分析：ビットコイン8万ドル突破が阻まれ、デリバティブ市場はリスク選好の低下を示唆

Odaily 星球日报 ビットコインは8万ドル付近で明確なレジスタンスに直面しており、デリバティブ市場ではリスク回避のシグナルが持続的に発せられている。分析によると、短期保有者のコストベースは8万ドル付近に集中しており、価格がこの水準を突破した場合、利益確定売り圧力が発生し、上昇余地が制限される可能性がある。

同時に、米国の3月PCEインフレデータの発表を控え、国際原油価格の上昇や米国債利回りの上昇も重なり、リスク資産のパフォーマンスを圧迫し続けている。WTI原油は一時110ドルまで上昇し、ホルムズ海峡の航行制限もエネルギー市場の脆弱性を維持させている。FRBは金利を据え置いたが、1992年以来最多となる4人の当局者が反対票を投じ、市場の不確実性をさらに高めている。

Bitwiseのアナリスト、Luke Deans氏は、アルトコインとビットコインの180日間の相関性とベータ分位数がそれぞれ約97％と99％に近づいており、これはほとんどのトークンが「高レバレッジ版ビットコイン」として機能し続けることを意味すると述べている。

デリバティブデータによると、市場全体の先物建玉（OI）は24時間で2％以上減少し1,190億ドルとなった一方、取引高は26％増加して2,080億ドルとなり、大量のポジションが手仕舞われ、資金が市場から流出し、リスク回避ムードが強まっていることを示している。同期間に、取引所では5億ドルを超えるレバレッジポジションが清算され、その大部分はロングポジションであり、市場の弱含みの中でロング筋が集中打撃を受けたことを反映している。

さらに、BTCとETHの先物OIはそれぞれ2％と1.7％減少し、主要なアルトコインの24時間累積出来高差（CVD）は軒並みマイナスに転じており、売り手の主導権が強く、市場にはさらに下落するリスクが存在することを示唆している。Deribitのデータによると、BTCとETHのプロテクティブプットオプションの価格はコールオプションを継続的に上回っており、ビットコインの8万ドル行使価格のコールオプションの大量保有がポジティブガンマ構造を形成している。これは、マーケットメーカーがこの価格帯付近で継続的にヘッジ売りを行う可能性があり、上昇余地をさらに抑制することを意味する。（CoinDesk）