用報酬収入は11億ドル減少した。他方で、ブロックチェーンインフラ収入は弱含みが続いている。ステーキングおよびマイニング報酬収入は62億ドル減少し、オンチェーン取引手数料とMEV収入はほぼ半減した。現在、ブロックチェーンインフラ収入が暗号資産業界全体の収入に占める割合は25%まで低下し、過去最低を記録した。

ただし、すべてのセクターがサイクルの影響を受けたわけではない。ステーブルコイン、現実資産（RWA）の発行、予測市場、分散型物理インフラ（DePIN）などの低サイクル事業は、上半期に逆勢で14%成長し、収入は120億ドルに達し、業界全体の収入に占める割合は26%に上昇した。その内訳は以下の通り。ステーブルコインおよびRWA発行体の収入は7億ドル増加。ステーブルコイン決済カードおよび決済事業は約1億ドル増加。予測市場の手数料収入は約10倍に成長し、約3億ドル増加。DePINの手数料収入はほぼ倍増。オンチェーン中間層の収入は約70%成長し、主にChainlinkが牽引した。

1kxは、DeFiおよび金融事業の収入は絶対額では減少したものの、依然として業界最大のシェアを占め、その割合は64%に上昇したと述べている。消費者向けオンチェーンアプリの収入は比較的安定しており、前年同期比で約20%減少した。比較として、前回の暗号資産弱気相場サイクルの最安値（2022年下半期）における業界の半年間の収入は約280億ドルだったが、今回の弱気相場の同時期は依然として470億ドルを維持しており、そのうち約4分の1は弱気相場中も成長を実現した新興事業によるものである。

1kxは、その収入統計の範囲には、追跡可能なオンチェーン手数料収入、ステーキング収益などのその他の収入、およびCoinbaseが公表した、またはBinanceなどのプラットフォームに対して推定したオフチェーン収入が含まれると述べている。3つの収入構成は昨年と比較してほぼ安定している。