晨星はSKハイニックスADRの公正価値予想160ドルを維持、評価は妥当な水準

Odaily星球日报讯 モーニングスターの株式アナリスト、Jing Jie Yu氏は、同社がSKハイニックスのADR1株当たりの公正価値見積もりを160ドルで維持し、長期的な周期性リスクを評価した結果、評価額は妥当な水準にあると述べた。SKハイニックスは、今回の上場で調達した40兆ウォンを将来の工場投資に充当する計画だ。しかし、同アナリストは、今回の上場の主な目的は評価額の向上にあり、差し迫った資金調達ニーズを解決するものではないと指摘する。韓国のメモリーチップ企業の評価倍率は長年にわたり米国の同業他社を下回っており、SKハイニックスの既存の現金は投資ニーズを満たすのに十分であると予想される。

モーニングスターは、SKハイニックスの2026年と2027年のEBITDA（利払い・税引き・償却前利益）がそれぞれ317兆ウォン、474兆ウォンに達し、今回の調達額を大幅に上回ると予測している。したがって、今回の資金調達が設備投資に与える実際の貢献は比較的限定的で、象徴的な意味合いが強いものの、資金使途自体は妥当である。

今後の見通しとして、モーニングスターはメモリーチップメーカーの収益動向は極めて予測が困難であり、SKハイニックスのADRおよび韓国上場株は今後も大きく変動する可能性があるため、「非常に高い不確実性」の格付けを維持するとしている。（金十）