Citriniアナリスト：短期的には「メモリー売り・光モジュール買い」のトレードが到来か、長期的にはストレージ業界を引き続き強気視

Odaily星球日报讯 CitriniアナリストのJukan氏はXプラットフォームで、市場は短期的に「ショートメモリー、ロングオプティカル」（short memory, long optical）という取引戦略を取らざるを得ない可能性があり、現在一部のヘッジファンドがすでにこの方向性のポジション構築を始めていると述べた。主な理由は以下の3点に基づく。

第一に、韓国のレバレッジETF市場が基本的に機能を失った後、関連投資家は償還圧力に直面しており、追加の売り圧力が生じる可能性がある。レバレッジ商品の資金チェーン調整は、依然として韓国のストレージ株に圧力をかけ続ける可能性がある。

第二に、NVIDIAは次世代AIシステムのアーキテクチャを調整している。NVIDIAはRubin UltraのラックあたりのHBM構成を引き下げ、光インターコネクト技術を介して複数のラックを接続することで、Rubin Ultraクラスターレベルの性能を引き続き業界トップに保つ可能性がある。HBMの削減が供給制約に起因するものであり需要減によるものではないとしても、光通信はAIインフラの重要な受益分野となる可能性がある。

第三に、市場ではストレージ価格が今後2四半期内にピークに達するという見方がコンセンサスとなりつつある。

ただし、長期的にはストレージ業界の成長を引き続き強気視するものの、短期的な見方は慎重である。AIインフラ投資は、単なるHBMストレージ容量への注目から、高速光インターコネクトなどの要素を含むデータセンター全体のアーキテクチャ効率へと徐々にシフトしており、短期的に資金がストレージチップから光通信分野へ流れる可能性がある。